Právě teď

Předseda Sněmovny reprezentantů USA Mike Johnson obhajoval návrh zákona o krátkodobém financování, který má zabránit částečnému uzavření vlády, navzdory kritice ze strany některých republikánů a Elona Muska. Musk a Vivek Ramaswamy návrh zákona kritizovali a vyzvali zákonodárce, aby jej zamítli. Johnson v rozhovoru pro televizi Fox News objasnil důležitost návrhu zákona a uvedl, že je třeba zachovat fungování vlády do doby, než se nově zvolený prezident Trump a republikáni ujmou plné kontroly. Návrh zákona, který zahrnuje 100,4 miliardy dolarů na pomoc při katastrofách a 10 miliard dolarů pro zemědělce, musí být schválen do pátku, aby se zabránilo možnému uzavření vlády od soboty. Navzdory opozici vyjádřil Johnson důvěru v nezbytnost zákona během přechodu kontroly nad vládou.

Analytici Barclays snížili svůj postoj k sektoru energetických služeb z pozitivního na neutrální v důsledku medvědího makroprostředí na ropě. Očekává se, že to bude mít v roce 2025 dopad na globální výdaje a náladu investorů, což povede ke stabilní nebo klesající úrovni aktivity. Odvětví energetických služeb zažilo tři roky dvouciferného růstu, ale nyní čelí plošnému růstu výdajů v polovině cyklu. Navzdory stabilním trhům se službami a zařízeními Barclays zdůrazňuje jako rizika absenci přílivu kapitálu investorů do sektoru a možnost dalšího snížení zisků v roce 2025. Analytici uvádějí, že je obtížné vidět, že by některý z “beta-orientovaných” názvů překonal výkonnost, dokud nebude odstraněn převis snížení emisí OPEC a dokud se makroekonomické údaje nezačnou obracet k pozitivním hodnotám. Barclays snížila hodnocení společnosti Halliburton Company na Equal Weight z Overweight kvůli značné expozici společnosti vůči globálním výdajům na těžbu a jejímu pákovému efektu na ceny ropy. Naopak společnost Oceaneering International byla zvýšena na Equal Weight z Underweight, a to díky svému robustnímu podnikání v oblasti robotiky a profilu s vysokou marží a nízkými kapitálovými výdaji. Společnost Valaris Ltd byla rovněž snížena na Equal Weight z Overweight a investorům se doporučuje zaměřit se na vybrané společnosti s minimální expozicí vůči výdajům na těžbu a dobývání.

Společnost Morgan Stanley označila Walt Disney Company za svou nejlepší volbu s odkazem na očekávaný růst zábavních parků a výletních plaveb v nadcházejících letech. Makléřská společnost se domnívá, že segment zážitků společnosti Disney, který zahrnuje zábavní parky a výletní plavby, je připraven dosáhnout 6-8% růstu provozních příjmů ve fiskálním roce 2025 a vysokého jednociferného růstu ve fiskálním roce 2026. Navzdory otevření zábavního parku Epic Universe společnosti Universal v květnu 2025 společnost Disney stále vidí zrychlený růst svých amerických parků. Kromě toho se očekává, že plány společnosti na expanzi, včetně zvýšení kapacity výletních lodí a rozvoje nedostatečně využívaných pozemků zábavních parků, přinesou vysoké výnosy. Očekává se, že tlak na náklady se zmírní, protože společnost Disney bude těžit ze zvýšení mezd a potenciálně nižších než očekávaných nákladů na zahájení provozu výletních parků, což povede ke zlepšení marží. Morgan Stanley se domnívá, že rozsáhlé investice společnosti Disney do segmentu zážitků nabízejí silný výhled růstu a opravňují k vyššímu ocenění ve srovnání s širším trhem.

Americká vláda zahájila vyšetřování čínské společnosti TP-Link, která je známá výrobou domácích internetových routerů, kvůli obavám z možných rizik pro národní bezpečnost. Směrovače TP-Link, které mají v USA významný podíl na trhu (přibližně 65 %), byly spojovány s kybernetickými útoky. Vyšetřování zahájila ministerstva obchodu, obrany a spravedlnosti a jeho výsledkem může být zákaz prodeje routerů TP-Link v USA v příštím roce. Ministerstvo obchodu rovněž předvolalo společnost TP-Link k soudu. Očekává se, že nastupující Trumpova administrativa, známá svým tvrdým postojem vůči Číně, proti společnosti zakročí. Říjnová zpráva společnosti Microsoft odhalila, že čínský hackerský subjekt ovládá síť kompromitovaných zařízení, přičemž většinu z nich tvoří routery TP-Link. Směrovače jsou údajně dodávány zákazníkům bez řešení známých bezpečnostních chyb a společnost TP-Link údajně ignoruje obavy, které vznesli výzkumníci v oblasti bezpečnosti. Zatímco společnost TP-Link prohlásila, že je odhodlána řešit bezpečnostní hrozby, mluvčí čínského velvyslanectví ve Washingtonu obvinil USA, že využívají národní bezpečnost jako záminku k potlačování čínských společností.

