Akcie společnosti Deere & Co, známého výrobce zemědělské a stavební techniky, se ve čtvrtek dopoledne propadly na své tříměsíční minimum. Stalo se tak navzdory tomu, že firma překonala očekávání ohledně zisku za třetí fiskální čtvrtletí. Investory totiž nadále znepokojuje pokračující pokles tržeb a přetrvávající problém s nadbytkem použitého zařízení na trhu, který ovlivňuje ochotu zákazníků pořizovat novou techniku.
Generální ředitel John May ve svém komentáři k výsledkům zdůraznil, že společnost čelí „vysoké úrovni použitého zařízení v odvětví“, což zpomaluje poptávku po nových strojích. Tato situace je podle něj důsledkem kombinace makroekonomických faktorů, opatrnosti zákazníků a nejistoty kolem obchodní politiky i celkového ekonomického výhledu. Zákazníci, především farmáři a stavební firmy, pečlivě zvažují investice do nové techniky, protože se obávají možné recese či změn v obchodních clech.
Společnost Deere & Co. se snaží reagovat na tuto situaci úpravou výroby podle skutečné maloobchodní poptávky a aktivním řízením úrovně zásob. Přesto účetní hodnota zásob k 27. červenci dosáhla 7,71 miliardy dolarů, což je o 8,7 % více než na konci předchozího fiskálního roku. Vyšší zásoby mohou signalizovat, že se prodeje nových strojů zpomalují rychleji, než bylo původně očekáváno, a firma musí hledat způsoby, jak tento tlak zmírnit.
Na burze akcie společnosti v předobchodní fázi klesly o 7 %, což naznačovalo, že den otevřou na nejnižší ceně od 7. května. Tento propad by zároveň znamenal největší jednodenní pokles po zveřejnění výsledků od 20. května 2022, kdy akcie spadly o více než 14 %.
Je třeba dodat, že navzdory současným obavám a poklesu poptávky si akcie Deere v roce 2025 vedly relativně dobře – do středečního závěru obchodování si připsaly 21,2 % od začátku roku, což je více než dvojnásobek růstu indexu S&P 500. Od dosažení rekordní uzavírací ceny 531,48 USD dne 16. května však ztratily zhruba 10 % a stagnují.
Celkové tržby společnosti za třetí fiskální čtvrtletí klesly o 8,6 % na 12,02 miliardy USD. I přes tento pokles se jednalo o výsledek lepší než průměrný odhad analytiků FactSet, kteří očekávali 11,86 miliardy USD. Přesto jde o již osmé čtvrtletí v řadě, kdy tržby meziročně klesají.
Největší obchodní segment společnosti – výroba a přesné zemědělství – utrpěl výrazný pokles tržeb o 16,2 % na 4,27 miliardy USD, především kvůli nižším objemům dodávek a cenám. Tento výsledek navíc nedosáhl na očekávání trhu ve výši 4,46 miliardy USD.
Další segment, zahrnující malé zemědělské stroje a vybavení pro údržbu trávníků, zaznamenal pokles tržeb o 0,9 % na 3,03 miliardy USD. Tento výsledek však překonal očekávání analytiků, kteří předpokládali pouze 2,68 miliardy USD. Naopak divize stavebnictví a lesnictví utrpěla pokles o 5,4 % na 3,06 miliardy USD, zejména v důsledku slabších cen, a zaostala za konsensem 3,25 miliardy USD.
Čistý zisk společnosti ve čtvrtletí dosáhl 1,29 miliardy USD, což je o 25,7 % méně než ve stejném období loňského roku. Zisk na akcii klesl z 6,29 USD na 4,75 USD, ale přesto překonal očekávání analytiků, kteří počítali se ziskem 4,58 USD na akcii. Tento výsledek ukazuje, že i přes tlak na tržby dokázala firma udržet určitou ziskovost díky kontrolovaným nákladům a efektivnímu řízení výroby.
Deere & Company (DE)
Výhled na zbytek fiskálního roku 2025 zůstává opatrný. Společnost očekává, že produkce a tržby v segmentu přesného zemědělství klesnou o 15 až 20 % oproti loňskému roku. V oblasti stavebnictví a lesnictví by měl pokles činit 10 až 15 %. Na druhou stranu, výhled pro segment malého zemědělství a trávníků se mírně zlepšil – očekávaný pokles se upravil z rozmezí 10 až 15 % na přibližně 10 %.
Analytici upozorňují, že klíčovým faktorem pro další vývoj akcií bude schopnost společnosti snížit zásoby a postupně omezit tlak z nadbytku použité techniky. Dlouhodobě by však silná značka, globální přítomnost a inovace v oblasti přesného zemědělství mohly firmě pomoci překonat současné problémy.
