Apple (AAPL) čelí prudkému růstu cen paměťových čipů.

Odcházející generální ředitel Tim Cook současnou situaci přirovnal ke „stoleté povodni“. Společnost už reagovala zdražováním některých zařízení a další úpravy cen mohou přijít s novou generací iPhonů.

Odcházející šéf společnosti Apple Tim Cook upozornil během svého posledního hovoru k výsledkům na mimořádnou situaci na trhu s paměťovými čipy. Prudký růst jejich cen označil za událost odpovídající „stoleté povodni“. Přestože Apple díky rozsahu svých objednávek obvykle dokáže od dodavatelů získávat výhodnější podmínky, současný nedostatek pamětí je natolik výrazný, že dopadá i na jednoho z největších odběratelů elektronických komponent na světě.

Ceny některých pamětí se jen během prvního čtvrtletí roku 2026 zvýšily až o 90 %. Za prudkým zdražením stojí silná poptávka technologických společností, které nakupují paměťové čipy nejen pro spotřební elektroniku, ale také pro rychle rostoucí infrastrukturu datových center.

Nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou přitom nemusí zmizet okamžitě. Pro Apple tak představuje jednu z hlavních krátkodobých výzev, protože paměťové čipy patří mezi důležité komponenty iPhonů, počítačů Mac a dalších zařízení.

Apple už reagoval zvýšením cen

Apple se vyšší náklady snaží kompenzovat prostřednictvím cenové politiky. V červnu společnost zdražila řadu počítačů a dalších zařízení, přičemž u některých produktů se ceny zvýšily o 200 dolarů nebo více.

Podle Cooka firma k tomuto kroku přistoupila neochotně právě kvůli mimořádnému růstu cen pamětí. Apple své produkty dlouhodobě prodává s prémiovým oceněním a výraznější zdražování obvykle využívá až v situaci, kdy vnější faktory začnou vytvářet větší tlak na jeho ziskovost.

Další změny mohou přijít s novými iPhony. Podle dostupných informací by Apple mohl u některých modelů zvýšit cenu o 100 dolarů nebo více. Právě iPhone zůstává největším zdrojem příjmů společnosti, takže schopnost přenést alespoň část vyšších výrobních nákladů na zákazníky bude důležitá pro udržení marží.

Ve třetím fiskálním čtvrtletí dosáhla hrubá marže společnosti 50 %, přičemž přibližně dva procentní body představoval pozitivní dopad vrácených cel. Bez tohoto efektu by byla skutečná provozní situace o něco méně příznivá.

Vyšší náklady začnou být vidět na maržích

Dopady dražších pamětí by měly být výraznější v následujícím čtvrtletí. Vedení Applu očekává pro čtvrté fiskální čtvrtletí hrubou marži mezi 47 % a 48 %, tedy pod úrovní 50 % dosaženou v předchozím období.

Tlak se navíc nemusí omezit pouze na ziskovost jednotlivých zařízení. Nedostatek pamětí může ovlivnit také množství produktů, které bude společnost schopna dodat zákazníkům.

Apple očekává, že tržby z iPhonů porostou tempem ve středních „náctkových“ procentech. To by představovalo výrazné zpomalení proti 22% růstu tržeb z iPhonů v posledním vykázaném čtvrtletí.

Jedním z možných důvodů je právě dostupnost pamětí. Podle informací z odvětví nemusel Apple získat dostatečné množství komponent pro své telefony. Pokud by nedostatek pokračoval, společnost by tak mohla čelit kombinaci vyšších výrobních nákladů a omezenějšího růstu prodejů.

Situace však zatím neznamená zásadní změnu dlouhodobého postavení společnosti. Apple má díky rozsahu svého podnikání značnou vyjednávací sílu vůči dodavatelům a zároveň možnost část rostoucích nákladů přenášet do cen svých produktů.

Klíčová bude schopnost Applu udržet ziskovost

Současná situace na trhu s paměťovými čipy může přetrvávat ještě několik čtvrtletí. Podle dostupných informací by nedostatek mohl začít ustupovat koncem příštího roku, zatímco výraznější oživení poptávky po chytrých telefonech se očekává v roce 2028.

Pro investory proto budou důležitá především následující čtvrtletí. Ukážou, do jaké míry dokáže Apple vyšší náklady kompenzovat zdražováním, aniž by tím výrazně poškodil poptávku po svých produktech.

Situaci navíc bude řešit nové vedení. Tim Cook se připravuje předat vedení společnosti Johnu Ternusovi, který tak převezme Apple v době, kdy se technologický sektor potýká s mimořádným tlakem na dodavatelské řetězce pamětí.

Současný vývoj proto představuje především test odolnosti marží Applu. Firma zatím reaguje zvyšováním cen a snaží se zachovat svou vysokou ziskovost. Pokud se ale ceny pamětí budou držet na zvýšených úrovních déle, než se očekává, tlak na marže a tempo růstu hardwarových tržeb může pokračovat i v dalších čtvrtletích.