Právě teď

Duben přinesl v USA nejrychlejší růst inflace za poslední tři roky. Cenový index výdajů na osobní spotřebu (PCE) meziročně vzrostl o 3,8 %, což je nejvíce od května 2023. Meziměsíčně se index zvýšil o 0,4 %. Hlavním tahounem byly ceny energií vyhnané nahoru konfliktem s Íránem, který narušil lodní dopravu v Hormuzském průlivu. Průměrná cena benzínu v USA v dubnu stoupla o 12,3 %.

Takzvaná jádrová PCE inflace, očištěná o volatilní ceny potravin a energií, meziročně zrychlila na 3,3 % z březnových 3,2 %. Spotřebitelské výdaje, které tvoří více než dvě třetiny ekonomické aktivity USA, minulý měsíc vzrostly o 0,5 % po březnovém nárůstu o 1,0 %.

Vysoká inflace upevňuje názor ekonomů, že Federální rezervní systém (Fed) ponechá úrokové sazby beze změny hluboko do příštího roku. Trhy očekávají, že Fed udrží svou klíčovou úrokovou sazbu v pásmu 3,50 % až 3,75 % až do roku 2027. Zápis z dubnového zasedání navíc ukázal, že roste počet centrálních bankéřů ochotných v případě potřeby sazby dále zvýšit.

Akcie technologické společnosti Nebius Group vzrostly ve čtvrteční předobchodní fázi o více než 10 % poté, co se jejím největším akcionářem stal fond Situational Awareness. Tento fond, který spravuje Leopold Aschenbrenner, bývalý zaměstnanec a člen týmu Superalignment v OpenAI, vykázal v Nebius podíl ve výši 5,6 %. Hodnota tohoto podílu dosahovala ke středě téměř 2,6 miliardy dolarů.

Fond Situational Awareness spravoval k 31. březnu majetek v hodnotě 13,67 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 148 % od konce roku 2025. Tato investice je vnímána jako projev důvěry v Nebius jako klíčového hráče v oblasti budování infrastruktury pro umělou inteligenci. Společnost navíc začátkem tohoto měsíce oznámila, že její čtvrtletní příjmy vzrostly téměř osminásobně.

Americký maloobchodní řetězec Best Buy vykázal za první fiskální čtvrtletí výsledky, které překonaly odhady Wall Street. Srovnatelné tržby společnosti vzrostly o 2 %, což výrazně překonalo očekávání analytiků na úrovni 0,9 % i vlastní prognózu firmy ve výši 1 %. Jedná se o prudký obrat oproti poklesu o 0,8 % ve čtvrtém čtvrtletí. Růst podpořilo zejména uvedení nového MacBooku Neo od společnosti Apple a vyšší daňové refundace.

Celkové tržby dosáhly 8,9 miliardy USD oproti očekávaným 8,8 miliardy USD. Upravený zisk na akcii činil 1,28 USD, čímž překonal odhadovaných 1,22 USD. Spotřebitelé utráceli více za herní konzole, umělou inteligenci a chytré prsteny, zatímco dražší domácí spotřebiče zůstaly pod tlakem.

Společnost zároveň oznámila, že generální ředitelka Corie Barry ke konci třetího čtvrtletí odstoupí. Od 31. října ji nahradí Jason Bonfig, současný provozní ředitel pro zákazníky, produkty a logistiku. Bonfig plánuje po vzoru řetězců Walmart a Target transformovat Best Buy na technologickou, mediální a reklamní společnost a zaměřit se na segmenty s vyšší marží.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí letošního roku přinesla americkým diverzifikovaným bankám smíšené výsledky. Skupina sedmi sledovaných finančních domů sice překonala konsensuální odhady tržeb o 1 %, avšak ceny jejich akcií po zveřejnění kvartálních zpráv klesly v průměru o 3,9 %.

Jedna z největších amerických bank, U.S. Bancorp (USB ), vykázala tržby ve výši 7,32 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 5,2 %. Přestože byly tržby v souladu s očekáváním trhu, zaostání za odhady v oblasti hmatatelné účetní hodnoty na akcii vedlo k následnému poklesu ceny akcií o 3 % na hodnotu 54,69 dolaru.

Vítězem kvartálu se stala Citigroup (C ), která vykázala velmi silné výsledky nad očekáváním analytiků v oblasti tržeb i zisku na akcii (EPS). Banka dosáhla tržeb ve výši 24,66 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 14,1 %, a překonala tak konsensuální odhady trhu o 5,1 %.

