Právě teď

Důchodci jsou ještě šest měsíců od oznámení každoroční úpravy životních nákladů (COLA) v rámci amerického sociálního zabezpečení. Roční COLA se vypočítává na základě inflace z předchozího roku, konkrétně pomocí průměrného meziročního nárůstu indexu spotřebitelských cen pro městské zaměstnance (CPI-W) za třetí čtvrtletí. Nedávná zpráva o inflaci za březen však již nyní způsobuje výrazné výkyvy v analytických prognózách.

V březnu vzrostl index CPI-W o 3,3 %, což představuje znatelné zrychlení oproti začátku roku. Ačkoliv se březnová data přímo nepromítnou do finálního výpočtu na příští rok, poskytují společně s komentáři Federálního rezervního systému a údaji od obchodníků s dluhopisy důležité informace pro vývoj dat v červenci.

Organizace The Senior Citizens League na základě březnových údajů odhaduje, že úprava COLA pro rok 2027 přinese penzistům zvýšení měsíčních plateb o 2,8 %. Tento analytický odhad zůstává nezměněn oproti lednu a únoru. Model organizace pravděpodobně klade větší váhu na jádrovou inflaci, která nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií na začátku roku. Jádrový index CPI v minulém měsíci meziročně vzrostl o 2,6 %.

Dividendoví investoři vyhledávají bezpečný a rostoucí příjem. Ideálním příkladem je realitní fond Realty Income, který vlastní přibližně 15 500 nemovitostí s čistým pronájmem. Fond se pyšní obsazeností téměř 99 % a od roku 1994 vyplácí dividendu každý měsíc. Roční výplata činí téměř 3,25 USD na akcii, což představuje dividendový výnos 5 %. To je výrazně nad průměrem indexu S&P 500, který dosahuje pouze 1,1 %.

Přestože má tato akcie poměr P/E ve výši 55, klíčovou metrikou pro REIT je ukazatel FFO. Společnost generuje FFO ve výši 4,25 USD na akcii. To nejen spolehlivě pokrývá dividendu, ale také to znamená atraktivní poměr ceny k FFO na úrovni 15, což investorům nabízí výhodné ohodnocení stabilní příjmové akcie.

Další stabilní volbou je společnost PepsiCo, známá svým vlajkovým nápojem a značkami jako Gatorade, Tropicana či Doritos. Firma v reakci na moderní trendy aktivně upravuje své portfolio. Stále více se zaměřuje na produkty s nižším obsahem cukru a sodíku a přizpůsobuje se vyvíjejícím se chutím spotřebitelů prostřednictvím akvizic, jako je nákup značky Siete Foods.

Během prvního funkčního období Donalda Trumpa, které skončilo 20. ledna 2021, zaznamenala Wall Street výrazný růst. Indexy Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq Composite si tehdy připsaly 57 %, 70 % a 142 %. Až do nedávna se zdálo, že podobný scénář s dvoucifernými zisky bude pokračovat, nicméně narativ na akciovém trhu se začíná rychle měnit.

Ačkoliv akcie těžily z mnoha pozitivních faktorů, nad současným býčím trhem se vznáší obrovská hrozba v podobě částky dosahující téměř 8,2 bilionu. Toto gigantické číslo naznačuje možný konec příznivého období. Růst trhů byl dosud tažen nezávislým rozvojem umělé inteligence a příznivou daňovou politikou. Podle analytiků společnosti PwC by mohla revoluce v oblasti AI do roku 2030 vytvořit globální ekonomickou hodnotu přesahující 15 bilionů dolarů.

Zásadním politickým katalyzátorem pak byla Trumpova daňová reforma z jeho prvního mandátu, která snížila maximální sazbu daně z příjmu právnických osob z 35 % na 21 %. Tento krok umožnil společnostem z indexu S&P 500 zadržet více hotovosti, což vedlo k výraznému nárůstu zpětných odkupů akcií. Tyto transakce následně plošně zvýšily zisk na akcii a učinily veřejně obchodované společnosti fundamentálně atraktivnějšími pro hodnotové investory, čímž významně podpořily celkový tržní růst.

