Právě teď

Evropské akcie v pátek klesly a týden zakončily v záporných číslech kvůli nejistotě související s blížícím se termínem, který americký prezident Donald Trump stanovil pro uzavření obchodních dohod.

V 09:20 ET (13:20 GMT) index DAX v Německu poklesl o 0,5 %, CAC 40 ve Francii oslabil o 0,9 % a FTSE 100 ve Velké Británii klesl o 0,1 %.

Obchodní aktivita byla v pátek utlumená, protože americké trhy byly uzavřeny z důvodu státního svátku Dne nezávislosti.

Nejistota ohledně obchodních dohod

Termín amerického prezidenta Donalda Trumpa pro zvýšení celních sazeb se blíží 9. července a navzdory počátečnímu optimismu amerických představitelů, že dojde k uzavření řady dohod, byly dosud oznámeny pouze tři.

Trump ve čtvrtek uvedl, že Washington začne do pátku zasílat dopisy hlavním ekonomikám, v nichž uvede, jaké celní sazby budou platit pro jejich vývoz do USA.

Trump dodal, že cla se budou pohybovat v rozmezí 10 % až 20 % a 60 % až 70 % a že budou platit od 1. srpna.

Ačkoli výsledek probíhajících obchodních jednání mezi USA a Evropskou unií zůstává nejasný, podle analytiků Barclays existuje riziko eskalace napětí.

Evropští obchodní představitelé se tento týden setkali se svými protějšky z Trumpovy administrativy ve Washingtonu, protože ve středu vyprší platnost pauzy v rozsáhlých „vzájemných“ clech USA.

Obchodní dohoda však dosud nebyla uzavřena, přičemž EU tlačí na „principiální“ dohodu, která by zahrnovala okamžité zrušení cel pro klíčová odvětví.

Americké akciové fondy zaznamenaly v týdnu do 2. července silný příliv kapitálu, když americké akcie dosáhly rekordních maxim díky optimismu ohledně umělé inteligence, a to i přesto, že 90denní odklad vzájemných celních opatření mezi USA a Kanadou se blíží ke svému konci 9. července a obchodní jednání nepřinesla téměř žádný pokrok.

Podle údajů LSEG Lipper investoři nakoupili americké akciové fondy v hodnotě 31,6 miliardy dolarů, což je největší týdenní čistý nákup od 13. listopadu 2024.

Optimismus ohledně akcií spojených s umělou inteligencí minulý týden vzrostl, když společnost Micron Technology (NASDAQ:MU), dodavatel čipů pro AI pro společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) a Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), předpověděla silné tržby ve čtvrtém čtvrtletí.

Segment amerických akciových fondů s velkou kapitalizací zaznamenal 31,04 miliardy dolarů, což je nejlepší týden od 25. prosince 2024. Fondy se střední a malou kapitalizací však zaznamenaly čistý prodej v hodnotě 1,72 miliardy USD a 1,09 miliardy USD.

Poptávka po sektorových fondech byla nejvyšší za posledních pět měsíců, když během týdne přilákaly čisté přílivy v hodnotě přibližně 3,4 miliardy USD. Technologický a finanční sektor zaznamenaly významné čisté nákupy v hodnotě 1,17 miliardy USD a 1,04 miliardy USD.

Investoři také v jedenáctém týdnu čistých nákupů v řadě nakoupili americké dluhopisové fondy v čisté hodnotě 6,66 miliardy dolarů.

Segment fondů s krátkodobými až střednědobými investicemi s investičním ratingem zaznamenal týdenní čistý příliv 4,14 miliardy dolarů, což je nejvyšší hodnota od 20. listopadu 2024.

Akcie těžebních společností Antofagasta (LON:ANTO) a Anglo American (JO:AGLJ) v pondělí poklesly v důsledku poklesu cen mědi na Londýnské burze kovů (LME) během slabého svátečního obchodování.

Tříměsíční ceny mědi na LME klesly o 1 % na 9 854,0 USD za tunu. Ceny mědi v posledních týdnech vzrostly kvůli přetrvávající nejistotě ohledně amerických cel.

