Barclays zahajuje pokrytí Wienerbergeru s hodnocením „overweight“ a cílovou cenou 42 €
Společnost Barclays zahájila pokrývání akcií Wienerberger (VIE:WBSV) s doporučením „overweight“ a cílovou cenou 42 €, s odkazem na silnou expozici firmy vůči ožívajícímu evropskému trhu s bydlením a vysokou provozní páku.
Analytici upozorňují, že ačkoliv zůstávají opatrní kvůli pokračujícím problémům s dostupností bydlení v Evropě, příznivější makroekonomické trendy – silnější euro, klesající inflační tlaky a možnost snížení sazeb ECB – začínají vytvářet příznivější prostředí.
Trhy, na kterých Wienerberger působí, zůstávají přibližně 15–20 % pod úrovní roku 2021. Pozitivní signály se objevují zejména ve Velké Británii, Německu, Nizozemsku a částech východní Evropy, které tvoří asi 40 % EBITDA společnosti.
Zpráva zdůrazňuje vysokou provozní páku – i malé zlepšení objemů (např. o 5 %) by mohlo vést k růstu EBITDA blízko 10% konsenzu pro roky 2026–2027.
Akcie se obchodují přibližně s 10% slevou vůči historickému průměru EV/EBITDA a asi o 50 % pod průměrem sektoru pro roky 2025–2027E, což je výraznější než dlouhodobá relativní sleva 35 %.
Barclays uzavírá, že aktuální cena akcií neodráží plně potenciální přínosy z růstu objemu nebo marží, které označuje za „kvazi-bezplatné opce“ pro investory.