Společnost Iren , která se původně zaměřovala na těžbu kryptoměn, úspěšně transformovala svá aktiva směrem k umělé inteligenci a infrastruktuře pro datová centra. Díky včasnému zajištění pozemků s připojením k elektrické síti zaznamenaly její akcie za poslední rok nárůst o neuvěřitelných 775 %. Přesto se aktuálně obchodují zhruba 36,5 % pod svými historickými maximy, což podle analytiků nabízí potenciál pro případný desetinásobný růst, pokud společnost plně využije svou kapacitu.

Firma nedávno oznámila zajištění dalších 1,6 GW kapacity v Oklahomě. Spolu se 160 MW v Kanadě a masivními 2,75 GW ve dvou lokalitách v Texasu tak Iren dosahuje celkové kapacity 4,5 GW. Zajištění takto rozsáhlé infrastruktury s dostatečným napájením pro čipy od společností jako Nvidia či Intel je v současném boomu umělé inteligence obrovskou konkurenční výhodou.

Klíčovým milníkem je masivní smlouva se společností Microsoft , která by při využití 200 MW měla generovat anualizované tržby 1,94 miliardy USD s projektovou EBITDA marží 85 %. Pro letošní rok Iren predikuje roční opakující se tržby ve výši 3,4 miliardy USD při využití pouhých 460 MW, což představuje jen něco přes 10 % její celkové kapacity. Pokud by se na celých 4,5 GW aplikovaly podmínky ze smlouvy s Microsoftem, mohla by společnost v budoucnu generovat tržby až 43,65 miliardy USD a upravenou EBITDA kolem 37 miliard USD.

Společnost Nvidia , jejíž tržní kapitalizace se blíží k 5 bilionům dolarů, by se mohla stát první společností na světě s hodnotou 20 bilionů dolarů do roku 2030. S touto predikcí přišla analytička Beth Kindig z I/O Fund s tím, že se opírá o hlubší ekonomiku infrastruktury umělé inteligence a rostoucí roli firmy při budování komplexních AI systémů nad rámec pouhých grafických procesorů.

Na rozdíl od hlavních konkurentů se akcie Nvidia v současnosti obchodují výrazně pod svým průměrným tříletým poměrem ceny a tržeb (P/S). K dosažení ambiciózní cílové hodnoty aplikuje analytička současný násobek P/S na úrovni 22 na předpokládané roční tržby z datových center ve výši 930 miliard dolarů. To představuje téměř pětinásobek prodejů v tomto klíčovém segmentu za posledních dvanáct měsíců.

Krátkodobý výhled tržeb je podpořen nedávným vyjádřením generálního ředitele Jensena Huanga, který očekává kumulativní tržby ve výši 1 bilionu dolarů z architektur čipů Blackwell a Rubin do roku 2027. Konsenzuální odhady na Wall Street byly v této souvislosti revidovány směrem nahoru – pro fiskální rok 2028 činí 480 miliard dolarů a pro rok 2031 se vyšplhaly na 758 miliard dolarů. Budoucím motorem růstu pro zbytek desetiletí bude takzvaná AI inference, kdy se poptávka po výpočetním výkonu přesune od trénování modelů k masivní inteligenci v reálném čase.

Zatímco technologické akcie ztrácejí na dynamice a investoři přesouvají kapitál do defenzivnějších sektorů, na trhu se objevují zajímavé kontrariánské příležitosti. Jednou z nich je společnost Tesla , jejíž akcie aktuálně klesly o 25 % ze svých historických maxim, přičemž jen v roce 2026 zaznamenaly pokles o 18 %. Za tímto propadem stojí rostoucí konkurence, zrušení federální daňové úlevy ve výši 7 500 USD a také politické aktivity Elona Muska. Ty podle studie stály automobilku až 1,26 milionu neuskutečněných prodejů mezi říjnem 2022 a dubnem 2025.

I přes mírný pokles celkových dodávek v roce 2025 na 1,63 milionu vozů (z 1,78 milionu v roce 2024) si Tesla drží silné postavení. Její podíl na americkém trhu s elektromobily vzrostl na 54 % z loňských 43 %. V prvním čtvrtletí automobilka dodala 358 000 vozidel, což představuje nárůst oproti 336 000 v Q1 2025. S blížícím se zveřejněním výsledků plánovaným na 22. dubna analytici očekávají tržby ve výši 22,64 miliardy USD, což by znamenalo meziroční růst o 17 %.

