Tržní turbulence a návrat k defenzivním hodnotám

Americký akciový trh dokázal v první polovině roku 2026 vygenerovat velmi solidní zisky, avšak celkový obraz byl často zastíněn prudkými výkyvy. Širší Index S&P 500 (^GSPC) si během prvních šesti měsíců připsal úctyhodných 9,6 %. Jen ve druhém čtvrtletí zaznamenal skok o téměř 15 %, což představuje jeho absolutně nejsilnější kvartální výkonnost od turbulentního roku 2020.

Tento strmý růst se ovšem nerodil lehce. Investoři museli nejednou prokázat pevné nervy při průchodu vysoce rizikovými epizodami. K těm patřilo především propuknutí válečného konfliktu s Íránem na konci února, stejně jako nedávná a poměrně agresivní rotace kapitálu směrem od dříve favorizovaných technologických titulů.

Právě kvůli těmto nepředvídatelným tržním poryvům doporučují analytici švýcarské investiční banky UBS přidat do portfolií několik jmen s prokazatelně nízkou volatilitou. Cílem je vytvořit pevné investiční ukotvení, které pomůže utlumit agresivní cenové výkyvy a dodá portfoliím tolik potřebnou rovnováhu prostřednictvím odolných fundamentů.

Podle Jonathana Carsona, oborového specialisty ze skupiny UBS HOLT, se kapitál v poslední době nezdravě koncentroval do úzkých segmentů trhu tažených umělou inteligencí. V důsledku toho akcie s nízkou volatilitou výrazně zaostaly za širším trhem, což se nyní atraktivně odráží v jejich valuacích. Vlastní analytický model banky tak aktuálně identifikuje vysoce kvalitní společnosti s omezenou kolísavostí, jejichž ocenění je v historickém kontextu mimořádně lákavé.

Stabilní pilíře v gastronomii slibují silné peněžní toky

Značnou část defenzivního seznamu UBS tvoří průmyslové podniky a zdravotnický sektor, přičemž mnoho z těchto firem pravidelně vyplácí dividendy. Výraznou pozornost si však vysloužil i restaurační gigant Yum! Brands (YUM) . Mateřská společnost populárních řetězců Taco Bell a KFC je bankou vnímána jako vysoce stabilní byznys, který po většinu uplynulé dekády generoval návratnost investic na bázi peněžních toků (CFROI) spolehlivě přesahující 30 %.

Analytici navíc očekávají, že tento klíčový ukazatel ziskovosti dosáhne do roku 2027 svého historického maxima. Důvodem je strategické rozhodnutí společnosti odprodat segment Pizza Hut a plně se soustředit na akceleraci tržeb. Tento růst má být podpořen agresivní mezinárodní expanzí sítě Taco Bell a plošným zavedením nového věrnostního programu pro zákazníky KFC.

Akcie tohoto restauračního impéria vzrostly v roce 2026 o více než 10 % a nedávno se dotkly nových dvaapadesátitýdenních maxim. Současný dividendový výnos se pohybuje na úrovni 1,79 %. Podle dat společnosti LSEG hodnotí třináct z osmadvaceti oslovených analytiků tento titul jako vhodný ke koupi, přičemž konsenzuální cílové ceny implikují zhruba tříprocentní růstový potenciál v horizontu dvanácti měsíců.

Na seznam se probojoval také ikonický řetězec McDonald’s (MCD) , a to i přesto, že jeho akcie aktuálně zažívají slabší období. Od začátku roku 2026 ztratily téměř 8 % své hodnoty. Tento pokles však vytvořil atraktivní vstupní příležitost doplněnou o solidní dividendový výnos ve výši 2,64 %. Banka hodnotí akcie nákupním doporučením s tím, že značka je globálně excelentně pozičně vybavena k překonání současných makroekonomických tlaků.

Zbrojní průmysl a zdravotnictví jako bezpečný přístav

V době geopolitické nejistoty dává smysl i defenzivní sázka na zbrojní průmysl. Významné místo na seznamu UBS proto zaujímá Lockheed Martin (LMT) , přední výrobce stealth stíhaček F-35 Lightning II. Akcie tohoto zbrojního dodavatele si letos připsaly zhruba 10 % a nabízejí investorům atraktivní dividendový výnos 2,59 %. Trh nyní s napětím vyhlíží hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí.

Ačkoliv je celkový postoj banky k tomuto titulu neutrální, analytici očekávají po zveřejnění výsledků pozitivní tržní reakci. Předpokládají totiž překonání odhadů a následné zvýšení celoročního výhledu. Masivní sedmiletý kontrakt v hodnotě 35 miliard dolarů na dodávku protiraketových systémů THAAD navíc představuje zásadní katalyzátor, který by mohl výrazně vylepšit finanční čísla pro rok 2026.

Odborníci z Wall Street zůstávají vůči tomuto hlavnímu dodavateli obranných technologií spíše zdrženliví, když čtrnáct z čtyřiadvaceti analytiků doporučuje akcie pouze držet. Nicméně konsenzuální cenové cíle naznačují podle dat LSEG velmi lákavý růstový potenciál blížící se hranici 16 % z aktuálních úrovní.

Konzervativní strategii doplňují další pečlivě vybraná jména, která se vyznačují silnou odolností vůči hospodářským cyklům. Patří mezi ně farmaceutický kolos Eli Lilly & Co. (LLY) , výrobce zdravotnické techniky Stryker (SYK) či finanční instituce Charles Schwab (SCHW) . Výčet uzavírá technologický lídr v medicíně Medtronic (MDT) a nápojový gigant Keurig Dr Pepper (KDP) . Tyto společnosti společně tvoří robustní defenzivní štít pro investory, kteří chtějí ochránit svůj kapitál před nevyzpytatelnými tržními bouřemi.