Právě teď

Banka první úrovně tvrdí, že ocenění je spravedlivé na úrovni 21x P/E pro rok 2026, přičemž růst Square a Cash App je již zohledněn v ceně, a označuje XYZ za přeplněný před výsledky za 2. čtvrtletí. Zatímco Square Seller vykazuje pokrok na základě údajů z průzkumu SMB, nízká příjmová základna uživatelů Cash App omezuje potenciál monetizace. Morgan Stanley se domnívá, že Block se opírá o expanzi úvěrů – půjčky Borrow, Afterpay – aby udržel dvouciferný růst hrubého zisku, jak vyplývá z jeho průzkumu digitálních peněženek.

Banka však zůstává skeptická a soustředí se na to, zda úvěrové příjmy a růst přímých vkladů mohou být trvalými prediktory dlouhodobého potenciálu nad rámec krátkodobého zvýšení zisku a ztráty.

V oblasti fintech Morgan Stanley upřednostňuje Chime (OW, 39 USD PT) před Cash App od Blocku, a to s odkazem na lepší výkonnost Chime, konzistentní vývoj produktů a silnější vazbu primárních účtů mezi uživateli.

MSCO považuje Chime za lépe pozici v segmentu bankovních služeb pro zákazníky s nízkými a středními příjmy v USA, kde předčí Block v úsilí o prohloubení zákaznické loajality a udržitelný růst.

Wells Fargo uvedla, že pokles akcií společnosti Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) vnímá jako příležitost k nákupu, a proto udržuje své doporučení „nadvážit“ a cílovou cenu 185 USD. Banka poukázala na rostoucí důvěru v plán vývoje grafických procesorů pro datová centra společnosti AMD a na solidní dynamiku na trzích s klientskými a serverovými produkty.

„Výsledky za 2. čtvrtletí 2025 a výhled na 3. čtvrtletí 2025 považujeme za pozitivní,“ napsali analytici a poukázali na větší přesvědčení o nárůstu prodeje čipu MI355X ve druhé polovině roku. Upozornili, že výhled na třetí čtvrtletí nezahrnuje prodej čipů MI308X do Číny, který stále čeká na schválení licence.

Tržby z GPU pro datová centra ve druhém čtvrtletí poklesly o 13 % oproti předchozímu roku na odhadovaných 915 milionů USD, což bylo způsobeno především zákazem v Číně, ale Wells Fargo uvedlo, že zůstává optimistické ohledně pokračující změny produktového mixu.

Bank of America (BofA) v úterý zvýšila cílovou cenu akcií společnosti Oracle (NYSE:ORCL) z 220 USD na 295 USD, přičemž poukázala na silnější než očekávané plány kapitálových výdajů velkých technologických firem a zrychlující se dynamiku cyklu infrastruktury umělé inteligence.

Nová cílová cena představuje 18% nárůst oproti poslední závěrečné ceně akcií Oracle.

„Je zřejmé, že poptávka po infrastruktuře pro umělou inteligenci roste,“ uvedli analytici BofA s odvoláním na nedávné prognózy společností Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Meta (NASDAQ:META).

Microsoft předpokládá kapitálové výdaje za září ve výši přes 30 miliard USD, „což výrazně převyšuje náš předchozí odhad 23,5 miliardy USD“, zatímco Meta zvýšila svůj celoroční odhad kapitálových výdajů z 67 miliard USD podle BofA na 69 miliard USD.

Banka první úrovně tvrdí, že ocenění je spravedlivé na úrovni 21x P/E pro rok 2026, přičemž růst Square a Cash App je již zohledněn v ceně, a označuje XYZ za přeplněný před výsledky za 2. čtvrtletí. Zatímco Square Seller vykazuje pokrok na základě údajů z průzkumu SMB, nízkopříjmová uživatelská základna Cash App omezuje potenciál monetizace. Morgan Stanley se domnívá, že Block se opírá o expanzi úvěrů – půjčky Borrow, Afterpay – aby udržel dvouciferný růst hrubého zisku, jak vyplývá z průzkumu Digital Wallet Survey.

Banka však zůstává skeptická a soustředí se na to, zda příjmy z úvěrů a růst přímých vkladů mohou být spolehlivým prediktorem dlouhodobého potenciálu nad rámec krátkodobého zvýšení zisku a ztráty.

