Právě teď

Společnost Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) zaznamenala 3% nárůst akcií po zahájení reportáže od UBS a oznámení o rozšíření partnerství s americkou armádou. Po středečním poklesu o 3,9 %, který byl ovlivněn reakcí trhu na komentáře Federálního rezervního systému, je dnešní oživení pozoruhodné. Analytik UBS Karl Keirstead zahájil pokrytí společnosti Palantir s neutrálním ratingem a cílovou cenou 80 USD. Vyzdvihl pozitivní výhled společnosti na fundamentální ukazatele a předpokládaný růst tržeb pro období 2025/2026, který převyšuje konsensus ulice o 200 bazických bodů. Keirsteadovo hodnocení vychází z rozhovorů se zákazníky společnosti Palantir, jejichž cílem je lépe porozumět základním funkcím nabídky společnosti Palantir a jejich potenciálu s expozicí AI-Data. Navzdory pozitivnímu výhledu vyjádřil Keirstead opatrnost ohledně současného ocenění společnosti a uvedl, že Palantir se obchoduje za 49násobek tržeb a 124násobek volného peněžního toku na základě odhadů pro rok 2025, což považuje za náročné zdůvodnit. V samostatném oznámení společnost Palantir zveřejnila prodloužení partnerství s americkou armádou v hodnotě přibližně 400,7 milionu USD až na čtyři roky. Tato dohoda zdůrazňuje pokračující roli společnosti Palantir v dodávkách datových analytických řešení pro vojenský sektor a může zvýšit důvěru investorů ve schopnost společnosti získat vládní zakázky. Kombinace zahájení pokrytí ze strany UBS a významné armádní zakázky pravděpodobně přispěla k pozitivní reakci investorů. Tyto nedávné události by mohly významně ovlivnit finanční trajektorii a tržní ocenění společnosti Palantir, která se nadále pohybuje na konkurenčním trhu datové analytiky.

Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. (HKEX) navrhla změny svých požadavků na primární veřejnou nabídku akcií (IPO) ve snaze oživit městský akciový trh. Burza zveřejnila konzultační dokument, v němž se snaží získat zpětnou vazbu trhu k několika návrhům. Jeden z návrhů se týká zkrácení doby, po kterou si musí základní investoři ponechat své akcie z IPO. V současné době musí své akcie držet minimálně šest měsíců, ale nový návrh navrhuje “postupné uvolňování”, kdy by polovina akcií byla uvolněna po třech měsících a zbývající polovina po šesti měsících. HKEX rovněž zvažuje snížení počtu akcií, které musí firmy kótované v pevninské Číně vydat při žádosti o kotaci v Hongkongu. Konzultační dokument navrhuje minimálně 10 % všech akcií nebo očekávanou tržní hodnotu alespoň 3 miliardy hongkongských dolarů (386 milionů USD) při vstupu na burzu. Podle současného požadavku musí tito emitenti uvést na burzu alespoň 15 % svých akcií. Burza navíc navrhuje upravit mechanismus zpětného odkupu pro drobné investory v rámci IPO a snížit jejich příděl na 20 %, pokud si emitenti zpočátku vyhradí 5 % akcií pro veřejnou distribuci. Konzultační období potrvá do 19. března 2025.

Japonská centrální banka (BOJ) ve čtvrtek oznámila, že ponechá svou základní úrokovou sazbu na úrovni 0,25 %. Rozhodnutí bylo učiněno s cílem posoudit dopad finančních a devizových trhů na japonskou ekonomiku a ceny. Po tomto oznámení oslabil jen vůči dolaru až o 1,27 % a dostal se tak na nejnižší úroveň za více než čtyři měsíce. Japonský akciový index Nikkei 225 se za celý den snížil o 0,69 %. Ekonomy rozhodnutí překvapilo, protože předpokládali zvýšení o 25 bazických bodů. Naproti tomu americký Federální rezervní systém den předtím snížil sazby o 25 bazických bodů. BOJ zveřejnila, že rozhodnutí bylo rozdělené, přičemž jeden člen bankovní rady byl pro zvýšení sazeb. Banka upozornila na vysokou nejistotu spojenou s japonskou ekonomickou aktivitou a cenami a zmínila, že chování firem se posouvá směrem ke zvyšování mezd a cen. Guvernér BOJ Kazuo Ueda se vyjádřil, že ačkoli banka možná bude muset brzy zvýšit sazby, současné tempo inflace umožňuje trpělivější přístup. Příští zasedání BOJ je naplánováno na 24. ledna, tedy krátce po nástupu nově zvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa do úřadu.

