Právě teď

Světová ekonomika čelí v roce 2025 novým překážkám, a to i přes pozitivní ukazatele. Zatímco centrální banky snižují úrokové sazby a akciové trhy vzkvétají, voliči po celém světě vyjadřují nespokojenost s rostoucími životními náklady. Blížící se obchodní válka v USA by mohla zhoršit inflaci a ekonomickou nestabilitu, což by mohlo vést ke zvýšení míry nezaměstnanosti. Politické napětí v různých regionech, včetně Ukrajiny a Blízkého východu, spolu s obavami o životní prostředí přispívají ke složitosti situace. Světová banka varuje, že nejchudší země čelí vážným hospodářským podmínkám, které vyžadují pečlivá politická rozhodnutí k udržení růstu. Christine Lagardeová pro rok 2025 předvídá “hojnost nejistoty” a vyzývá k přijetí proaktivních opatření, aby bylo možné čelit hrozícím výzvám a zajistit odolnost globální ekonomiky.

Nedávná zpráva společnosti Piper Sandler naznačuje, že návrat bývalého prezidenta Donalda Trumpa do Bílého domu v roce 2025 by mohl vést k větší nestabilitě na trhu. Investiční banka přirovnává ekonomické podmínky, kterým čelil prezident Reagan na počátku 80. let minulého století, a uvádí, že oba lídři zdědili inflační tlaky a nefunkční politiku. Zdůrazňuje podobnosti mezi stimulační fiskální a měnovou politikou obou administrativ a varuje, že případná Trumpova agresivní snaha o zavedení cel by mohla poškodit kupní sílu spotřebitelů a narušit trhy. Navíc nejistota spojená s fiskální politikou, včetně struktury federálních výdajů, nových cel a možnosti změn korporátních daní, zvyšuje nervozitu na trhu. K ekonomickému výhledu přispívají také geopolitická rizika, jako jsou konflikty na Blízkém východě a napětí mezi USA a Čínou. Společnost Piper Sandler předpovídá pro rok 2025 růst HDP o 2 %, ale upozorňuje, že cesta vpřed bude volatilní, protože Washington přechází na novou fiskální a měnovou politiku.

Technologický gigant Apple (NASDAQ:AAPL) by měl podle analytiků společnosti Wedbush prožít úspěšnou sváteční sezónu, a to díky silné poptávce po upgradech iPhonu 16 před Vánocemi. Nedávné kontroly asijského dodavatelského řetězce naznačují pozitivní trendy a očekává se, že blížící se uvedení Apple Intelligence v Číně a dalších regionech prodeje ještě více podpoří. Vydání iOS 18.2 představilo funkce umělé inteligence, jako je integrace ChatGPT, a analytici se domnívají, že Apple je na dobré cestě dosáhnout tržní kapitalizace 4 bilionů USD do začátku roku 2025. Tři faktory, které medvědí investoři a skeptici podceňují, jsou velká instalovaná základna společnosti Apple, růst její divize služeb a očekávané přijetí AI spotřebiteli. Wedbush očekává, že nadcházející zavedení umělé inteligence společnosti Apple bude znamenat začátek transformačního cyklu, který bude utvářet její budoucnost. Vzhledem k tomu, že přibližně 300 milionů iPhonů celosvětově čeká na modernizaci, mohli by podle analytiků v roce 25 dosáhnout rekordních prodejů iPhonů, kterých by se mohlo prodat 240 milionů kusů. Jen v Číně je 100 milionů iPhonů považováno za přednostní pro modernizaci.

Společnost Google navrhla uvolnění svých dohod se společností Apple a dalšími výrobci zařízení, aby tak reagovala na rozhodnutí amerického soudu, podle něhož nezákonně dominuje internetovému vyhledávání. Návrh, který je podle společnosti Google užší než vládní tlak na to, aby byla nucena prodávat svůj prohlížeč Chrome, naléhá na soud, aby se v nadcházející fázi “nápravných opatření” zaměřil na distribuční dohody s vývojáři prohlížečů, výrobci mobilních zařízení a bezdrátovými operátory. Google navrhuje, aby tyto dohody nebyly exkluzivní, aby vývojáři prohlížečů mohli každoročně přehodnotit volbu výchozího vyhledávače a aby byl jeho obchod Play oddělen od Chromu a vyhledávání pro výrobce telefonů s Androidem. Návrh neukončuje dohody o sdílení příjmů, které předávají část příjmů z reklamy společnostem vyrábějícím zařízení a software. Konkurenční vyhledávač DuckDuckGo návrh kritizoval s tím, že neobnovuje hospodářskou soutěž na dotčených trzích, zatímco vláda plánuje během dubnového soudního řízení předvolat svědky z OpenAI, Perplexity a Microsoftu.