Akcie společnosti Antofagasta poklesly o 2,1 % na 1 893 pencí. Navzdory dennímu poklesu zůstávají akcie za týden v plusu o 3,6 % a za poslední tři měsíce posílily o 34 %.

Akcie společnosti Anglo American klesly o 2 % na 2 198 pencí. Akcie těžební společnosti jsou za týden stále o 2,2 % výše a za poslední tři měsíce vzrostly o 22 %.

Indický letecký úřad v březnu pokáral nízkonákladovou leteckou společnost Air India za to, že včas nevyměnila části motoru letadla Airbus A320, jak nařídila agentura Evropské unie pro bezpečnost letectví, a za falšování záznamů, které měly dokázat, že pokyn byl splněn, jak vyplývá z vládního memoranda.

Air India Express v prohlášení pro agenturu Reuters uvedla, že indickému úřadu chybu přiznala a přijala „nápravná a preventivní opatření“.

Air India je od červnové havárie letadla Boeing (NYSE:BA) Dreamliner v Ahmadábádu, při které zahynulo všech 242 lidí na palubě, pod intenzivním dohledem. Nejhorší letecká katastrofa za posledních deset let je stále vyšetřována.

Problém s motorem letadla Airbus společnosti Air India Express byl nahlášen 18. března, několik měsíců před havárií. Regulační orgán však letos varoval také mateřskou společnost Air India za porušení pravidel pro provoz tří letadel Airbus s prošlou kontrolou únikových skluzů a v červnu ji varoval před „závažným porušením“ povinností pilotů ohledně pracovní doby.

Air India Express je dceřinou společností Air India, která je ve vlastnictví skupiny Tata Group. Má více než 115 letadel a létá do více než 50 destinací s 500 lety denně.

Evropská agentura pro bezpečnost letectví vydala v roce 2023 směrnici o letové způsobilosti, která se zabývá „potenciálně nebezpečným stavem“ motorů CFM International LEAP-1A a požaduje výměnu některých komponentů, jako jsou těsnění motorů a rotující části, s odůvodněním, že byly zjištěny některé výrobní vady.

Louis Vuitton Korea v pátek oznámila, že v červnu došlo k narušení systému, které mělo za následek únik některých údajů o zákaznících.

Luxusní značka uvedla, že únikem byly odhaleny kontaktní údaje některých zákazníků.

Louis Vuitton Korea však upřesnila, že při incidentu nedošlo k ohrožení finančních údajů zákazníků.

Podle Wall Street Journal odkládá společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing výstavbu své druhé továrny v Japonsku, částečně kvůli urychlení financování svých expanzních plánů v USA před možným zavedením cel ze strany Trumpovy administrativy.

Změna harmonogramu odráží to, jak obchodní politika prezidenta Trumpa přesměrovává některé investice do Spojených států na úkor spojeneckých zemí.

Velké technologické společnosti se zavázaly zvýšit výrobu serverů pro umělou inteligenci, které se v současné době vyrábějí v zemích jako Mexiko a Tchaj-wan, ve Spojených státech.

TSMC, která má tržní kapitalizaci téměř 1 bilion dolarů, je velmi žádaná pro investice v regionech po celém světě. Společnost, která poskytuje služby klientům jako Apple (NASDAQ:AAPL) a Nvidia (NASDAQ:NVDA), je považována za strategickou pro USA, Japonsko, Evropu a svou domovskou základnu na Tchaj-wanu, které všechny poskytly finanční podporu expanzním snahám TSMC.

Francouzská společnost Alstom (EPA:ALSO) získala od newyorské dopravní společnosti New York Metropolitan Transportation Authority (MTA) zakázku v hodnotě 2 miliardy eur (2,4 miliardy dolarů) na dodávku železničních vozů M-9A pro Long Island Rail Road a Metro-North Railroad, oznámil výrobce vlaků v pátek.

Smlouva, kterou MTA oznámila v červnu, bude zaúčtována ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2025/26, uvedl Alstom.