NASA oznámila, že návrat astronautů Suniho Williamse a Butche Wilmora z Mezinárodní vesmírné stanice (ISS) se dále odkládá nejméně do konce března. Jejich původně plánovaný osmidenní pobyt se nyní kvůli nepředvídaným okolnostem prodloužil na více než devět měsíců. Astronauti přiletěli na ISS v červnu pomocí modulu Boeing Starliner, ale návrat byl odložen o osm měsíců, když byl modul shledán nezpůsobilým pro jejich cestu zpět na Zemi. Williams a Wilmore spolu s astronautem NASA Nickem Haguem a ruským kosmonautem Alexandrem Gorbunovem se nyní vrátí poté, co na vesmírnou stanici dorazí mise Crew-10, která by měla odstartovat koncem března. NASA neuvedla konkrétní datum návratu astronautů. Účelem tohoto prodlouženého pobytu je umožnit posádce Crew-9 podělit se o své zkušenosti a zajistit hladký přechod pro nově příchozí posádku. Odklad startu mise Crew-10 má umožnit dokončení zpracování nové kosmické lodi Dragon pro tuto misi.

Podle stratégů Barclays bude růst zisků díky monetizaci umělé inteligence “klíčovým barometrem pro technologické akcie v roce 2025”. Příběh o umělé inteligenci podpořil v letech 2023 a 2024 silné výnosy akcií, které slibují výrazné zvýšení produktivity. Globální akcie AI překonaly výkonnost indexu MSCI ACWI a od počátku roku dosáhly výnosu 16,5 %. Většina přínosů z revoluce v oblasti AI se soustředila na hyperskalátory a základní hardwarové hráče, ale po nedávných volbách prudce vzrostl sektor softwaru. Analytici Barclays očekávají, že agenti umělé inteligence budou hnací silou další vlny skokových změn ve funkčnosti a přijetí v tomto sektoru. Americké akcie v úterý uzavřely na nižší úrovni, přičemž index Dow Jones prodloužil svou sérii ztrát na devět po sobě jdoucích seancí, což je nejdelší období od roku 1978. Index Nasdaq 100, kterému dominují technologické akcie, klesl o 0,4 %. Investoři vyhodnocují ekonomické údaje a čekají na klíčová rozhodnutí centrálních bank, včetně očekávaného snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Zasedání FOMC právě probíhá, přičemž očekávání ukazují na snížení sazby Fed Funds o 25 bazických bodů. Očekává se, že přiložený Souhrn ekonomických projekcí bude určovat politická očekávání pro příští rok.

Výrobce hraček Kids2 se sídlem v Atlantě spolu s dalšími společnostmi v oboru zkoumá produktové řady a hledá způsoby, jak omezit dopad potenciálních nových cel na dovoz z USA, která slibuje nastupující Trumpova administrativa. Během poslední obchodní války společnost Kids2 přepracovala design dětské židle, aby odstranila daň uvalenou na dětské židle z Číny, zatímco houpací křesla zůstala nezdaněna. Díky tomuto kroku zmizelo 25% clo. Společnosti, které vyrábějí vše od panenek Barbie po tenisky, se nyní snaží reagovat na nejnovější Trumpovy celní hrozby a mnohé z nich již přesunuly výrobu z Číny do Mexika a Vietnamu. Například výrobce dětských hraček Mattel bude v příštím roce odebírat méně než 40 % svého zboží z Číny, zatímco průměr v odvětví je více než 80 %. Některé firmy také přesunuly výrobky do USA v předstihu před novými odvody a hrozbou pracovních nepokojů, které postihnou přístavy na východním pobřeží. Podle Jaye Foremana, generálního ředitele společnosti Basic Fun, výrobce nákladních automobilů Tonka a stavebnic K’nex, jsou sice levné náklady na pracovní sílu pro společnosti, které přesouvají výrobu do jiných zemí, lákavé, ale obavy o bezpečnost výrobků přetrvávají, protože Čína si vybudovala “schopnosti a výsledky v oblasti hraček, které ostatním chybí”.

