Právě teď

Americké akcie v pátek silně vzrostly, k čemuž přispěl lepší než očekávaný růst zaměstnanosti a naděje na zmírnění obchodních napětí mezi Čínou a USA.

V 15:35 SEČ index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 495 bodů, tj. o 1,2 %, index S&P 500 vzrostl o 59 bodů, tj. o 1,1 %, a index Nasdaq Composite získal 130 bodů, tj. 0,7 %.

Výrobce elektromobilů Polestar (NASDAQ:PSNY) stahuje v USA 27 816 vozů kvůli problému se zadní kamerou, oznámila v pátek americká Národní správa bezpečnosti silničního provozu (NHTSA).

Stáhnutí se týká modelů Polestar 2 prodávaných v USA před rokem 2025 a přichází několik dní poté, co švédská společnost pozastavila své prognózy na rok 2025 s odkazem na možný dopad rozsáhlých celních opatření USA.

Polestar v současné době nepřijímá objednávky na modely Polestar 2 vyrobené v Číně v USA.

Virginie (Reuters) – Společnost Alphabet Google (NASDAQ:GOOGL) bude v září čelit soudu kvůli návrhům antimonopolních orgánů, aby prodala část svého podnikání v oblasti reklamních technologií, aby se vyřešila dominance společnosti nad nástroji používanými online vydavateli k prodeji reklam.

Federální soudce Leonie Brinkema z Alexandrie ve Virginii stanovil termín soudu na pátek poté, co vyslechl Google a americké ministerstvo spravedlnosti ohledně možných nápravných opatření v této věci.

Očekává se, že obě strany předloží podrobné návrhy v pondělí.

Ministerstvo spravedlnosti bude usilovat o to, aby Google prodal svou reklamní burzu a podnikání v oblasti reklamních serverů pro vydavatele, což je proces, který podle mluvčí ministerstva spravedlnosti Julie Tarver Woodové potrvá několik let.

Právnička společnosti Google Karen Dunn uvedla, že společnost podporuje nápravná opatření v oblasti chování, jako je zpřístupnění nabídek v reálném čase konkurentům, ale že žalobci nemohou legálně usilovat o to, aby Google prodal části svého podnikání.

Takový krok by podle ní poškodil také uživatele internetu a narazil by na nedostatek zájemců o koupi.

Reklamní servery vydavatelů jsou platformy, které webové stránky používají k ukládání a správě svých digitálních reklamních inventářů. Spolu s reklamními burzami umožňuje tato technologie vydavatelům zpráv a dalším poskytovatelům online obsahu vydělávat peníze prodejem reklam.

Kanadská vláda ve čtvrtek oznámila, že vznesla 200 obvinění proti kanadské pobočce ocelářské společnosti ArcelorMittal (NYSE:MT) za porušení zákona o rybolovu.

Obvinění vycházejí z několika vyšetřování zahájených úředníky kanadského ministerstva životního prostředí.

Příslušný pododdíl zákona zakazuje ukládání nebo povolování „ukládání škodlivých látek do vod, které jsou častým útočištěm ryb, nebo na jakékoli místo, odkud by se tyto škodlivé látky mohly dostat do takových vod“, uvedla vláda.

Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa navrhuje snížení rozpočtu NASA na příští rok o 6 miliard dolarů. Navrhované škrty se týkají klíčových prvků programu NASA zaměřeného na výzkum Měsíce a nahrazují je komerčními alternativami a programem zaměřeným na Mars.

Navrhované škrty jsou součástí širšího posunu zaměření vesmírné agentury od Měsíce k Marsu. To je v souladu s novou agendou prezidenta Trumpa zaměřenou na Mars, která stále více upřednostňuje komerční alternativy k vládnímu průzkumu vesmíru.

Prodeje vozů Tesla se v dubnu napříč Evropou dramaticky propadly. Největší ztrátu zaznamenala automobilka ve Švédsku, kde se prodeje snížily o 81 % na nejnižší úroveň za poslední dva a půl roku. Vyplývá to z dat zveřejněných v pátek. Evropané stále častěji kupují čínské elektromobily a část zákazníků se navíc distancuje od Tesly kvůli politickým postojům jejího šéfa Elona Muska.

Prodeje Tesly klesají na většině evropských trhů už čtvrtý měsíc v řadě. Zatímco celkové prodeje plně elektrických vozidel v Evropě v prvním čtvrtletí meziročně vzrostly o 28 %, Tesla (NASDAQ:TSLA) ve stejném období zaznamenala pokles o 37,2 %.

Ve Švédsku se v dubnu snížily registrace nových vozů Tesla o 80,7 %, což je nejnižší hodnota od října 2022. V Nizozemsku klesly prodeje o 73,8 % na nejnižší dubnovou úroveň od roku 2022, v Portugalsku se snížily o 33 %, tedy více než v předchozím měsíci.

