Právě teď

Francouzský soukromý sektor v září rostl nejrychlejším tempem za více než dva roky, zejména díky oživení poptávky po službách. Předběžný kompozitní index produkce S&P Global vzrostl z 48,5 bodu v srpnu na 51,2 bodu. Hranice 50 bodů odděluje růst aktivity od poklesu.

Index podnikatelské aktivity ve službách se zvýšil z 48,0 na 51,4 bodu, což je desetiměsíční maximum. Růst průmyslové produkce naopak zpomalil a zůstal pouze mírný. Nové zakázky vzrostly poprvé za 10 měsíců, zatímco pokles zahraničních zakázek byl nejslabší od začátku roku. Objem nevyřízených zakázek se zvýšil nejrychleji za téměř tři a půl roku.

Firmy však pátý měsíc v řadě snižovaly počet zaměstnanců. Vstupní náklady i účtované ceny rostly nejrychleji od května kvůli dražším palivům, energiím, kovům a komponentům. Podnikatelská očekávání se zhoršila a optimismus ohledně příštích 12 měsíců klesl na nejnižší úroveň od května.

Evropské akcie ve středu mírně rostly, když sentiment na trzích podpořil další pokles cen ropy. Panevropský index STOXX 600 v 07:08 GMT přidával 0,4 % na 645,04 bodu a výše se obchodovala také většina hlavních regionálních burz.

Investoři čekali na předběžný zářijový index nákupních manažerů od S&P Global, který má přinést nové informace o kondici ekonomiky eurozóny. Sektorové zisky vedly firmy z leteckého a obranného průmyslu, mezi nejvýkonnější tituly patřily Saab a Exosens. Energetický sektor navzdory poklesu ropy vzrostl o 0,8 %.

Akcie KWS klesly o 6,1 %. Německému producentovi osiv se roční čisté tržby snížily o 3 % na €1,63 miliardy, zatímco odhad IBES činil €1,68 miliardy. Výsledek ovlivnila menší osevní plocha cukrové řepy a kukuřice. Adyen oslabil přibližně o 2 % po jmenování Niclase Neglena z Klarny novým finančním ředitelem s účinností od 1. února 2027.

Ekonomika Srí Lanky zůstává podle Mezinárodního měnového fondu odolná vůči opakovaným šokům, rizika jsou však nadále vychýlena směrem dolů. Mise MMF uzavřela návštěvu ostrovní země, která se zotavuje z hospodářské krize z roku 2022 způsobené vážným nedostatkem dolarů.

Srí Lanka čerpá program v objemu 2,9 mld. USD. MMF v květnu schválil dvě tranše v celkové výši 700 mil. USD na posílení devizových rezerv a pro letošní rok očekává růst ekonomiky o 3 %.

Fond uvedl, že mezi hlavní priority patří vytvoření střednědobé příjmové strategie, efektivnější výběr příjmů, zachování návratnosti nákladů v energetice a realizace kapitálových investic. Za obezřetné považuje zachování inflačního cíle na úrovni 5 % a současného tolerančního pásma.

Země, která dováží veškeré palivo, čelí růstu energetických nákladů od začátku konfliktu v Perském zálivu před sedmi měsíci. Zavedla přídělový systém na paliva, výrazně zvýšila ceny a od začátku března vyhlásila středy státními svátky s cílem omezit spotřebu.

Růst podnikatelské aktivity v Indii v září zrychlil díky silnější poptávce ve zpracovatelském průmyslu i službách. Předběžný kompozitní index nákupních manažerů HSBC vzrostl ze srpnových 54,3 na 56,5 bodu, nejvyšší úroveň od června. Překonal medián prognózy Reuters ve výši 54,4 bodu a vrátil se nad dlouhodobý průměr. Hodnota nad 50 body signalizuje expanzi.

Za celé čtvrtletí však index podle předběžných zářijových údajů dosáhl v průměru 55,1 bodu, oproti 58,2 bodu v období duben–červen. Indická ekonomika v minulém čtvrtletí vzrostla o 7,8 %.

