Akcie společnosti Coinbase zažívají mimořádně silné období, které překonalo veškerá očekávání investorů i analytiků. V červnu se stala nejvýkonnější akcií v indexu S&P 500, a to nejen díky rostoucím cenám kryptoměn, ale především kvůli kombinaci legislativních průlomů, novým partnerstvím a přijetí do prestižního indexu.
Coinbase je nyní na cestě k nejlepšímu měsíci od listopadu, třetímu měsíčnímu zisku v řadě – 43 % jen v červnu – a prvnímu tříměsíčnímu růstu od konce roku 2023. Ve čtvrtek akcie dosáhly nejvyšší úrovně od dne své první veřejné nabídky v roce 2021.
Tento výkon je o to působivější, že začátek roku byl pro kryptoměnový sektor obtížný. Trh zasáhl propad po oznámení nových cel prezidentem Donaldem Trumpem, který vyvolal celkové ochlazení sentimentu. Právě od minim dosažených 8. dubna se ale Coinbase odrazila, a od té doby její akcie prudce rostou.
Coinbase Global (COIN)
Jedním z klíčových faktorů je zařazení Coinbase do indexu S&P 500 na konci května. Tato změna nejen zvýšila důvěryhodnost firmy, ale především otevřela dveře velkým institucionálním investorům, kteří musejí do indexu investovat pasivně. Podle analytika Oppenheimer & Co Owena Laua to byla zásadní událost. „Zařazení do indexu S&P 500, schválení zákona GENIUS Senátem a silný výkon společnosti Circle vyvrátily falešná tvrzení o Coinbase,“ uvedl pro CNBC. Coinbase podle něj nejenže odolala obavám z poklesu poplatků, ale dokázala generovat konzistentně pozitivní zisky – právě to byl hlavní důvod, proč byla do indexu zařazena.
Další pozitivní impuls přišel ze světa legislativy. Zákon GENIUS, schválený v americkém Senátu, představuje první federální rámec pro stablecoiny navázané na americký dolar. Dává ministerstvu financí rozsáhlé pravomoci a otevírá dveře pro vstup tradičních bank i fintech společností do světa kryptoměn. Vzniká tak jasný právní rámec, který byl dosud jedním z hlavních brzdičů rozvoje. Devinu Ryanovi z Citizens Financial se navíc zdá, že trh dosud plně nechápe význam vazby Coinbase na společnost Circle Internet Group, která vydává stablecoin USDC.
Podle dohody si Coinbase ponechává 100 % výnosů z USDC uložených na své platformě, a k tomu přidává téměř polovinu z výnosů ostatních držených stablecoinů. Jelikož právě tyto výnosy tvoří 99 % současných příjmů Circle, znamená to, že Coinbase je ve velmi výhodné pozici – bez nákladů, ale s přímým podílem na růstu. A ten je dramatický. Od vstupu Circle na newyorskou burzu 5. června vzrostla její akcie o více než 500 %.
Coinbase se ale neomezuje jen na obchodování s kryptoměnami. Rychle rozšiřuje svou nabídku – od stakingu, přes úschovu digitálních aktiv, až po vydávání kryptopeněženek. Tento měsíc navíc spustila v partnerství s American Express první kreditní kartu krytou kryptoměnou, což je další krok k přijetí digitálních aktiv v běžné ekonomice. Vedle toho navázala spolupráci se Shopify a nabídla nový platební systém pro e-commerce založený na stablecoinech. A do hry vstupuje také JPMorgan, který plánuje využít blockchain Coinbase s názvem Base pro vlastní vkladový token.
Circle Internet Group (CRCL)
$71.95Přestože se zdá, že vše hraje ve prospěch Coinbase, určité obavy přetrvávají. Jednou z nich je klesající objem obchodování. Průměrný denní objem transakcí od dubna klesá, což by mohlo snížit příjmy firmy z hlavní činnosti. Owen Lau nicméně věří, že lepší regulační prostředí a případné přijetí zákona CLARITY, který upravuje strukturu kryptotrhu, by mohly přinést další oživení. „Pokud nás zákon GENIUS Act přivedl do ‚léta stablecoinů‘, pak věřím, že CLARITY Act může otevřít léto altcoinů,“ uvedl.
Sentiment se tak zřetelně mění. Z kryptoměn se podle Ryana stává třída užitkových aktiv, do níž se zapojují i institucionální investoři. Coinbase je pro ně nejjednodušší a nejpřímější způsob, jak tuto transformaci uchopit. Díky tomu a novým legislativním rámcům se firma nachází v mimořádně silné pozici – a pokud trh pochopí celkovou hloubku a potenciál jejích vazeb, má její akcie ještě dost prostoru k dalšímu růstu.
