Společnost Advanced Micro Devices (AMD) zažila jeden z největších jednodenních nárůstů v historii svých akcií – po zveřejnění zprávy o dohodě s OpenAI, výrobcem ChatGPT, vyskočily její akcie o 24 % během jediné seance. Tento prudký nárůst přiměl analytiky z Jefferies přehodnotit svůj pohled na výrobce čipů a zvýšit hodnocení na „koupit“, přičemž nově stanovili cílovou cenu 300 USD za akcii, což je nyní nejvyšší odhad na Wall Street.
Analytická zpráva Jefferies působí téměř jako přiznání, že trh AMD „předběhl“ i jejich vlastní odhady. „To děláme málokdy,“ uvedli analytici pod vedením Blaynea Curtise. „Po pozitivních výsledcích testů serverů jsme minulý týden zvýšili naše odhady a cílovou cenu, ale nedokázali jsme tehdy plně zachytit rozsah dopadu růstu AI.“
Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)
Dohoda s OpenAI jako zlomový moment
Zásadním impulsem pro akcie byla zpráva, že OpenAI plánuje nakoupit až 6 gigawattů čipů AMD, které budou využity pro rozšíření výpočetních kapacit datových center. Podle Jefferies by taková zakázka mohla vygenerovat tržby přesahující 100 miliard dolarů, což by bylo pro AMD historickým milníkem. Samotná společnost uvedla, že jeden gigawatt čipů může představovat tržby v řádech desítek miliard dolarů.
Pro AMD by tato dohoda znamenala významné posílení pozice vůči Nvidii, která dosud dominuje trhu s AI čipy. Pokud OpenAI skutečně diverzifikuje své dodavatele a rozloží investice mezi více výrobců, AMD může získat nejen významný podíl na trhu GPU, ale i strategické partnerství s nejvlivnější AI společností na světě.
Zpráva dále uvádí, že OpenAI investuje nejen do AMD, ale také do Nvidie, Oraclu, Hynixu a Samsungu. Tento rozsáhlý rozptyl dodavatelů podle analytiků ukazuje na obrovský hlad po výpočetním výkonu, který vyvolala nová vlna generativní umělé inteligence.
„Jedná se o závod o výpočetní výkon i o gigawatty kapacity datových center,“ píše tým Jefferies. „I když žádná z dohod zatím není závazná, je jasné, že výdaje na AI se nadále zrychlují.“
Wall Street rozdělená v odhadech
Zatímco Jefferies výrazně zvýšil svůj optimismus, ostatní investiční domy zůstávají opatrnější. Goldman Sachs má cílovou cenu pouhých 150 USD, tedy polovinu odhadu Jefferies, a Deutsche Bank i Wedbush rovněž uvádějí cílové ceny pod aktuální tržní úrovní.
Podle údajů z MarketWatch byl 23,7% nárůst akcií AMD během jediné obchodní seance více než šest standardních odchylek – což podtrhuje výjimečnost celé situace. I přesto se nejedná o největší procentní zisk AMD v letošním roce. Ten padl 9. dubna, kdy akcie posílily o 23,8 %, tedy jen o desetinu procentního bodu více.
V úterý se akcie AMD dále zvýšily o 3,8 % na 211,51 USD, čímž potvrdily, že euforie investorů po dohodě s OpenAI neochabuje.
Bitva o AI čipy pokračuje
Růst AMD přichází ve chvíli, kdy se celý trh s čipy přeskupuje kvůli explozivnímu růstu poptávky po AI výpočtech. Nvidia zůstává lídrem s více než 80% podílem na trhu GPU pro AI, ale AMD se v posledních měsících snaží tuto dominanci systematicky narušit.
Její nejnovější čipy MI300X jsou určeny právě pro výpočty s velkými jazykovými modely a podle prvních testů dosahují vysoké energetické efektivity a výkonu, který se přibližuje konkurenčním produktům Nvidie. Pokud se OpenAI rozhodne část své infrastruktury přesměrovat na AMD, může to být pro firmu nejvýznamnější zakázka v její historii.
Zároveň to posílí pozici AMD v rámci datových center, kde firma v posledních letech agresivně expanduje i díky akvizici společnosti Xilinx, zaměřené na čipy FPGA.
Zrychlující se růst AI investic
Dohoda s OpenAI je dalším potvrzením, že investice do umělé inteligence nabírají na tempu. Technologičtí giganti, startupy i investiční fondy zvyšují své výdaje na infrastrukturu, aby mohli trénovat a provozovat stále větší modely. Podle odhadů analytiků může trh s AI čipy do roku 2030 dosáhnout hodnoty přes 400 miliard dolarů.
Pro AMD to znamená příležitost, kterou by ještě před dvěma lety málokdo považoval za reálnou. Pokud firma dokáže udržet tempo inovací a zároveň vyřešit otázky výroby a dodávek, může se stát hlavním konkurentem Nvidie v oblasti, která bude definovat příští dekádu.