PMI ve zpracovatelském průmyslu stoupl z 52,8 na 55,7 bodu, nejvýše za sedm měsíců, když zrychlil růst výroby i nových objednávek. Výrobci po mírném srpnovém snížení obnovili nábor zaměstnanců. Index služeb vzrostl z 54,1 na 55,8 bodu, nové exportní zakázky však rostly nejpomaleji za 33 měsíců a tempo náboru oslabilo.

Inflace vstupních nákladů zpomalila na nejnižší úroveň od ledna, zatímco růst prodejních cen zůstal téměř beze změny. Podnikatelská důvěra pro příštích 12 měsíců dosáhla čtyřměsíčního maxima.

Mladší generace v Evropě dosahují podle OECD nižší míry vlastnického bydlení než předchozí generace ve stejném věku. Data zahrnující průměr 20 zemí EU ukazují, že ve 32 letech vlastnilo nemovitost 60 % lidí narozených kolem roku 1975, 58 % ročníku 1980 a 52 % ročníku 1985. Rozdíl mezi ročníky 1975 a 1985 tak činil 8 procentních bodů.

Ve věku 29 let dosahoval podíl vlastníků bydlení u ročníku 1980 52 %, u ročníku 1985 klesl na 45 % a u ročníku 1990 na 41 %. Ve 23 letech vlastnilo nemovitost 32 % lidí narozených v roce 1985 oproti 26 % u ročníku 1990. U starších generací byly rozdíly podstatně menší: ve 44 letech činil podíl 68 % u ročníku 1965, 69 % u ročníku 1970 a 68 % u ročníku 1975.

OECD spojuje pokles s vyššími úrokovými sazbami od roku 2021, růstem cen nemovitostí rychlejším než příjmy a relativně pomalým růstem mezd. Roli může hrát také pozdější vstup na pracovní trh. V přibližně dvou třetinách sledovaných zemí se podíl třicátníků vlastnících hlavní bydliště od poloviny 90. let do posledního dostupného roku snížil.

Světové ceny pšenice výrazně vzrostly, protože pokračující válka mezi Ruskem a Ukrajinou omezuje přepravu obilí z černomořského regionu. Útoky na lodě a přístavní infrastrukturu od července téměř zastavily pohyb nákladů, což komplikuje zásobování hlavních dovozců v Asii, na Blízkém východě a v Africe.

Benchmarkové futures na pšenici v Chicagu vzrostly z červnových minim o 40 % na nejvyšší úroveň za tři a půl roku. Zdražují také fyzické dodávky od alternativních vývozců. Řada odběratelů v posledních měsících nákupy odkládala v očekávání dohody o obnovení přepravy, jejich domácí zásoby se však ztenčují.

Podle odhadů Kpler ruský vývoz pšenice v září klesne přibližně na 1 milion tun z 5 milionů tun před rokem. Ukrajina má tento měsíc vyvézt asi 1 milion tun, tedy polovinu loňského zářijového objemu.

Indonésie, druhý největší dovozce pšenice na světě, tento měsíc obdržela z Černého moře pouze asi 60 000 tun oproti půl milionu tun loni v září. Tamní mlýny proto nakupují mimo jiné v Argentině a za australskou pšenici platí o 20 % až 25 % více než dříve za černomořské dodávky.

Prodej kosmetických doplňků vyrobených v Číně ve Spojených státech roste navzdory obchodnímu napětí mezi oběma zeměmi. Vývozce paruk Joe Wu z města Sü-čchang očekává, že jeho tržby letos vzrostou o 40 %, zejména díky americkým zákazníkům získaným přes TikTok a Instagram.

Čínský export vlasových produktů do USA se v první polovině roku 2026 meziročně zvýšil o 12,4 % na 1,3 miliardy USD, vyplývá z celních údajů. Dodávky tak směřují k překonání celoroční hodnoty 2,3 miliardy USD z roku 2025. Vlasové produkty patří mezi nejrychleji rostoucí exportní kategorie vedle počítačových součástek, skútrů a plastového zboží.

