UBS zůstává vůči eurozóně neutrální, doporučuje selektivní expozici
UBS potvrdila neutrální pohled na evropské akcie kvůli přetrvávajícím krátkodobým rizikům, ale doporučuje selektivní přístup.
Pozitivní politické kroky zlepšují výhled od roku 2027, ale krátkodobé výzvy přetrvávají – včetně slabého růstu, měnových výkyvů, konce „dobrých“ úrokových snížení ECB a rozpočtových napětí.
Odhady UBS počítají s nulovým růstem zisků v roce 2025 a jen 5% růstem v roce 2026 – pod tržním konsenzem. Valuace jsou vysoké, P/E dosahuje 14,3, což zvyšuje riziko zklamání.
Banka doporučuje sektor IT, průmysl a nemovitosti jako nejzajímavější příležitosti při poklesech.
