Dvě velké banky mají prostor pod zákonným limitem

Uvolnění amerického dohledu nad bankovními fúzemi znovu otevřelo debatu o rozsáhlých převzetích. Wells Fargo (WFC) a Citigroup (C) podle investičních bankéřů, poradců a investorů zůstávají pod hranicí, která omezuje podíl jedné instituce na celostátních vkladech na deset procent.

Obě banky tak mohou z regulačního hlediska uvažovat také o regionálním věřiteli s aktivy přesahujícími 100 miliard dolarů. JPMorgan Chase (JPM) a Bank of America (BAC) už desetiprocentní hranici překračují, a obdobnou transakci proto uskutečnit nemohou.

Citigroup a Wells Fargo strávily velkou část uplynulého desetiletí pod regulatorními omezeními. Citigroup se řídila souhlasnými příkazy dozorových orgánů, zatímco Wells Fargo čelila stropu na růst aktiv. Po odstranění zásadních překážek se obě instituce znovu soustředí na rozšiřování podnikání.

Velká akvizice by přinesla tisíce poboček a vklady v řádu miliard dolarů. Citigroup má ve Spojených státech jen přibližně 650 poboček, takže širší síť by posílila její přístup k levnějším zdrojům financování. Wells Fargo již rozsáhlou pobočkovou základnu provozuje; další transakce by zvýšila její měřítko a vytvořila prostor pro slučování provozu a nákladů.

Výběr zužují vklady, geografie i pobočková síť

Ve Spojených státech působí více než 4 200 bank, požadavkům velkých kupců však odpovídá jen omezený počet institucí. Cíl musí být dostatečně velký, aby ovlivnil výsledky skupiny, zároveň však nesmí kupujícího přiblížit příliš těsně k desetiprocentnímu limitu. Roli hraje také skladba vkladů, provozní kompatibilita a geografické překrytí poboček.

Po uplatnění těchto kritérií vystupuje do popředí pět regionálních bank. Fifth Third Bancorp (FITB) kombinuje retailové a komerční bankovnictví na Středozápadě s rychle rostoucí sítí na jihovýchodě země. Huntington Bancshares (HBAN) má nízkonákladovou vkladovou základnu a rozšiřuje pobočky v Texasu a obou Karolínách.

Citizens Financial Group (CFG) disponuje hustým pokrytím majetnějších měst ve středoatlantské oblasti a Nové Anglii. KeyCorp (KEY) přináší obchodní vztahy se středně velkými podniky a pobočky od oblasti Velkých jezer až po pacifický severozápad. Regions Financial (RF) má retailovou vkladovou síť v rychle rostoucím jižním pásu včetně Texasu a Floridy.

Pro Wells Fargo by geograficky navazovala také Zions Bancorporation (ZION) , která působí v západních státech. V případě Citigroup se mezi zvažovanými jmény objevuje First Horizon (FHN) se zastoupením v jižním a jihozápadním pásu USA. Banky se k případným jednáním nevyjádřily.

Očekávaná vlna transakcí zatím nepřišla

Generální ředitelka Citigroup Jane Fraserová v dubnu uvedla, že se banka soustředí na organický růst, nikoli na akvizice. Zprávu, podle níž vedení diskutovalo o převzetí významného regionálního věřitele kvůli posílení vkladů, označila Citigroup v březnu za nepodloženou spekulaci. Její akcie tehdy během dne oslabily o více než čtyři procenta.

Šéf Wells Fargo Charlie Scharf naopak v březnovém dopise akcionářům napsal, že banka má při zvyšování hodnoty své franšízy zvažovat také fúze a akvizice. Zdůraznil přitom, že vedení necítí tlak transakci provést, ale případnou rozsáhlou dohodu posoudí.

Přes mírnější dohled se očekávaná konsolidace po návratu Donalda Trumpa do Bílého domu v roce 2025 zatím nerozvinula. Podle údajů EY klesla hodnota bankovních fúzí v Severní Americe během prvních šesti měsíců roku 2026 meziročně o více než polovinu na 30,1 miliardy dolarů. Vyšší zisky a ceny akcií zároveň snižují ochotu bank přistoupit na prodej.

Regulační podmínky se změnily v roce 2025, kdy Kongres zrušil omezení z Bidenovy éry u Úřadu kontrolora měny. Federální společnost pro pojištění vkladů poté obnovila dřívější pravidla pro fúze, včetně zrychleného posuzování vybraných žádostí.

Vedle převzetí regionální banky některou z největších institucí zůstává variantou spojení regionálních hráčů. Dlouhodobě se zmiňují PNC Financial Services Group (PNC) , U.S. Bancorp (USB) a Truist Financial (TFC) . Bain očekává, že do roku 2030 mohou regionální fúze vytvořit jednu až tři banky s aktivy nejméně jeden bilion dolarů, zatímco počet regionálních institucí může klesnout ze 49 až na 30.