Americká centrální banka Fed drží po sérii snižování úrokových sazeb v letech 2024 a 2025 svou základní sazbu v rozmezí 3,50 % až 3,75 %. Přestože výnosy vkladových produktů v důsledku toho postupně klesají, účty peněžního trhu (MMA) ve Spojených státech stále nabízejí velmi atraktivní zhodnocení. Zatímco celostátní průměrná sazba těchto účtů činí podle FDIC pouhých 0,57 %, nejlepší finanční instituce na trhu lákají na zhodnocení výrazně vyšší.

K 28. květnu 2026 nabízí nejvyšší zhodnocení na trhu TotalBank Online s výnosem 4,01 % APY, který je podmíněn minimálním zůstatkem 2 500 USD. V těsném závěsu se drží Brilliant Bank s úrokem 4,00 % APY při minimálním vkladu 1 000 USD. Účty peněžního trhu představují pro konzervativní investory bezpečný přístav s pojištěním FDIC, přičemž kombinují vysokou likviditu, možnost vystavování šeků a nadstandardní výnosy. Vzhledem k aktuální stabilizaci sazeb Fedu se však pro střadatele může jednat o jednu z posledních příležitostí, jak si tyto vysoké výnosy zajistit.

Společnost Micron Technology zažívá mimořádný rok, když její akcie vzrostly od konce roku 2024 o 1003 % a tržní kapitalizace firmy překonala hranici 1 bilionu dolarů. Přestože je titul třetím nejúspěšnějším v indexu S&P 500, obchoduje se pouze za desetinásobek očekávaných zisků. Tento nízký násobek, který je nejnižší v indexu Philadelphia Semiconductor, však může být pro investory spíše varovným signálem než doporučením k nákupu.

Nízké ocenění u výrobců paměťových čipů totiž historicky indikuje, že růst zisků již dosáhl svého vrcholu. V posledním čtvrtletí sice Micron téměř ztrojnásobil své tržby a v květnu zaznamenal nárůst o 80 %, což byl jeho nejlepší měsíc od listopadu 1985, analytici se však obávají blížícího se poklesu. Akcie výrobců pamětí se chovají jako komodity a bývají nejlevnější právě na vrcholu cyklu ziskovosti, kdy se poptávka chystá k poklesu, což se společnosti Micron stalo i v roce 2023. Zatímco technologický index Nasdaq 100 letos vzrostl o 19 %, index výrobců čipů si připsal 79 %.

Americký dolar v dlouhodobém horizontu pravděpodobně oslabí kvůli obavám z vysoké úrovně státního dluhu USA. Podle Patricka Thomsona, šéfa JPMorgan Asset Management pro region EMEA, je fiskální pozice Spojených států dlouhodobě neudržitelná. Ačkoliv dolar od konce února posílil o téměř 2 % vůči koši měn, loňská nejistota přiměla investory k diverzifikaci směrem k euru a čínskému jüanu.

Tato situace představuje příležitost pro Evropu, která by mohla sloužit jako bezpečný přístav pro globální kapitál. JPMorgan Asset Management, která spravuje aktiva za více než 1 bilion dolarů, zaznamenává rostoucí zájem o přesun kapitálu zpět do Evropy. K úspěšnému soupeření s USA jsou však nutné reformy finančního sektoru.

Valerie Urbain, ředitelka společnosti Euroclear, zdůraznila, že pro hlubší kapitálové trhy je třeba přilákat více investorů i emitentů. Klíčem k úspěchu je také větší zapojení retailových investorů, což by pomohlo uvolnit úspory domácností na kapitálový trh.

Evropská komise uložila čínskému internetovému prodejci Temu pokutu ve výši 200 milionů eur (přibližně 232 milionů dolarů). Důvodem je selhání při ochraně spotřebitelů před nelegálními a nebezpečnými produkty, jako jsou dětské hračky nebo drobná elektronika, které nesplňují bezpečnostní normy Evropské unie.

Sankce byla udělena na základě Aktu o digitálních službách (DSA). Podle unijních regulátorů platforma vlastněná společností PDD Holdings podcenila systémová rizika a neprovedla dostatečné posouzení hrozeb spojených s prodejem nelegálního zboží. Temu, které má v EU přibližně 92 milionů uživatelů, tak podle komise nechalo regulátory i veřejnost v temnotě ohledně skutečného rozsahu možných škod.

Čínský e-commerce gigant má nyní čas do konce srpna na to, aby předložil akční plán k nápravě zjištěných nedostatků. Pokud společnost požadavkům nevyhoví, mohou jí být vyměřeny další dodatečné denní, týdenní nebo měsíční pokuty.

