Právě teď

Warren Buffett, 94letý předseda představenstva společnosti Berkshire Hathaway, podniká další kroky k přípravě svých filantropických aktivit po své smrti. Téměř celé své zbývající jmění, jehož hodnota je v současnosti 149,7 miliardy dolarů, hodlá věnovat charitativnímu fondu, na který budou dohlížet jeho děti. Kromě toho Buffett oznámil, že určil tři potenciální nástupce správců, kteří budou tuto funkci vykonávat, pokud ji nebudou moci vykonávat jeho děti. Vybraní nástupci jsou mladší než jeho děti a jsou rodině známí. Buffett také daruje další akcie společnosti Berkshire v hodnotě přibližně 1,14 miliardy dolarů čtyřem rodinným nadacím. Tyto dary jsou součástí jeho dlouhodobého závazku, který se datuje od roku 2006, že většinu svého majetku věnuje na dobročinné účely. Od té doby již rozdal 56,6 % svých akcií Berkshire v celkové hodnotě více než 58 miliard USD, z toho přes 43 miliard USD Nadaci Billa a Melindy Gatesových.

Vertical Aerospace, přední společnost v oblasti elektrických letadel s kolmým startem a přistáním (eVTOL), získala finanční balíček na posílení svých financí a podporu svých strategických cílů. Na dohodě se podílí majoritní akcionář Stephen Fitzpatrick a hlavní věřitel Mudrick Capital Management, kteří poskytnou až 50 milionů dolarů nového financování. Mudrick Capital okamžitě poskytne 25 milionů dolarů a dalších 25 milionů dolarů bude následovat. Tato kapitálová injekce je součástí větší transakce, která by měla rozvaze společnosti Vertical Aerospace přinést přibližně 180 milionů dolarů, přičemž 130 milionů dolarů dluhu bude převedeno na vlastní kapitál v hodnotě 2,75 dolaru na akcii, což povede ke snížení zadlužení a finanční páky. Zbývající konvertibilní dluhopisy budou mít konverzní cenu 3,50 USD za akcii. Zakladatel Fitzpatrick bude i nadále působit jako ředitel představenstva a řídit strategii Flightpath 2030, jejímž cílem je vybudovat ze společnosti Vertical Aerospace lídra na trhu eVTOL. Společnost Vertical Aerospace, která má přibližně 1 500 předběžných objednávek od zákazníků ze čtyř kontinentů, včetně společností American Airlines a Japan Airlines, hodlá pokročit ve svém programu pilotovaných letových zkoušek a komercializovat letoun VX4. Dohoda o financování řeší okamžité kapitálové potřeby a pomáhá zajistit dlouhodobé financování. Na dokončení konečných dohod o transakci a schválení akcionáři se ještě čeká.

Německá automobilka Volkswagen odepsala svůj 21% podíl ve švédském výrobci bateriových článků Northvolt, který nedávno požádal o bankrotovou ochranu ve Spojených státech. Několik dalších předních akcionářů společnosti Northvolt rovněž snížilo nebo ocenilo hodnotu svých podílů kvůli tomu, že společnost nedokázala splnit výrobní cíle v podmínkách poklesu poptávky po elektromobilech v Evropě. Volkswagen provedl odpisy v průběhu letošního finančního roku, což mělo za následek téměř 25% snížení účetní hodnoty jeho podílu na konci roku 2023. Současná hodnota podílu však nebyla zveřejněna. Podobně se fondy spravované Goldman Sachs, druhým největším akcionářem Northvoltu, rozhodly odepsat svůj podíl ve společnosti ve výši 900 milionů dolarů. Švédský penzijní fond AMF, další významný akcionář, neposkytl konkrétní údaje o hodnotě svého podílu, ale připustil pokles hodnoty společnosti Northvolt ve srovnání se stavem před rokem. Volkswagen se zdržel komentáře k odpisům a jejich dopadu na společnost.