V Dánsku klesly prodeje podle údajů ze čtvrtka o 67,2 %, ve Francii dokonce o 59,4 %.

Tato čísla prohlubují pochybnosti o tom, zda uvedení modernizovaného modelu Y v některých zemích dokáže zvrátit negativní vývoj Tesly na evropském trhu.

Zákazníci si už nyní mohou nový Model Y objednat téměř ve všech evropských zemích, ale například webové stránky Tesly v Německu, Velké Británii, Francii či Itálii uvádějí, že dodávky začnou až v červnu. Bude tak trvat několik měsíců, než se v prodejních statistikách projeví, zda inovovaný model znovu získal důvěru spotřebitelů.

Mezitím Tesla nabízí slevy na úvěry a další finanční pobídky pro nákup současných modelů v Norsku, Švédsku, Německu a Velké Británii, aby podpořila poptávku.

Britský ministr obchodu Jonathan Reynolds jedná se svým indickým protějškem Piyushem Goyalem v Londýně o navrhované dohodě o volném obchodu mezi oběma zeměmi. Informaci potvrdil mluvčí britské vlády s tím, že jednání se blíží ke konci.

Goyal byl začátkem týdne v Londýně na dvoudenní návštěvě, ale jednání tehdy skončila bez konečné dohody. Nyní se Goyal do Londýna vrátil, aby pokračoval v rozhovorech.

Cílem jednání mezi oběma ministry obchodu je dokončit navrhovanou dohodu o volném obchodu mezi Indií a Velkou Británií.

Společnost Shell v pátek překonala očekávání analytiků, když oznámila 28% pokles čistého zisku za první čtvrtletí na 5,58 miliardy dolarů, přičemž zachovala tempo programu zpětného odkupu akcií, a to navzdory klesajícím cenám ropy a nižším rafinačním maržím.

To kontrastuje s konkurentem BP (NYSE:BP), který v tomto roce snížil objem zpětných odkupů akcií, aby posílil svou rozvahu a znovu získal důvěru investorů.

„Hlavní příležitostí je pro mě momentálně možnost zpětného odkupu akcií,“ uvedla finanční ředitelka Sinead Gorman při hovoru s analytiky.

Shell uvedl, že v následujících třech měsících odkoupí akcie v hodnotě 3,5 miliardy dolarů. Půjde již o čtrnácté čtvrtletí v řadě, kdy firma realizuje zpětný odkup akcií v objemu nejméně 3 miliard dolarů.

Poměr zadlužení (tzv. „gearing“), tedy podíl dluhu na vlastním kapitálu, činil u Shellu 18,7 %, což je nižší než 25,7 % u BP. Akcie BP ztratily za posledních 12 měsíců třetinu své hodnoty, zatímco Shell přišel pouze o 13 %.

Na otázku, zda by Shell mohl usilovat o převzetí BP, jejíž tržní kapitalizace je méně než poloviční oproti Shellu, odpověděl generální ředitel Wael Sawan deníku Financial Times, že by raději pokračoval v odkupech akcií Shellu. Mluvčí společnosti Shell tuto informaci potvrdil.

Upravený zisk společnosti Shell (tedy její vlastní definice čistého zisku) dosáhl v prvním čtvrtletí 5,58 miliardy dolarů, což překonalo průměrný odhad 4,96 miliardy dolarů v anketě mezi analytiky pořádané samotnou firmou. Ve stejném období loni činil zisk 7,73 miliardy dolarů.

Společnost RBC Capital Markets povýšila hodnocení Sandoz Group AG (SIX:SDZ) z „sector perform“ na „outperform“, přičemž ponechala cílovou cenu 44 CHF, což znamená 24% potenciál růstu oproti aktuální ceně 35,78 CHF. Tato změna byla oznámena v páteční zprávě.

Důvodem je obnovená důvěra v portfolio biosimilárů Sandozu, ujištění managementu ohledně celní expozice a diskontované ocenění vůči konkurenci.

Navzdory pomalejšímu růstu v prvním čtvrtletí RBC očekává zrychlení tržeb díky novým biosimilárům, včetně denosumabu v USA. Sandoz je jedinou firmou s Q-kódem při uvedení, což zlepšuje pozici pro úhrady. Produkt si již v Kanadě získal 30% tržní podíl.

Obavy z potenciálních cel byly adresovány vedením, které uvedlo, že i široké clo ve výši 20 % by znamenalo roční náklady ve výši 60–65 milionů dolarů, které firma očekává, že zvládne kompenzovat. RBC uvedla, že tyto rizika jsou zvládnutelná a neměla by ohrozit růstové plány.

