Oracle čelí negativnímu výhledu od S&P, protože růst cloudu zatěžuje cash flow
S&P Global Ratings ve středu revidovala výhled společnosti Oracle Corp (NYSE:ORCL) ze stabilního na negativní, přičemž potvrdila dlouhodobý rating emitenta „BBB“.
Ratingová agentura uvedla jako důvod rychle se rozšiřující podnikání Oracle v oblasti cloudové infrastruktury, které sice vede k silnému růstu tržeb, ale generuje slabší volný provozní cash flow (FOCF) než se původně předpokládalo.
Kapitálové výdaje Oracle pro fiskální rok 2025 se více než ztrojnásobily na 21 miliard dolarů, což představuje 37 % tržeb ve srovnání s 17 % před dvěma lety. S&P nyní předpovídá, že kapitálové výdaje ve fiskálním roce 2026 dosáhnou téměř 27 miliard dolarů, což představuje 40 % tržeb.
FOCF společnosti byl ve fiskálním roce 2025 pouze mírně kladný a očekává se, že ve fiskálním roce 2026 zůstane slabý na úrovni přibližně 1 miliardy dolarů, což nebude stačit na podporu dividend ve výši téměř 6 miliard dolarů ročně a mírného zpětného odkupu akcií.
