Farmaceutický gigant čelí problémům na trhu v USA. Tržby z léků Wegovy a Ozempic zpomalují a výměna generálního ředitele vyvolává další otázky.
Akcie společnosti Novo Nordisk, dánského farmaceutického obra známého především díky svým lékům na obezitu a cukrovku, se v úterý prudce propadly poté, co firma oznámila zásadní změnu ve vedení a snížení celoročního výhledu tržeb i zisku. Novým generálním ředitelem bude Maziar Mike Doustdar, zkušený manažer, který ve společnosti působí již od roku 1992. Vedení společnosti přebírá od 7. srpna po překvapivém květnovém odvolání dosavadního CEO Larse Fruergaarda Jørgensena.
Tato zpráva dorazila v době, kdy se investoři již dříve obávali slábnoucí výkonnosti vlajkového léku Wegovy na americkém trhu. Reakce trhu byla okamžitá – akcie společnosti se během obchodování propadly až o 26 %, a i když se ztráty částečně zmírnily, pokles o 20 % v odpoledních hodinách londýnského času znamenal největší denní propad za poslední roky. Společnost se nyní ocitla v náročné situaci, kdy musí obnovit důvěru investorů a zároveň čelit intenzivní konkurenci v oblasti GLP-1 léků.
Novo Nordisk A/S (NVO)
Zpomalení růstu na americkém trhu
V aktualizovaném výhledu společnost uvedla, že pro celý rok očekává růst tržeb pouze o 8 až 14 %, což je znatelně méně než předchozí rozpětí 13 až 21 %. Také provozní zisk byl revidován směrem dolů – očekává se růst o 10 až 16 % namísto původních 16 až 24 %. Tyto úpravy přicházejí v době, kdy se očekávalo, že Wegovy a Ozempic – dvě nejvýdělečnější produkty – budou i nadále táhnout výnosy směrem vzhůru.
Společnost výslovně uvedla, že slabší očekávaný růst v USA je hlavním důvodem sníženého výhledu. Tržby z léku Wegovy podle Novo Nordisk brzdí pomalé rozšiřování trhu, trvalé užívání konkurenčních kombinovaných GLP-1 léčiv a silná konkurence. V květnu už firma přiznala problémy a snížila výhled pro rok 2025 poté, co tržby za první čtvrtletí zklamaly.
V této situaci navíc Novo Nordisk čelí i problémům s dodávkami – po rozhodnutí amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) o nedostatku některých variant Wegovy se otevřely dveře pro generické či konkurenční přípravky, které ukrajují z jejího podílu na trhu.
Nový šéf má obnovit důvěru i výkon
Maziar Mike Doustdar, který přichází do čela společnosti, má za sebou dlouhou kariéru ve firmě. Působil na různých vedoucích pozicích napříč Evropou a Asií a naposledy zastával funkci výkonného viceprezidenta pro mezinárodní operace. Předseda představenstva Helge Lund jej označil za ideálního lídra pro vstup společnosti do další fáze růstu.
Sám Doustdar ve svém prohlášení uvedl, že do nové role vstupuje s naléhavostí, důrazem na výkonnost a odhodláním přinášet inovace více pacientům. Výzvy, které před ním stojí, však nejsou malé. Společnost musí čelit nejen pomalému růstu, ale i vyšší konkurenci, náladám investorů a nesplněným očekáváním z klinických studií.
Klinická zklamání a vývoj nové generace léků
Novo Nordisk se mezitím potýká i s jinými překážkami. Firma v posledních měsících zveřejnila zklamavé výsledky klinických studií svého nového kandidáta na léčbu obezity CagriSema. I když firma doufala, že tento lék bude představovat novou generaci v boji proti obezitě, výsledky studií zatím nenaplnily očekávání.
Tlak ze strany konkurentů, jako jsou Eli Lilly a další biotechnologické společnosti, navíc roste. V USA i Evropě přibývá konkurenčních GLP-1 terapií, včetně těch kombinovaných s dalšími aktivními látkami. Trh se tak stále více fragmentuje a Novo Nordisk musí hledat nové způsoby, jak si udržet vedoucí pozici.
Výhled do budoucna
Společnost i nadále doufá, že ve druhé polovině roku se situace stabilizuje. Očekává, že konkurence z trhu postupně ustoupí, zejména v důsledku regulačního zásahu proti kopírovaným lékům a normalizace dodavatelských řetězců. Klíčovým momentem bude zveřejnění úplných výsledků za druhé čtvrtletí, které je plánováno na 6. srpna.
Do té doby bude Novo Nordisk pod drobnohledem investorů i analytiků. Společnost, která v posledních letech zažívala jeden z nejdynamičtějších růstů v celém farmaceutickém sektoru, se nyní ocitla v defenzivě. Přechodové období ve vedení a tlak na výsledky z ní činí rizikovější sázku, přestože její základní byznys zůstává silný.