V oblasti fintech Morgan Stanley upřednostňuje Chime (OW, 39 USD PT) před Cash App od Blocku, a to s odkazem na lepší výkonnost Chime, konzistentní vývoj produktů a silnější vazbu primárních účtů mezi uživateli.

MSCO považuje Chime za lépe pozici v segmentu bankovních služeb pro zákazníky s nízkými a středními příjmy v USA, kde předčí Block v úsilí o prohloubení zákaznické loajality a udržitelný růst.

Goldman Sachs zavedl vlastní index TSMC ADR Premium Reversal Index (GSSRTSMR), který sleduje pohyby prémie mezi americkými depozitními certifikáty (ADR) společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) obchodovanými v USA a jejími kmenovými akciemi kótovanými na Tchaj-wanu.

Banka poznamenala, že od roku 2023 tato prémie ADR prudce stoupla a dosáhla vrcholu v rozmezí 20 %. Rozdíl je přičítán „nekonvertibilitě kmenových akcií na ADR a rozdílné poptávce investorů v jednotlivých regionech“.

Mezi další faktory patří „silná důvěra v americký technologický sektor, síla amerického dolaru, vyšší relativní likvidita a divergentní toky fondů“, zatímco rizika vyplývají z „oceňování, domácí maloobchodní poptávky a geopolitických rizik“.

Goldman Sachs uvedl, že cykly prémií ADR obvykle trvají asi tři týdny a historicky se pohybují v rozmezí 10–20 %, letos se však posunuly výše na 15–25 %. Expanze jsou obecně taženy rostoucími cenami ADR, zatímco kontrakce jsou doprovázeny poklesem ADR, ale stabilními cenami místních akcií.

Globální spotřebitelské společnosti zvyšují využívání umělé inteligence v různých oblastech, od logistiky dodavatelského řetězce až po reklamu, protože větší firmy se snaží pomocí AI zvýšit marže a získat podíl na trhu.

Mezi společnosti, které jsou považovány za nejlépe připravené těžit z těchto výhod, patří Walmart (NYSE:WMT), Coca-Cola (NYSE:KO), L’Oréal a Hindustan Unilever (NSE:HLL) díky své velikosti, přístupu k údajům o spotřebitelích a investičním možnostem. Menší nebo méně digitalizovaní konkurenti naopak mohou mít potíže udržet krok.

Walmart očekává, že automatizace založená na AI podpoří roční růst tržeb o 4 % bez navýšení počtu zaměstnanců, přičemž ve svých distribučních centrech hlásí snížení jednotkových nákladů až o 30 %.

Maloobchodní řetězec také zavedl zákaznické nástroje založené na AI, jako je asistent pro dárky a virtuální produktový poradce, a AI využívá interně na podporu rozhodnutí v oblasti merchandisingu.

Export LNG z USA prudce vzrostl díky novým projektům, ale zůstává nejasné, zda Čína, která byla kdysi považována za klíčový růstový trh, bude ochotna odebírat více tohoto paliva.

Podle společnosti Bernstein by v příštím roce měla být celosvětově spuštěna nová kapacita LNG ve výši více než 100 milionů tun ročně, včetně významných projektů v USA, jako jsou Golden Pass, Corpus Christi Stage 3 a Plaquemines Phase II.

Tato záplava nové nabídky přichází právě v době, kdy se očekává mírný nárůst globální poptávky po LNG o 5 % v roce 2025. Čína, druhý největší dovozce LNG na světě, však vykazuje známky ochlazení.

Čínský dovoz LNG letos dosud poklesl o 12 % v důsledku pomalého růstu poptávky po plynu, vyšší domácí produkce a zvýšených dodávek z Ruska.

Bank of England sice zahájila cyklus snižování sazeb, ale tempo uvolňování měnové politiky v roce 2025 pravděpodobně nebude agresivní, tvrdí analytici Capital Economics, podle nichž centrální banka v situaci protichůdných ekonomických signálů nespěchá s rychlými kroky.

Analytici tvrdí, že ačkoli má banka po svém prvním kroku letos v létě prostor pro další snižování úrokových sazeb, kvůli přetrvávajícím obavám z inflace a fiskální nejistotě bude pravděpodobně i nadále zachovávat opatrný přístup.