Společnost s tržní kapitalizací přes 1 bilion USD se navíc nachází v transformační fázi. Přechod k lídrovi v oblasti robotaxi a vývoj humanoidního robota Optimus, který by se mohl dostat na trh již příští rok, představují obrovský potenciál. Pro investory disponující kapitálem 5 000 USD tak může tento zástupce skupiny Magnificent Seven aktuálně představovat velmi atraktivní dlouhodobou investici.

Společnost Ripple nedávno dokončila zpětný odkup akcií v hodnotě 750 milionů dolarů, čímž její ohodnocení dosáhlo 50 miliard dolarů. To představuje nárůst o 25 % z předchozích 40 miliard dolarů. Firma letos investovala téměř 3 miliardy dolarů do expanze, včetně akvizic společností Hidden Road za 1,25 miliardy dolarů, GTreasury za 1 miliardu dolarů a Rail za 200 milionů dolarů.

Navzdory tomuto korporátnímu úspěchu se kryptoměna XRP propadla o 58 % ze svého červencového maxima. Růst společnosti Ripple se totiž stále více odděluje od tokenu XRP kvůli zavedení nového stablecoinu RLUSD. Ten v platebních systémech efektivně nahrazuje XRP v roli překlenovacího aktiva mezi fiat měnami (např. dolary a eury), čímž pro instituce eliminuje riziko cenové volatility.

Klesající poptávku navíc doprovází přebytek nabídky. Ripple nadále každý měsíc uvolňuje 1 miliardu XRP (zhruba 1,4 miliardy dolarů). Přestože 70 % až 80 % uzamyká zpět, do oběhu se každých 30 dnů dostává 200 až 300 milionů tokenů. Přibližně 38 miliard XRP zůstává v úschově do roku 2026. Asi 60 % tokenů v oběhu navíc drží investoři s průměrnou nákupní cenou kolem 1,44 dolaru, což vytváří neprostupnou zeď a silný prodejní tlak při každém pokusu o růst ceny.

Bitcoin v uplynulém desetiletí dosáhl složené roční míry růstu (CAGR) přesahující 67 %, čímž výrazně překonal akcie i zlato. Mnoho investorů si proto klade otázku, zda by jednorázová investice 1 000 USD mohla do roku 2045, tedy za 19 let, vzrůst na 1 milion USD.

Matematika je však v tomto ohledu neúprosná. K dosažení sedmiciferné částky by byla nutná trvalá CAGR ve výši 44 %, což je tempo, které si žádné likvidní aktivum neudrželo po dvě po sobě jdoucí desetiletí. I při vysoce optimistickém scénáři stabilního růstu o 30 % by se počáteční vklad po 19 letech zhodnotil na přibližně 146 000 USD. Střízlivější modely od analytiků Morgan Stanley předpovídají pro nadcházející dekádu roční výnos spíše mezi 3 % až 10 %. Při desetiprocentním růstu by investice 1 000 USD dosáhla hodnoty zhruba 6 100 USD, což v podstatě odpovídá výnosům při nákupu a držení běžného indexového fondu.

Pokud jednorázový nákup nestačí, řešením může být postupné shromažďování aktiv. Metoda průměrování nákladů mění situaci k lepšímu. Pravidelné investování 200 USD měsíčně po dobu 19 let by při teoretické 30% CAGR mohlo portfolio posunout za hranici 1,1 milionu USD. Tento přístup však vyžaduje extrémní trpělivost, pevnou vůli k překonání hlubokých tržních propadů a především rozumnou diverzifikaci portfolia.

Nedávný vývoj na akciovém trhu jasně ukázal jeho krátkodobou nepředvídatelnost. Index S&P 500 zaznamenal v březnu propad o 9 %, po kterém následovalo nečekané oživení o více než 10 % během pouhých čtyř týdnů. Místo snahy o časování těchto výkyvů je pro investory mnohem výhodnější držet kvalitní růstové akcie, které bezpečně překonají dočasné překážky.

Jednou z takových společností je Alphabet. Přestože vyhledávač Google tvoří více než polovinu jejích celkových příjmů, firma vlastní také platformu YouTube, operační systém Android a významné cloudové služby. Její hlavní konkurenční výhodou je prokazatelná schopnost dlouhodobě inovovat, což dokazuje i současný vývoj vlastní platformy pro kvantové výpočty s cílem podpořit integraci umělé inteligence.

