Globální investoři jsou opatrně optimističtí ohledně předběžné dohody o zvýšení dluhového stropu USA, kterou Bílý dům a republikáni Sněmovny reprezentantů oznámili v sobotu pozdě večer. Dohoda by odvrátila katastrofickou platební neschopnost USA a zvýšila celkový apetit k riziku a zároveň podpořila některé sektory, které v letošní rallye vedené technologiemi zůstaly pozadu, jako jsou cyklické akcie a malé kapitalizace.
Počáteční reakce byla pozitivní, futures na Wall Street rostly a futures na americké státní dluhopisy vzrostly o přibližně 0,2 %. Americké pětileté swapy úvěrového selhání se zúžily, což znamená, že náklady na pojištění proti expozici vůči selhání amerického dluhu klesly.
Někteří investoři se však obávají, že navrhované výdajové škrty by mohly zatížit růst USA, zatímco vyjednávací proces, který jen stěží zabránil platební neschopnosti, hrozí podkopat postavení USA u ratingových agentur.
Dohoda pozastavuje platnost dluhového stropu do ledna 2025 výměnou za omezení výdajů a škrty ve vládních programech. Úzké rozpětí ve Sněmovně reprezentantů a Senátu znamená, že návrh zákona budou muset podpořit umírnění zástupci obou stran.
Pokud bude dohoda schválena, mohla by být „mírně pozitivní“ pro akciové trhy na úrovni indexů, ale mohla by poskytnout větší podporu sektorům, které v letošním roce zaostávaly, včetně akcií společností se slabšími rozvahami a akcií s malou kapitalizací.
Mezitím by šarvátky ve Washingtonu mohly také přimět ratingové agentury ke snížení ratingu amerického dluhu. Investoři se také připravují na možnou volatilitu amerických státních dluhopisů, protože se očekává, že ministerstvo financí po zvýšení dluhového stropu rychle doplní svou prázdnou pokladnu emisí dluhopisů.
