Jefferies zvýšila doporučení na ENRG díky pravděpodobnému prodeji aktiv
Jefferies zvýšila své doporučení na akcie VH Global Energy Infrastructure (LON:ENRGV) z „držet“ na „kupovat“. Důvodem je nově dostupná transakční data, která potvrzují pravděpodobnost brzkého prodeje klíčových aktiv v Brazílii a USA.
Analytici upozorňují, že přibližně 62 % portfolia společnosti – včetně brazilských vodních a solárních elektráren a skladovacího zařízení v USA – by mohlo být brzy zpeněženo, čímž se zvyšuje atraktivita postupného odprodeje aktiv.
Podle Jefferies by tento plán mohl přinést dvouciferný výnos, protože společnost se obchoduje s diskontem 32,7 % vůči čisté hodnotě aktiv.
Brazilské vodní elektrárny jsou podle nich oceněny konzervativně: zařízení Mascarenhas má hodnotu 496 000 GBP za megawatt, zatímco srovnatelné obchody ukazují průměr 757 000 GBP – což naznačuje potenciál navýšení hodnoty o 52 milionů liber.
Naopak brazilské solární portfolio může být nadhodnocené – ocenění je o 10 % vyšší než tržní průměr, což odpovídá možnému snížení hodnoty o 4 miliony GBP.
Americké skladovací zařízení je oceněno na 11,9násobek očekávaného EBITDA za rok 2024, což je nad průměrem 10,8x u kotovaných konkurentů i nad 9,6x použitým při akvizici EnLink ze strany ONEOK.