Další atraktivní volbou pro dlouhodobé portfolio je Shopify . Zatímco společnosti jako Amazon formovaly podobu e-commerce, spotřebitelé v současnosti stále více vyhledávají autentické příběhy jednotlivých značek. Platforma Shopify umožňuje organizacím vytvářet vlastní nezávislá prodejní řešení a prodávat napřímo zákazníkům. Tento obchodní model funguje mimořádně dobře, jelikož technologie společnosti loni zprostředkovala prodej zboží a služeb v celkové hodnotě 378,4 miliardy dolarů. To představuje robustní meziroční nárůst o 29 % a potvrzuje probíhající transformaci nákupních preferencí.

Írán v sobotu obnovil omezení lodní dopravy v Hormuzském průlivu a Izrael zaútočil na cíle v Libanonu, což výrazně podkopává očekávání ohledně brzké mírové dohody prosazované americkým prezidentem Donaldem Trumpem. Íránská islámská republika oficiálně oznámila plavidlům, že klíčová vodní cesta je pro námořní dopravu uzavřena, přičemž jeden supertanker hlásil střelbu.

Mluvčí íránského prezidenta i předseda parlamentu odůvodnili tento krok pokračující americkou námořní blokádou a zneužitím předchozích ústupků z americké strany. Námořnictvo islámských revolučních gard důrazně varovalo lodě v Perském zálivu a Ománském moři, že jakékoliv přiblížení k průlivu bude považováno za spolupráci s nepřítelem a plavidlo se stane terčem. K této eskalaci dochází navzdory nedávným diplomatickým jednáním v Pákistánu, kde podle íránské strany přetrvávají značné neshody, ačkoliv byl zaznamenán určitý pokrok.

Podle zprávy deníku Wall Street Journal se americká armáda v nejbližších dnech chystá vstoupit na tankery spojené s Íránem a zabavit komerční lodě v mezinárodních vodách, aby si vynutila znovuotevření trasy. Trump uvedl, že USA zaujímají tvrdý postoj a nenechají se vydírat. Hormuzský průliv byl přitom plně otevřený, dokud před sedmi týdny nezačala americká a izraelská bombardovací kampaň.

Společnost Booking Holdings nedávno provedla první štěpení akcií ve své historii v poměru 25 ku 1, což z ní dělá jedno z nejvýznamnějších štěpení pro rok 2026. Po tomto kroku se akcie obchodují za méně než 200 dolarů, což pro investory představuje velmi atraktivní příležitost k nákupu.

Vedení firmy se úspěšně zaměřuje na rozšiřování provozní marže. Upravená marže EBITDA ve čtvrtém čtvrtletí vzrostla na 36.9 % v porovnání s 35 % o rok dříve. Tento růst byl podpořen úsporami ve výši 250 milionů dolarů v rámci transformačního programu. Společnost zakončila rok s roční mírou úspor 550 milionů dolarů a očekává, že toto tempo udrží i v roce 2026.

Booking nenechává tyto úspory pouze propadnout do čistého zisku, ale aktivně financuje další růst. Plánuje strategické investice ve výši 700 milionů dolarů do generativní umělé inteligence, vize Connected Trip a mezinárodní expanze platformy OpenTable. Management odhaduje, že tyto aktivity přinesou v roce 2026 dodatečné tržby v hodnotě 400 milionů dolarů, čímž se čistá výše investice sníží na 300 milionů dolarů.

Největší konkurenční výhodou platformy Booking zůstává její rozsáhlá síť ubytování, která je obzvláště silná v Evropě. Společnost zde funguje jako nepostradatelný agregátor pro menší butikové hotely a nyní plánuje tento úspěšný model naplno rozšířit také do Asie a Spojených států.

Regionální banka BOK Financial zveřejní své hospodářské výsledky toto pondělí po uzavření trhu. V minulém čtvrtletí společnost silně překonala očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 592,1 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 12,7 %. Banka rovněž spolehlivě překonala tržní odhady zisku na akcii (EPS).

