Právě teď

Podle údajů statistické agentury IBGE se maloobchodní tržby v Brazílii v září zvýšily o 0,5 % oproti srpnu. Tento růst sice zaostal za očekáváním ekonomů, kteří předpokládali nárůst o 1,10 %, nicméně znamenal oživení po srpnovém poklesu o 0,2 %. Meziročně tržby v září vzrostly o 2,1 %, což zaostalo za očekáváním 3,70% nárůstu v průzkumu agentury Reuters. K růstu přispěl především segment výrobků pro osobní potřebu a domácnost, který zaznamenal 3,5% nárůst. Ekonomové jako faktory podporující spotřebitelské výdaje uvádějí silný trh práce a příznivé úvěrové podmínky. Nedávné zvýšení úrokových sazeb centrální bankou o 50 bazických bodů odráží pokračující snahu bojovat proti rostoucí inflaci v podmínkách silné ekonomické aktivity, napjatých podmínek na trhu práce, fiskálních obav a znehodnocování měny.

Očekává se, že poskytovatelé cloudového softwaru, jako jsou ServiceNow a Salesforce, budou těžit ze zvýšených výdajů zákazníků, protože podniky více investují do svých technologií umělé inteligence (AI). Analytici společnosti Wells Fargo poznamenali, že ServiceNow je jednou z mála softwarových společností, které prokázaly hmatatelné zpeněžení AI. Očekávají, že se ServiceNow zaměří na služby zákazníkům s umělou inteligencí. Společnost ServiceNow nedávno představila prognózu silných příjmů z předplatného za čtvrté čtvrtletí díky novým nabídkám s podporou AI pro podnikové klienty, jako jsou Uber a Zoom. Na druhou stranu analytici Wells Fargo vyjádřili obavy ohledně schopnosti společnosti Salesforce dosáhnout v blízké budoucnosti dvouciferného růstu. Společnost Salesforce sice ve druhém čtvrtletí vykázala lepší než očekávané tržby a zvýšila svůj roční výhled zisku, ale její výhled tržeb za třetí čtvrtletí zaostal za očekáváním, což vyvolalo obavy ohledně výdajů na cloud. Podle analytiků představují společnosti jako ServiceNow, které mají prokázanou monetizaci umělé inteligence, ve srovnání se Salesforce atraktivnější příležitosti. Dodali, že nastavení společnosti Salesforce do budoucna bude náročné.

Praha – Energetické skupině ČEZ klesl ve třech čtvrtletích letošního roku čistý zisk na 23,4 miliardy korun, což je meziročně o 6,4 miliardy Kč méně. Výsledek tak skončil mírně za očekáváním analytiků, kteří to přisuzují zejména vyššímu daňovému zatížení společnosti. Analytici naopak ocenili růst provozního zisku EBITDA na 100 miliard Kč. ČEZ dnes také oznámil prodej svých uhelných aktiv v Polsku firmě ResInvest Group.

Společnost Tyson Foods předpokládá celoroční tržby pod očekáváním kvůli poklesu poptávky po kuřecím mase a snížení cen vepřového masa. Společnost se snaží konkurovat levnějším alternativám pod soukromou značkou, protože spotřebitelé stále častěji volí cenově dostupnější varianty. Ve čtvrtém čtvrtletí zaznamenala společnost Tyson v segmentu kuřecího masa mírný nárůst tržeb o 2,3 %, zatímco ceny vzrostly pouze o 0,2 % a objemy klesly o 0,7 %. Naopak v segmentu vepřového masa došlo k nárůstu objemů o 3,2 %, ale ceny výrazně poklesly o 6,9 %. Analytici očekávali pro fiskální rok 2025 růst o 1,8 % na 54,09 miliardy USD, nyní však Tyson předpovídá pro stejné období stabilní až 1% pokles tržeb. Pozitivní je, že v segmentu hovězího masa došlo k výraznému nárůstu objemů o 3,7 %, což svědčí o silné poptávce. To je důležité zejména proto, že americký masný průmysl, včetně společnosti Tyson Foods, čelí nedostatku hovězího masa bez jakýchkoli známek obnovy stád. Čisté tržby společnosti Tyson Foods za čtvrté čtvrtletí dosáhly 13,57 miliardy USD, čímž překonaly průměrný odhad analytiků ve výši 13,39 miliardy USD. V důsledku toho akcie společnosti v předobchodní fázi vyskočily o téměř 6 %.

