Morgan Stanley zvyšuje doporučení pro Novartis, snižuje pro Roche
Morgan Stanley v pátek vydala rozdílné změny hodnocení pro dva švýcarské farmaceutické giganty – zvýšila doporučení pro Novartis AG (SIX:NOVN) a zároveň snížila hodnocení pro Roche Holding AG (OTC:RHHVF).
Makléřský dům uvedl, že u společnosti Novartis vidí silnější růstové vyhlídky a potenciál lékové pipeline, zatímco u společnosti Roche poukázal na konkurenční tlaky a problémy ve vývoji.
Hodnocení pro Novartis AG bylo zvýšeno z „underweight“ na „equal-weight“ a švýcarský cenový cíl byl navýšen ze 91 CHF na 100 CHF, zatímco americký cíl se zvýšil ze 110 USD na 123 USD.
Tento krok podle Morgan Stanley odráží vyšší kvalitu růstu, přínosy z komerční realizace a sílu ve vývoji nových léčiv. Analytici také upozornili na silnou rozvahu a cash flow společnosti, což by mohlo umožnit akvizice, které vykompenzují očekávaný pokles příjmů po vypršení patentů na počátku 30. let.
Naopak Roche Holding AG byla snížena z „equal-weight“ na „underweight“. Její švýcarský cenový cíl byl snížen z 286 CHF na 245 CHF a americký cíl z 44 USD na 39 USD.
Morgan Stanley jako důvod uvedla rostoucí konkurenci, zpoždění při uvádění nových produktů a vysoké riziko u některých klíčových projektů ve vývoji. Makléřský dům také očekává, že dynamika pipeline zůstane pomalá minimálně do roku 2026.
