Americká měna pod tlakem slabosti bank
Americký dolar pokračoval v pátek v oslabování a směřuje k největšímu týdennímu poklesu od konce července. Investoři reagují na obnovené obavy o zdraví amerického bankovního sektoru, které posílily očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) bude muset v průběhu letošního roku dále snižovat úrokové sazby.
V 10:10 SEČ se dolarový index (DXY), sledující vývoj dolaru vůči koši šesti hlavních světových měn, obchodoval o 0,1 % níže na úrovni 97,975 bodu. To představuje pokles o 0,7 % za celý týden, což je největší pětidenní propad od července. Dolar tak pokračuje v sestupném trendu, který reflektuje rostoucí nervozitu investorů ohledně stability finančního systému USA.
Regionální banky znovu pod drobnohledem
Trhy znepokojily zprávy z amerického regionálního bankovního sektoru, konkrétně od společností Zions Bancorporation (ZION) a Western Alliance Bancorp (WAL), které oznámily problémy s úvěry spojenými s podvody. Tyto informace znovu otevřely otázku, zda je sektor dostatečně silný, aby ustál zpomalení ekonomiky a případný růst nesplácených půjček.
Analytici upozorňují, že trh je stále citlivý na jakékoli známky problémů bank – především kvůli stále živým vzpomínkám na kolaps Silicon Valley Bank (SVB) v roce 2023. „Současná nákaza ostatních rizikových aktiv ukazuje, že trhy zůstávají nervózní nejen kvůli regionálním bankám, ale také kvůli širšímu úvěrovému trhu, který v posledních měsících fungoval s mimořádně těsnými spready,“ uvedli analytici ING.
Tyto faktory, společně s obchodními třenicemi mezi USA a dalšími ekonomikami a známkami ochlazování americké ekonomiky, vytvářejí prostředí, v němž se snižování sazeb Fedu jeví stále pravděpodobnější. ING dodává, že dolarový index (DXY) by mohl krátkodobě klesnout až k hranici 97,50 bodu, než najde pevnou podporu – pokud se neobjeví pozitivní ekonomické zprávy z USA.
Euro těží z politické stability ve Francii
Na evropském trhu se euro vůči dolaru (EUR/USD) obchodovalo o 0,2 % výše na 1,1713, což odráží rostoucí důvěru investorů v jednotnou měnu. Euro podpořila zpráva, že francouzský premiér Sébastien Lecornu ve čtvrtek přežil dvě hlasování o nedůvěře, která následovala po kontroverzním rozhodnutí odložit důchodovou reformu.
Podle analytiků ING tato událost snížila „francouzskou rizikovou prémii“, která v posledních týdnech zatěžovala euro. Pokud do konce roku nedojde k pádu vlády, měna by se mohla opět soustředit na fundamentální tržní faktory – tedy vývoj úrokových sazeb a akciových trhů.
K pozitivnímu sentimentu vůči euru přispěla také zpráva, že americký prezident Donald Trump plánuje v následujících týdnech setkání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, kde se má jednat o možném ukončení války na Ukrajině. Trhy tuto informaci vnímají jako potenciální faktor pro uklidnění geopolitického napětí v Evropě.
Libra a jen reagují na vlastní ekonomické signály
Britská libra (GBP/USD) se v pátek obchodovala o 0,1 % níže na 1,3424, když část svých zisků z předchozí seance odevzdala. Nová makrodata ukázala, že britská ekonomika se v srpnu po slabším období vrátila k mírnému růstu, což sice posílilo důvěru v odolnost ekonomiky, ale nestačilo k udržení předchozího růstového momenta měny.
Naopak japonský jen (JPY) v pátek výrazně posílil. Kurz USD/JPY klesl o 0,6 % na 149,60, poté co guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda naznačil, že centrální banka může dále zvyšovat úrokové sazby, pokud se zlepší důvěra v dosažení jejích ekonomických cílů. Přestože Ueda neposkytl konkrétní termíny ani rozsah případného zvýšení sazeb, jeho komentáře posílily očekávání, že Japonsko začíná směřovat k opuštění ultra-volné měnové politiky, která dominovala poslední dekádě.
Jen tak zůstává na silných úrovních jen několik dní před říjnovým zasedáním Bank of Japan, kde se očekává, že centrální banka potvrdí svůj opatrný, ale postupný přístup k normalizaci měnové politiky.
Slabé údaje z Číny a Austrálie doplňují globální obrázek
Kurz USD/CNY vzrostl o 0,1 % na 7,1269, přičemž čínská měna se v průběhu týdne pohybovala v poměrně utlumeném režimu. Silné střední kurzy, které nastavovala Čínská lidová banka, byly vyváženy slabšími údaji o inflaci a pokračujícím napětím v obchodních vztazích mezi USA a Čínou.
Pod tlakem zůstal i australský dolar (AUD/USD), který klesl o 0,5 % na 0,6449. Australskou měnu oslabily neuspokojivé údaje o zaměstnanosti, které zvýšily očekávání, že Reserve Bank of Australia (RBA) může přistoupit k dalšímu snížení úrokových sazeb. To by dále oslabilo atraktivitu australského dolaru vůči jeho hlavním protějškům.
