Dunelm snížen na „sektorově průměrný“, RBC varuje před omezeným růstovým potenciálem
RBC Capital Markets snížila hodnocení společnosti Dunelm Group z „outperform“ na „sector perform“. Důvodem je omezený prostor pro další růst po 20% nárůstu ceny akcií v posledních třech měsících.
Analytici označili Dunelm za vysoce kvalitní společnost s dobrou výkonností a silnou generací hotovosti, ale současné ocenění podle nich omezuje další růstový potenciál, zejména s ohledem na slabší vývoj na britském trhu s bydlením.
Akcie Dunelmu se nyní obchodují s poměrem cena/zisk okolo 15, což je podle RBC střed historického rozpětí. Cílová cena zůstává na 1 175 pencích, tedy pod aktuální tržní cenou 1 193 pencí.
RBC zároveň zvýrazňuje preference pro jiné hráče v sektoru, jako je B&M, který se obchoduje za nižší násobek zisku (9× očekávaný zisk na rok 2025), a zároveň by mohl oznámit zpětný odkup akcií do konce roku.
Prodej domácího vybavení v květnu oslabil po silnějším dubnu, který těžil z teplejšího počasí. Změny v pravidlech pro britskou kolkovní daň navíc mohou omezit aktivitu na trhu s nemovitostmi a spotřebu až do roku 2026.
