ETF s vyšším výnosem: tři alternativy k indexu Vanguard S&P 500

Slábnoucí výnos indexu S&P 500

Investoři, kteří se zaměřují na pasivní příjem, stále častěji hledají cesty, jak rozšířit své portfolio nad rámec tradičních fondů sledujících index S&P 500. Ten byl historicky považován za spolehlivý nástroj dlouhodobého zhodnocení, protože jeho průměrný roční výnos činí přibližně 10 %. V posledních letech se mu dařilo ještě lépe – v roce 2023 i 2024 přinesl více než 20% růst a i v roce 2025 je k srpnu v plusu o 9,7 %.

Přestože akcie v indexu zůstávají silné, jejich rychlý růst cen zpomalil tempo růstu dividend. To srazilo průměrný výnos na pouhých 1,2 %, jak ukazuje největší nízkonákladový burzovní fond sledující tento index – Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Pro srovnání, ještě před deseti lety činil výnos indexu kolem 2 %. Právě proto se mnoho investorů orientovaných na příjem poohlíží po jiných možnostech. V popředí zájmu stojí tři fondy: Vanguard Mega Cap Value ETF (MGV), Vanguard Energy ETF (VDE) a JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI).

Hodnotové akcie místo růstových gigantů

Prvním zajímavým kandidátem je Vanguard Mega Cap Value ETF (MGV). Na rozdíl od běžných fondů zaměřených na index S&P 500 nedrží deset největších růstových titulů, jako jsou Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Broadcom nebo Tesla. Místo toho staví na stabilních blue chipech vyplácejících dividendy.

Tento přístup zajišťuje výnos 2,1 %, což je téměř dvojnásobek oproti S&P 500. Přitom si fond udržuje nízký poměr nákladů 0,07 %, jen nepatrně vyšší než 0,03 % u VOO. Za posledních deset let dosáhl MGV celkového výnosu 185 %, přičemž 120 procentních bodů tvořily kapitálové zisky. Pasivní příjem zde není jediným cílem, ale tvoří důležitou část návratnosti. Pro investory, kteří hledají rovnováhu mezi stabilitou, růstem a dividendovým výnosem, jde o solidní alternativu.

Energetický sektor jako zdroj dividend

Druhou možností je Vanguard Energy ETF (VDE), který sleduje výkonnost energetického sektoru prostřednictvím indexu Spliced U.S. Investable Market Energy 25/50. Portfolio je silně koncentrované – jen tři firmy, ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX) a ConocoPhillips (COP), tvoří dohromady 45 % fondu. Na první pohled může tato koncentrace působit jako riziko, ale v energetice hrají právě tyto společnosti dominantní roli.

ExxonMobil a Chevron navyšují dividendy nepřetržitě už více než čtyři desetiletí. Zlepšené rozvahy obou firem vycházejí z důrazu na volný cash flow a také z investic do obnovitelných zdrojů a nízkouhlíkových technologií. Výsledkem je výnos 3,1 %, tedy více než dvojnásobek oproti klasickému S&P 500 ETF. Navíc fond drží atraktivní poměr ceny k zisku 16,3 a nízké náklady 0,09 %.

Pro investory zaměřené na hodnotu i výnos je VDE zajímavým doplňkem portfolia. Energetický sektor je volatilní, ale zároveň nabízí stabilní dividendové lídry, kteří v minulosti prokázali odolnost.

ETF, který vyplácí každý měsíc

Třetí alternativou je JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI). Tento fond volí aktivní správu a kombinuje akcie z indexu S&P 500 s prodejem krytých call opcí, čímž generuje pravidelný příjem. Výsledkem je, že investor se vzdává části růstového potenciálu indexu výměnou za stabilní měsíční výplaty.

Mechanismus lze ilustrovat na příkladu: při ceně VOO kolem 591 USD měla call opce s realizační cenou 600 USD hodnotu asi 5,6 USD. Držitel akcií VOO, který tuto opci prodal, tak získal garantovaný příjem 5,6 USD na akcii, i když se omezil potenciál dalšího růstu nad hranici 600 USD. Takto nastavená strategie přináší výnos téměř 8 % ročně, a to díky měsíčním příjmům.

JEPI má vyšší poměr nákladů 0,35 %, ale ten je vyvážen právě atraktivními výplatami. Pro investory hledající pravidelný tok peněz, který přichází každý měsíc, představuje tento fond lákavou možnost.

Shrnutí: diverzifikace pro vyšší příjem

Fondy sledující index S&P 500, jako je VOO, zůstávají výborným nástrojem pro dlouhodobé zhodnocení. Vysoké ocenění indexu a nízký dividendový výnos však mohou být nevýhodou pro ty, kdo dávají přednost stabilnímu příjmu. V takovém případě se nabízí využití alternativ: MGV sází na hodnotové akcie, VDE těží z dividend energetických gigantů a JEPI přináší pravidelný měsíční příjem prostřednictvím opcí.

Pro investory, kteří chtějí posílit pasivní příjem a zároveň si udržet diverzifikované portfolio, představují tyto tři ETF praktickou cestu, jak doplnit klasický S&P 500 ETF.