ORLANDO, Florida – Snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem signalizuje možný posun směrem ke zvýšení sazeb v roce 2022, což znamená možný konec cyklu uvolňování. Snížení sazeb o 25 bazických bodů vedlo ke snížení sazeb na 4,25-4,50 %, přičemž předseda Powell jej označil za “jestřábí snížení”. Reakce trhu byla rychlá: dolar prudce vzrostl, akcie klesly a výnosy státních dluhopisů vzrostly. Mezi hlavní změny patří nesouhlas s rozhodnutím, vyšší výhled inflace a snížení plánovaného snížení sazeb na příští rok. Navzdory projekcím Fedu trhy počítají s minimálním snížením sazeb pro rok 2022, což naznačuje skepsi. Ekonomové jako Torsten Slok vidí potenciál pro zvýšení sazeb vzhledem k silné ekonomice. Uprostřed nejistot, jako je Trumpův návrat a dopady cel, zůstává postoj Fedu nejistý. Powell zdůraznil proměnlivost politických předpovědí a zdůraznil potřebu zůstat přizpůsobivý.

Kyperský politik ECB Christodoulos Patsalides se vyslovil pro postupné snižování úrokových sazeb a zdůraznil, že pro stimulaci hospodářského růstu jsou důležité spíše malé úpravy než drastická opatření. Patsalides se domnívá, že vzhledem k současným ekonomickým podmínkám s utlumenou inflací a pomalým růstem není naléhavě nutné, aby ECB sazby výrazně snižovala. Varoval před překvapováním trhů nebo vysíláním zavádějících signálů a upozornil na vysokou míru nejistoty. Zatímco někteří politici navrhovali snížení sazeb o 50 bazických bodů, Patsalides zdůraznil nutnost výrazného poklesu inflace, který by takový krok odůvodnil. Naznačil, že úrokové sazby budou nadále klesat, ale zdržel se podpory tržních očekávání čtyř po sobě jdoucích snížení v první polovině roku 2025 s odkazem na možné nepřesnosti v tržních předpovědích a potřebu flexibility. Patsalides vyloučil snížení sazeb na úroveň, která by mohla povzbudit ekonomiku, s tím, že takový krok by v rozporu se současnými ekonomickými projekcemi signalizoval recesi.

Společnost Mesoblast Limited zaznamenala výrazný nárůst akcií, které ve čtvrtek před otevřením burzy vzrostly o 39 %, poté, co Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) schválil její terapii MSC, Ryoncil® (remestemcel-L). Jedná se o významný úspěch, neboť Ryoncil se stal první terapií mezenchymálními stromálními buňkami (MSC), která získala schválení FDA ve Spojených státech. Tato terapie je nyní považována za jedinou léčbu akutního onemocnění štěpu proti hostiteli (SR-aGvHD) u dětí ve věku od 2 měsíců včetně dospívajících a mladistvých, kterou schválila FDA. Schválení následuje po pozitivních výsledcích studie fáze 3, kdy 70 % dětí s vysoce závažnou SR-aGvHD pozitivně reagovalo na léčbu přípravkem Ryoncil během 28 dnů. Společnost Mesoblast se sídlem v New Yorku úspěšně uvedla na americký trh první produkt MSC. Dr. Joanne Kurtzbergová, známá transplantační lékařka, upozornila na význam tohoto průlomového objevu a zdůraznila, že Ryoncil bude pro děti se SR-aGvHD život zachraňující a bude mít zásadní dopad na jejich rodiny. Toto schválení je pro společnost Mesoblast významným milníkem a díky svým imunomodulačním účinkům pokládá základ pro potenciální použití přípravku Ryoncil u dalších onemocnění charakterizovaných nadměrným zánětem. Generální ředitel společnosti Mesoblast, Dr. Silviu Itescu, vyjádřil spokojenost se schválením FDA a zopakoval závazek společnosti řešit potřeby komunity GVHD a zároveň usilovat o schválení dalších produktů v pozdní fázi vývoje. Očekává se, že přípravek Ryoncil bude ve Spojených státech dostupný v transplantačních centrech a nemocnicích a poskytne novou možnost léčby pro přibližně 1 500 dětí, u kterých se po transplantaci kostní dřeně ročně vyvine SR-aGvHD.