MTA minulý měsíc uvedla, že pilotní vagony od Alstomu budou dodány v roce 2029 a do osobní dopravy na Long Island Rail Road budou uvedeny v roce 2030. Všech 316 vagónů, které jsou součástí této zakázky, by mělo být dodáno do roku 2032, dodala.

Z toho je 160 vagónů pro Long Island Rail Road a 156 pro Metro-North Railroad.

Předseda a generální ředitel MTA Janno Lieber v červnu uvedl, že tato dohoda je prvním krokem v plánu agentury na nákup téměř 2 000 vagónů v rámci jejího investičního plánu ve výši 10,9 miliardy dolarů.

Analytik Redburn Atlantic James Moore uvedl, že tato zakázka podporuje očekávání silného druhého čtvrtletí pro Alstom po očekávaném pomalejším startu do finančního roku.

Moore odhadl, že Alstom zaznamenal v prvním čtvrtletí, které skončilo v červnu, objednávky v hodnotě přibližně 4,1 miliardy eur, což je mírně pod konsensem analytiků, ale uvedl, že je na dobré cestě překonat očekávání s objednávkami v hodnotě více než 6 miliard eur ve druhém čtvrtletí.

Analytici oslovení agenturou Visible Alpha předpovídají objednávky ve druhém čtvrtletí ve výši 5,1 miliardy eur, uvedl.

Čínské akcie se po odlivu v dubnu a květnu vrátily do kladných čísel a v červnu zaznamenaly příliv zahraničních investic ve výši 1,2 miliardy dolarů.

Příliv byl tažen především pasivními fondy, které přispěly 2,7 miliardami dolarů, což je téměř dvojnásobek oproti 1,4 miliardám dolarů v květnu. Aktivní fondy mezitím pokračovaly v odlivu z čínských trhů, přičemž v červnu odešlo 1,6 miliardy dolarů oproti 1,5 miliardám dolarů v květnu.

K 30. červnu dosáhly kumulativní zahraniční pasivní přílivy od října 2022 historického maxima, zatímco kumulativní zahraniční aktivní toky dosáhly nejnižší úrovně od konce roku 2022.

Podvážené pozice v Číně zůstaly podle nejnovějších dostupných údajů stabilní. Globální fondy si udržely podváženou pozici 1,4 procentního bodu, fondy v Asii bez Japonska 1,3 procentního bodu a fondy na rozvíjejících se trzích 2,7 procentního bodu.

Na úrovni sektorů aktivní správci fondů během čtvrtletí nejvíce posílili pozice v médiích a zábavě a pojišťovnictví, zatímco snížili pozice v odvětví spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby a oděvů a kapitálových statků. Zvýšili podváhu v technologickém hardwaru a vybavení, zatímco snížili podváhu ve farmaceutickém biotechnologickém a biovědním odvětví a v polovodičích a polovodičovém vybavení.

Na úrovni společností se do portfolií nejvíce přidaly společnosti Alibaba (NYSE:BABA) a Trip.com, zatímco nejvíce se během čtvrtletí snížily pozice v Meituan a Haier Smart Home.

Jižní toky, které představují investice pevninské Číny do akcií kótovaných v Hongkongu, se v červnu posílily na 10 miliard USD, což je nárůst oproti 6 miliardám USD v květnu.

Podle Bank of America investoři v uplynulém týdnu přesunuli značné prostředky do hotovosti a dluhopisů. Strategové pod vedením Michaela Hartnetta poznamenali, že pokud se index S&P 500 v červenci dostane nad 6300 bodů, pravděpodobně to spustí „signál k prodeji“.

„Překoupené trhy mohou zůstat překoupené, protože chamtivost je těžší porazit než strach,“ napsal Hartnett v poznámce.

Výzkumný tým banky popsal scénáře vývoje trhu jako „bublina nebo krach“, přičemž letní riziko se podle něj přiklání spíše k tomu, že index S&P 500 dosáhne 7000 bodů, než že klesne na 5000 bodů.

