Právě teď

Švýcarská národní banka snížila ve čtvrtek základní sazbu z 0,25 % na nulu, čímž reagovala na klesající inflaci, tlak na posilování franku a celkovou nejistotu plynoucí z americké obchodní politiky. Jde o šesté snížení v řadě od března 2024. Inflace v květnu poprvé po čtyřech letech přešla do záporných hodnot, mimo cílový rozsah 0–2 %.

Šéf SNB Martin Schlegel potvrdil, že banka je připravena na další rozhodnutí v září a že případný návrat k negativním sazbám nebude brát na lehkou váhu. Upozornil na rizika spojená se zápornými sazbami – zejména pro spořitele, důchodové fondy nebo pojišťovny. Reakce trhu byla smíšená – frank nejprve posílil, ale následně se vrátil na původní úroveň.

Podle člena Rady guvernérů ECB Françoise Villeroye může banka v příštích šesti měsících přistoupit k dalšímu uvolnění měnové politiky, pokud nedojde k zásadnímu geopolitickému vývoji, například na Blízkém východě. ECB letos přerušila cyklus snižování sazeb, ačkoliv inflace dočasně klesla pod 2 % cílovou hodnotu.

Villeroy upozornil, že ECB bude bedlivě sledovat dopad výkyvů cen ropy na inflaci, především po nedávných izraelských náletech na Írán a následné raketové odpovědi Teheránu. Připomněl také, že posilující euro pomáhá v Evropě tlumit dopady dražší energie – každé 10% zhodnocení eura podle něj kompenzuje růst ceny ropy o 10 eur za barel.

Objem globálních primárních veřejných nabídek klesl k 17. červnu na 44,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční pokles o 9,3 % a nejnižší hodnotu za posledních devět let. Zatímco v USA byl pokles 12% a v Evropě výrazných 64 %, region Asie a Tichomoří zaznamenal růst o 28 %, tažený například rekordním IPO čínské společnosti CATL.

Podle investorky Isabelle Freidheim z Athena Capital není současná tržní situace pro vstup na burzu příznivá – technologické společnosti čelí riziku propadu hodnoty a ztráty důvěry, pokud nejsou ziskové. Klíčovým faktorem je také vliv amerických cel, které zvyšují nejistotu ohledně poptávky a obchodního prostředí. Asijské burzy naopak těží z regulatorního uvolnění a obnovené důvěry investorů.

Eurové stablecoiny by mohly do roku 2028 významně narušit současnou dominanci dolarových alternativ. Podle Fiorenza Manganiella ze skupiny LIAN hraje v jejich prospěch několik klíčových faktorů – především oslabující dolar, rostoucí americký rozpočtový deficit a riziko recese v USA. Zatímco dnes trh ovládá 56 stablecoinů navázaných na dolar oproti pouhým 12 významnějším eurovým projektům, tento poměr se podle

Manganiella v příštích letech zásadně změní. Evropská centrální banka pod vedením Christine Lagardeové navíc podporuje snahu o posílení eura jako globální rezervní měny. I když úplná de-dolarizace podle odborníků potrvá desítky let, rostoucí důvěra ve stabilitu eurozóny a možné oslabení dolaru pod Trumpovou politikou může tento posun urychlit.

Podle Barclays mohou být u nordických bank ve středu pozornosti nižší výnosy z poplatků, až tyto instituce zveřejní své kvartální výsledky.

Broker se aktuálně drží selektivního přístupu k bankovnímu sektoru v regionu, protože investoři sledují možné dopady globálních obchodních napětí na hospodářský růst.

Ve čtvrtek překvapivě snížila centrální banka Norska svou klíčovou sazbu, poprvé od roku 2020, s odvoláním na nejistý ekonomický výhled.

Také švédská Riksbank tento týden snížila svou sazbu z 2,25 % na 2,00 %. Barclays očekává, že ji letos ještě jednou sníží o dalších 25 bazických bodů.

V tomto kontextu švédská SEB oznámila, že sníží depozitní sazby o 20 bodů, což může negativně ovlivnit čistý úrokový výnos. Barclays odhaduje, že poplatky SEB za druhé čtvrtletí budou o 2 % nižší než konsenzus, přičemž u jiných bank v regionu očekává ještě větší odchylky.

Barclays nadále preferuje SEB (ST:SEBa) před konkurenty jako Handelsbanken (ST:SHBa) a Swedbank (ST:SWEDa). Projekce zisku na akcii SEB mezi lety 2025 a 2027 jsou o 7–8 % vyšší než tržní očekávání.

Z bank mimo Švédsko Barclays preferuje Danske Bank (CSE:DANSKE) před DNB (OL:DNB) a Nordeou (CSE:NDADK), které podle analytiků postrádají růstové impulzy.