Kongres se dohodl na pokračujícím usnesení, které zajistí financování americké vlády do března 2024 a zahrnuje 100 miliard dolarů na nouzové financování. Očekává se, že návrh zákona bude schválen i přes nesouhlas Sněmovní frakce svobody. CR vyčleňuje 5,7 miliardy dolarů na nouzové financování ponorek třídy Virginia a schvaluje financování programu ponorek třídy Columbia do března 2024. Financování má pokrýt nevýkonné mzdové náklady do roku 2029. Sněmovna reprezentantů a Senát dosáhly shody na balíčku kombinujícím CR a nouzové financování, z něhož těží programy ponorek námořnictva. Pozitivní dopad to bude mít na společnosti General Dynamics a Huntington Ingalls, které jsou hlavními dodavateli těchto programů. Legislativa poskytuje námořnictvu 5,9 miliardy dolarů na program třídy Columbia a 2,9 miliardy dolarů na výstavbu, a to navzdory nižšímu požadavku Úřadu pro řízení a rozpočet. Návrh zákona rovněž poskytuje 5,7 miliardy dolarů v nových mimořádných výdajích na program ponorek třídy Virginia na zlepšení mezd pracovní síly a nevýkonných pracovníků. Zákon o autorizaci národní obrany na fiskální rok 2025 umožňuje využití dodatečných finančních prostředků na pracovní sílu v ponorkách. Bez tohoto financování by ministerstvo obrany nebylo schopno podepsat smlouvy na ponorky, podpořit zvýšení mezd ani udržet kritické aspekty programu třídy Virginia během období platnosti CR.

Společnost General Mills, výrobce Cheerios, překonala ve druhém čtvrtletí odhady tržeb a zisku. Společnost vykázala tržby ve výši 5,24 miliardy USD, čímž překonala předpovědi analytiků ve výši 5,14 miliardy USD. General Mills se podařilo zvýšit poptávku snížením cen některých výrobků, což pomohlo oživit její objemy. Ceny se snížily o 1 procentní bod ve srovnání s loňským nárůstem o 3 procentní body. Společnost však snížila svůj roční odhad upraveného zisku s odkazem na zvýšené investice. Nyní očekává pokles v rozmezí od 1 % do 3 % oproti předchozímu rozmezí od 1 % dolů do 1 % nahoru. Upravený zisk za čtvrtletí končící 24. listopadu činil 1,40 USD na akcii a překonal tak odhady analytiků ve výši 1,22 USD na akcii.

Společnost Oklo Inc. (NYSE: OKLO) zaznamenala 7% nárůst ceny svých akcií poté, co oznámila uzavření nezávazné rámcové dohody o výkonu se společností Switch (NYSE: SWCH), přední společností v oblasti umělé inteligence, cloudu a služeb pro podniková datová centra. Dohoda zahrnuje, že společnost Oklo poskytne společnosti Switch 12 gigawattů energie ze svých elektráren Aurora až do roku 2044. Tato spolupráce je významnou podnikovou dohodou o čisté energii, která podpoří výstavbu a provoz elektráren společnosti Oklo po celých Spojených státech s cílem dodávat energii do zařízení společnosti Switch. Společnost Switch, která od roku 2016 provozuje svá datová centra na 100% obnovitelnou energii, považuje tuto dohodu za příležitost k dalšímu rozvoji svého závazku k udržitelným postupům. Pro společnost Oklo toto partnerství posílí její brzké nasazení a pomůže rozšířit provoz, aby uspokojila rostoucí poptávku po energii. Dohoda je v souladu se strategií společnosti Oklo prodávat čistou a spolehlivou pokročilou jadernou energii přímo zákazníkům. Jak Rob Roy, zakladatel a generální ředitel společnosti Switch, tak Jacob DeWitte, spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Oklo, vyjádřili nadšení z partnerství a jeho potenciálu přispět k celosvětovému dostatku energie. Toto oznámení představuje pozoruhodný krok v integraci pokročilé jaderné energie do mixu obnovitelných zdrojů energie a mohlo by mít dlouhodobý vliv na dodávky energie pro datová centra a širší technologický sektor.