Podle údajů EPFR Global, které citovala Bank of America, přilákaly fondy peněžního trhu za týden končící 2. červencem 56,4 miliardy dolarů, zatímco dluhopisy zaznamenaly příliv 20,5 miliardy dolarů. Akcie získaly 2,2 miliardy dolarů, zlato přilákalo 1,4 miliardy dolarů a fondy kryptoměn získaly během stejného období 1 miliardu dolarů.

Mezi významné toky patřily státní dluhopisy, které zaznamenaly největší odliv za devět týdnů ve výši 2,7 miliardy dolarů.

Investiční dluhopisy zaznamenaly největší příliv od června 2020, celkem 16,7 miliardy dolarů. Americké růstové akcie čelily největšímu odlivu od března, kdy z těchto fondů odešlo 5,0 miliardy dolarů.

Americké akcie střední kapitalizace zaznamenaly významný odliv investorů, který dosáhl 5,7 miliardy dolarů, což je nejvíce od července 2023. Fondy finančního sektoru přilákaly 1,6 miliardy dolarů, což představuje největší příliv od ledna.

Soukromí klienti Bank of America, kteří spravují aktiva v hodnotě přibližně 4 bilionů dolarů, zvýšili alokaci akcií na 63,7 %, což je nejvyšší úroveň od března 2022. Tito klienti snížili své držení dluhopisů na 18,5 %, což je nejnižší úroveň od června 2022, přičemž 10,8 % ponechali v hotovosti.

Prodej mobilních telefonů zahraničních značek v Číně v květnu meziročně poklesl o 9,7 %, podle údajů zveřejněných v pátek vládní výzkumnou společností China Academy of Information and Communications Technology (CAICT).

Mezi zahraniční značky, které byly tímto poklesem zasaženy, patřila i společnost Apple Inc (NASDAQ:AAPL), ačkoli údaje CAICT neposkytly konkrétní čísla pro tuto společnost.

Údaje ukázaly, že dodávky telefonů zahraničních značek v Číně poklesly na 4,54 milionu kusů ve srovnání se stejným měsícem loňského roku.

Celkový trh s mobilními telefony v Číně také zaznamenal pokles, přičemž celkové dodávky telefonů v rámci země poklesly v květnu meziročně o 21,8 % na 23,72 milionu kusů.

Prodej nových vozů Tesly ve Velké Británii v červnu meziročně vzrostl díky širšímu oživení trhu s elektromobily, jak ukázaly údaje zveřejněné v pátek, kdy americký výrobce automobilů zahájil dodávky svého aktualizovaného modelu Y.

Celkově se registrace nových automobilů v Británii v červnu meziročně zvýšily o 6,7 % na 191 316 kusů, uvedla ve své zprávě Asociace výrobců a prodejců motorových vozidel (SMMT), a to díky poptávce po bateriových elektromobilech.

Ačkoli prodej zůstal pod úrovní před pandemií COVID-19, byl to nejlepší červen od roku 2019. Poptávka po elektromobilech vzrostla o 39 % na 47 354 kusů, přičemž každý čtvrtý kupující si pořídil elektromobil, uvedla SMMT.

„Růst elektromobilů je však stále poháněn podstatnou podporou průmyslu, kdy výrobci využívají všechny kanály a neudržitelné slevy k oživení prodeje, ale stále zůstává pod povinnými úrovněmi,“ uvedl ve zprávě generální ředitel SMMT Mike Hawes.

Tesla (NASDAQ:TSLA) prodala v červnu 7 719 kusů, což je o 14 % více než v loňském roce, podle SMMT. Údaje výzkumné skupiny New AutoMotive zveřejněné dříve téhož dne ukázaly 12% nárůst v červnu na 7 891 kusů.

SMMT a New AutoMotive používají různé zdroje dat a metody výpočtu, což vysvětluje rozdíly v publikovaných číslech.

Navzdory růstu v červnu jsou prodeje Tesly ve Velké Británii v letošním roce stále téměř o 2 % nižší, zatímco prodeje čínského konkurenta BYD (SZ:002594) se podle New AutoMotive téměř čtyřnásobně zvýšily na 2 498 kusů.