Společnost Bath & Body Works, Inc. překonala svými výsledky za třetí čtvrtletí očekávání analytiků a v předobchodní fázi zaznamenala nárůst o 12,6 %. Společnost zaměřená na osobní péči a bytové vůně vykázala upravený zisk na akcii ve výši 0,49 USD, čímž překonala předpokládaných 0,47 USD. Tržby za čtvrtletí dosáhly 1,61 miliardy USD, čímž překonaly konsensuální odhad 1,58 miliardy USD, což představuje 3% meziroční nárůst. Generální ředitelka Gina Boswellová připsala dobré výsledky úspěšným inovacím výrobků, investicím do marketingu a technologickému pokroku. Vzhledem k působivým výsledkům společnost Bath & Body Works (NYSE:BBWI) zvýšila svůj celoroční výhled na rok 2024. Společnost nyní předpokládá pokles čistých tržeb v rozmezí 2,5 % až 1,7 % oproti fiskálnímu roku 2023, což je zlepšení oproti předchozí prognóze. Celoroční upravený zisk na akcii by měl klesnout v rozmezí 3,15 až 3,28 USD. Ve čtvrtém čtvrtletí společnost Bath & Body Works očekává meziroční pokles čistých tržeb o 6,5 % až 4,5 %, přičemž zohledňuje nepříznivý vliv 500 bazických bodů v důsledku posunutého fiskálního kalendáře. Zisk na akcii za čtvrté čtvrtletí se očekává v rozmezí 1,94 až 2,07 USD. Výhled společnosti zahrnuje předpokládaný dopad zpětného odkupu akcií za celý rok ve výši 400 milionů USD.

Státní investiční fond Mubadala Capital z Abú Dhabí oznámil, že plánuje převzít kanadskou společnost CI Financial, která spravuje majetek v hodnotě 4,7 miliardy kanadských dolarů (3,36 miliardy Kč). Podle dohody zaplatí Mubadala za akcii CI Financial 32 dolarů, což je o něco více než 33% navýšení oproti páteční závěrečné ceně společnosti. Generální ředitel CI Financial Kurt MacAlpine zdůraznil, že dlouhodobá investiční strategie společnosti Mubadala Capital přinese stabilitu a jistotu pro klienty i zaměstnance. Tato akvizice odráží závazek společnosti Mubadala nasazovat dlouhodobý kapitál a dále rozšiřuje její portfolio v sektoru správy aktiv. Transakce podléhá schválení regulačních orgánů a dalším obvyklým podmínkám uzavření. (1 USD = 1,3972 kanadského dolaru)

Společnost Quikrete, dodavatel stavebních materiálů, se chystá převzít společnost Summit Materials v hodnotě 11,5 miliardy dolarů. Nabídka ve výši 52,50 USD za akcii představuje 1,6% prémii k páteční uzavírací ceně společnosti Summit. Podle zpráv se společnost Quikrete, soukromý výrobce betonových materiálů, obrátila na Summit s návrhem na akvizici již v říjnu. V sektoru stavebních materiálů došlo k prudkému nárůstu počtu transakcí, protože americká vláda zvyšuje výdaje na infrastrukturu a poptávka po materiálech roste.

Společnost Old National Bancorp oznámila akvizici soukromé společnosti Bremer Financial v hodnotě 1,40 miliardy dolarů v hotovosti a akciích. Po fúzi bude mít spojená banka aktiva v hodnotě přes 70 miliard USD. V rámci transakce obdrží akcionáři společnosti Bremer 4,182 akcie společnosti Old National a 26,22 USD v hotovosti, což věřitele ocení na 116,76 USD za akcii. Očekává se, že nabídka posílí přítomnost Old National v Minnesotě, Severní Dakotě a Wisconsinu. Tento krok přichází uprostřed vlny konsolidace v odvětví regionálních úvěrů, kdy se banky snaží o větší rozsah, aby mohly konkurovat větším konkurentům. Analytici se domnívají, že volnější přístup ke kapitálovým pravidlům a schvalování fúzí za vlády nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa bude tento trend dále podporovat. Poradci společností Citi a Squire Patton Boggs poskytovali poradenství společnosti Old National, zatímco poradci společnosti Bremer byly společnosti J.P. Morgan a Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. Společnosti Keefe, Bruyette & Woods a Sullivan & Cromwell poskytovaly poradenství fondu Otto Bremer Trust, který bude po fúzi vlastnit 11 % společnosti Old National. Společnost Old National rovněž provedla samostatnou nabídku akcií a získala 400 milionů USD prodejem 19 milionů akcií po 21 USD.