Spojené státy a Mexiko zahájily formální jednání o revizi severoamerické obchodní dohody USMCA. Washington požaduje přísnější pravidla pro regionální původ dílů, což zahrnuje stanovení minimálního podílu americké práce při výrobě osobních a nákladních automobilů v Mexiku. Tříkolová bilaterální jednání, z nichž je Kanada prozatím vyloučena, mají trvat do konce července a rozhodnou o budoucnosti obchodu v celkové roční hodnotě 1,6 bilionu dolarů.

Podle současných pravidel musí 40 % až 45 % hodnoty vozidel pocházet z oblastí s vyššími mzdami. Rozhovory však komplikují nově zavedená americká cla ve výši 25 % na dovoz aut a dílů a 50 % na ocel či hliník. Americký obchodní zmocněnec Jamieson Greer potvrdil snahu posílit domácí výrobu, přičemž USA plánují zachovat část cel vůči partnerům, i když možná v preferenčních sazbách. Zástupci společnosti Cenovus Energy nicméně věří v úspěšné dosažení nové dohody, která posílí ochranu regionu vůči netržním ekonomikám.

Podle stratégů banky JPMorgan Chase & Co. je podíl drobných investorů na obchodování s americkými akciemi připraven k oživení. V prvním čtvrtletí letošního roku sice tento podíl klesl na čtyřleté minimum 17 %, avšak ve druhém čtvrtletí se očekává výrazný odraz ode dna, což by mohlo poskytnout nový růstový impuls pro celý akciový trh.

Tento optimismus podporuje vývoj na opčním trhu, kde nákupy kupních opcí ze strany drobných obchodníků po útlumu mezi říjnem 2025 a březnem 2026 v dubnu a květnu 2026 prudce vzrostly. Vývoj indexu S&P 500 v letech 2025 a 2026 vykazuje velmi podobné vzorce, kdy po slabším prvním čtvrtletí následovalo silné oživení ve druhém kvartálu.

I přes nedávný pokles aktivity zůstávají retailoví hráči významnou silou na trhu. Stále se podílejí na téměř 20 % objemu obchodů s americkými akciemi a tvoří bezmála 50 % obchodů s opcemi s nulovou dobou splatnosti (0DTE). Trvalou oporou pro akcie navíc zůstává stabilní příliv kapitálu od tradičnějších drobných investorů, kteří dávají přednost akciovým fondům.

Společnost Take-Two Interactive zveřejnila své finanční výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026, které překonaly očekávání trhu díky silnému výkonu titulů Grand Theft Auto V, NBA 2K a mobilního portfolia Zynga.

Tržby společnosti dosáhly 1,58 miliardy USD (meziročně stabilní), což představuje překonání odhadů o 1,5 %. Čistá ztráta na akcii (GAAP EPS) činila -0,32 USD, čímž překonala očekávanou ztrátu -0,52 USD o 38,4 %. Upravená EBITDA dosáhla 240,2 milionu USD s marží 15,2 %, což představuje překonání odhadů o 27,3 %.

Investory však zklamal budoucí výhled. Pro druhé čtvrtletí společnost očekává tržby na úrovni 1,48 miliardy USD, což zaostává za odhadem 1,54 miliardy USD. Výhled EBITDA na fiskální rok 2027 ve výši 1,04 miliardy USD výrazně minul odhady analytiků ve výši 1,95 miliardy USD. Výhled zisku na akcii (EPS) na úrovni 0,65 USD pak zaostal za očekáváním o 82,7 %. Tržní kapitalizace společnosti aktuálně dosahuje 40,56 miliardy USD.

Módní řetězec Abercrombie & Fitch zaznamenal v prvním čtvrtletí kalendářního roku 2026 smíšené výsledky. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 1,5 % na 1,11 miliardy USD, čímž o 0,8 % zaostaly za odhady analytiků. Naopak čistý zisk na akcii (GAAP) dosáhl 1,47 USD a překonal očekávání trhu o 15,7 %. Upravená EBITDA činila 131,1 milionu USD s marží 11,8 %, což představuje překonání odhadů o 11,9 %. Provozní marže však klesla na 8 % z loňských 9,3 % a porovnatelné tržby v obchodech meziročně oslabily o 1 %.

Výhled tržeb na druhé čtvrtletí ve výši 1,24 miliardy USD zaostal o 0,7 % za očekáváním analytiků. Celoroční výhled zisku na akcii na úrovni 10,60 USD pak minul odhady o 1,1 %. Trh přesto na výsledky reagoval pozitivně díky stabilnímu růstu v Americe a regionu APAC, který kompenzoval slabší poptávku v regionu EMEA způsobenou geopolitickými vlivy. Vedení společnosti však varovalo, že budoucí marže mohou v průběhu roku čelit tlaku kvůli vyšším tarifům a nákladům na dopravu.