Společnost Remy Cointreau SA (EPA:RCOP) uzavřela v pátek v Číně dohodu o cenovém závazku týkající se jejích koňakových produktů.

Na základě této dohody se některé subjekty působící v odvětví koňaku, které jsou tímto postupem dotčeny, zavázaly dodržovat minimální dovozní cenu v Číně, přičemž každá strana souhlasila s podmínkami podle svých vlastních podmínek.

Francouzský výrobce lihovin označil tuto dohodu za „výrazně příznivější výsledek“ nebo „podstatně méně represivní alternativu“ ve srovnání s jinými možnými opatřeními.

Remy Cointreau uvedl, že stále čeká na další podrobnosti o praktických opatřeních k provedení této dohody.

Společnost plánuje aktualizovat své roční prognózy při zveřejnění výsledků za první čtvrtletí 25. července.

Trhy se podle analytiků Barclays zdají být povzbuzeny tím, že by se brzy mohla vyjasnit dlouhodobá nejistota ohledně agresivní celní politiky USA.

I přes nečekaně solidní údaje z trhu práce a rozsáhlý politický návrh prezidenta Donalda Trumpa, který je již za námi, zhoršila nejistota ohledně obchodních plánů USA jinak optimistickou náladu na trzích před víkendem 4. července.

Pozornost se nyní obrací k blížícímu se konci pozastavení Trumpových rozsáhlých „vzájemných“ cel v červenci, přičemž investoři si nejsou jisti, jak prezident k tomuto termínu přistoupí.

Navzdory tvrzením na začátku 90denního odkladu, že Trumpova administrativa bude usilovat o individuální obchodní dohody s desítkami zemí, Washington zatím odhalil rámcové dohody pouze se třemi zeměmi: Čínou, Británií a na začátku tohoto týdne Vietnamem. Trump naznačil, že brzy by mohlo být odhaleno „pár“ dalších.

Trump se však zdá, že se odklání od cíle uzavřít řadu těchto dohod a prohlásil, že v pátek začne obchodním partnerům zasílat dopisy, v nichž upřesní, jaké celní sazby budou platit na dovážené zboží do Spojených států.

Zdá se, že si uvědomuje obtížnost vyjednávání obchodních dohod s až 170 zeměmi, když prohlásil, že „jsou mnohem složitější“.

Analytici Barclays v čele s Emmanuelem Cauem v poznámce pro klienty uvedli, že ačkoli „formální pokrok“ v obchodních jednáních je omezený a bylo uzavřeno jen málo „konkrétních dohod“, stále existuje prostor pro prodloužení lhůty nebo uzavření dalších dohod.

Nedávný růst biotechnologických společností kótovaných na hongkongské burze, poháněný přílivem finančních prostředků a očekáváním licenčních výnosů, byl podle investorů příliš rychlý a pozornost se nyní přesouvá ke klinickým výzkumným organizacím (CRO), uvádí Macquarie.

Analytici Macquarie poznamenávají, že nedávný růst biotechnologických společností přinesl výhody především málo obchodovaným malým společnostem, což se odchyluje od tradičních biotechnologických investic, které se obvykle zaměřují na vývoj produktů a regulační katalyzátory.

Zatímco licence čínských biotechnologických společností přilákaly díky významným obchodům investory se širokým záběrem, Macquarie varuje, že předpovědět, které společnosti získají cenné licenční smlouvy, je „mimořádně obtížné, ne-li nemožné“.

Společnost zdůrazňuje, že většina licenčních dohod čínských společností má malou hodnotu a málokdy ovlivňuje dlouhodobé finanční výsledky poskytovatelů licencí.

Kromě toho většina licencovaných aktiv nakonec selže v klinických studiích, regulačním přezkumu nebo při uvedení na trh, což dále komplikuje investiční rozhodnutí v tomto odvětví.

Domácí prostředí v Číně zůstává pro většinu biotechnologických společností náročné, protože přetrvává tlak v důsledku omezených rozpočtů na zdravotní pojištění, programů snižování cen a protikorupčních kampaní.

