Britský ropný a energetický gigant Shell ve čtvrtek oznámil hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí roku 2025, které pozitivně překvapily trh. Navzdory nižším cenám ropy a zemního plynu na globálních trzích společnost vykázala vyšší než očekávaný upravený zisk ve výši 4,26 miliardy dolarů, což překonalo konsensus analytiků oslovených LSEG, který činil 3,87 miliardy dolarů. Samostatný odhad poskytnutý samotným Shellem očekával ještě nižší číslo – pouze 3,74 miliardy dolarů.
Ve srovnání s minulým rokem sice došlo ke snížení zisku (v roce 2024 Shell za stejné období vykázal 6,29 miliardy dolarů), nicméně výsledek za druhé čtvrtletí stále naznačuje solidní stabilitu v jádru podnikání. Také ve srovnání s prvním čtvrtletím letošního roku (5,58 miliardy USD) byl výsledek lepší, než mnozí investoři očekávali, zvlášť s ohledem na složité makroekonomické prostředí.
Na výsledcích se negativně podepsaly slabší výsledky v divizi integrovaného plynu, která zaznamenala snížení ziskovosti, a také ztráty v segmentu chemikálií a rafinérských produktů. Přesto Shell dokázal udržet tempo zpětného odkupu akcií a oznámil, že v příštích třech měsících odkoupí akcie v hodnotě 3,5 miliardy dolarů. Jde tak o 15. čtvrtletí v řadě, kdy firma realizuje odkup v hodnotě alespoň 3 miliardy USD, což podtrhuje její silný závazek vůči akcionářům.
Generální ředitel Wael Sawan v rozhovoru pro CNBC uvedl, že je s výkonem společnosti navzdory obtížným podmínkám spokojen. „Makroekonomické prostředí je náročné, ale pokračujeme v transformaci Shellu stejným tempem. A co se týče obchodování, jsem přes všechny překážky spokojen s výkonem týmu,“ zdůraznil.
V letošním roce akcie Shellu překonávají výkonnost většiny svých hlavních konkurentů. Od začátku roku zaznamenaly růst o 8 %, zatímco britská BP přidala pouze 3 %, francouzská TotalEnergies oslabila o 2 % a americký Exxon Mobil vzrostl o 4 %. Tyto údaje svědčí o tom, že investoři vnímají Shell jako stabilní a výnosnou sázku i v době cenových výkyvů a geopolitických nejistot.
Shell letos v březnu oznámil strategii, která se zaměřuje na zvýšení návratnosti pro akcionáře, zjednodušení provozu, snížení nákladů a důraz na zkapalněný zemní plyn (LNG). Firma uvedla, že během prvního pololetí roku 2025 dosáhla strukturálního snížení nákladů o 800 milionů dolarů, čímž se její celkové kumulativní úspory od roku 2022 vyšplhaly na 3,9 miliardy dolarů. Shell má za cíl dosáhnout do roku 2028 úspor v rozmezí 5 až 7 miliard dolarů.
Na konci druhého čtvrtletí činil čistý úvěr Shellu 43,2 miliardy dolarů, což je mírný nárůst oproti 41,5 miliardy dolarů v předchozím kvartále. Tento růst souvisí zejména s investičními výdaji a udržením stability cash-flow při současném odkupu akcií.
Sawan zároveň reagoval na nedávné spekulace ohledně možné nabídky na převzetí britského rivala BP. Uvedl, že Shell „nemá v úmyslu“ podnikat žádnou nabídku a odmítl myšlenku, že větší ropná firma je automaticky lepší. „Nejde o velikost, ale o to, jak ji dokážete využít. Musíme se soustředit na oblasti, kde máme konkurenční výhody a kde dokážeme vytvářet hodnotu,“ řekl.
Zároveň odmítl spekulace o tom, že by se Shell mohl přesunout z Londýna do New Yorku. „V tuto chvíli o tom neuvažujeme. Dosáhli jsme silných výsledků a plníme to, co jsme slíbili. Na Capital Markets Day jsme použili náš starý slogan: ‚Na Shell se můžete spolehnout‘ – a myslím, že investoři to začínají znovu vnímat.“
Investiční komunita zatím na výsledky reagovala pozitivně – akcie Shellu vzrostly ve čtvrtek kolem poledne o 0,9 % na londýnské burze. Zpětný odkup akcií a stabilní dividendová politika dělají z Shellu atraktivní volbu pro investory, kteří hledají jistotu v prostředí volatilních cen energií.
Shell plc (SHEL)
Shell zároveň nadále posiluje svou pozici světového lídra v oblasti LNG, kde zůstává největším obchodníkem. V této oblasti firma hodlá i nadále investovat, protože poptávka po zemním plynu, zejména v Asii, dlouhodobě roste a LNG představuje klíčovou součást energetického přechodu směrem k nižším emisím.
Výsledky Shellu ukazují, že i v náročném prostředí může být ropný gigant ziskový, efektivní a zároveň udržitelně generovat výnosy pro akcionáře. Při důrazu na efektivitu, disciplínu a zaměření na LNG si Shell buduje reputaci stabilní společnosti, která plní své závazky – a právě to oceňují dlouhodobí investoři.