Roste také vývoz nalepovacích umělých nehtů, pro které samostatné celní statistiky nejsou k dispozici. Majitel továrny s 200 zaměstnanci v okrese Tung-chaj uvedl, že podíl exportu na tržbách letos stoupl ze 20 % na konci roku 2025 na 70 %, přičemž významnou část tvoří prodej do USA.

V odvětví vlasových produktů v Sü-čchangu pracuje přibližně 300 000 z 4,4 milionu obyvatel. Okres Tung-chaj s 1 milionem obyvatel eviduje téměř 25 000 podniků zaměřených na nalepovací nehty.

Dolar se ve středu stabilizoval poblíž nejsilnější úrovně za dva měsíce. Trhy zohledňovaly možnost dalšího zvyšování úrokových sazeb, pokud inflace nezpomalí. Dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči šesti hlavním konkurentům, dosáhl 100,56 bodu.

Euro se v ranním obchodování pohybovalo na 1,1446 USD, poblíž nejslabší úrovně od konce července. Libra činila 1,3337 USD. Japonský jen se obchodoval za 157,55 za dolar poté, co trh vyhodnotil zvýšení sazeb Bank of Japan na 31leté maximum jako nedostatečně jestřábí. Japonské trhy zůstaly kvůli svátku zavřené.

Futures na ropu Brent klesly na 99,22 USD za barel v souvislosti s nadějemi, že diplomatická jednání na Valném shromáždění OSN přispějí k ukončení války na Blízkém východě. Od vypuknutí konfliktu na konci února však Brent vzrostl o 37 %. Investoři zároveň čekají na jednání amerického prezidenta Donalda Trumpa s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem.

Asijské akcie ve středu směřovaly k šestému růstu v řadě. Technologický sektor podpořila poptávka spotřebitelů po aplikacích využívajících umělou inteligenci. Širší index MSCI pro asijsko-pacifický region bez Japonska přidal 0,7 %.

Jihokorejské akcie posílily o 1,2 %, přičemž Samsung a SK Hynix vzrostly shodně o více než 2 %. Tchajwanský trh přidal 0,9 % a přiblížil se historickým maximům. Čínské blue chips stagnovaly. Japonské burzy zůstaly kvůli svátku zavřené, futures na Nikkei se obchodovaly na 66 745 bodech, téměř 2 000 bodů nad páteční zavírací hodnotou hotovostního indexu.

Ropa oslabila po zprávách o vyšších dodávkách z Blízkého východu. Saúdská Arábie obnovila provoz ropovodu East-West Pipeline a mohla znovu zahájit export z přístavu Janbú. Futures na Brent klesly o 0,1 % na 99,18 USD za barel, americká ropa ztratila 0,4 % na 90,14 USD.

Futures na S&P 500 a Nasdaq stagnovaly. Futures na EURO STOXX 50 a DAX přidaly 0,3 %, zatímco FTSE vzrostly o 0,2 %. Výnos dvouletých amerických dluhopisů dosáhl 4,7879 %, nejvyšší úrovně od poloviny roku 2024.

Ceny ropy ve středu klesly poté, co Saúdská Arábie obnovila přepravu suroviny klíčovým ropovodem k Rudému moři. Trh současně reagoval na možnost diplomatického řešení téměř sedm měsíců trvající války mezi USA a Íránem.

Futures na ropu Brent v 01:19 GMT oslabily o 7 centů neboli 0,07 % na 99,18 USD za barel. Futures na americkou ropu West Texas Intermediate klesly o 35 centů neboli 0,39 % na 90,17 USD za barel. Brent v úterý uzavřel pod 100 USD poprvé od 8. září.

Saúdská Arábie v úterý obnovila provoz ropovodu East-West Pipeline, který byl odstaven 11. září po útocích dronů. Rijád přes něj přesměrovává přibližně 4 miliony barelů denně, tedy kolem 4 % světové nabídky. Irák nyní vyváží více než 3 miliony barelů denně a očekává zvýšení exportu přes Turecko na více než 600 000 barelů denně.

Další tlak přinesla data o amerických zásobách ropy, které v týdnu do 18. září vzrostly o 1,8 milionu barelů, zatímco analytici očekávali pokles.