Akcie společnosti Rumble (NASDAQ: RUM) dnes v předobchodní fázi vyskočily o více než 46 % poté, co společnost Tether, která stojí za populárním stablecoinem USDT, oznámila investici ve výši 775 milionů dolarů. Očekává se, že toto partnerství mezi světem kryptoměn a zastánci svobody slova urychlí růst společnosti Rumble a zajistí likviditu pro její akcionáře. Investice také posílí finanční pozici Rumble, přičemž 250 milionů dolarů je vyčleněno na expanzivní iniciativy, jako je rozšiřování platformy pro sdílení videa a cloudových služeb. Součástí dohody je navíc nabídka na samopronájem, která akcionářům umožňuje prodat až 70 milionů akcií za cenu 7,50 USD za akcii, což je stejná cena jako investice společnosti Tether. Generální ředitel společnosti Rumble Chris Pavlovski vyzdvihl společné hodnoty decentralizovaných systémů, transparentnosti a svobody projevu, které sdílí komunita kryptoměn a zastánců svobody projevu. Investice je pro Rumble nejen finanční vzpruhou, ale také pozicí pro další expanzi společnosti. Tether mezitím hodlá posílit svůj vliv v mediálním a technologickém sektoru a do budoucna plánuje prozkoumat reklamu, cloudové služby a řešení pro platby kryptoměnami. Očekává se, že transakce bude uzavřena v prvním čtvrtletí roku 2025, s výhradou obvyklých podmínek uzavření a schválení regulačními orgány, čímž se společnost Tether stane menšinovým akcionářem společnosti Rumble.

Francouzský kosmetický gigant L’Oréal oznámil akvizici společnosti Gowoonsesang Cosmetics, která stojí za jihokorejskou značkou péče o pleť Dr.G. Tato transakce, kdy L’Oréal kupuje společnost Gowoonsesang od švýcarského maloobchodního řetězce Migros, je součástí strategie společnosti L’Oréal rozšířit svou přítomnost na rychle rostoucím trhu s kosmetikou z K.Koreje. Společnost L’Oréal ve svém prohlášení zdůraznila silnou poptávku po produktech K-Beauty a cenovou dostupnost a účinnost řady péče o pleť Dr.G. Společnost vidí potenciál pro růst v celé Asii i v celosvětovém měřítku. Finanční podrobnosti transakce nebyly zveřejněny, akvizice však přichází v době ochlazení dříve rychle rostoucího čínského trhu s kosmetikou. Jedná se o druhou velkou investici společnosti L’Oréal v jihokorejském kosmetickém odvětví po akvizici značky make-upu 3CE v roce 2018.

Investoři by se měli připravit na volatilitu trhu v lednu, kdy se Donald Trump chystá vrátit do úřadu, varuje společnost Yardeni Research. Tato volatilita, vyvolaná potenciálními změnami politiky za vlády Trumpa 2.0, by mohla představovat i nákupní příležitosti. Akciový trh zaznamenal pokles po zveřejnění Souhrnu ekonomických projekcí (SEP) Federálního výboru pro volný trh (FOMC), který snížil očekávání snížení sazeb federálních fondů v roce 2025. V pátek se však trh odrazil poté, co dva představitelé Federálního rezervního systému naznačili, že nejnovější zpráva o inflaci by mohla podpořit budoucí snížení sazeb. Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee v rozhovoru pro CNBC zdůraznil potenciál výrazného snížení inflace v příštím roce až roce a půl. Podobně prezident newyorského Fedu John Williams předpokládal další snižování úrokových sazeb. K oživení trhu přispělo také schválení zákona o rozpočtu Sněmovnou reprezentantů a snaha Senátu zajistit dostatek hlasů pro jeho schválení. Společnost Yardeni Research poznamenala, že listopadový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCED) možná ospravedlnil náladu trhu ohledně výhledu na snížení sazeb v roce 2025. PCED vykázal pokles anualizovaného meziměsíčního růstu na 1,5 %, zatímco jádrový PCED činil 1,4 %.

