Goldman Sachs výrazně revidovala svůj výhled na trh s drahými kovy a vydala optimističtější předpověď pro rok 2026. Tato významná finanční instituce z Wall Street zvýšila svou cílovou cenu zlata ke konci roku na 5 400 USD za unci. Tato úprava odráží rostoucí důvěru analytiků ohledně vývoje této komodity, přestože trh má za sebou teprve první měsíc roku.

Rozhodnutí zvýšit prognózu přichází uprostřed období silné výkonnosti zlata. V době zveřejnění revize se spotové zlato obchodovalo kolem 4 827 USD za unci. Toto ocenění dostává kov na dosah jeho historického maxima 4 888 USD, rekordního vrcholu, který byl stanoven nedávno 21. ledna. Blízkost současných obchodních úrovní k tomuto historickému maximu naznačuje, že momentum pozorované na začátku roku je udržitelné, což přimělo institucionální pozorovatele k přehodnocení jejich očekávání pro nadcházející měsíce.

Před touto nejnovější aktualizací udržovala Goldman Sachs cílovou cenu 4 900 USD pro rok 2026. Nová projekce 5 400 USD představuje 10% nárůst oproti předchozímu údaji. Načasování této revize je obzvláště pozoruhodné, jelikož k němu dochází jen několik týdnů po začátku nového roku a sotva měsíc poté, co byla předchozí projekce banky hojně citována tržními komentátory. Zdá se, že rychlost růstu tržních cen překonala dřívější očekávání, což si vynutilo rychlé přehodnocení trvanlivosti a tempa vzestupu zlata.

Podle analýzy Goldman Sachs je hlavním katalyzátorem této revidované předpovědi zesilující konkurence o konečnou a omezenou zásobu fyzických slitků. Analytici banky zdůrazňují, že se dynamika nabídky a poptávky posunula a vytvořila prostředí, kde se dostupnost stává v poměru k zájmu kupujících stále omezenější.

V poznámce citované serverem Business Insider analytici Goldman Sachs vysvětlili, že rally od roku 2025 zrychlila konkrétně proto, že centrální banky začaly soutěžit o omezené slitky společně s investory ze soukromého sektoru. Tento vývoj značí významnou evoluci ve struktuře trhu. Analytici poukázali na to, že během období let 2023–2024 byl růst cen zlata podpořen převážně nákupy pouze z oficiálního sektoru. Současná situace však zahrnuje širší základnu konkurence, kdy soukromí investoři nyní usilují o stejná aktiva jako suverénní instituce.

Pokud jde o budoucí hybné síly cenového vývoje, banka očekává, že tento trend institucionální akumulace bude přetrvávat. Goldman Sachs nyní předpokládá, že centrální banky budou v průběhu roku 2026 nakupovat v průměru 60 metrických tun zlata měsíčně. Analytici připisují tento trvalý nákupní tlak strategiím přijatým rozvíjejícími se trhy. Tyto země se údajně zaměřují na diverzifikaci svých rezerv, což je krok určený ke snížení jejich expozice vůči tradičním fiat měnám. Vzhledem k pokračování tohoto trendu se očekává, že konkurence o fyzické zlato zůstane ústředním tématem podporujícím zvýšenou cílovou cenu 5 400 USD.