Zlato navázalo na čtvrteční obrat

Zlato (GC=F) se v pátek drželo poblíž hranice 4 500 dolarů za troyskou unci. Spotová cena vyjádřená párem XAU/USD ve 21:18 východoamerického času, tedy v 01:18 GMT, rostla o 0,3 procenta na 4 484,27 dolaru za unci. Futures kontrakty se současně obchodovaly přibližně za 4 530 dolarů.

Páteční pohyb navázal na čtvrteční růst o téměř dvě procenta, kterým drahý kov ukončil třídenní sérii poklesů. Na začátku týdne se přitom jeho cena propadla až přibližně na 4 282 dolarů za unci, nejníže za téměř čtyři týdny. Následné oživení tak část tohoto poklesu vymazalo.

Také další drahé kovy se pohybovaly na vysokých nominálních úrovních. Stříbro (SI=F) se na spotovém trhu obchodovalo kolem 65,8 dolaru za unci, zatímco platina (PL=F) stála přibližně 1 775 dolarů za unci.

Ceny podpořilo oslabení americké měny i ústup části tlaků spojených s výnosy státních dluhopisů a energiemi. Americký dolarový index (DX-Y.NYB) , který sleduje dolar vůči koši hlavních měn, klesl přibližně na 99,4 bodu. Slabší dolar snižuje cenu kovu pro kupující používající jiné měny.

Waller zmírnil očekávání zářijového zvýšení sazeb

Impulsem pro čtvrteční obrat se stalo vyjádření Wallera, podle něhož by mohl na zasedání americké centrální banky ve dnech 15. a 16. září podpořit ponechání úrokových sazeb beze změny. Podmínkou je, aby nová data potvrdila pokračující zmírňování inflace.

Waller uvedl, že při rozhodování budou mít značnou váhu srpnové inflační údaje. Možnost zvýšení sazeb zcela nevyloučil, pokud by cenové tlaky opět zesílily. Poslední statistiky však podle něj konečně vykazují známky dezinflačního vývoje.

Tržní očekávání se po jeho komentáři výrazně posunula. Pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb klesla na přibližně vyrovnané šance, tedy zhruba 50 procent, zatímco na začátku týdne dosahovala asi 70 procent.

Vývoj úrokových sazeb má pro cenu zlata význam kvůli tomu, že kov sám nenese úrok. Při poklesu sazeb se zmenšuje výnosová výhoda úročených aktiv. Tentokrát se k nižším očekáváním ohledně sazeb přidalo také oslabení dolaru.

Výrazně posílil japonský jen. Pohyb páru americký dolar vůči japonskému jenu (USDJPY=X) odpovídal ve čtvrtek téměř dvouprocentnímu zpevnění japonské měny. Pro jen šlo o nejlepší den od zásahu japonských a amerických úřadů na devizovém trhu před více než měsícem, což udržovalo pozornost obchodníků u možných dalších kroků Tokia.

Trh čeká na zaměstnanost a srpnovou inflaci

Nejbližším důležitým údajem pro výhled amerických sazeb je páteční zpráva o tvorbě pracovních míst mimo zemědělství. Po ní budou následovat inflační data za srpen, jejichž zveřejnění je naplánováno na příští týden. Obě sady čísel mohou ovlivnit očekávání před zářijovým zasedáním Fedu.

Podle Tonyho Sycamora, hlavního tržního analytika společnosti IG, se růst zlata dostavil v době, kdy polevila část tlaku ze strany cen energií, výnosů amerických státních dluhopisů a dolaru. Přispěly k tomu náznaky, že poslední vyostření situace na Blízkém východě mohlo dosáhnout vrcholu. Současně se zlepšil celkový vztah trhu k riziku.

Dřívější boje na Blízkém východě vedly k růstu cen energií a obnovily obavy z inflace. V posledních dnech však energetické tlaky zmírnily, a omezily tak jeden z faktorů, které působily proti ceně zlata.

Z technického hlediska zůstává cena nad minimem 3 942 dolarů z konce června, které Sycamore označil za základnu střednědobého vývoje. Propad pod 200denní klouzavý průměr kolem 4 526 dolarů v minulém týdnu podle něj narušil krátkodobý technický obraz, jeho širší hodnocení cenového vývoje však nezměnil.