Evropské průmyslové akcie se v posledních měsících ukazují jako mimořádně odolné – a podle investiční banky UBS mají některé z nich před sebou ještě významný růst. Analytici švýcarské banky ve své nové zprávě označili Schneider Electric, GEA Group a Kone za nejlepší investiční příležitosti v evropském průmyslovém sektoru. Všechny tři společnosti podle UBS disponují silnými fundamenty, zdravým růstovým potenciálem a kvalitním řízením, díky čemuž si zasloužily hodnocení „koupit“.
Schneider Electric: lídr v automatizaci a energetickém managementu
UBS zvýšila cílovou cenu pro Schneider Electric na 280 eur za akcii, což odráží rostoucí důvěru v její výkonnost v příštích čtvrtletích. Analytici očekávají, že společnost dosáhne v 3. čtvrtletí 2025 organického růstu tržeb o 9,4 %, přičemž klíčový segment energetického managementu poroste o 10,6 % a průmyslová automatizace o 3,8 %.
To je znatelné zlepšení oproti 8,3% růstu zaznamenanému ve druhém čtvrtletí. Růst podporuje hlavně expanze datových center, zlepšení v oblasti diskrétní automatizace a pozitivní vývoj v dceřiné společnosti AVEVA, která se zaměřuje na průmyslový software. UBS očekává, že vedení Schneideru potvrdí současný výhled organického růstu tržeb 7–10 % a zlepšení provozní marže o 50–80 bazických bodů, navzdory nepříznivým kurzovým rozdílům, které by mohly snížit výsledek asi o 40 bazických bodů.
Další vliv může mít i oslabení amerického dolaru vůči euru o 2 %, které by mohlo snížit tržby o dalších 30 bazických bodů. Přesto UBS věří, že silná poptávka po chytrých energetických systémech a digitalizaci výroby převáží negativní vlivy měn. V Evropě zůstává poptávka ve stavebnictví stabilní, zatímco trhy v Číně a USA sice oslabily, ale segment datových center a průmyslové modernizace tento pokles úspěšně vyrovnává.
GEA Group: stabilní růst díky potravinářství a farmaceutice
Dalším favoritem UBS je německá GEA Group, která získala cílovou cenu 73 eur za akcii. Společnost, známá svými technologiemi pro potravinářský a farmaceutický průmysl, těží z pokračujícího růstu poptávky po mléčných výrobcích, potravinách a farmaceutických řešeních – segmentech, které tvoří většinu jejího obratu.
UBS upozorňuje, že i přes mírně slabší výhled v segmentech nápojů a nových potravin, které představují pouze asi 13 % tržeb, zůstává celkový výhled společnosti pozitivní. GEA očekává ve třetím čtvrtletí zrychlení organického růstu tržeb oproti první polovině roku a zároveň potvrzuje silnou ziskovost.
Významná zakázka z Alžírska na dodávky zařízení pro zpracování mléka bude zaúčtována až ve čtvrtém čtvrtletí, což může krátkodobě zkreslit objem přijatých objednávek. UBS nicméně zdůrazňuje, že dlouhodobá poptávka v hlavních segmentech zůstává pevná a že GEA se dokázala přizpůsobit složitým podmínkám na trhu lépe než konkurence.
Firma navíc zahájila reorganizaci a zjednodušení své manažerské struktury, aby byla efektivnější a pružnější. Generální ředitel Stefan Klebert prodloužil svůj mandát až do roku 2028, zatímco finanční a provozní ředitel firmu opouštějí. UBS to vnímá jako krok, který zlepší řízení a zefektivní rozhodovací procesy.
Kone: silná poptávka po údržbě a modernizaci
Třetí společností, kterou UBS doporučuje ke koupi, je finská Kone, známá výrobou výtahů a eskalátorů. Analytici stanovili cílovou cenu 65 eur za akcii a předpovídají 3% růst objednávek bez vlivu měnových kurzů a 6% růst tržeb, přičemž upravená marže EBIT by měla dosáhnout 12,5 %, což představuje meziroční zlepšení o 20 bazických bodů.
UBS je v odhadech optimističtější než tržní konsensus, zejména pokud jde o provozní zisk, kde je její projekce o 5 % vyšší. Klíčovým faktorem je očekávání dvouciferného růstu segmentu údržby a modernizace, který má být silnější než 8% tempo očekávané konsenzem.
Kone čelí rozdílným regionálním trendům – výstavba v Severní Americe je volatilní, Čína zůstává problematická, Evropa se pohybuje kolem stagnace, ale výrazné příležitosti přicházejí z Asie a Blízkého východu. UBS předpokládá, že interní opatření, která firma v posledních měsících zavedla, začnou přinášet hmatatelné výsledky do konce roku.
UBS věří v dlouhodobý potenciál evropského průmyslu
Podle UBS se evropský průmysl ukazuje jako jeden z nejstabilnějších pilířů regionální ekonomiky, a to i přes geopolitickou nejistotu, měnové výkyvy a rostoucí náklady. Analytici očekávají, že právě společnosti s vysokou přidanou hodnotou, inovacemi a digitalizací – jako Schneider, GEA a Kone – povedou evropský trh v příštích letech.
Bankovní dům uzavírá svou zprávu s tím, že kombinace silných bilancí, rostoucího volného cash flow a konzervativního řízení dělá z těchto tří firem bezpečné a atraktivní investiční příležitosti, zejména v prostředí, kde investoři hledají stabilitu a dlouhodobý výnos.