Jádrová inflace a růst mezd zůstávají i přes oslabení ukazatelů ekonomické aktivity na nepříjemně vysoké úrovni.

Trhy již zohlednily relativně pozvolný průběh snižování sazeb a komunikace samotné banky naznačuje, že alespoň prozatím je s touto trajektorií spokojena.

Konference Black Hat 2025 v Las Vegas přilákala více než 22 000 účastníků, což je meziroční nárůst o 13 %, přičemž ústředním tématem se stala bezpečnost umělé inteligence, uvedli analytici Wells Fargo v nedávné zprávě.

Hlavní dodavatelé využili tuto událost k představení nových produktů zaměřených na hrozby související s umělou inteligencí a zdůraznili posun tohoto odvětví směrem k zabezpečení aplikací a agentů generovaných stroji.

Společnost Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) představila modul Cortex Cloud Application Security Posture Management (ASPM), který je určen k detekci a nápravě bezpečnostních problémů v aplikacích AI před jejich nasazením.

Produkt se zaměřuje na zranitelnosti, které vznikají v důsledku toho, že vývojáři stále více spoléhají na kód generovaný AI, což může urychlit vývoj, ale také přinést nová rizika.

Podle analytiků společnosti Bernstein hrají značky leteckých společností v rozhodování zákazníků důležitější roli, než by si mnozí investoři mohli myslet.

Ve zprávě zveřejněné tento týden společnost dospěla k závěru, že značky „mají význam, zejména jako mechanismy pro sdělování informací a řízení očekávání“.

Zatímco cena a letový řád zůstávají hlavními faktory při výběru spotřebitelů, Bernstein tvrdí, že značka funguje jako „náhrada informací“ pro nepozorovatelné aspekty, jako jsou zpoždění nebo zážitky během letu.

„Značka nastavuje očekávání,“ uvádí zpráva, zejména v oblastech, kde je služba v době rezervace nejistá.

Společnost Lamar (NASDAQ: LAMR) oznámila za druhé čtvrtletí zisk na akcii ve výši 1,52 USD, což je o 0,07 USD více, než odhadovali analytici (1,45 USD). Tržby za čtvrtletí dosáhly 579,31 mil. USD oproti konsensuálnímu odhadu 571,73 mil. USD.

Cena akcií společnosti Lamar uzavřela na 124,75 USD. Za poslední 3 měsíce vzrostla o 5,19 % a za posledních 12 měsíců o 8,27 %.

Společnost Lamar zaznamenala za posledních 90 dní 0 pozitivních revizí EPS a 1 negativní revizi EPS.

Společnost Citizens (NYSE: CIA) oznámila za druhé čtvrtletí zisk na akcii ve výši 0,130 USD, což je o 0,08 USD více, než odhadovali analytici (0,055 USD). Tržby za čtvrtletí dosáhly 65,09 mil. USD, zatímco konsensus odhadoval 62,71 mil. USD.

Cena akcií společnosti Citizens uzavřela na 4,58 USD. Za poslední 3 měsíce vzrostla o 11,710 % a za posledních 12 měsíců o 63,570 %.

Společnost Citizens zaznamenala v posledních 90 dnech pozitivní revize EPS a negativní revize EPS.

Evropské výdaje na obranu se zdají být připraveny k probuzení z dlouholetého spánku, protože rostoucí geopolitický tlak nutí blok přehodnotit svůj rozpočet na obranu. Ekonomové Bank of America Securities však varují, že navýšení rozpočtů tak, aby splňovaly nové cíle NATO, nebude pro většinu zemí EU „rychlé a snadné“.

„Zvýšení výdajů na obranu pravděpodobně nebude tak rychlé a snadné,“ uvedli ekonomové BofA v nedávné zprávě, v níž poukázali na simulace, podle nichž by zvýšení základních výdajů na obranu na cíle dohodnuté NATO ve výši 3,5 % HDP pravděpodobně kolidovalo s ekonomickou realitou napjatých veřejných financí, zejména v hlavních zemích jižní Evropy.

