Výsledky zaostaly za očekáváním trhu

Akcie společnosti Amazon.com (AMZN) klesly ve čtvrtečním prodlouženém obchodování téměř o sedm procent. Investoři reagovali na čtvrtletní tržby a zisk, které navzdory meziročnímu růstu nedosáhly úrovní očekávaných analytiky.

Celkové tržby za třetí čtvrtletí se meziročně zvýšily o 12 % na 201,9 miliardy dolarů. Konsensus analytiků oslovených společností FactSet přitom počítal s 202,2 miliardy dolarů. Rozdíl proti očekávání tak činil přibližně 300 milionů dolarů.

Zisk na akcii dosáhl 1,89 dolaru, zatímco trh očekával 1,97 dolaru. Výsledky jednotlivých částí skupiny se lišily: cloudová divize pokračovala v rychlém růstu, reklamní segment však zpomalil výrazněji, než předpokládal konsensus.

Amazon pro čtvrté čtvrtletí předpokládá celkové tržby v rozmezí 240 až 247 miliard dolarů. Střed tohoto pásma činí 243,5 miliardy dolarů, zatímco konsensus FactSet dosahoval 244,2 miliardy dolarů. Horní hranice firemního výhledu očekávání trhu převyšuje, jeho dolní část však zůstává pod ním.

AWS zrychlilo a rozšiřuje kapacity pro umělou inteligenci

Cloudová divize Amazon Web Services zvýšila tržby meziročně o 39,3 %. Překonala tak tržní konsensus počítající s růstem o 38 %, nedosáhla však hranice přes 40 %, kterou podle analytika Jefferies Brenta Thilla očekávala část institucionálních investorů.

Při přepočtu aktuálního tempa na celý rok dosahují tržby AWS 184 miliard dolarů. Generální ředitel Andy Jassy zároveň představil neobvykle dlouhý výhled: vedení předpokládá, že cloudová divize zvýší své tržby o 40 % v roce 2027 a stejným tempem také v roce 2028.

Podle Jassyho by se AWS při pokračujícím rozvoji mohlo během pěti až deseti let stát byznysem o objemu jednoho bilionu dolarů. Víceletý výhled je u velkých poskytovatelů cloudových služeb neobvyklý, protože firmy obvykle zveřejňují prognózy na podstatně kratší období.

Amazon nyní podle vedení instaluje jeden akcelerátor pro umělou inteligenci přibližně každých 14 sekund. Objem nasmlouvaných, ale dosud nevykázaných zakázek AWS vzrostl na 578 miliard dolarů. Firma tento vývoj spojuje se zvyšující se poptávkou po výpočetní kapacitě.

Podnikání Amazonu v oblasti vlastních čipů meziročně roste trojciferným procentním tempem. Objem smluvních závazků spojených s procesory Graviton a akcelerátory Trainium se za stejné období zvýšil více než dvacetinásobně. Od konce roku 2027 chce společnost začít čipy Trainium prodávat také zákazníkům mimo platformu AWS.

Reklamu ovlivnil přesun Prime Day

Reklamní segment Amazonu ve třetím čtvrtletí zvýšil tržby o 12 %, čímž zaostal za tržním odhadem růstu o 18 %. Společnost zpomalení vysvětlila především načasováním akce Prime Day, která se letos uskutečnila mimo třetí čtvrtletí. Její dopad se proto projevil už ve výsledcích za druhé čtvrtletí.

Pro závěrečné tři měsíce roku Amazon očekává, že reklamní byznys dosáhne růstu ve vyšších nácti procentech. Vedení se současně vyjádřilo k otázce, zda by externí agenti využívající umělou inteligenci mohli omezit návštěvnost platformy a následně ovlivnit reklamní příjmy.

Amazon provozuje vlastního nákupního agenta Alexa for Shopping, kterého během posledních 12 měsíců využilo více než 400 milionů zákazníků. Přístup na svou platformu však firma zablokovala agentovi Muse od společnosti Meta Platforms (META) .

Jassy uvedl, že prostřednictvím externích agentů zatím nakupuje jen málo zákazníků. Podle jeho vyjádření není současná uživatelská zkušenost lepší ani pohodlnější než přímá návštěva internetového obchodu, kde si zákazník může zboží vyhledat a následně objednat jedním kliknutím.

Výzkumná ředitelka společnosti Forrester Emily Collins upozornila, že dopad univerzálních agentů na vyhledávání výrobků a na místa, kde reklama ovlivňuje nákupní rozhodování, zatím není jasný. Tato otázka se podle ní týká všech velkých technologických společností, nejen reklamního podnikání Amazonu.