Akcie Sandoz se obchodují za 11,5násobek budoucího zisku a 8,4násobek EV/EBITDA, což RBC považuje za neodůvodněné vzhledem k očekávanému dvoucifernému růstu zisku.

RBC ohodnocuje akcie pomocí modelu diskontovaného cash flow s nákladem vlastního kapitálu 8,5 % a terminálním růstem 2 %. Zároveň upozorňuje na potenciál růstu marží – EBITDA marže by se mohly zvýšit z 21 % v roce 2025 až na 26 % v roce 2028 díky provozní efektivitě a změně portfolia.

Strategové Citi upravili svůj výhled pro některé rozvíjející se trhy. Brazílii a Jižní Koreu povýšili na hodnocení „neutrální“, zatímco Mexiko a Saúdskou Arábii snížili na „podvážené“.

Tyto změny přicházejí v době makroekonomické volatility, charakterizované přetrvávající nejistotou ohledně cel a častými revizemi ziskových odhadů akcií rozvíjejících se trhů.

„Brazílii a Koreu povyšujeme na neutrální, protože podle našich modelů stále odrážejí poměrně pesimistické výhledy zisků na akcii,“ uvedli stratégové Citi v páteční poznámce.

Zároveň banka snížila hodnocení Tchaj-wanu na neutrální kvůli slabým revizím zisků a Mexiko a Saúdskou Arábii na podvážené.

K rozhodnutí povýšit Brazílii a Koreu vedlo zlepšení dynamiky zisků a podpory z ocenění. U Koreje Citi poznamenává, že navzdory vysoké expozici vůči globálnímu obchodnímu riziku je trh atraktivně oceněn a většina rizik je již zohledněna.

V Brazílii Citi zaznamenává zlepšující se trendy revizí zisků a relativní izolaci od šoků způsobených cly.

Mexiko a Saúdská Arábie naproti tomu čelí rostoucím protivětrům. Citi uvádí, že Mexiko je „vysoce exponováno vůči clům a zpomalující se americké ekonomice, přičemž výhled je omezený“, zatímco Saúdská Arábie čelí „očekávaným překážkám spojeným s oslabujícím dolarem a cenami ropy“.

Celkově Citi zachovává globální podvážený postoj k rozvíjejícím se trhům. Očekává zhruba 5% růst indexu MSCI EM do konce roku, s cílem 1 170 bodů.

Rizika však zůstávají nakloněna směrem dolů, zejména kvůli přetrvávajícím dopadům amerických cel. „Dříve jsme odhadovali, že americká cla by mohla přímo snížit růst zisků MSCI EM o 5 až 6 procentních bodů,“ uvádí zpráva.

Akcie společnosti Apple v pátek klesly o více než 3 % poté, co firma oznámila snížení programu zpětného odkupu akcií a CEO Tim Cook upozornil na možné zvýšení nákladů o 900 milionů dolarů v důsledku cel, které vznikají v rámci obchodní války mezi USA a Čínou.

Obraty prezidenta Trumpa v celní politice narušily firemní plány, včetně Applu, který se snaží překonat Microsoft (NASDAQ:MSFT) jako nejhodnotnější firmu světa.

Apple hromadí zásoby, aby se vyhnul narušením dodávek v době, kdy důvěra spotřebitelů i firem klesá. To vyvolává obavy z poklesu výdajů a zvyšujících se nákladů na importy.

Rozhodnutí společnosti Apple snížit autorizaci zpětného odkupu akcií o 10 miliard dolarů bylo vnímáno jako neobvyklé a jako snaha uchovat hotovost v nejistém prostředí. Obvykle Apple zpětný odkup spíše navyšuje nebo zachovává.

„Oznámený zpětný odkup v hodnotě 100 miliard dolarů je nižší než 110 miliard z minulého roku, což nás trochu zaskočilo, protože Apple historicky svůj odkup drží nebo zvyšuje,“ uvedl Angelo Zino, akciový analytik CFRA Research.

Analytici varovali, že rozsáhlá cla by mohla vést ke zdražení iPhonů, pokud by Apple přenesl náklady na spotřebitele. CEO Tim Cook uvedl, že většina zařízení určených pro USA tento kvartál nepochází z Číny.

Poslední výjimka udělená pro spotřební elektroniku však poskytla dočasnou úlevu, přestože Bílý dům zvažuje další obchodní opatření.

Kanadská těžařská společnost Imperial Oil (NYSE:IMO) v pátek oznámila nárůst zisku za první čtvrtletí, především díky silnějším maržím v oblasti rafinace a prodeje paliv. Akcie společnosti na americké burze vzrostly před otevřením obchodování o téměř 6 %.