Si Ťin-pching přijíždí 24. září do Washingtonu jednat mimo jiné o obnovení amerických dodávek zkapalněného zemního plynu do Číny. Obchod v roce 2021 dosahoval 6,2 miliardy USD, jeho obnovení je však podmíněno zrušením čínského 15% cla zavedeného v únoru 2025.

Počet amerických zásilek LNG do Číny klesl ze 64 plavidel v roce 2024 na nulu v roce 2025. Dlouhodobé kontrakty zrušeny nebyly, čínští odběratelé však náklady dále prodávali v Evropě a Asii. Od ledna do července tvořilo americké LNG pouze 0,2 % čínského dovozu, zatímco Austrálie měla podíl 36 %, jihovýchodní Asie 20 %, Rusko 12 % a Kanada 4 %.

Situaci na trhu ovlivnilo březnové zničení dvou ze 14 katarských výrobních linek LNG, které vyřadilo přibližně 17 % exportní kapacity Kataru. QatarEnergy následně nakoupila téměř tři desítky spotových nákladů z USA.

China Gas Holdings 14. září uzavřela s Venture Global 20letou smlouvu na 500 000 metrických tun LNG ročně od roku 2030. Objem představuje méně než 1 % čínského dovozu LNG, který v roce 2025 činil 68,43 milionu tun.

Souhrnné ocenění společností OpenAI, Anthropic a SpaceX dosahuje podle Financial Times více než 5 bilionů USD. OpenAI získává kapitál při ocenění 1,2 bilionu USD, potenciální hodnota Anthropic při vstupu na burzu činí 2 biliony USD a současná tržní kapitalizace SpaceX dosahuje 2 bilionů USD.

Tato částka převyšuje celkovou hodnotu všech primárních veřejných nabídek akcií uskutečněných v letech 1980 až 2025. Financial Times vychází z údajů emeritního profesora Jaye Rittera z University of Florida Warrington College of Business. Historické hodnoty nejsou očištěny o inflaci.

Anthropic by podle dostupných informací mohl vstoupit na burzu příští měsíc, případně později na podzim. OpenAI nyní plánuje IPO v roce 2027.

Růst segmentu umělé inteligence ovlivňuje také výrobce čipů. Nvidia byla v úterý oceněna na 5,5 bilionu USD, zatímco akcie Micronu za poslední dva roky vzrostly o více než 1 100 %. Minulý týden výzva šéfa Anthropic Daria Amodeie ke zpomalení vývoje vysoce výkonných modelů AI oslabila akcie firem navázaných na tento sektor.

Venture kapitálová společnost Andreessen Horowitz oznámila vznik Horowitz Andreessen Academy, která má fungovat jako alternativa k vysokoškolskému studiu pro začínající podnikatele v oblasti umělé inteligence a dalších technologií. Neakreditovaná akademie se sídlem v San Francisku zahájila přijímání přihlášek na 50 míst pro podzim 2027.

Jednoletý program bude bez školného a zaměří se na navrhování systémů AI, získávání financování pro startupy, prodej firem a storytelling. Studenti nebudou skládat zkoušky ani dostávat domácí úkoly, ale budou vytvářet reálné projekty. Výuku povedou technologičtí podnikatelé; mezi instruktory nebo hostujícími přednášejícími má být také šéf OpenAI Sam Altman.

Program získal počáteční investici 42 milionů USD od skupiny technologických společností a investorů, mezi nimiž jsou Anthropic, Google , Meta , OpenAI, Nvidia a Palantir . Akademie je určena absolventům středních škol a studentům, kteří dokončili nejvýše dva roky studia na elitní univerzitě.

Od podzimu 2028 chce akademie po získání regulatorních souhlasů nabídnout dvouletý program. Jeho školné má být srovnatelné s elitními soukromými univerzitami. Andreessen Horowitz v srpnu získal 1 miliardu USD pro nový fond zaměřený na fyzickou infrastrukturu AI.