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává, že tržby BOK Financial meziročně vzrostou o 9,5 %, což víceméně odpovídá nárůstu o 10,4 %, který banka zaznamenala ve stejném období loňského roku. Analytici pokrývající tuto společnost své odhady za posledních 30 dní převážně potvrdili. Je však třeba zmínit, že BOK Financial v posledních dvou letech několikrát nesplnila odhady tržeb Wall Street.

Konkurenční banky v regionálním sektoru již své výsledky za první čtvrtletí reportovaly. BancFirst zaznamenala meziroční růst tržeb o 7,8 % a překonala odhady o 1 %, na což její akcie reagovaly růstem o 3,6 %. KeyCorp vykázala růst tržeb o 10,2 % a odhady překonala o 0,7 %, což vedlo k posílení akcií o 1,1 %. Celý segment regionálních bank aktuálně těží z pozitivního sentimentu investorů, když ceny akcií za poslední měsíc vzrostly v průměru o 12 %. Akcie BOK Financial za stejné období posílily o 10,4 % a k výsledkům směřují s průměrnou analytickou cílovou cenou 138 USD, přičemž aktuální tržní cena se pohybuje na úrovni 138,05 USD.

Regionální banka Zions Bancorporation zveřejní své hospodářské výsledky toto pondělí po uzavření trhu. Očekává se, že tržby společnosti v tomto čtvrtletí vzrostou o 7,6 % meziročně, což představuje zrychlení oproti nárůstu o 6,2 % ve stejném období loňského roku.

V minulém čtvrtletí banka překonala očekávání analytiků s tržbami ve výši 879 milionů USD, což znamenalo meziroční nárůst o 7,1 %. Analytici během posledních 30 dnů své odhady převážně potvrdili, přičemž Zions Bancorporation historicky jen zřídka zaostává za odhady tržeb z Wall Street.

Konkurenční banky v regionálním sektoru již naznačily pozitivní trend. Společnost BancFirst dosáhla růstu tržeb o 7,8 % a překonala odhady o 1 %, zatímco KeyCorp vykázal tržby vyšší o 10,2 % a překonal očekávání o 0,7 %. Akcie obou společností po oznámení výsledků posílily o 3,6 %, respektive o 1,1 %.

Nálada investorů vůči regionálním bankám je celkově příznivá, přičemž ceny akcií v tomto segmentu za poslední měsíc vzrostly v průměru o 12 %. Samotná Zions Bancorporation si ve stejném období připsala 15,9 %. Akcie vstupují do výsledkové sezóny s průměrnou cílovou cenou 65,60 USD, přičemž současná tržní cena se pohybuje na úrovni 62,67 USD.

Regionální banka Bank of Hawaii oznámí své hospodářské výsledky za první čtvrtletí toto pondělí ráno. V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 191,6 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 14,5 %. Šlo o velmi silné období se solidním překonáním odhadů tržeb i čistých úrokových výnosů.

Pro toto čtvrtletí trh očekává, že tržby banky meziročně vzrostou o 12,8 %, což je zlepšení oproti nárůstu o 9,2 % zaznamenanému ve stejném čtvrtletí loňského roku. Analytici své odhady za posledních 30 dnů obecně potvrdili, ačkoli Bank of Hawaii za poslední dva roky již několikrát odhady tržeb z Wall Street nenaplnila.

Někteří konkurenti v segmentu regionálních bank již své výsledky za 1. čtvrtletí zveřejnili. Společnost BancFirst dosáhla meziročního růstu tržeb o 7,8 %, čímž překonala odhady o 1 %, a její akcie následně posílily o 3,6 %. KeyCorp vykázal nárůst tržeb o 10,2 %, čímž odhady překonal o 0,7 %, a jeho akcie si připsaly 1,1 %.

V sektoru regionálních bank panuje pozitivní sentiment, přičemž ceny akcií za poslední měsíc vzrostly v průměru o 12 %. Samotná Bank of Hawaii si za stejnou dobu připsala 13,6 % a k hospodářským výsledkům směřuje s průměrnou cílovou cenou 81,83 USD, což je mírně nad aktuální tržní cenou 80,11 USD.

Zatímco společnost Nvidia zažívá obrovský boom díky poptávce po AI čipech, z dlouhodobého hlediska čelí riziku poklesu marží. Pokud dojde ke konsolidaci trhu s AI datovými centry nebo k omezení kapitálových výdajů, mohla by si Nvidia jen těžko udržet svou současnou hrubou marži kolem 75 %.

