Dlouholeté spekulace o možném prodeji Warner Bros. Discovery (WBD) se ve čtvrtek dostaly na veřejnost poté, co deník Wall Street Journal uvedl, že noví majitelé Paramountu (PARA) připravují nabídku na konkurenční mediální skupinu. Podle analytiků by tento krok mohl odstartovat válku o nabídky, protože Warner Bros. Discovery patří mezi nejatraktivnější cíle v současném mediálním průmyslu.
Analytici upozorňují, že případná transakce by byla časově i regulatorně náročná, a zároveň zdůrazňují, že Paramount by pravděpodobně nebyl jediným zájemcem. Přesto trhy reagovaly okamžitě – akcie WBD vzrostly o 29 % na tříleté maximum a akcie Paramountu přidaly více než 15 %.
Mediální průmysl se ocitl pod tlakem konsolidace
Podle Jessicy Reif Ehrlich z Bank of America Securities není překvapením, že se diskuse o prodeji a konsolidaci dostávají na povrch právě teď. Jak zdůraznila, mediální průmysl konsolidaci nutně potřebuje, protože čelí tlaku rostoucích nákladů na obsah a sílící konkurenci streamovacích platforem.
Paramount proto zvažuje, že podá nabídku na WBD ještě před plánovaným rozdělením společnosti v roce 2026. Podle dostupných informací by se WBD měla rozdělit na dvě části: „Discovery Global“, zahrnující CNN a další televizní sítě, a „Warner Bros.“, kam připadne HBO, HBO Max a stejnojmenné filmové studio. Analytici Wall Street tento krok vnímají jako přípravu na další vlnu transakcí v odvětví.
Kromě Paramountu jsou jako potenciální zájemci zmiňováni také Comcast (CMCSA), Amazon (AMZN) a Netflix (NFLX). Analytici z Wells Fargo (WFC) dokonce uvedli, že právě Netflix je z jejich pohledu „nejzajímavějším kupcem“.
Role Davida Ellisona a Skydance
Zvláštní pozornost poutá role Davida Ellisona, nového generálního ředitele Paramountu a syna miliardáře Larryho Ellisona, zakladatele Oracle (ORCL). Ellison je známý svými ambiciózními plány na transformaci společnosti a již dříve stál v čele převzetí televizních a filmových studií Paramountu prostřednictvím Skydance Media.
Podle dostupných informací sehrál klíčovou roli při vyjednávání s Trumpovou administrativou, aby dosáhl schválení transakce mezi Skydance a Paramountem. V posledních týdnech pracuje na nastavení nově sloučené společnosti směrem k digitálně orientované strategii, která má Paramountu zajistit silnější postavení na trhu.
John Malone, čestný předseda představenstva WBD a mentor generálního ředitele Davida Zaslava, se s Ellisonem setkal již dříve a hovořil s ním o konsolidaci v mediálním průmyslu. Dokonce uvedl, že by „na něj vsadil“, což ukazuje, že Ellison si získal respekt klíčových postav odvětví.
Co čeká gigant Warner Bros. Discovery v budoucnu
WBD nadále pokračuje v přípravách na rozdělení společnosti, přičemž generální ředitel David Zaslav ujišťuje investory, že „vše je na dobré cestě“. Podle jeho vyjádření by obě části rozdělené společnosti mohly v budoucnu spíše vystupovat jako kupci než jako cíle akvizic.
Současná situace však ukazuje, že WBD je díky svým aktivům – od prestižní značky HBO až po významné televizní stanice – jedním z nejhodnotnějších hráčů na mediálním trhu. Pokud Paramount skutečně podá nabídku, dá se očekávat, že se přidají i další velcí hráči. Výsledkem by mohla být ostrá soutěž o jednu z největších mediálních společností na světě.
Rozhodující bude, jak rychle a odvážně budou jednotliví zájemci jednat. Mediální sektor je v době silné konkurence a nasycených trhů pod tlakem hledat nové zdroje růstu, a proto každá strategická akvizice může zásadně změnit postavení firem na trhu. Investoři proto sledují nejen samotné nabídky, ale i načasování a schopnost společností dotáhnout složité transakce do konce. Výsledkem může být vznik nových mediálních obrů, kteří určí směr celého odvětví na další dekádu.
