Cena kovu zůstává poblíž historických úrovní

Zlato (GC=F) se v pátek drželo poblíž hranice 4 600 dolarů za troyskou unci. Investoři vyhodnocovali další směřování amerických úrokových sazeb před očekávaným vystoupením předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe.

Spotová cena drahého kovu v 7:15 singapurského času rostla o 0,1 procenta na 4 603,23 dolaru za unci. V předchozí obchodní seanci zlato přidalo 0,2 procenta, páteční pohyb tak navázal na mírné zvýšení z předešlého dne.

Za celý srpen kov směřuje k zisku téměř 14 procent. Pokud tento vývoj vydrží do konce měsíce, půjde o jeho nejvýraznější měsíční růst od roku 1999. Zlato tak pokračuje ve výrazném zotavení po předchozích cenových výkyvech.

Nový impuls přinesl nečekaný zásah amerického ministerstva financí na dluhopisovém trhu. Ten znovu podnítil zájem o strategii spojovanou s obavami ze znehodnocování měny, která se podílela také na rekordním růstu ceny zlata v minulém roce.

Fed rozděluje otázka dalšího zvýšení sazeb

Pozornost trhu se soustředí na páteční projev Kevina Warshe na každoročním sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole. Půjde o jeho první významné veřejné vystoupení od nástupu do čela Fedu. Očekává se zejména vyjádření k inflaci a k dalšímu nastavení měnové politiky.

Projev přichází v době, kdy se ekonomové i představitelé centrální banky rozcházejí v názoru na potřebu zvýšit úrokové sazby v nadcházejících měsících. Vyšší sazby obvykle představují pro zlato nepříznivý faktor, protože tento kov nenese pravidelný úrokový výnos.

Federální rezervní systém na červencovém zasedání ponechal výpůjční náklady beze změny. Rozhodnutí však nebylo jednomyslné: tři představitelé Fedu hlasovali pro zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu. Rozdílné postoje tak byly patrné už při posledním měnověpolitickém hlasování.

Dva představitelé centrální banky ve čtvrtek v Jackson Hole uvedli, že současná úroveň sazeb americkou ekonomiku nebrzdí, přestože inflace nadále převyšuje dvouprocentní cíl Fedu. Své kolegy proto vyzvali, aby v dohledné době přijali opatření ke zmírnění cenových tlaků.

Odlišné stanovisko vyjádřila prezidentka bostonské pobočky Fedu Susan Collinsová. Podle ní existují důkazy, že úrokové sazby už působí na hospodářství „mírně restriktivně“. Debata se tak soustředí na to, nakolik současné podmínky omezují ekonomickou aktivitu a zda vyžadují další zpřísnění.

Fondy i centrální banky navyšují držbu

Srpenní růst ceny doprovází širší účast různých skupin investorů. Burzovně obchodované fondy kryté fyzickým zlatem, které sleduje agentura Bloomberg, v minulém týdnu zvýšily své zásoby o více než 28 tun. Šlo o největší týdenní přírůstek od ledna.

Příliv pokračoval také v aktuálním týdnu. Do sledovaných fondů přibylo dalších 20 tun zlata, takže souhrnný nárůst za minulý týden a dosavadní část tohoto týdne přesáhl 48 tun. Nákupy zároveň zrychlily centrální banky, zdroj však neuvádí jejich konkrétní objem.

Mírně rostly rovněž ceny dalších drahých kovů. Stříbro (SI=F) posílilo o 0,1 procenta na 69,28 dolaru za unci. Nahoru se posunuly také platina (PL=F) a palladium (PA=F) , u nichž však rozsah změny nebyl upřesněn.

Široký ukazatel vývoje amerického dolaru sestavovaný agenturou Bloomberg současně oslabil o 0,1 procenta. Vývoj měny, dluhopisového trhu a očekávání ohledně sazeb tak zůstával hlavním bezprostředním rámcem pátečního obchodování s drahými kovy.