Analýza – ruské rezervy se zmenšují, ale fiskální záchranná síť by mohla vydržet roky
Konflikt na Ukrajině zatížil ruské finance, ale očekává se, že fiskální rezervy Moskvy vydrží několik let, i kdyby ceny ropy klesly až na 60 dolarů za barel. Likvidní část ruského Fondu národního bohatství (FNB) se od invaze na Ukrajinu v únoru 2022 snížila o 58 miliard dolarů, protože vláda použila tyto prostředky na pokrytí rozpočtového deficitu a podporu státních podniků. K 1. únoru 2024 bylo v NWF 55 miliard USD, tj. 2,7 % HDP, což je méně než 112,7 miliardy USD, tj. 6,6 % HDP, k 1. únoru 2022. Spolu s přibližně 300 miliardami dolarů ruských rezerv zmrazených na Západě údaje naznačují, že sankce a vojenské výdaje snižují finanční sílu prezidenta Putina. Odborníci se však domnívají, že Rusko má stále bezpečnostní rezervu i v případě poklesu cen ropy, a vláda hodlá v letošním roce doplnit NZF o přibližně 20 miliard dolarů. Nelikvidní aktiva v rámci NWF vzrostla na 59 % fondu, což vyvolává obavy z možné nedostatečné flexibility v případě poklesu cen komodit. Ruské orgány jsou nicméně přesvědčeny, že případné finanční problémy zvládnou bez krize.