Společnost Alphabet (Google) čelí možnému právnímu neúspěchu, když poradkyně nejvyššího soudu EU doporučila zamítnout odvolání Google proti rekordní pokutě 4,34 miliardy eur, kterou firmě udělila Evropská komise v roce 2018.

Evropská komise tehdy uvedla, že Google zneužil operační systém Android k blokování konkurence. Nižší soudní instance toto rozhodnutí v roce 2022 potvrdila, ale snížila pokutu na 4,1 miliardy eur. Google se následně odvolal k Soudnímu dvoru EU (CJEU).

Generální advokátka Juliane Kokott ve svém nezávazném stanovisku doporučila odvolání Google zamítnout a ponechat sníženou pokutu v platnosti.

„Právní argumenty Google jsou neúčinné,“ uvedla Kokott a dodala, že není realistické srovnávat Google s hypotetickým stejně efektivním konkurentem, protože Google měl dominantní postavení v několika segmentech Android ekosystému a těžil z efektu sítě uživatelů.

Soudci, kteří ve čtyřech z pěti případů podobným stanoviskům vyhoví, rozhodnou během několika měsíců.

Mluvčí Googlu ve čtvrtek reagoval:
„Android poskytuje více možností pro všechny a podporuje tisíce úspěšných firem v Evropě i jinde.“

Analytici Barclays zahájili pokrývání společnosti Harel Insurance Investments & Financial Services Ltd. s doporučením „overweight“ a cílovou cenou 97 šekelů, což znamená přibližně 30% růstový potenciál oproti ceně 73,80 ILS (k 16. červnu).

Barclays vyzdvihuje dominantní postavení Harel na izraelském trhu, silné finanční výsledky a růstovou strategii v oblasti pojišťovnictví i finančních služeb.

Společnost je největším izraelským poskytovatelem pojištění podle výše předepsaného pojistného a vkladů. Má 36% podíl v oblasti zdravotního pojištění a 20% v životním pojištění. Aktuálně spravuje 514 miliard ILS v aktivech, což z ní dělá druhého největšího správce aktiv v zemi.

Mezi roky 2020 a 2024 dosáhla Harel průměrného ročního růstu (CAGR) 9 % a v roce 2024 vykázala 15% meziroční růst penzijních vkladů. Poměr solventnosti činil v Q1 2025 182 %, což je vysoko nad průměrem odvětví (157 %).

Harel plánuje v roce 2026 dosáhnout celkového zisku mezi 1,9 až 2,1 miliardy ILS a návratnosti vlastního kapitálu (ROE) 18–19 %. Barclays očekává ještě vyšší hodnoty: zisk 2,3 miliardy ILS a ROE 19,4 %.

Úvěrový segment společnosti přispěl v roce 2024 k zisku před zdaněním částkou 249 milionů ILS. Díky akvizicím jako Gamla Harel Residential Real Estate Ltd. a spolupráci se společností Pama (30% podíl) chce Harel posílit svou pozici ve financování realitních projektů a vozidel. Barclays odhaduje, že v roce 2026 dosáhne tento segment zisku před zdaněním 299 milionů ILS.

Chevron (NYSE:CVX) hledá kupce pro svůj 50% podíl v Singapore Refining Co. (SRC), informovala ve čtvrtek agentura Reuters s odvoláním na zdroje obeznámené s touto záležitostí.

Ropný gigant požádal o nezávazné nabídky několik stran, včetně svého partnera ve společném podniku PetroChina, který má přednostní právo na odkup Chevronova podílu, uvádí zpráva.

Mezi dalšími firmami, které byly pozvány k posouzení podílu v rafinérii, je podle zprávy také Glencore (OTC:GLNCY). Potenciální zájemci byli požádáni, aby v červenci předložili nezávazné nabídky.

Hodnota podílu Chevronu v singapurském rafinérském podniku se odhaduje na stovky milionů dolarů, dodává zpráva.

Kromě singapurské rafinérie Chevron zvažuje také prodej dalších asijských aktiv, včetně terminálů a skladovacích zařízení pro pohonné hmoty v Austrálii a na Filipínách.

Švýcarská centrální banka ve čtvrtek oznámila, že snížila cílovou úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu a dodala, že inflační tlaky polevily.

Švýcarská národní banka uvedla, že její základní úroková sazba klesne z 0,25 % na nulu, poté co zaznamenala, že inflace, která byla v únoru téměř nulová, se v květnu propadla do záporných hodnot.

Mnohé západní ekonomické velmoci se potýkají s měnovou politikou v době, kdy ceny na mnoha místech klesají, ale politická nestabilita – zejména pokud jde o konflikty v ropném Středním východě – a cla USA v posledních měsících destabilizují finanční trhy.