Jako zajímavější růstová alternativa pro příští desetiletí se tak jeví společnost Interactive Brokers. Tato elektronická makléřská firma loni i letos ve výkonnosti překonala Nvidii a nabízí stabilnější vyhlídky díky svému nízkonákladovému a vysoce automatizovanému obchodnímu modelu. V roce 2025 zaznamenala působivý nárůst celkového počtu klientských účtů o 32 %. Tento silný trend pokračuje i v roce 2026, přičemž březnové statistiky ukázaly meziroční skok průměrného denního počtu obchodů generujících příjmy o 25 % na 4,33 milionu.

Konkurenční výhoda Interactive Brokers spočívá především ve výjimečné provozní páce. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 dosáhla firma ohromující marže před zdaněním ve výši 79 %. Díky rozsáhlé automatizaci platformy nemusí broker při prudkém nárůstu objemu obchodů nebo nových registrací výrazně zvyšovat své náklady. To mu dává strukturální výhodu a mnohem menší riziko poklesu ziskovosti ve srovnání s výrobci hardwaru.

V reakci na probíhající válku v Íránu začali analytici z Wall Street výrazně snižovat své cenové cíle pro index S&P 500. JPMorgan Chase zredukovala svou prognózu s odkazem na omezenější růstový potenciál trhu. Brzy poté následovala banka Wells Fargo, která snížila svůj cíl z 7 800 na 7 300 bodů. Podobný krok učinily i další instituce. K těmto pesimistickým revizím přispívají přetrvávající vysoké ceny ropy a spotřebitelská důvěra, která klesla na rekordní minima.

Historická data však ukazují, že investoři by na tyto prognózy neměli přehnaně spoléhat. V pěti z posledních šesti let Wall Street konečnou hodnotu trhu na konci roku výrazně podcenila, v některých případech o téměř 30 %. Jedinou výjimkou byl rok 2022, kdy medvědí trh vyvolaný prudkým růstem úrokových sazeb zaskočil téměř všechny analytiky. Praxe ukazuje, že tržní odhady bývají často vychýlené směrem dolů.

Výhled pro rok 2026 částečně připomíná duben 2025, kdy akcie negativně reagovaly na masivní cla Trumpovy administrativy. Zatímco tehdejší propad byl díky rychlému zrušení cel jen krátkodobý, současný konflikt může mít trvalejší ekonomické dopady. Dodávky ropy a zemního plynu přes Hormuzský průliv mohou být zasaženy celé měsíce. Kritická infrastruktura v oblasti již byla zničena a očekává se, že ceny za námořní přepravu zůstanou zvýšené i po případném dosažení mírové dohody, jelikož operátoři se budou obávat opětovné eskalace.

Miliardář Bill Ackman připravuje IPO nového uzavřeného fondu Pershing Square U.S., přes který chce získat a během několika týdnů investovat 10 miliard dolarů. Jeho současná správcovská společnost Pershing Square přitom již spravuje aktiva v celkové hodnotě 20 miliard dolarů. Ackman je přesvědčen, že i přes zdánlivě vysoké ocenění trhu se nyní nabízejí jedny z nejlepších světových podniků za historicky nejnižší valuace.

Ačkoliv index S&P 500 aktuálně vykazuje forward P/E poměr na úrovni 20.4, což je výrazně nad jeho historickým průměrem, Ackman na trhu stále vidí obrovskou hodnotu. Podle něj je toto nadprůměrné ocenění indexu opodstatněné, protože je taženo úzkou skupinou megacap společností s trvalou konkurenční výhodou, masivním tržním měřítkem a dostatečným kapitálem pro investice do umělé inteligence.

Na základě této strategie fond nedávno nakoupil akcie Meta Platforms po výprodeji způsobeném obavami z rozpočtu na kapitálové výdaje. Tyto akcie se nyní obchodují s atraktivním P/E násobkem 22. Ackman také navýšil pozici ve společnosti Amazon poté, co investoři negativně reagovali na její plány výdajů ve výši 200 miliard dolarů. Ocenění Amazonu se z březnového P/E poměru 26 zotavilo na současnou hodnotu 32, což fond nadále považuje za férovou cenu. Obě zmíněné technologické firmy mají navíc potenciál ve střednědobém horizontu zvyšovat svůj zisk na akcii o více než 20 % ročně.