Simulace BofA ukazují, že „zvýšení základních rozpočtů na obranu na 3,5 % do roku 2028 by mohlo zvýšit poměr vládního dluhu o 2,4 % až 4,1 % nad základní úroveň“ v těchto zemích a dalších, včetně Portugalska a Řecka.

Splnění 5% prahové hodnoty představuje ještě větší výzvu, s „znepokojivými dopady na udržitelnost dluhu, zejména pro Španělsko a Itálii“.

PEKING (Reuters) – Čipy Nvidia H20 představují pro Čínu bezpečnostní riziko, uvedla v neděli sociální síť spojená s čínskými státními médii poté, co Peking vyjádřil obavy ohledně zadních vrátek v těchto čipech.

Čipy H20 nejsou ani technologicky vyspělé, ani šetrné k životnímu prostředí, uvedl účet Yuyuan Tantian, který je spojený se státní televizní stanicí CCTV, v článku zveřejněném na WeChatu.

„Pokud určitý typ čipu není šetrný k životnímu prostředí, není vyspělý ani bezpečný, jako spotřebitelé máme samozřejmě možnost ho nekupovat,“ uzavřel článek.

(Reuters) – Čína chce, aby Spojené státy uvolnily kontroly vývozu čipů nezbytných pro umělou inteligenci v rámci obchodní dohody před možným summitem prezidentů Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga, informoval v neděli deník Financial Times.

Čínští představitelé sdělili odborníkům ve Washingtonu, že Peking chce, aby Trumpova administrativa uvolnila vývozní omezení na paměťové čipy s vysokou šířkou pásma, uvedla agentura s odvoláním na nejmenované zdroje obeznámené s touto záležitostí.

Bílý dům, ministerstvo zahraničí a čínské ministerstvo zahraničí na žádosti o komentář k této zprávě okamžitě nereagovaly.

Čipy HBM, které pomáhají rychle provádět datově náročné úkoly umělé inteligence, jsou investory pozorně sledovány kvůli jejich použití spolu s grafickými procesory umělé inteligence, zejména od společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA).

SANTIAGO (Reuters) – Těžařská společnost Codelco získala od chilského inspektora práce povolení k obnovení některých činností ve svém vlajkovém měděném dole El Teniente, oznámila v sobotu po více než týdnu přerušení provozu v důsledku smrtelného závalu, při kterém zahynulo šest pracovníků.

Ve svém prohlášení společnost Codelco uvedla, že provoz může být obnoven v oblastech, které nebyly zasaženy závalem z 31. července, včetně Pilar Norte, Panel Esmeralda, Pacifico Superior, Diablo Regimiento a dalších, zatímco v některých částech, jako jsou Recursos Norte a Andesita, zůstává provoz pozastaven do dalšího šetření.

Toto rozhodnutí umožňuje společnosti Codelco, největšímu producentovi mědi na světě, částečně obnovit činnost v jedné ze svých klíčových divizí, což by mohlo zmírnit provozní výpadky.

Chilský těžební regulátor dal v pátek večer zelenou částečnému obnovení provozu, ale společnost potřebovala, aby plán schválil úřad práce, než mohla obnovit těžbu v době, kdy se potýká s problémy ve výrobě.

KÁHIRA (Reuters) – Egyptská roční inflace spotřebitelských cen ve městech v červenci klesla na 13,9 % z 14,9 % v červnu, jak v neděli uvedla statistická agentura CAPMAS.

Ceny potravin a nápojů ve městech klesly celkově o 3 % ve srovnání s červnem 2025, ale vzrostly o 3,4 % ve srovnání s červencem 2024.

Společnost Hudson Global Inc (NASDAQ: HSON) oznámila za druhé čtvrtletí zisk na akcii ve výši 0,12 USD, což je o 0,05 USD méně než odhad analytiků ve výši 0,17 USD. Tržby za čtvrtletí dosáhly 35,5 mil. USD oproti konsensuálnímu odhadu 34,38 mil. USD.

Cena akcií společnosti Hudson Global Inc uzavřela na 9,12 USD. Za poslední 3 měsíce poklesla o 8,89 % a za posledních 12 měsíců o 49,11 %.

Společnost Hudson Global Inc zaznamenala za posledních 90 dní 0 pozitivních revizí EPS a 1 negativní revizi EPS.