Macquarie neočekává brzké zlepšení těchto podmínek a investorům doporučuje zaměřit se místo toho na osvědčené dlouhodobé biotechnologické společnosti.

V reakci na tržní podmínky Macquarie upravila svá doporučení a na první místo nyní zařadila společnost Hansoh, následovanou společností BeOne a Akeso na společném druhém místě.

Společnost poznamenává, že někteří investoři nyní považují CRO zabývající se outsourcingem klinických studií za potenciální beneficienty licenčních smluv a znovuotevření okna pro IPO v Hongkongu.

Podle informací od osob obeznámených s touto záležitostí zvažuje společnost General Atlantic již v příštím roce vstup Joe & the Juice na americkou burzu.

Soukromá investiční společnost nedávno jednala s potenciálními poradci o uvedení řetězce prodejen džusů a kávy na burzu, uvedly tyto osoby, které si nepřály být jmenovány, protože informace nejsou veřejně dostupné. První prodej akcií by mohl dánskou společnost ocenit na přibližně 2 miliardy eur (2,4 miliardy dolarů), uvedly tyto osoby.

General Atlantic by mohl vybrat banky pro nabídku ještě v tomto roce, uvedly některé z těchto osob. Jednání stále probíhají a podrobnosti IPO se ještě mohou změnit.

Zástupce General Atlantic se k věci odmítl vyjádřit.

Společnost Joe & the Juice byla založena v Kodani v roce 2002 a podle své poslední výroční zprávy měla ke konci roku 2023 celosvětově 363 prodejen. Společnost sama provozovala 314 prodejen v 19 zemích Evropy, USA a Asie, zbytek provozovali její franšízanti.

General Altantic poprvé investoval do tohoto podniku v roce 2016 a o sedm let později odkoupil většinový podíl od společnosti Valedo Partners.

Podle páteční zprávy redaktora Sky News Marka Kleinmana dosáhl oficiální správce konkurzní podstaty dohody se společností Glencore (LON:GLEN) o pokračování dodávek ropy do rafinérie Lindsey v Lincolnshire.

Dohoda byla uzavřena v noci a zajišťuje pokračování provozu rafinérie, která byla dceřinou společností skupiny Prax, uvedl Kleinman na sociální síti X.

Několik částí skupiny Prax Group vstoupilo na začátku tohoto týdne do insolvenčního řízení.

Podle nové dohody bude závod v Lincolnshire i nadále odebírat ropu od komoditního gigantu Glencore, čímž bude během období restrukturalizace společnosti zachován dodavatelský řetězec pro rafinérii.

Podle mluvčího Finského leteckého svazu (IAU) zahájili zaměstnanci pozemních služeb na letišti v Helsinkách v pátek jednodenní stávku v rámci pokračujícího sporu o mzdy.

Finská letecká společnost Finnair ve středu oznámila, že v pátek zruší přibližně 80 letů kvůli očekávané stávce, která postihne asi 8 000 zákazníků.

Stávka je součástí pokračujícího sporu o mzdy.

Finská letecká unie naplánovala další stávky na 7., 16., 18., 21. a 23. července.

Prodej mobilních telefonů zahraničních značek v Číně v květnu meziročně poklesl o 9,7 %, podle údajů zveřejněných v pátek Čínskou akademií informačních a komunikačních technologií (CAICT), výzkumnou společností spojenou s vládou.

Mezi zahraniční značky, které byly tímto poklesem zasaženy, patřila i společnost Apple Inc (NASDAQ:AAPL), ačkoli údaje CAICT neposkytly konkrétní čísla pro tuto společnost.

Údaje ukázaly, že dodávky telefonů zahraničních značek v Číně poklesly na 4,54 milionu kusů ve srovnání se stejným měsícem loňského roku.

Celkový trh s mobilními telefony v Číně také zaznamenal pokles, přičemž celkové dodávky telefonů v rámci země poklesly v květnu meziročně o 21,8 % na 23,72 milionu kusů.