Očekává se, že Federální rezervní systém na svém nadcházejícím zasedání sníží výpůjční náklady o čtvrt procentního bodu do pásma 4,25-4,50 %. Tento krok, označovaný jako “jestřábí snížení”, přichází uprostřed nejistoty ohledně toho, o kolik a jak rychle se sazby v roce 2022 sníží. Vzhledem k přetrvávající inflaci nad 2% cílem a rostoucí ekonomice bude pozorně sledována tisková konference předsedy Fedu Powella po zasedání a revidované ekonomické projekce. Ekonomové předpokládají, že Fed možná sníží své projekce snížení sazeb pro rok 2025, ale zachová opatrný postoj k budoucímu snižování. Navzdory silné zprávě o maloobchodních tržbách za listopad se očekává, že Fed popíše ekonomiku jako rostoucí “solidním tempem” s přetrvávající zvýšenou inflací. Nadcházející zasedání signalizuje možný posun k pomalejšímu tempu snižování sazeb, což odráží umírněnější přístup, neboť ekonomické prostředí zůstává nepředvídatelné v souvislosti s nadcházejícím nástupem politiky zvoleného prezidenta Trumpa.

Akcie společnosti Dow Inc (NYSE:DOW) zaznamenaly ve středu před zahájením obchodování nárůst poté, co analytici společnosti Evercore ISI zvýšili doporučení. Makléřská společnost zvýšila své hodnocení společnosti Dow Inc. na “outperform” z “in line” na základě pozitivní prognózy ocenění a růstového potenciálu akcií. Společnost Evercore ISI zdůraznila potenciální oživení nepolyethylenových segmentů společnosti Dow, jako jsou silikony, polyuretany a nátěrové hmoty, které v posledních letech nedosahovaly dostatečných výsledků. Očekávají také zvýšenou poptávku na klíčových koncových trzích, zejména ve stavebnictví. Zlepšení podporují faktory, jako je rozšiřování kapacit, pokračující opatření na snižování nákladů, potenciální snížení sazeb Federálním rezervním systémem a hospodářské stimuly v Číně. Tento pozitivní postoj dále podporují ukazatele ocenění, které naznačují prostor pro výrazné zhodnocení cen. Společnost Evercore ISI stanovila cílovou cenu na 56 USD, což znamená růst ze současných úrovní blízko 40 USD. Makléřská společnost nicméně uznává potenciální rizika, jako jsou celní nejistota a slabost na trhu s automobily a bydlením. Domnívá se však, že diverzifikovaná majetková základna a strategická flexibilita společnosti Dow tyto problémy zmírňují, což z ní činí atraktivní investici.

Společnosti Nissan Motor Co. a Honda Motor Co. údajně jednají o možné fúzi, která by mohla vytvořit třetího největšího výrobce automobilů na světě. Jednání nabrala na intenzitě poté, co tchajwanská společnost Hon Hai Precision Industry Co., známá také jako Foxconn, projevila zájem o získání podílu ve společnosti Nissan. Společnost Hon Hai je známá výrobou iPhonů a investuje velké prostředky do výroby elektromobilů. Společnost Nissan čelí v tomto odvětví problémům, včetně výrazného snížení prognózy zisku, celosvětového propouštění a snížení celosvětové výroby. Společnost Honda má více než čtyřikrát vyšší tržní hodnotu než Nissan, což jí potenciálně dává výhodu v diskusích o fúzi. Společnost Renault, která vlastní 36% podíl ve společnosti Nissan, má rovněž právo rozhodovat o případné dohodě a zdroje naznačují, že Renault by byl otevřený tomu, aby se Nissan zapojil do jednání o fúzi se společností Honda, protože hledá způsoby, jak se ochránit před krizí. Není jisté, zda Nissan jedná se společností Foxconn, nebo již její návrh odmítl. Zástupci společností Nissan a Honda se k této záležitosti odmítli vyjádřit. Výkonný viceprezident společnosti Honda uvedl, že společnost zvažuje několik možností, včetně kapitálového propojení nebo založení holdingové společnosti.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell má před sebou klíčový rok, protože jeho funkční období končí v roce 2026. Powell se snaží orientovat ve složitých ekonomických podmínkách a zajistit měkké přistání pro inflaci a plnou zaměstnanost uprostřed měnící se fiskální politiky. Prioritou zůstává zvládnutí bodu zastavení snižování sazeb bez dopadu na inflaci nebo růst zaměstnanosti, spolu se stabilizací rozvahy po pandemickém kvantitativním zpřísňování. Powellův odkaz závisí na přizpůsobení měnověpolitických strategií současným ekonomickým podmínkám a udržení finanční stability v podmínkách potenciálních regulačních reforem nové administrativy. Zdá se, že nadcházející rok bude pro Powellovo vedení americké centrální banky rozhodující fází.