Federální rezervní systém snížil svou základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů do cílového pásma 4,25-4,5 %, což bylo již třetí snížení v řadě. Navzdory opatrnosti ohledně budoucího snižování v důsledku přetrvávající inflace a hospodářského růstu Fed nyní očekává pouze dvě snížení sazeb v roce 2025. Předseda Jerome Powell poznamenal, že nastavení měnové politiky je nyní méně restriktivní. Podruhé za sebou se objevil nesouhlasný hlas, když se proti snížení sazeb postavila prezidentka clevelandského Fedu Beth Hammacková. Stratégové předpovídají možnou volatilitu, jak se trhy budou přizpůsobovat postoji Fedu, přičemž banka UBS zdůrazňuje rizika odkladu březnového snížení sazeb a banka Goldman Sachs upozorňuje na rozdílné názory uvnitř Fedu. Wells Fargo předpokládá ponechání sazeb v lednu, zatímco Barclays projektuje dvě snížení o 25 bb v roce 2025.

Světové ekonomické prostředí se přizpůsobuje nastupující Trumpově administrativě, což vede centrální banky k opatrnosti při budoucím rozhodování o sazbách. Americký Federální rezervní systém podle očekávání snížil sazby, přičemž předseda Jerome Powell zdůraznil obavy z inflace a potenciálního dopadu Trumpovy politiky. Tržní odhady nyní předpokládají pouze jedno snížení sazeb Fedu do roku 2025, což kontrastuje s dřívějšími očekáváními. V zámoří Bank of England zachovala své sazby, Bank of Japan je ponechala na velmi nízké úrovni a norská centrální banka je v souvislosti s riziky obchodní války ponechala na stejné úrovni. Švédská centrální banka však svou sazbu snížila, ale signalizovala obezřetnější přístup k budoucímu snižování. Uprostřed nejistoty prezidentka ECB Christine Lagardeová zdůraznila rizika poklesu, zatímco kanadská ministryně financí Chrystia Freelandová rezignovala kvůli sporům o americká cla. Powellův odmítavý postoj ke strategické rezervě pro bitcoin vedl k poklesu kryptoaktiv, včetně 5% poklesu bitcoinu.

Společnost Wells Fargo i nadále doufá ve výkonnost akciového trhu navzdory nejistotě spojené se změnou politiky Federálního rezervního systému. Banka předpovídá dvouciferný výnos indexu S&P 500 do roku 2025 a stanovila cíl na konci roku na 7 007 bodů. Předtím očekává, že se index v roce 2024 upevní na úrovni 5 830 bodů. Banka uznává, že rozhodnutí Fedu, zejména prosincové snížení o 25 bazických bodů, představují výzvu. Tato opatření způsobila růst reálných výnosů, což je příznivé pro investory do dluhopisů, ale ne pro akciové hráče. Wells Fargo však zůstává ohledně budoucnosti pozitivní. Očekává solidní růst podpořený zlepšujícím se regulatorním prostředím a silnými fundamenty. Banka očekává, že prognózy HDP do roku 2025 porostou, aniž by došlo k výraznému zvýšení inflace v důsledku cel. Strategie Wells Fargo se zaměřuje na “sektorovou štangli”, přičemž největší alokace připadají na komunikační služby, banky a sešívané zboží. Tato sektorová alokace nabízí atraktivní rovnováhu účasti na růstu a ochrany proti poklesu. Navzdory krátkodobým problémům vidí Wells Fargo příležitosti do budoucna a zůstává optimistická ohledně akciových trhů v nadcházejícím roce.