Ceny ropy ve čtvrtek vzrostly o více než 2 % poté, co íránské Revoluční gardy zasáhly americkou leteckou základnu. Útok byl odvetou za předchozí údery USA v přístavním městě Bandar Abbás. Tento střet přerušil předchozí pokles cen, kdy oba benchmarky v minulém obchodování oslabily o více než 5 % kvůli nadějím na dohodu mezi USA a Íránem a uvolnění Hormuzského průlivu.

Futures na ropu Brent posílily o 2,38 USD, resp. 2,52 %, na 96,67 USD za barel. Aktivnější srpnový kontrakt vzrostl o 2,45 USD na 94,70 USD. Americká lehká ropa WTI si připsala 2,24 USD neboli 2,53 % a obchodovala se za 90,92 USD za barel. Podle analytiků trh vnímá vojenské údery jako součást tvrdého vyjednávání mezi oběma stranami.

Ceny černého zlata podporuje také pokračující pokles zásob v USA. Podle údajů Amerického ropného institutu (API) klesly zásoby surové ropy v minulém týdnu o 2,8 milionu barelů, což představuje již šestý týdenní pokles v řadě. Oficiální vládní statistiky od Úřadu pro energetické informace (EIA) budou zveřejněny s mírným zpožděním ve čtvrtek.

Společnost Deere překonala očekávání Wall Street v oblasti tržeb i zisku za první čtvrtletí, přesto však její akcie reagovaly prudkým poklesem. Tržby za toto období dosáhly 13,37 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 4,7 % a překonání odhadů o 2,5 %. Upravený zisk na akcii dosáhl výše 6,55 USD oproti očekávaným 5,70 USD. Upravená EBITDA činila 3,60 miliardy USD s marží 26,9 %, zatímco provozní marže zůstala stabilní na úrovni 17,6 %.

Za solidními výsledky stála silná poptávka po stavební a menší zemědělské technice spolu s jednorázovým vrácením cel ve výši 272 milionů USD. Negativní vliv na provozní ziskovost však měly zvýšené výrobní náklady a tlak na marže, zejména v segmentu velké zemědělské techniky. Finanční ředitel Josh Beal nicméně naznačil, že trh se již nachází na svém cyklickém dně. Pozitivním signálem je také vysoká míra retence u nových technologií pro precizní zemědělství, kde míra obnovení kontraktů u víceletých uživatelů přesáhla 90 %.

Britský premiér Keir Starmer slíbil rychlá opatření pro začlenění mladých lidí do práce či vzdělávání. Reaguje tak na vládní zprávu, která varuje před vznikem „ztracené generace“ v důsledku systémového selhání státu. Počet mladých Britů, kteří nepracují ani nestudují (NEET), má v příštích pěti letech vzrůst ze současného přibližně jednoho milionu na 1,25 milionu.

Podle zprávy přitom 84 % z těchto mladých lidí chce pracovat nebo se školit, ale nemají k tomu příležitost. Problém na trhu práce prohlubují rostoucí personální náklady firem, zhoršující se duševní zdraví mladé generace a rozmach umělé inteligence, která omezuje počet pozic pro absolventy. Podle Institutu pro fiskální studia měla na konci loňského roku placenou práci pouze polovina Britů ve věku 16 až 24 let.

Ekonomové a zástupci podniků viní z krize také vládní politiku. Firmy omezily nábor nových sil, zejména v sektorech jako pohostinství, kvůli loňskému zvýšení minimální mzdy a nárůstu odvodů z mezd.

Hodinářská společnost Movado vykázala za první čtvrtletí kalendářního roku 2026 finanční výsledky, které výrazně překonaly očekávání Wall Street. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 8,1 % na 142,4 milionu USD, čímž překonaly konsenzus analytiků ve výši 135,1 milionu USD o 5,4 %. Čistý zisk na akcii (GAAP EPS) dosáhl 0,30 USD oproti očekávaným 0,05 USD. Upravená EBITDA pak činila 9,33 milionu USD, což představuje marži 6,5 %, zatímco odhady trhu počítaly s pouhými 3,24 milionu USD.

Provozní marže společnosti výrazně vzrostla na 4,9 % z pouhých 0,7 % ve stejném období loňského roku. Tržní kapitalizace firmy aktuálně dosahuje 762,2 milionu USD. Vedení společnosti přisuzuje tento úspěch silnému prodeji přímo spotřebitelům (DTC) prostřednictvím digitálních kanálů a vlastních prodejen, kde tržby zaznamenaly dvouciferný růst. K pozitivním výsledkům přispěl také rostoucí zájem mladší generace o módní hodinky a doplňování zásob ze strany maloobchodníků v USA a Evropě. Přestože vedení varuje před možným přechodným zpomalením tempa růstu v příštím čtvrtletí z důvodu normalizace zásob, očekává, že strukturální zlepšení marží bude mít dlouhodobý charakter.

