Japonské peněžní trhy se připravují na konec záporných sazeb
Spekulanti očekávají výraznou změnu japonské měnové politiky, která by mohla narušit peněžní trhy a vést k nárůstu sázek na krátkodobé dluhopisy. Výnosy jednoletých japonských dluhopisů na rok 2024 vzrostly o osm bazických bodů a dosáhly téměř desetiletého maxima 0,067 %. Za tímto nárůstem stojí prodejci krátkých dluhopisů, kteří věří, že Japonská centrální banka (BOJ) přepracuje svůj program odstupňovaných vkladů a nahradí současnou odrazující sazbu -0,1 % z přebytečných rezerv kladnou jednodenní sazbou. Pokud se tak stane, očekává se, že banky budou prodávat krátkodobé cenné papíry a přebytečnou hotovost budou držet u BOJ. Obchodníci sázejí na růst krátkodobých úrokových sazeb v důsledku očekávané změny politiky a zaměřují se na načasování konce záporných sazeb. BOJ také pravděpodobně upustí od své politiky kontroly výnosové křivky a přijme nový cíl pro jednodenní sazbu na požádání. BOJ se zavázala intervenovat, pokud výnos desetiletých JGB překročí svůj 1% limit.