Prezident Meziamerické rozvojové banky Ilan Goldfajn usiluje o schválení úvěru pro Venezuelu ve výši 2,5 miliardy USD, podle zdrojů Reuters však návrh naráží na výhrady některých členů výkonné rady. Obavy se týkají schopnosti Caracasu splácet bez zapojení dalších multilaterálních věřitelů.

IDB přestala Venezuele poskytovat nové úvěry v květnu 2018 poté, co země přestala plnit své platební závazky. Caracas nyní vůči bance eviduje více než 2 miliardy USD po splatnosti na jistině a úrocích. Tyto závazky by podle jednoho ze zdrojů mohl pokrýt překlenovací úvěr třetí strany.

Navrhované financování má spadat pod režim Special Development Lending, který je v případě Venezuely omezen na 500 milionů USD. Úvěr ve výši 2,5 miliardy USD by proto vyžadoval výjimku z limitu i výjimku kvůli absenci programu Mezinárodního měnového fondu.

Konečné rozhodnutí náleží 14členné výkonné radě IDB. Spojené státy mají 30 % hlasovacích práv, Argentina a Brazílie shodně 11,35 %. Venezuelský dluh podle analytiků může přesahovat 200 miliard USD.

Rozvíjející se ekonomiky mohou do roku 2060 zvýšit celosvětovou poptávku po energii o více než 60 procent, uvádí studie S&P Global. Nárůst, srovnatelný s přidáním další Číny ke světové spotřebě, mají táhnout zejména země jako Brazílie, Indie, Nigérie a Indonésie.

Tyto státy rozšiřují domácí výrobu energie i dovoz a současně budují kapacity obnovitelných zdrojů. Levné čínské technologie podpořily instalace solárních elektráren, zatímco trhy s ropou a plynem ovlivnila volatilita spojená s uzavřením Hormuzského průlivu.

Ke konci roku 2025 vyrábělo 63 procent rozvíjejících se trhů v Africe, Asii a Latinské Americe větší podíl elektřiny ze solární energie než Spojené státy. Podle S&P Global však růst spotřeby pokryje kombinace různých zdrojů. Vedle obnovitelné energie může vzrůst využití uhlí a ropa s plynem mají zůstat součástí energetického mixu déle. Tento vývoj současně komplikuje plnění globálních klimatických cílů.

Roberto Perli z newyorského Fedu uvedl, že nástroje Federálního rezervního systému pro řízení měnové politiky nadále fungují velmi účinně. Fed podle něj udržuje pevnou kontrolu nad úrokovými sazbami, dostatečný objem bankovních rezerv a hladký průběh nákupů pokladničních poukázek.

Perli, který řídí System Open Market Account, dodal, že současné pozastavení kroků zaměřených na zvyšování likvidity není předem stanoveným kurzem. Fed by proto mohl nákupy pokladničních poukázek obnovit, pokud by bylo nutné podpořit tržní likviditu. Program Reserve Management Purchases bude upravován podle aktuálních potřeb trhu.

Nedávné rozhodnutí nastavit nákupy na nulu podle Perliho odpovídá dosavadnímu řízení programu od jeho spuštění v prosinci loňského roku. Nákupy měly technický charakter a nebyly určeny ke stimulaci trhu. Perli rovněž uvedl, že odchylky v prognózách rezerv za poslední čtyři roky představovaly jen velmi malou část jejich celkové nabídky.

Myšlenka, aby americké ministerstvo financí pravidelně investovalo část své hotovosti do soukromého repo trhu, získala podporu účastníků panelu pořádaného Federální rezervní bankou v New Yorku. Podle diskutujících by tento krok mohl přispět ke stabilizaci peněžního trhu a zvýšit jeho likviditu.

Ministerstvo nyní drží prostředky na účtu Treasury General Account u centrální banky, kde nenesou výnos. Aktuální zůstatek TGA činí těsně pod 1 bilionem USD. Přesun části peněz do soukromých repo operací by mohl generovat výnos, současně by však znamenal expozici vůči rizikům soukromého trhu.