Analytici Citi upravili své ratingy dvou významných maloobchodních společností, Carter’s Inc. a Ross Stores, s odkazem na změny v jejich obchodních vyhlídkách a potenciální problémy. V případě společnosti Carter’s Citi zvýšila doporučení z Prodejní na Neutrální a ponechala cílovou cenu 50 USD. Analytici Citi se domnívají, že velká část očekávaného tlaku na tržby a marže společnosti Carter’s ve fiskálním roce 2025 je již započítána. Upozorňují však, že společnost má problémy s udržením tržního podílu v rámci svého kanálu přímého prodeje spotřebitelům a reinvestice do cen může v příštím roce tlačit na hrubé marže. Akcie společnosti Carter’s klesly od zprávy o výsledcích za 3. čtvrtletí o 20 % a za celý rok se propadly o 30 %. Naopak akcie společnosti Ross Stores byly sníženy z Buy na Neutral kvůli nejistotě spojené s probíhající obměnou managementu společnosti. Citi naznačuje, že nástup nového generálního ředitele mimo odvětví off-price maloobchodu vnáší do strategie a výkonnosti společnosti Ross zvýšenou nejistotu. Při relativně vysokém ocenění a těchto nejistotách Citi již nevidí pro společnost Ross příznivý profil rizika a výnosu. Citi snížila cílovou cenu pro společnost Ross ze 179 na 152 USD.

Akcie společnosti Brenntag po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí klesly o více než 8 %. Společnost vykázala smíšené výsledky napříč svými obchodními segmenty a významné jednorázové ztráty. Zatímco tržby a hrubý zisk za třetí čtvrtletí byly v souladu s očekáváním trhu, provozní zisk EBITDA a EBITA nedosáhly konsensuálních odhadů kvůli zvýšeným provozním nákladům. Analytici Barclays se domnívají, že to naznačuje pokračující tlak na tvorbu cen v oblasti základních produktů. Společnost Brenntag také zaznamenala výrazný zásah do čistého zisku v důsledku neočekávané ztráty související s prodejem společnosti Raj Petro v Indii. Kromě toho zvýšené náklady na zvláštní položky dále zhoršily finanční výsledky společnosti. V důsledku toho společnost Brenntag vykázala téměř 30% pokles zisku na akcii ve srovnání s předchozím rokem. Navzdory neuspokojivým výsledkům společnost zachovala svůj výhled na provozní zisk EBITA pro fiskální rok. Analytici Morgan Stanley však zůstávají opatrní a zdůrazňují problémy s udržením ziskovosti v segmentu Essentials společnosti Brenntag.

Podle prognózy Capital Economics se očekává, že potenciální vítězství bývalého prezidenta Donalda Trumpa v nadcházejících volbách v USA přinese výrazné změny v makroekonomickém prostředí, které pravděpodobně povedou ke zvýšení inflace. Společnost zabývající se ekonomickým výzkumem upozorňuje na potenciální silnější růst HDP doprovázený nižšími daněmi a fiskální expanzí v případě Trumpova vítězství, ačkoli přetrvává nejistota ohledně přijetí výrazných daňových škrtů vzhledem k dynamice Kongresu. Vzhledem ke stávajícímu federálnímu deficitu a dluhové zátěži Capital Economics varuje před výraznou fiskální expanzí, která by mohla vyvolat reakci trhu s dluhopisy. Vzhledem k obavám z rychlejší inflace při plné zaměstnanosti firma naznačuje, že Trumpova politika po zvolení by mohla zavést inflační tlaky, což by vedlo k úpravě její prognózy inflace v USA a k projekci růstu úrokových sazeb.