Kanadské těžařské společnosti profitují z dokončení rozšíření ropovodu Trans Mountain, jehož kapacita vzrostla na 890 000 barelů denně. Tento ropovod představuje pro producenty jediné exportní spojení s mezinárodními trhy, které obchází Spojené státy.

„Upstream segment nadále těžil z lepší přístupnosti na trhy a zúženého cenového rozdílu u těžké ropy, zatímco ziskovost downstreamu nadále odrážela strukturální výhody kanadského trhu,“ uvedl generální ředitel Brad Corson.

Výsledky společnosti přicházejí v době širšího oživení rafinačních marží v Severní Americe, kdy poptávka po produktech zůstává silná a nabídka je omezená kvůli globálním narušením.

Kanada vyváží asi 90 % své ropy do USA, především prostřednictvím ropovodů z provincie Alberta do vnitrozemských rafinérií na americkém Středozápadě.

Budoucnost této vzájemné závislosti byla narušena po oznámení prezidenta Trumpa, že uvalí cla na Kanadu. Svůj slib částečně splnil v únoru, ale během několika dní většinu cel opět zrušil.

Imperial Oil – většinově vlastněná americkým ropným gigantem Exxon Mobil (NYSE:XOM) – vykázala prodej 455 000 barelů ropných produktů denně během prvního čtvrtletí, oproti 450 000 barelům ve stejném období loňského roku.

Americká ekonomika v dubnu vytvořila více pracovních míst, než se očekávalo, ale i tak šlo o pokles oproti předchozímu měsíci kvůli zvýšené ekonomické nejistotě způsobené agresivní celní politikou prezidenta Donalda Trumpa.

Počet pracovních míst mimo zemědělství činil v dubnu 177 000, což je méně než revidovaných 185 000 v březnu, jak v pátek ukázala data Úřadu práce. Ekonomové očekávali nárůst o 138 000.

Míra nezaměstnanosti přitom zůstala na úrovni 4,2 %, stejně jako v březnu.

Růst průměrné hodinové mzdy činil 0,2 % meziměsíčně, což je méně než březnový nárůst o 0,3 %.

Přestože růst počtu pracovních míst zpomaluje, trh práce stále vykazuje určitou míru odolnosti, protože zaměstnavatelé se zdráhají propouštět zaměstnance poté, co během pandemie COVID-19 a po ní čelili jejich nedostatku.

Přesto se hromadí varovné signály.

Počet volných pracovních míst v USA v březnu prudce poklesl na nejnižší úroveň za posledních šest měsíců, jak ukázala data zveřejněná začátkem tohoto týdne. Zklamala i čísla o počtu pracovních míst v soukromém sektoru od agentury ADP a výrazně vzrostl počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

K tomu se přidalo i čtvrteční šetření ISM v oblasti zpracovatelského průmyslu, které ukázalo pokračující pokles aktivity v továrnách v dubnu. Hrubý domácí produkt za první čtvrtletí navíc klesl o 0,3 %, což bylo na začátku roku téměř nemyslitelné.

Federální rezervní systém se sejde příští týden a všeobecně se očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny, jak oznámí ve svém prohlášení k měnové politice.

Schválení dvojího zalistování brazilského JBS na NYSE vyvolalo ostrou kritiku ekologických a ochranářských organizací, zatímco Wall Street návrh vítá.

Kritici upozorňují na korupční skandály, odlesňování Amazonie a vysoké emise společnosti. CEO skupiny Mighty Earth prohlásil, že je těžké věřit, že JBS nebude klamat investory.

Firma byla zapletena do úplatkářské aféry v roce 2017 a v USA platila pokuty za korupci. Někteří zákonodárci vyjádřili obavy z jejího vstupu na burzu.

Podle japonského listu Nikkei američtí vyjednavači neprojevili ochotu snížit cla na auta, ocel a hliník, což podle Japonců ztěžuje dohodu.

Jednání ve Washingtonu vedli ministr financí Scott Bessent a japonský vyjednavač Ryosei Akazawa. Japonsko nabídlo zmírnění netarifních bariér a vyšší dovoz amerických zemědělských produktů, ale průlom nenastal.

Amazon se snaží uklidnit investory ohledně dopadů cel na svůj e-commerce byznys, ale mnohé malé prodejce může nová situace odradit.

Prezident Trump zavedl 145% cla na čínské zboží, což nutí firmy jako Amazon, Walmart a Apple přehodnotit dodavatelské řetězce.

Amazon tvrdí, že zatím nezaznamenal pokles poptávky ani růst cen. Někteří prodejci však preventivně navýšili zásoby. Analytici ale varují, že to je jen dočasné řešení a do šesti měsíců může dojít ke zvýšení cen nebo poklesu marží.