Repo trh je klíčový pro obchodování s dluhopisy, protože umožňuje účastníkům půjčovat si hotovost proti americkým státním cenným papírům. Pohyby prostředků na TGA ovlivňují objem rezerv bankovního sektoru i řízení tržní likvidity ze strany Fedu.

Účastníci panelu zdůraznili, že případné operace ministerstva by měly probíhat podle předvídatelného a srozumitelného mechanismu, aby nepravidelné přesuny hotovosti nezvyšovaly kolísání likvidity.

Dvě pětiny výrobců elektroniky na světě letos zaznamenaly narušení dodavatelských řetězců způsobené extrémním vedrem, uvedla Global Electronics Association. Nejzávažnějším dopadem byla zpoždění dodávek od dodavatelů. Téměř polovina dotázaných označila plnění dodávek za nejvíce zasaženou oblast, přičemž v Severní Americe, Evropě a Asii a Tichomoří hlásilo narušení 50 % výrobců.

Více než čtyři pětiny globálních výrobců zasažených vedrem uvedly negativní dopad na produktivitu a provozní propustnost. V Severní Americe označilo dopady za závažné 13 % respondentů a za střední 50 %. Menší nebo žádné narušení uvedlo 20 %, respektive 57 %, zatímco střední a závažné výpadky shodně 6 %.

Mezi očekávanými problémy v Severní Americe dominovala provozní omezení včetně limitů chlazení a také spolehlivost dodávek elektřiny, obojí uvedlo 29 % firem. Dopravní zpoždění, neplánované odstávky zařízení a zpoždění dodavatelů zmínilo 17 % podniků. Více než polovina výrobců globálně považuje své řetězce za vystavené závažným dopadům veder. V Severní Americe expozici uvedlo 47 %, z toho 6 % vysokou.

Experimentální lék dazodalibep společnosti Amgen splnil primární cíl v první ze dvou studií fáze 3 zaměřených na Sjögrenův syndrom. Akcie firmy v úterý v reakci vzrostly až o 5 %.

Podle společnosti vedla léčba po 48 týdnech ke statisticky významnému a klinicky relevantnímu zlepšení široce používaného ukazatele aktivity onemocnění. Pozitivní účinky byly pozorovány již po čtyřech týdnech a přetrvaly po celé hodnoticí období. Amgen konkrétní údaje o účinnosti nezveřejnil.

Výzkumníci nezaznamenali nepoměr ve výskytu krevních sraženin ani oportunních infekcí. Nežádoucí účinky byly většinou mírné až středně závažné a ukončení účasti ve studii bylo vzácné a rovnoměrně rozložené mezi jednotlivá ramena.

Dazodalibep blokuje komunikační dráhu CD40-CD40L mezi imunitními buňkami. Látku původně vyvinula AstraZeneca, následně přešla do Viela Bio a poté do Horizon Therapeutics, který Amgen koupil o dva roky po jeho akvizici Viela Bio v roce 2021. Výsledky druhé klíčové studie se očekávají ve čtvrtém čtvrtletí.

Bernstein očekává, že roční objem obchodování na predikčních trzích dosáhne do roku 2035 10 bilionů USD. To odpovídá přibližně 24násobku očekávaných 410 miliard USD v letošním roce a desetinásobku původního odhadu pro rok 2030. Objem má do roku 2035 růst složeným tempem zhruba 70 % ročně.

Celkové obchodování v odvětví vzrostlo z přibližně 50 miliard USD v roce 2025 na zhruba 300 miliard USD během prvních osmi měsíců roku 2026. Podíl sportovních kontraktů má klesnout z 61 % v roce 2025 na 38 % v roce 2035. Naopak podíl kontraktů navázaných na kryptoměny, akcie a komodity má vzrůst z 12 % na 49 %.

Na platformě Kalshi se podíl kryptoměn zvýšil z méně než 5 % v lednu na přibližně 20 % v srpnu. Objem komoditních kontraktů vzrostl z méně než 2 milionů USD za celý rok 2025 na zhruba 590 milionů USD v roce 2026, z toho 410 milionů USD připadlo na srpen. Kalshi nyní zajišťuje přibližně 60 % objemu odvětví oproti 35 % před rokem.