Barclays zvyšuje prognózu S&P 500 pro rok 2025 na 6 600 s odkazem na ekonomickou odolnost a potenciál technologických zisků. Společnost Barclays zvýšila svou prognózu indexu S&P 500 pro rok 2025 z 6 500 na 6 600. Očekává tak 10,56% nárůst oproti pátečnímu závěru. Analytici to přisuzují silné americké ekonomice, klesající inflaci a silnému růstu zisků u technologických akcií s megakapacitou. Optimismus na trhu zvyšuje také uvolněná politika Federálního rezervního systému, jasná situace po amerických volbách a nízká míra nezaměstnanosti. Očekává se, že velké technologické společnosti budou hnacím motorem výnosů indexu S&P. Sektory jako průmyslový a zdravotnický sektor budou vylepšeny, zatímco sektory spotřebních statků a veřejných služeb budou čelit poklesu. Goldman Sachs a Morgan Stanley rovněž předpovídají pozitivní výhled indexu, přičemž zdůrazňují pokračující růst v USA a silný potenciál firemních zisků.

Americké státní dluhopisy v pondělí posílily po jmenování Scotta Bessenta ministrem financí, od kterého se očekává umírněný postoj k celním tarifům a fiskální konzervativismus. Benchmarkové desetileté výnosy klesly na 4,35 %, což je nejnižší hodnota od 12. listopadu. Bessent, který je v Trumpově administrativě hlasem trhů, chce splnit sliby o snížení daní. Investoři jeho přístup v prostředí obav z inflace a deficitu uvítali. Analytici se domnívají, že Bessentovo jmenování nabízí stabilitu a předvídatelnost hospodářské politiky. Účastníci trhu ho považují za volbu “bezpečných rukou”. Očekávání snížení úrokových sazeb v prosinci zůstala stabilní na úrovni 50% šance. Rally na trhu dluhopisů, pokud se udrží, by mohla překvapit dynamické fondy přizpůsobující se rostoucím výnosům z posledních měsíců.

Investiční banka Evercore ISI uvedla, že nejisté makroekonomické prostředí a měnící se politika Trumpovy administrativy by mohly vést ke krátkodobé volatilitě trhu. Tyto výkyvy však považují za příležitost k přidání expozice. Index S&P 500 je v současné době oceněn na 25násobku forwardových zisků, což jej podle banky činí citlivým na makroekonomické faktory. Evercore předpokládá vyšší volatilitu v důsledku přístupu administrativy, ale vidí v tom příležitost ke zvýšení expozice a očekávají, že S&P 500 dosáhne 6 600 bodů do poloviny roku 2025. Banka vyzdvihuje podporu několika zadních větrů, včetně ocenění klíčových technologických akcií na úrovni in-check a rostoucího zavádění umělé inteligence (AI). Společnost Evercore předpovídá, že do konce roku 2025 vzroste míra přijetí umělé inteligence mezi velkými firmami na 25 %, což dále podpoří náladu na trhu. Navzdory možným krátkodobým výkyvům na trhu zůstává společnost Evercore optimistická a doporučuje investorům, aby si udrželi pozici v rámci jejího dokumentu “Fed Rate Cut Playbook” a upřednostňovali technologie, komunikační služby, základní spotřební zboží a akcie s malou tržní kapitalizací. Do roku 2025 předpokládají tři snížení úrokových sazeb. Zatímco akciový trh dosáhl v letošním roce nových maxim, linie Advance-Decline (A-D) nezrcadlí vzestupný trend, což naznačuje potenciál krátkodobé volatility. Celkový vzestupný trend na linii A-D však zůstává zachován a společnost Evercore v tom vidí potvrzení trajektorie indexu S&P 500 směrem k 6 600 do 30. června 2025.