Evropští ropní giganti Shell, BP , TotalEnergies a Equinor očekávají v prvním čtvrtletí silné finanční výsledky, které poženou především zisky z obchodování. Přestože samotná těžba stagnuje kvůli narušení dodávek z Blízkého východu, extrémní volatilita na trzích hraje obchodním divizím do karet.

Společnost Shell, která zveřejní výsledky 7. května, jako první upozornila na významně vyšší zisky z obchodování s ropou a plynem. Její vlastní těžba však klesne na 880 000 až 920 000 barelů ropného ekvivalentu denně ve srovnání s 948 000 barely ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025.

BP rovněž hlásí mimořádné výsledky obchodování pro první čtvrtletí roku 2026. Přispěl k tomu i nedávný skok ceny fyzické ropy Brent pro okamžité dodání až na 150 dolarů za barel. Kompletní hospodářské výsledky firma představí 28. dubna.

TotalEnergies zveřejní svá čísla 29. dubna. Firma uvedla, že konflikt odstavil zhruba 15 % její globální produkce ropy a plynu, což představuje desetinu cash flow z upstream operací. Výsledky z integrovaného LNG a obchodování však budou výrazně vyšší než ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025, podpořené 10% nárůstem produkce LNG oproti předchozímu kvartálu. Celková produkce zůstane mezikvartálně stabilní díky spuštění nových těžařských projektů v Brazílii a Libyi.

Podle zdrojů agentury Reuters vyvíjí společnost Tesla zcela nové, menší a cenově dostupnější elektrické SUV. Nejedná se o pouhou variantu současného Modelu Y. Tento krok představuje zajímavý obrat poté, co automobilka v roce 2024 zrušila svůj očekávaný projekt levného elektromobilu a přesměrovala pozornost na robotaxi a humanoidní roboty, což tehdy pomohlo zvýšit její valuaci i přes klesající globální prodeje a zisky.

Očekává se, že nové vozidlo by mohlo být snadno přizpůsobitelné jak pro tradiční řízení s volantem a pedály, tak pro plně autonomní provoz. To by firmě umožnilo flexibilně reagovat na situaci na globálních trzích, kde bude masové přijetí a legislativní schválení vozů bez řidiče trvat ještě mnoho let.

Značným překvapením pro investory je tvrzení zdrojů, že by se toto nové kompaktní SUV mělo vyrábět v Číně. Tesla přitom dlouhodobě dominuje žebříčku Cars.com American-Made Index, který hodnotí lokalitu finální montáže a podíl lokálních součástek. V loňském roce její modely obsadily první 4 příčky, zatímco vozy konkurenčních automobilek Ford Motor Company a General Motors se umístily až na 19. pozici. Případný přesun produkce do Číny by tak pro automobilku znamenal výraznou změnu výrobní strategie.

Akcie společnosti The Trade Desk po drtivém propadu o zhruba 68 % v roce 2025 nadále ztrácejí. V roce 2026 klesly od začátku roku o více než 40 % v důsledku zpomalujícího růstu a interních problémů.

Ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly tržby společnosti meziročně o 14 % na 846,8 milionu dolarů. Přestože bez započtení výdajů na politickou reklamu by růst činil 19 %, celkové tempo zpomaluje ve srovnání s 22 % ve stejném období předchozího roku a 18 % ve třetím kvartálu 2025. Znepokojivý je také výhled na další období s očekávanými tržbami alespoň 678 milionů dolarů, což implikuje meziroční růst pouhých 10 %.

Kromě finančních výsledků čelí The Trade Desk personální nestabilitě. Finanční ředitel Alex Kayyal odstoupil z funkce i z představenstva společnosti po pouhých pěti měsících od svého nástupu v srpnu 2025. Dočasným CFO byl jmenován Tahnil Davis.

Další varovný signál představují napjaté vztahy s klíčovými reklamními agenturami. Publicis Groupe údajně doporučila svým klientům vyhnout se platformě The Trade Desk kvůli obavám ohledně transparentnosti poplatků. Společnosti WPP a Dentsu se rovněž začaly od platformy distancovat, a to především od produktu OpenPath.