Akcie společnosti Tripadvisor ve čtvrtek před zahájením obchodování vzrostly o více než 8 % po oznámení akvizice společnosti Liberty TripAdvisor Holdings. Očekává se, že transakce v hodnotě 435 milionů USD bude dokončena ve druhém čtvrtletí roku 2025. Cílem akvizice je zjednodušit kapitálovou strukturu společnosti Tripadvisor a snížit počet jejích akcií v oběhu. Podle podmínek transakce společnost Tripadvisor odkoupí všechny nesplacené akcie společnosti Liberty TripAdvisor, včetně kmenových akcií série A a série B. Držitelé kmenových akcií obdrží 0,2567 USD za akcii v hotovosti, celkem 20 milionů USD. Držitelé prioritních akcií společnosti Liberty TripAdvisor obdrží hotovost a 3,04 milionu akcií společnosti Tripadvisor, což činí 42,5 milionu USD v hotovosti. Kromě toho společnost Tripadvisor plánuje vyřadit téměř 27 milionů svých kmenových akcií, které v současné době drží společnost Liberty TripAdvisor. Tímto krokem dojde k účinnému odkupu akcií společnosti Tripadvisor za cenu 16,21 USD za akcii, což představuje 16% prémii na základě desetidenní průměrné ceny akcií společnosti Tripadvisor. Akvizice rovněž zruší systém dvou tříd akcií a kontrolní podíl společnosti Liberty TripAdvisor ve společnosti. Transakce, kterou schválily správní rady obou společností, podléhá obvyklým podmínkám uzavření a schválení většinou akcionářů společnosti Liberty TripAdvisor.

Ruský prezident Putin vyjádřil připravenost k dialogu s nově zvoleným prezidentem Trumpem a hovořil s ním o ruské ekonomice, vojenském postavení a plánech na setkání se syrským prezidentem Asadem. Putin uznal známky přehřátí ekonomiky, podpořil přísnou měnovou politiku centrální banky a zároveň navrhl rychlejší opatření. Očekává se, že centrální banka zvýší svou klíčovou úrokovou sazbu na 23 %, což je nejvyšší hodnota za posledních 20 let. Putin navrhl raketovou zkoušku proti americkým systémům protiraketové obrany, aby předvedl novou ruskou hypersonickou balistickou raketu Orešník. Zmínil se také o pokroku ruských sil na Ukrajině, které rychle postupují podél frontové linie. Vojenští analytici varují před ohrožením významných měst, jako je Pokrovsk.

Společnost Sangamo Therapeutics uzavřela licenční dohodu se společností Astellas Pharma, což způsobilo nárůst jejích akcií o 23 %. Na základě této dohody zaplatí společnost Astellas společnosti Sangamo předem 20 milionů dolarů za exkluzivní celosvětovou licenci na používání kapsidové technologie STAC-BBB společnosti Sangamo při genové terapii neurologických onemocnění. Kapsida STAC-BBB je technologie vyvinutá společností Sangamo, jejímž cílem je překonávat hematoencefalickou bariéru a dodávat genové terapie přímo do centrálního nervového systému. Dohoda odráží uznání potenciálu kapsidy ze strany průmyslu a odhodlání společnosti Sangamo navázat partnerství při zkoumání jejího využití. Společnost Astellas plánuje vybudovat komplexní nabídku genové terapie a posílit své schopnosti při vývoji léčby genetických neurologických onemocnění. V rámci dohody bude společnost Astellas zodpovědná za výzkum, vývoj a komercializaci všech produktů genové terapie odvozených z kapsidu STAC-BBB. Kromě zálohové platby může společnost Sangamo získat až 1,3 miliardy dolarů ve formě milníkových plateb a licenčních poplatků z čistého prodeje produktů, které jsou výsledkem spolupráce. Toto strategické partnerství umožňuje společnosti Sangamo využívat svou patentovanou technologii a zároveň rozšiřovat portfolio genové terapie společnosti Astellas.