Bengalúru (27. listopadu 2019) – Podle průzkumu mezi ekonomy provedeného agenturou Reuters indická ekonomika v období červenec-září meziročně vzrostla o 6,5 %, což představuje nejpomalejší růst za posledních šest čtvrtletí. Navzdory silným vládním výdajům je na vině pomalého tempa slabá soukromá spotřeba způsobená inflací potravin, která brzdí spotřebitelské výdaje. Vzhledem k tomu, že klíčová odvětví, jako je automobilový průmysl, se potýkají s poklesem tržeb a společnosti jako Hindustan Unilever vykazují nedostatečné zisky, je hospodářský růst ohrožen. Ekonomové upravili své prognózy růstu pro tento fiskální rok směrem dolů na 6,8 % a pro příští rok na 6,6 %. Obavy přetrvávají, protože trvalý růst nad 8 % je nezbytný pro vytvoření pracovních příležitostí pro rostoucí počet indických pracovních sil.

Vládní zpráva uvádí, že Indie očekává v nadcházejících měsících zpomalení růstu inflace v oblasti potravin, k čemuž přispěje vysoká úroda letních plodin. Maloobchodní inflace dosáhla v říjnu čtrnáctiměsíčního maxima, k čemuž přispěly prudce rostoucí ceny zeleniny. Příznivé monzunové podmínky, dostatečné zásoby a vyšší minimální podpůrné ceny by měly podpořit pěstování ozimých plodin. Zpráva zdůraznila oživení ukazatelů ekonomické aktivity v Indii v říjnu po období mírného růstu. Země usiluje o 6,5-7% hospodářskou expanzi do konce fiskálního roku v březnu, přičemž potenciální překážky v exportu a nejistota jsou spojeny s geopolitickými změnami a chystanými změnami politiky USA.

Investoři by neměli počítat s oživením eura nebo evropských akcií ve srovnání s jejich americkými protějšky, uvádí se v poznámce společnosti BCA Research. Jako přetrvávající protivětry pro evropské trhy tato investiční výzkumná společnost uvádí slabý růst čínské ekonomiky, nejistotu v oblasti obchodu a zpřísňující se globální finanční podmínky. BCA předpokládá, že tyto faktory budou tlumit globální a evropský růst, což přímo ovlivní výkonnost eura a evropských akcií ve srovnání s americkými trhy. Přestože technické ukazatele naznačují přeprodané podmínky, BCA zachovává opatrný postoj a domnívá se, že jakékoli oživení bude krátkodobé. BCA zdůrazňuje vliv Číny na evropské trhy a upozorňuje, že slabá čínská poptávka a nedostatečná stimulační opatření omezí růst evropského vývozu. Obavy vzbuzuje také potenciální obchodní napětí mezi USA a Evropou, které by mohlo působit jako brzda globálního obchodu a investic. Pro zvládnutí těchto problémů doporučuje BCA v rámci evropských portfolií defenzivní přístup a upřednostňování defenzivních sektorů před cyklickými. Dlouhodobější nákupní příležitosti se mohou objevit s vyřešením obchodní nejistoty a oživením globálního růstu, ale prozatím by investoři měli vyčkat na příznivější podmínky, protože následující čtvrtletí budou pro Evropu i nadále náročná.