Spojené státy nemají žádný konkrétní časový plán pro uvalení cel na polovodiče podle sekce 232. Tchaj-wan si však již v rámci lednové obchodní dohody zajistil preferenční podmínky, uvedla tchajwanská vicepremiérka Cheng Li-chiun. USA na základě této dohody snižují nebo ruší některá cla na tchajwanský dovoz na 15 %, což se týká například automobilových a leteckých dílů, dřeva či oceli s účinností zpětně od 1. května.

Díky lednové dohodě má Tchaj-wan předem zajištěno preferenční zacházení pro jakákoli budoucí opatření týkající se polovodičů. Bez ohledu na to, kdy USA tato cla navrhnou, budou muset poskytnout odpovídající výhody tchajwanským podnikům investujícím v USA. Tchaj-wan je klíčovým producentem polovodičů a sídlem společnosti TSMC, která je největším smluvním výrobcem čipů na světě. TSMC v současnosti investuje 165 miliard USD do výstavby továren v americkém státě Arizona.

Čínský technologický gigant ByteDance vyvíjí vlastní centrální procesorové jednotky (CPU), aby uspokojil rostoucí potřeby své infrastruktury pro umělou inteligenci. Mateřská společnost platformy TikTok tímto krokem reaguje na vysoké ceny čipů a jejich přetrvávající nedostatek na globálním trhu. Nové procesory plánuje nasadit ve svých serverech a datových centrech, kde mají podpořit interní operace a masivní spuštění produktů založených na AI, jako je platforma Coze.

Projekt je zatím v rané fázi. ByteDance při vývoji testuje dvě různé architektury – jednu licencovanou od společnosti Arm a druhou postavenou na otevřeném standardu RISC-V. Tento duální přístup umožňuje firmě diverzifikovat rizika před zahájením nákladné velkovýroby. Společnost se tak připojuje k technologickým gigantům jako Alphabet , Amazon či Microsoft , kteří rovněž navrhují vlastní křemík s cílem optimalizovat náklady a výkon pro specifické úkoly.

Snaha o soběstačnost přichází v době, kdy společnost Intel varovala čínské odběratele před prodloužením dodacích lhůt serverových CPU až na šest měsíců. Trh se v poslední době výrazně posouvá směrem k takzvané inferenci, což je fáze nasazení hotových AI modelů v praxi. Tento proces vyžaduje těsnou kooperaci grafických akcelerátorů s vysoce výkonnými procesory, což vyvolalo celosvětový deficit standardních CPU.

Generální ředitel společnosti SpaceX Elon Musk upřesnil, že firma odsouhlasila pronájem svých clusterů tréninkového datového centra Colossus AI pro startup Anthropic pouze na šest měsíců. Vyvrátil tak spekulace o tom, že by se jednalo o víceletý kontrakt. Společnost SpaceX, která směřuje k primární veřejné nabídce akcií (IPO), se podle něj k dlouhodobému pronájmu nezavázala.

Musk ve svém příspěvku na sociální síti X vysvětlil, že dohoda představuje pronájem na 180 dní s oboustrannou výpovědní lhůtou 90 dní. Krátkodobý charakter smlouvy byl přitom požadavkem ze strany SpaceX. Musk dodal, že pokud bude výpočetní kapacita v budoucnu kriticky omezená, může firma tyto kapacity opět potřebovat zpět.

Americký prezident Donald Trump prohlásil, že žádný stát nebude kontrolovat strategický Hormuzský průliv, který označil za mezinárodní vody. Bílý dům zároveň odmítl zprávy íránských státních médií o návrhu prozatímní dohody jako podvrh. Trump zdůraznil, že USA neplánují žádné zmírnění sankcí vůči Teheránu.

Jen několik hodin po tomto vyjádření provedly americké síly obranné letecké údery na íránské vojenské cíle. Americká armáda sestřelila čtyři íránské drony mířící na komerční plavidlo a zničila odpalovací zařízení v Bandar Abbásu. Napětí v oblasti eskaluje od útoku USA a Izraele z 28. února, který vedl k zablokování této klíčové námořní trasy a růstu cen energií.

Cena americké ropy po středečním poklesu o více než 5 % opět mírně vzrostla. Asijské akcie naopak oslabují, protože investoři citlivě reagují na rozporuplné zprávy o vyhlídkách na urovnání konfliktu.