Společnost Qualcomm vyhrála významnou právní bitvu poté, co americká federální porota rozhodla, že centrální procesory společnosti jsou řádně licencovány na základě dohody se společností Arm Holdings. Toto rozhodnutí vnáší jasno do expanze společnosti Qualcomm na trh s notebooky a podporuje její plány na čipy pro notebooky s umělou inteligencí. Navzdory chybě v soudním řízení kvůli jedné nevyřešené otázce společnost Qualcomm označila toto rozhodnutí za potvrzení svého inovačního úsilí, zatímco Arm vyjádřil svůj záměr usilovat o obnovu soudního řízení. Akcie společnosti Qualcomm vzrostly v předobchodní fázi o téměř 3 %, zatímco akcie společnosti Arm klesly o více než 3 %. Porota rovněž dospěla k závěru, že čipy společnosti Qualcomm vyvinuté s využitím technologie společnosti Nuvia, startupu, který společnost Qualcomm získala, spadají pod stávající licenci se společností Arm, což společnosti Qualcomm umožňuje pokračovat v uvádění těchto čipů na trh. Tento výsledek je považován za vítězství společnosti Qualcomm a negativní výsledek pro společnost Arm. Rozhodnutí uvolňuje Qualcommu cestu k soutěži s dalšími společnostmi vyvíjejícími procesory založené na platformě Arm, jako jsou Nvidia, Advanced Micro Devices a MediaTek Inc.

Tokio – Japonské automobilky Honda a Nissan se dohodly na zahájení rozhovorů o fúzi. Oznámily to dnes firmy. Spojením podniků by vznikl třetí největší výrobce automobilů na světě za konkurenty Toyota a Volkswagen, napsala agentura Reuters.

Evropský index STOXX 600 zahájil týden mírným poklesem po nejprudším týdenním propadu od září, ale prudký růst akcií společnosti Novo Nordisk pomohl posílit sektor zdravotní péče a omezit ztráty hlavního akciového indexu. Celkový index STOXX 600 klesl o 0,1 %, přičemž před vánočními prázdninami se očekávají nízké objemy obchodů. Mezi nejhůře postižené sektory patřily cestovní ruch a volný čas, které se propadly o téměř 2 %, zatímco dílčí index médií klesl o 1 %. Společnost Novo Nordisk však zaznamenala 9,2% nárůst, což vedlo k 1,4% zvýšení subindexu zdravotnictví. Z jiného soudku je skutečnost, že americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv schválil lék na krvácivé poruchy Alhemo společnosti Novo Nordisk. Volkswagen ztratil 1,2 %, přestože po měsících vyjednávání uzavřel dohodu s odbory. Direct Line vzrostla o 3 % poté, co pojišťovna Aviva plánuje převzít společnost v rámci transakce za 4,65 miliardy USD v hotovosti a akciích. Mezitím prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová prohlásila, že eurozóna se blíží svému cíli dosáhnout 2% inflace. Lagardeová se vyjádřila proti tomu, aby Evropa podnikala odvetná opatření proti hrozbám zvoleného prezidenta Donalda Trumpa v oblasti cel, neboť obavy z této otázky již ovlivnily riziková aktiva bloku. Index STOXX 600 výrazně zaostal za indexem S&P 500, přičemž Trumpovy komentáře o clech a projekce Federálního rezervního systému o menším počtu snížení sazeb v roce 2025 negativně ovlivnily náladu investorů. Španělský HDP vzrostl ve třetím čtvrtletí o 0,8 %, zatímco britská ekonomika nerostla, což naznačuje zpomalení. Hlavní akciové indexy Španělska a Spojeného království klesly o 0,4 %, resp. 0,2 %.

Asijské akcie rostou po příznivých údajích o inflaci v USA, které zmírnily obavy a odvrátily uzavření vlády. Následuje řada rozhodnutí centrálních bank. Americké údaje jsou nyní méně významné a nejsou naplánovány žádné projevy Federálního rezervního systému. Dolar zůstává silný díky silné ekonomice a vyšším výnosům dluhopisů. To negativně ovlivňuje komodity a zlato a vyvolává obavy u zemí rozvíjejících se trhů. Index asijsko-pacifických akcií mimo Japonsko vzrostl o 0,3 %. Japonský Nikkei vzrostl o 1,2 %, k čemuž přispěla jednání o potenciální fúzi společností Honda a Nissan. Jihokorejské akcie vzrostly o 1,3 %, tchajwanský trh se zvýšil o 2,6 % a čínské blue chips vzrostly o 0,7 %. Futures na index EUROSTOXX 50 klesly o 0,2 %, zatímco futures na index FTSE a DAX zůstaly beze změny. Futures na index S&P 500 vzrostly o 0,4 % a futures na Nasdaq vzrostly o 0,6 %. Wall Street rostla poté, co ukazatel inflace v USA vyšel nižší, než se očekávalo. Futures na Fed funds naznačují 53% šanci na snížení sazeb v březnu a 62% šanci na květen. Dluhopisové trhy byly pod tlakem kvůli potenciálním vládním výdajům a menšímu počtu očekávaných snížení sazeb. Dolar zůstává silný a ceny zlata klesly. Ceny ropy mírně vzrostly.