Praha – Chystané změny ve státní podpoře domácích solárních zdrojů, která se má v příštím roce snížit, razantně zvýšily počet objednávek nových fotovoltaik, v posledních týdnech až několikanásobně. Domácnosti chtěly stihnout ještě staré dotační podmínky, peníze na fotovoltaiku pro rodinné domy jsou už vyčerpány. Vyplývá to z informací firem, oborových svazů a Státního fondu životního prostředí (SFŽP).

Berlín/Hannover (Německo) – Čtvrtým dnem pokračují v Německu rozhovory zástupců vedení automobilového koncernu Volkswagen s odboráři. Na jednáních, která byla původně naplánována na dva dny, se snaží obě strany najít kompromis ve sporu o úsporná opatření. Vedení koncernu chce snižovat mzdy, propouštět a nevylučuje ani uzavírání závodů v Německu. Zaměstnanci, které zastupují odbory IG Metall, to odmítají. Dohodu chtějí vyjednavači uzavřít do Vánoc, odboráři hrozí v případě neúspěchu eskalací sporu.

Praha – Správa železnic odkoupila od Českých drah část telekomunikační firmy ČD-Telematika. Převezme úsek, který má na starosti hlavní procesní a inženýrské činnosti související s údržbou a servisem železničního telekomunikačního majetku správy. Zaplatí za něj 280,1 milionu Kč. ČTK o tom dnes informovala v tiskové zprávě Správa železnic (SŽ). O jak velký podíl firmy jde, zatím firma neuvedla. Převede však pod sebe zhruba stovku zaměstnanců z celkového počtu 500 pracovníků ČD-Telematika.

Společnost RBC Capital Markets upravila své ratingy a výhled klíčových hráčů v odvětví letectví a obrany v očekávání roku 2025 s ohledem na pozitivní i opatrné faktory. Zatímco celkový sentiment pro letecký a kosmický průmysl zůstává silný, změny v obraně a dynamice trhu s náhradními díly vedly ke změnám v hodnocení akcií. Společnosti RTX Corporation a Hexcel Corporation byly díky příznivému postavení na trhu zvýšeny na “outperform”. Společnost RTX těží z vyváženého portfolia v oblasti obrany a letectví a také z růstových faktorů, jako je program Geared Turbofan a poptávka po raketách. Očekává se, že společnost Hexcel bude těžit ze silné expozice na trhu originálního vybavení pro letecký a kosmický průmysl. Na druhou stranu společnostem General Dynamics a V2X, Inc. byl snížen rating kvůli problémům a nejistotám v jejich příslušných odvětvích. Analytici RBC se zabývali také širšími trendy v odvětví, včetně normalizace komerčního trhu s náhradními díly pro letecký průmysl a komplexního výhledu výdajů na obranu. Mezi hlavní tipy společnosti RBC pro rok 2025 patří Howmet Aerospace, RTX Corporation, Safran, Loar Holdings a VSE Corporation, přičemž příležitosti mají i menší obranné firmy jako Kratos Defense.

