Drahé kovy se po středečním propadu zotavují

Zlato (GC=F) v pátek posílilo poté, co pokles cen energií a výnosů amerických státních dluhopisů zmírnil obavy z inflace. Spotová cena kovu v 01:12 východoamerického času, tedy v 05:12 GMT, rostla o 0,6 procenta na 4 368,60 dolaru za troyskou unci. Termínové kontrakty přidávaly 0,2 procenta a obchodovaly se za 4 408,22 dolaru.

Vzhůru zamířily také další drahé kovy. Stříbro (SI=F) zdražilo o 1,6 procenta na 66,28 dolaru za unci, zatímco platina (PL=F) přidala 1,5 procenta na 1 799,03 dolaru. Palladium (PA=F) vykázalo z celé skupiny nejvýraznější pohyb, když jeho cena stoupla o 2,4 procenta na 1 321 dolarů za unci.

Americký dolarový index (DX-Y.NYB) se výrazněji nezměnil a pohyboval se na hodnotě 100,24 bodu. Stabilnější kurz americké měny navázal na její předchozí oslabení, které spolu s nižšími dluhopisovými výnosy podpořilo čtvrteční návrat zlata k růstu.

Spotová cena zlata od začátku týdne přidává přibližně 0,5 procenta. Výsledek následuje po výrazném kolísání: během prvních dnů kov prudce ztrácel a ve středu sestoupil na téměř šestitýdenní minimum. Ve čtvrtek však vzrostl o více než dvě procenta a smazal značnou část ztrát z předchozích tří obchodních dnů.

Nižší výnosy zmírnily dopad rozhodnutí Fedu

Výnosy amerických státních dluhopisů napříč splatnostmi klesly poté, co bezprostředně po středečním zasedání centrální banky prudce vzrostly. Federální rezervní systém jednomyslně rozhodl o zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Ústup dluhopisových výnosů omezil tlak na cenu zlata, které samo nenese úrok. Vyšší výnosy úročených aktiv obvykle zvyšují náklady spojené s držením drahého kovu, zatímco jejich pokles tento rozdíl zmenšuje. V průběhu čtvrtka se k tomuto vlivu přidalo také oslabení dolaru.

Inflační obavy zmírnil rovněž vývoj na energetických trzích. Ropa (CL=F) zlevňovala třetím dnem v řadě, protože se zlepšil výhled dodávek z Blízkého východu. Saúdská Arábie uvedla, že očekává obnovení přepravy klíčovým ropovodem během několika dnů, zatímco některé tankery nadále proplouvaly sporným Hormuzským průlivem.

Výhled měnové politiky však zůstává ovlivněn vyjádřeními předsedy Fedu Kevina Warshe k inflaci. Trhy po jeho komentářích počítají nejméně s jedním dalším zvýšením sazeb v letošním roce a až se dvěma dodatečnými kroky v roce 2027. Očekávání vyšších úroků tak nadále působí proti části krátkodobého cenového oživení zlata.

Příliv peněz do zlatých fondů pokračuje

Páteční růst vrátil cenu zlata nad její 100denní klouzavý průměr, který obchodníci používají ke sledování tržní dynamiky. Navzdory zotavení zůstává kov téměř 20 procent pod úrovněmi zaznamenanými před začátkem války v Íránu na konci února.

Investoři současně pokračovali ve zvyšování expozice vůči zlatu prostřednictvím burzovně obchodovaných fondů krytých fyzickým kovem. Fondy sledované agenturou Bloomberg zaznamenaly příliv v řádu miliard dolarů. Objem drženého zlata v těchto produktech se podle údajů banky zvyšoval osm obchodních seancí za sebou.

ANZ Group Holdings (ANZ.AX) rovněž zaznamenala silnou poptávku po opcích navázaných na některé z největších zlatých burzovně obchodovaných fondů. Aktivita na opčním trhu přetrvávala i v době, kdy účastníci trhu upravovali očekávání podle výhledu dalších zvýšení úrokových sazeb v USA.