Drahé kovy oslabily, dolar mírně posílil

Spotové zlato vůči americkému dolaru (XAUUSD=X) ve středu v 01:57 GMT ztrácelo 0,3 procenta a obchodovalo se za 4 281,93 dolaru za troyskou unci. Futures na zlato (GC=F) ve stejnou dobu klesaly rovněž o 0,3 procenta na 4 321,26 dolaru.

Pokles zasáhl také další drahé kovy. Spotové stříbro vůči americkému dolaru (XAGUSD=X) odepisovalo 0,2 procenta na 63,57 dolaru za unci, zatímco spotová platina vůči americkému dolaru (XPTUSD=X) oslabila o 0,5 procenta na 1 770,33 dolaru.

Proti cenám kovů působil také pevnější americký dolar. Dolarový index (DX-Y.NYB) , který sleduje výkon americké měny vůči koši hlavních světových měn, vzrostl o 0,1 procenta na 99,73 bodu.

Zlato oslabovalo druhou seanci v řadě a od začátku září už ztratilo více než tři procenta. Na konci srpna se přitom jeho cena pohybovala nad 4 700 dolary za unci. Obrat přišel v době, kdy obchodníci opakovaně upravovali očekávání dalšího vývoje americké měnové politiky.

Ropa a dluhopisové výnosy zesílily inflační obavy

Další tlak přinesly zvýšené ceny ropy (CL=F) . Ropný trh se po dvou růstových seancích stabilizoval, nejistota však přetrvávala kolem odstávky saúdskoarabského ropovodu East-West. Zařízení bylo napadeno minulý týden a před odstávkou přepravovalo miliony barelů denně mimo trasu narušenou problémy v Hormuzském průlivu.

Saúdská Arábie neuvedla, jak dlouho bude ropovod mimo provoz ani jak rychle může zvýšit dodávky vedené přes Hormuzský průliv. Státní producent Saudi Arabian Oil Company (2222.SR) , známý jako Saudi Aramco, navíc odložil část dodávek evropským odběratelům. To zvýšilo nejistotu ohledně množství ropy dostupného na trhu.

Dražší energie posilují obavy z přetrvávající inflace a jejich dopad se promítá také do dluhopisů. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů (^TNX) krátce dosáhl 5,04 procenta, tedy nejvyšší úrovně od roku 2007. V úterý se zvýšil až o pět bazických bodů.

Výprodej dluhopisů se neomezil pouze na Spojené státy. Podle zdrojového textu jej v širším měřítku podporovaly rostoucí kapitálové investice a prudké zdražování energií, které zvyšují inflační tlaky. Výnos desetiletých amerických dluhopisů přitom slouží jako významné měřítko nákladů financování po celém světě.

Vyšší tržní výnosy současně zvyšují náklady držby zlata, protože kov nenese pravidelný úrok. Pohyb dluhopisového trhu se tak vedle cen energií a kurzu dolaru zařadil mezi hlavní faktory středečního obchodování.

Trh čeká první zvýšení sazeb od roku 2023

Investoři před rozhodnutím americké centrální banky připisovali zvýšení úrokových sazeb přibližně 92procentní pravděpodobnost. Pokud by Fed sazby skutečně zvedl, šlo by o první takový krok od roku 2023.

Nejistota se však týká rovněž dalšího směřování měnové politiky. Ponechání sazeb beze změny nebo nejednoznačné vyjádření předsedy Fedu Kevina Warshe k případnému dalšímu zpřísnění by mohly ovlivnit požadované výnosy u dlouhodobějších státních dluhopisů. Investoři současně vyhodnocují riziko, že setrvalá inflace udrží náklady dlouhodobého financování na zvýšených úrovních.

Seniorní tržní analytik společnosti IG Tony Sycamore uvedl, že zlato během nočního obchodování uzavřelo nepatrně níže kolem 4 293 dolarů. Za hlavní vlivy označil vyšší ceny energií, růst dluhopisových výnosů, posílení dolaru a opatrné přesuny kapitálu před rozhodnutím Fedu.

Z technického hlediska Sycamore vymezil 200denní klouzavý průměr poblíž 4 539 dolarů a předchozí maximum 4 697 dolarů. Jako nižší sledovanou hladinu uvedl oblast kolem 4 200 dolarů. Navzdory zářijovému oslabení zůstávala cena zlata nad přibližně čtyřtisícovou úrovní zaznamenanou v červenci.