SNB přisuzuje pokles inflace ve Švýcarsku především klesajícím cenám v odvětví cestovního ruchu a ropném sektoru. Nyní předpokládá roční inflaci ve výši 0,2 % v letošním roce, která by se měla v příštím roce mírně zvýšit na půl procentního bodu a v roce 2027 na 0,7 %, a to za předpokladu, že její cílová úroková sazba v tomto období zůstane na nule.

Cukrovinkový gigant Mars nenabídl nápravná opatření antimonopolním orgánům EU, které posuzují jeho navrhované převzetí výrobce Pringles, společnosti Kellanova (NYSE:K), za 36 miliard dolarů, jak vyplývá z aktualizace na webových stránkách Evropské komise zveřejněné ve čtvrtek.

Lhůta pro předložení nápravných opatření ze strany společnosti Mars uplynula 18. června.

Agentura Reuters ve středu informovala, že společnost Mars pravděpodobně prozatím nenavrhne nápravná opatření, která by vyřešila obavy orgánů EU pro hospodářskou soutěž ohledně jejího vysokého podílu na trhu s některými produkty v některých zemích Evropské unie a jejího portfolia silných značek.

Zdroje blízké této záležitosti uvedly, že antimonopolní orgán EU zahájí po skončení předběžného přezkumu, který bude dokončen 25. června, rozsáhlé vyšetřování této transakce.

Rusko, Spojené státy a Saúdská Arábie by v případě potřeby mohly společně jednat o stabilizaci ropných trhů, řekl agentuře Reuters ruský investiční vyslanec Kirill Dmitrijev.

Ceny ropy ve čtvrtek prudce vzrostly poté, co Izrael oznámil, že v noci zaútočil na íránská jaderná zařízení v Natanzu a Araku, a investoři se potýkali s obavami z rozšíření konfliktu na Blízkém východě, který by mohl narušit dodávky ropy.

Dmitrijev, šéf ruského státního investičního fondu, uvedl, že podobná společná akce již měla v roce 2020 precedens.

„Existuje příklad, kdy (ruský) prezident Putin, (americký) prezident Trump a (saúdský) korunní princ Mohammed bin Salman sehráli klíčovou roli ve stabilizaci trhů,“ řekl Dmitrijev na okraj Mezinárodního ekonomického fóra v Petrohradu.

„Je ještě příliš brzy hovořit o konkrétních společných krocích, ale na základě předchozího precedentu je taková akce možná.“

Norská centrální banka ve čtvrtek snížila svou základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 4,25 %, což je první snížení úrokových sazeb za posledních pět let. Toto rozhodnutí většinu analytiků překvapilo.

„Ekonomický výhled je nejistý, ale pokud se ekonomika bude vyvíjet v zásadě podle současných prognóz, bude základní úroková sazba v průběhu roku 2025 dále snížena,“ uvedla Norges Bank ve svém prohlášení.

Poradce nejvyššího soudu Evropy se ve čtvrtek postavil na stranu antimonopolních regulačních orgánů EU v boji společnosti Google, dceřiné společnosti Alphabet (NASDAQ:GOOGL), proti rekordní pokutě ve výši 4,3 miliardy eur (4,93 miliardy dolarů), kterou americkému technologickému gigantu uložily antimonopolní regulační orgány EU před sedmi lety.

„Generální advokátka Kokottová navrhuje, aby Soudní dvůr zamítl odvolání společnosti Google a potvrdil novou pokutu ve výši 4,124 miliardy eur uloženou Tribunálem,“ uvedl Soudní dvůr Evropské unie se sídlem v Lucemburku.

Soudci, kteří obvykle následují čtyři z pěti takových nezávazných stanovisek, rozhodnou v příštích měsících.

Standard Bank Group ve čtvrtek potvrdila své roční výhledy poté, co oznámila silné výsledky za prvních pět měsíců tohoto roku.

Jihoafrická banka potvrdila, že pro rok 2025 očekává růst bankovních výnosů v rozmezí středních až vysokých jednociferných hodnot, přičemž poměr bankovních nákladů k výnosům zůstane ve srovnání s předchozím rokem beze změny nebo mírně poklesne.

Očekává se, že rentabilita vlastního kapitálu skupiny zůstane v cílovém rozmezí 17 % až 20 %.

„Navzdory značné nejistotě a volatilitě trhu si zavedená a dobře diverzifikovaná franšíza skupiny i nadále vykazovala odolné výsledky,“ uvedla banka.

Standard Bank předpovídá, že růst hlavních výnosů za první polovinu roku bude pomalejší než růst zaznamenaný v prvních pěti měsících, který činil přibližně 10 % – podobně jako v prvním čtvrtletí.

Tento pomalejší růst je přičítán zejména silným výsledkům v červnu 2024.