Společnost SoftwareOne Holding AG oznámila svůj záměr převzít společnost Crayon Group v hodnotě 1,4 miliardy dolarů. Dohoda zahrnuje dobrovolnou nabídku na koupi všech akcií společnosti Crayon v oběhu, přičemž akcionáři obdrží za každou akcii společnosti Crayon 69 NOK v hotovosti a 0,8233 akcie společnosti SoftwareOne. Dohoda představuje 36% prémii oproti ceně akcií společnosti Crayon bez narušení. Cílem fúze je vytvořit silnější pozici na globálním technologickém trhu a spojit silné stránky obou společností, aby bylo možné uspokojit rostoucí poptávku po softwarových a cloudových řešeních. Očekává se, že transakce bude uzavřena ve třetím čtvrtletí roku 2025, pokud ji schválí regulační orgány a bude akceptováno alespoň 90 % akcií společnosti Crayon. Společnost SoftwareOne očekává v průběhu 18 měsíců po dokončení transakce synergie v oblasti nákladů ve výši 80-100 milionů švýcarských franků, jakož i synergie v oblasti příjmů díky rozšíření nabídky a zvýšení efektivity prodeje. Předpokládá se, že spojená společnost bude do konce roku 2025 generovat roční tržby ve výši 1,6 miliardy CHF a poměr čistého dluhu k upravenému zisku EBITDA bude nižší než 2,0x.

Akcie společnosti Micron Technology Inc se v předobchodní fázi propadly o více než 14 % poté, co výrobce čipů zveřejnil prognózu na druhé čtvrtletí, která nesplnila očekávání. Společnost předpokládala upravený zisk na akcii v rozmezí 1,33 až 1,53 USD, čímž zaostala za konsensuálním odhadem analytiků ve výši 1,97 USD. Tržby za čtvrtletí by měly činit 7,90 miliardy USD, což je výrazně méně než odhadovaných 8,97 miliardy USD. Jako důvod neuspokojivého výhledu Micron uvedl pozastavení poptávky po SSD discích pro datová centra, pomalejší rozklad zásob a nadměrnou nabídku pamětí NAND. Generální ředitel však zůstává optimistický a vyjádřil očekávání návratu k růstu ve druhé polovině fiskálního roku. Zisk společnosti Micron za první čtvrtletí činil 1,79 USD na akcii, což překonalo odhad analytiků ve výši 1,73 USD, přičemž tržby dosáhly 8,71 miliardy USD. Přestože výhled zklamal investory, analytici společností KeyBanc Capital Markets a Piper Sandler ponechali pozitivní hodnocení akcií Micron a zdůraznili potenciál společnosti pro dlouhodobý růst na trhu umělé inteligence a datových center. Samostatně analytici Raymond James zmínili, že navzdory krátkodobým problémům očekávají normalizaci zásob DDR a jsou povzbuzeni snížením výroby NAND. Vzhledem k atraktivnímu profilu rizik a výnosů akcie zůstává výhled pro Micron optimistický.

Podle stratégů Citi se očekává, že předseda Fedu Powell a FOMC v nadcházejících měsících “prudce změní směr”. Nejnovější souhrn ekonomických projekcí (SEP) Fedu odhalil agresivnější projekce, než se předpokládalo, a v roce 2022 se očekává méně snížení sazeb. Mediánová “tečka” nyní naznačuje pouze 50 bazických bodů snížení sazeb v příštím roce, což je méně než dříve naznačovaných 100 bazických bodů. Nesouhlas prezidenta clevelandského Fedu Hammacka a tří nehlasujících členů signalizující žádné snížení pro rok 2024 rovněž podtrhl jestřábí postoj. Citi se nicméně domnívá, že další změkčení trhu práce přiměje Fed ke snižování sazeb rychlejším tempem, než jaké trhy v současnosti oceňují. Předseda Fedu Powell uznal postupné změkčování trhu práce, ale zdržel se náznaku, že politika musí být méně restriktivní. Vzhledem k očekávanému růstu míry nezaměstnanosti a měkčí jádrové inflaci stratégové Citi předpokládají, že tyto podmínky neposkytují Fedu příliš důvodů, aby na nadcházejících zasedáních bránil realizaci snížení sazeb.