Indonésie odmítla investiční nabídku společnosti Apple ve výši 100 milionů dolarů na výstavbu továrny na příslušenství a komponenty s tím, že návrh nesplňuje požadavky země, aby technologický gigant mohl prodávat svůj nejnovější model iPhone, uvedlo v pondělí ministerstvo průmyslu. Zákaz prodeje iPhonů byl zaveden v listopadu poté, co Apple nesplnil předpisy, podle nichž by chytré telefony prodávané v tuzemsku měly obsahovat alespoň 40 % součástek místní výroby. Podobně jsou v Indonésii zakázány i telefony Pixel společnosti Google, a to kvůli nedostatku místních komponentů. Indonéské úřady minulý týden oznámily, že investiční návrh předložila společnost Apple ve snaze zákaz prodeje zrušit. Návrh však byl označen za nedostatečný, protože neodpovídal větším investicím společnosti v sousedních zemích, jako je Vietnam a Thajsko. Společnost Apple na zamítnutí zatím nereagovala. Ministr průmyslu Agus Gumiwang Kartasasmita uvedl, že společnost Apple má již od roku 2018 nesplněný investiční závazek ve výši 10 milionů dolarů, který měl být dokončen do roku 2023. Agus navíc požadoval, aby se Apple zavázal k dalším investicím až do roku 2026. Ministerstvo plánuje pozvat společnost Apple do Indonésie k dalším jednáním.

Futures navázané na hlavní kanadský akciový index rostou pod vlivem Wall Street, kde futures na Dow dosáhly rekordního maxima. Očekávání se shodují s klíčovými ekonomickými údaji z USA a Kanady v tomto týdnu, včetně odhadu HDP, zápisu ze zasedání Fedu a zprávy o výdajích na osobní spotřebu v USA. Na domácím trhu mohou údaje o HDP za 3. čtvrtletí potvrdit potenciální snížení sazeb Bank of Canada. Se 77,2% pravděpodobností prosincového snížení čelí sektor materiálů tlaku po poklesu cen zlata. Pozornost přitahuje také energetický sektor, který sleduje ceny ropy po růstu z minulého týdne. TD Bank plánuje opatření k dodržování předpisů v souvislosti s mandáty americké vlády, zlato na úrovni 2684,63 USD (-1,03 %) a americká ropa na úrovni 70,87 USD (-0,52 %).

Viceguvernérka Bank of England Clare Lombardelliová během svého vystoupení na konferenci pořádané King’s Business School vyjádřila obavy z možné vyšší než očekávané inflace. Lombardelliová zdůraznila rizika překonání prognóz inflace v důsledku silného růstu mezd a vyslovila se pro opatrné snižování úrokových sazeb. Její postoj kontrastuje s názorem viceguvernéra Davea Ramsdena o možném podstřelování inflace. Opatrnost Lombardelliové se shoduje s nedávnými poznámkami hlavního ekonoma Huwa Pilla o tvrdošíjně vysokém růstu mezd. Finanční trhy očekávají do konce příštího roku přibližně tři snížení sazeb ze strany BoE s ohledem na možné inflační tlaky. Lombardelli zdůraznil význam pečlivého sledování ekonomického vývoje a zmínil obavy z dopadu slabosti evropské ekonomiky na Spojené království. BoE, která prochází reformou prognostických a analytických procesů, čeká dlouhé období restrukturalizace, jejímž cílem je komplexní přepracování.

Podle nové zprávy Goldman Sachs hedgeové fondy výrazně snížily svou expozici vůči americkým akciím, což představuje nejrychlejší tempo čistých prodejů za poslední tři měsíce. Tento trend byl způsoben krátkými prodeji jak jednotlivých akcií, tak makroproduktů, přičemž pomyslný objem krátkých prodejů dosáhl nejvyšší úrovně od září 2023. Nejvíce se odprodávaly sektory financí, zdravotnictví a spotřebního zboží, zatímco čisté nákupy zaznamenaly sektory materiálů, informačních technologií a sešívaných výrobků. Navzdory výprodeji ze strany hedgeových fondů byly čistými kupujícími long-only fondy a další hedgeové fondy. Širší tržní indexy, jako Russell 2000, Nasdaq 100 a S&P 500, zaznamenaly v průběhu týdne zisky. Na trhu derivátů zaznamenala banka Goldman Sachs zvýšenou poptávku po opcích souvisejících s finančními trhy. Analytici rovněž zaznamenali posuny u burzovně obchodovaných fondů, zejména u polovodičů, kde investoři za poslední měsíc snížili své podíly o 350 milionů USD. Tato aktivita odráží pokračující volatilitu a rotaci sektorů v současném americkém akciovém prostředí.