Generální ředitelka společnosti ARK Invest Cathie Wood nastínila výrazně optimistickou předpověď pro ekonomické prostředí v roce 2026 a předpovídá scénář, který popisuje jako prostředí „Zlatovlásky“ (Goldilocks). Podle její analýzy je ekonomika Spojených států připravena na prudký růst reálného hrubého domácího produktu (HDP) směrem k 5 %. Na rozdíl od tradičních ekonomických boomů, které často přinášejí rostoucí náklady, Wood očekává, že tento růst bude doprovázen klesající inflací nebo potenciálně úplnou deflací. Tuto neobvyklou kombinaci vysokého růstu a klesajících cen přičítá boomu produktivity taženému technologiemi umělé inteligence.

Wood tvrdí, že americká ekonomika se v současné době vynořuje z tiché, ale významné tříleté „postupné recese“ (rolling recession), která citelně zasáhla sektory bydlení a výroby. Údaje citované v jejím nedávném komentáři naznačují, že oživení již probíhá, přičemž růst reálného HDP již na konci roku 2025 překročil 4 %. Na základě těchto čísel se očekává, že ekonomická dynamika bude v průběhu roku dále zrychlovat. Hlavním pilířem této prognózy je odmítnutí konsenzuálního názoru, že rychlá ekonomická expanze nevyhnutelně spouští inflaci.

Místo toho argumentace vychází z toho, že současný vzestup je zásadně odlišný, protože je poháněn technologiemi a zlepšováním produktivity, což jsou ze své podstaty deflační síly. Na podporu tohoto názoru Wood poukazuje na konkrétní tržní ukazatele, včetně klesajících cen ropy. Předpověď naznačuje, že ceny ropy by mohly klesnout o dalších 20 až 25 %. Kromě toho jsou jako klíčový důkaz vyzdvihovány klesající jednotkové mzdové náklady, což naznačuje, že čísla inflace mohou překvapit směrem dolů a potenciálně se změnit v záporná.

Toto prostředí je přirovnáváno k ekonomickému klimatu 80. a 90. let, tedy k obdobím spojeným se silným růstem taženým produktivitou a klesající inflací. Výhled na rok 2026 zahrnuje také býčí pohled na trh s bydlením. Očekává se, že oživení v oblasti rezidenčních nemovitostí podpoří federální politické iniciativy, konkrétně oznámení prezidenta Trumpa o programu nákupu hypotečních dluhopisů v hodnotě 200 miliard dolarů, jehož cílem je snížit úrokové sazby. Zatímco stavební firmy jako Lennar Corp. a KB Home v poslední době přistoupily ke snižování cen, aby vyčistily zásoby, předpokládá se, že kombinace zlepšené dostupnosti bydlení a vládní podpory povede k výraznému oživení.

Pokud jde o strategie alokace aktiv, analýza ostře rozlišuje mezi úlohou tradičních komodit a digitálních aktiv. Wood naznačuje, že ceny zlata možná dosáhly úrovně „iracionální nevázanosti“ ve vztahu k peněžní zásobě. Naproti tomu Bitcoin je prosazován jako „dokonalý diverzifikátor“ pro moderní portfolia. Prezentovaná data naznačují, že korelace Bitcoinu s tradičními třídami aktiv, včetně akcií, dluhopisů a zlata, zůstává téměř nulová.

V důsledku toho se argumentuje, že správci aktiv mají nyní svěřenskou povinnost zvážit kryptoměnová aktiva jako prostředek k optimalizaci rizika a výnosů. Jak se ekonomické prostředí mění, hlavní tržní indexy zaznamenaly na začátku roku pozitivní pohyb. Od začátku roku si index Dow Jones Industrial Average připsal 3,09 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 1,44 %. Růst zaznamenal také index Nasdaq 100, který za stejné období posílil o 1,03 %.