Bateriová úložiště zvyšují spotřebu lithia

Vývoj na trhu s lithiem se podle analýzy finanční skupiny Mizuho Financial Group (MFG) mění pod vlivem silnější poptávky po bateriových stacionárních úložištích. Spotřeba v tomto segmentu překonává dřívější očekávání, zatímco nová produkční kapacita přibývá pomaleji.

Posun v poměru nabídky a poptávky se týká také americké těžební společnosti Albemarle Corporation (ALB) , která se zaměřuje na produkci lithia. Tento kov patří mezi suroviny používané při výrobě baterií, a jeho tržní cena proto ovlivňuje hospodaření producentů.

Akcie Albemarle od začátku roku klesly o 31 procent. Část ztrát souvisela právě se slabšími cenami lithia, které se promítají do podmínek na celém trhu a do příjmů těžařských společností.

Analytik John Roberts uvedl, že rostoucí poptávka v oblasti Battery Energy Stationary Storage, zkráceně BESS, posunula tržní rovnováhu. Podle jeho hodnocení nyní spotřeba roste rychleji, než se původně předpokládalo, zatímco nabídka naráží na několik omezení.

BESS zahrnuje bateriová zařízení určená ke stacionárnímu ukládání energie. Právě tento segment Mizuho označilo za hlavní zdroj současného zpřísnění trhu, vedle tradičního využití lithia při výrobě dalších typů baterií.

Investiční banka zvýšila hodnocení těžařské společnosti zabývající se těžbou lithia z „neutrální“ na „nadprůměrný výkon“. Stanovila cílovou cenu akcií na 130 dolarů, což naznačuje potenciál růstu o 33 % oproti úterní závěrečné ceně. 

Cena uhličitanu lithného má postupně růst

Mizuho předpokládá, že cena uhličitanu lithného dosáhne do konce roku 2027 22 500 dolarů za metrickou tunu. Výchozí úroveň použitá v odhadu činí 18 375 dolarů za tunu.

Rozdíl mezi oběma hodnotami dosahuje 4 125 dolarů za tunu. V procentním vyjádření jde přibližně o 22,4 procenta. Prognóza vychází z předpokladu, že růst poptávky bude pokračovat a rozšiřování produkce zůstane kvůli povaze těžebních projektů pomalé.

Lithium podle Robertse zůstává cenově kolísavou a kapitálově náročnou komoditou. Výstavba a spuštění nových produkčních kapacit vyžadují dlouhou přípravu, takže nabídka nemůže na změny spotřeby reagovat okamžitě.

Situaci navíc ovlivňuje nižší objem kapitálových výdajů v odvětví. Omezené investice do nových projektů podle analýzy zpomalují přísun další produkce právě v době, kdy poptávka po surovině překonává dřívější předpoklady.

Vývoj ceny uhličitanu lithného tak bude záviset na tom, jak rychle se podaří uvést do provozu připravované kapacity a zda bude spotřeba z bateriových stacionárních systémů pokračovat současným tempem. Mizuho konkrétní prognózu poptávky v tunách neuvedlo.

Nabídku mohou dále omezit regulatorní překážky

Dalším faktorem je možný odklad obnovení těžební produkce společnosti Contemporary Amperex Technology Co., Limited (300750.SZ) . Podle Mizuho by případné regulatorní překážky mohly návrat těchto kapacit posunout na pozdější dobu.

Pokud by se obnovení produkce opozdilo, napětí mezi nabídkou a poptávkou by se podle Robertse mohlo ještě zvýšit. Analýza ovšem neuvádí konkrétní termín obnovení provozu ani objem produkce, kterého by se případné zdržení týkalo.

V případě Albemarle Mizuho poukázalo na výrobní náklady a stav rozvahy. Roberts firmu označil za producenta lithia s nejnižšími náklady a uvedl, že její rozvaha se zlepšila.

Lepší finanční pozice podle analytika rozšiřuje možnosti společnosti financovat projekty v okamžiku, kdy se zlepší jejich ekonomická návratnost. Současně jí poskytuje větší odolnost vůči dalším výkyvům cen komodity, která v posledních obdobích vykazovala výraznou volatilitu.

Současný obraz trhu tak tvoří několik protichůdných vlivů. Na jedné straně stojí rostoucí spotřeba lithia v bateriových úložištích, na druhé pomalé uvádění nových kapacit do provozu, nižší kapitálové výdaje odvětví a nejistota kolem obnovení části produkce. Právě jejich kombinace stojí za výhledem Mizuho na postupné zvýšení ceny uhličitanu lithného do konce roku 2027.