Banka rovněž uvedla, že její návratnost kapitálu za pětiměsíční období zůstala v rámci předpokládaného rozmezí pro celý rok.

Plán singapurské společnosti Grab na akvizici indonéské společnosti GoTo s cílem vytvořit dominantní společnost v oblasti přepravy osob a rozvozu jídla v jihovýchodní Asii narazil na překážky ze strany regulačních orgánů, uvedly tři zdroje, což vrhá stín na potenciální dohodu.

Agentura Reuters v květnu informovala, že společnost Grab, kótovaná na burze Nasdaq, se ve druhém čtvrtletí snažila uzavřít dohodu o koupi menšího konkurenta GoTo a najala poradce, kteří měli pracovat na navrhované akvizici.

Hodnota GoTo by se mohla pohybovat kolem 7 miliard dolarů.

Obě společnosti nyní potřebují více času na dohodu, poté co indonéská vláda navrhla některé podmínky pro schválení plánu, uvedly tři zdroje obeznámené s jednáními.

Indonéská vláda zkoumá, jak by potenciální fúze ovlivnila zaměstnanost a hospodářskou soutěž v největší a nejlidnatější ekonomice jihovýchodní Asie, uvedly dva ze zdrojů.

Společnost XPS Pensions Group PLC (LSE:XPS) ve čtvrtek oznámila solidní finanční výsledky za fiskální rok končící 31. března 2025, přičemž zisk byl v souladu s očekáváním a růst dividend překonal prognózy.

Poradenská společnost v oblasti penzijního zabezpečení zaznamenala meziroční nárůst tržeb o 18 % na 231,8 milionu liber, což je v souladu s obchodní aktualizací ze 16. dubna.

Upravená EBITDA vzrostla o 27 % na 69,7 milionu liber, čímž překonala konsensuální odhad 67,3 milionu liber, zatímco marže EBITDA se zlepšila o 2,2 procentního bodu na 30,1 %.

Upravený zředěný zisk na akcii dosáhl 20,6 pence, což je přibližně o 6 % více, než byl konsensus, i když tato částka zahrnuje jednorázové pozitivní položky, jako jsou daňové úlevy a urychlené práce na projektu nápravy McCloud, které byly přesunuty z fiskálního roku 2026.

Počet akcií společnosti byl nižší, než se očekávalo, kvůli zpětnému odkupu akcií.

XPS zvýšila dividendu o 19 % na 11,9 pence, což je o 5 % více, než očekával trh.

Akcie společnosti Revolution Beauty Group (LON:REVB) ve čtvrtek propadly o více než 21 % poté, co společnost Frasers Group (LON:FRAS) Plc, vlastněná Mikem Ashleyem, oznámila, že nebude pokračovat v převzetí kosmetického řetězce.

Ve svém prohlášení Frasers Group potvrdila své rozhodnutí odstoupit od jakékoli potenciální akvizice kosmetické společnosti.

Frasers již na začátku června oznámila, že zvažuje možnou hotovostní nabídku na Revolution Beauty, která v květnu uvedla, že je otevřena potenciálnímu prodeji.

Revolution Beauty uvedla, že pokračuje v jednání se svými akcionáři a vede diskuse s dalšími potenciálními zájemci.

Společnost Rio Tinto souhlasila, že zaplatí 138,75 milionů dolarů na urovnání soudního sporu, v němž byla tato anglo-australská těžební společnost obviněna z podvodu na investorech tím, že zatajila problémy s rozšířením podzemního dolu na měď a zlato Oyu Tolgoi v Mongolsku v hodnotě 7 miliard dolarů.

Předběžná dohoda o navrhované hromadné žalobě byla podána ve středu pozdě večer u amerického okresního soudu v Manhattanu a vyžaduje schválení soudcem.

Žaloba požadovala náhradu škody jménem akcionářů společnosti Turquoise Hill Resources (NYSE:TRQ) se sídlem v Montrealu za období od července 2018 do července 2019, kdy byla tato společnost většinově vlastněna společností Rio Tinto (NYSE:RIO).

Společnost Vodafone Group PLC ve čtvrtek oznámila, že Pilar Lópezová z Microsoftu byla jmenována finanční ředitelkou s účinností od 1. října 2025.

Lópezová nahradí Luku Mucice, který společnost opouští, jak bylo oznámeno 7. května 2025.

Lópezová zahájí přechodné období, během kterého bude spolupracovat s Mucicem, a poté, co Mucic 30. listopadu 2025 odejde, oficiálně převezme funkci finanční ředitelky a výkonné ředitelky.

Lópezová přichází do společnosti po působení ve společnosti Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), kde zastávala několik vedoucích pozic, včetně pozice provozní ředitelky pro západní Evropu.