Sea Ltd. (NYSE:SE) zaznamenala v předobchodní fázi prudký nárůst akcií o více než 7 % poté, co technologický konglomerát oznámil své tržby za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2024. Společnost vykázala zisk na akcii ve výši 0,24 USD, což splnilo očekávání analytiků. Tržby mezitím meziročně vzrostly o více než 30 % a dosáhly 4,33 miliardy USD, čímž překonaly konsensuální odhad 4,08 miliardy USD. Tržby z elektronického obchodování dosáhly 3,18 miliardy dolarů, což překonalo očekávaných 2,99 miliardy dolarů, zatímco tržby z digitální zábavy činily 497,8 milionu dolarů, což překonalo odhad 474,7 milionu dolarů. Kromě toho příjmy z digitálních finančních služeb dosáhly 615,7 milionu dolarů, což překročilo předpokládaných 547,3 milionu dolarů. Společnost Sea rovněž vykázala upravený zisk EBITDA ve výši 521,3 milionu USD, čímž překonala očekávání analytiků ve výši 480,9 milionu USD. Předseda představenstva a generální ředitel společnosti Sea, Forrest Li, vyjádřil spokojenost s výsledky a poznamenal, že všechny tři činnosti společnosti zaznamenávají významný růst. Li dodal, že Shopee, jedna z činností společnosti Sea, je na dobré cestě ke splnění celoročního výhledu, a vyzdvihl zlepšení ziskovosti v období rychlého růstu. Li rovněž vyjádřil přesvědčení, že společnost Shopee bude ziskovou i v budoucnu.

Podle listopadového průzkumu Bank of America Global Fund Manager Survey se očekává, že americké akcie překonají ostatní třídy aktiv a stanou se v roce 2025 hlavní volbou pro investory. Průzkum provedený po amerických volbách odhalil výrazný posun v náladě investorů, neboť očekávání růstu vzrostla. Růstová očekávání v USA vzrostla z -22 % v říjnu na 28 % v listopadu, zatímco globální růstová očekávání se zvýšila z -10 % na 23 % a dosáhla nejvyšší úrovně od července 2021. Průzkum rovněž poukázal na výrazný nárůst převážených pozic investorů v amerických akciích, které dosáhly nejvyšší úrovně od srpna 2013. Pozornost si získaly akcie s malou kapitalizací, které 35 % respondentů upřednostňuje před akciemi s velkou kapitalizací. Výrazný nárůst zaznamenaly také dluhopisy s vysokým výnosem, jejichž nadváha dosáhla 41 %, což je nejvyšší hodnota za poslední tři roky. Respondenti vyjadřovali optimismus, přičemž ukazatel býčího a medvědího rizika BofA vzrostl na 6,2 bodu. Zatím však nedosáhl “extrémní” býčí úrovně, kterou banka BofA definuje jako hodnotu vyšší než 8. Mezi potenciálními riziky uvedlo 50 % klientů BofA neřízený růst výnosů dluhopisů, těsně následovaný obavami z globální obchodní války. Úroveň hotovosti mezi investory po volbách mírně poklesla na 4,0 %, což naznačuje částečný návrat k rizikovému nastavení.

Kanadská společnost Shopify, která se zabývá elektronickým obchodováním, překonala očekávání analytiků ohledně čtvrtletních tržeb, protože její nástroje využívající umělou inteligenci přitahují více obchodníků. Tento úspěch přichází právě včas před nadcházející sváteční sezónou. Akcie společnosti v předobchodní fázi vzrostly o více než 12 %. Společnost Shopify, která nabízí nástroje pro tvorbu webových stránek a zasílání produktů, integrovala funkce umělé inteligence do svých služeb na začátku tohoto roku. Rozšířila také dostupnost svého asistenta s umělou inteligencí Sidekick, který prodejcům poskytuje přehledy o prodeji, údaje o chování zákazníků a pomoc s úkoly, jako je nastavení slevových kódů. Pro aktuální čtvrtletí společnost Shopify předpovídá nárůst tržeb ve středním až vysokém dvacetiprocentním vyjádření. Analytici předpovídali nárůst o 22,7 %. Ve třetím čtvrtletí společnost Shopify vykázala tržby ve výši 2,16 miliardy dolarů, čímž překonala průměrný odhad analytiků ve výši 2,11 miliardy dolarů.

Společnost PDD Holdings Inc, čínský internetový prodejce, který stojí za tržištěm Temu, byla investiční společností Morgan Stanley označena za nejlepší e-commerce. V pondělní zprávě analytici vyzdvihli potenciál společnosti pro trvalý růst a zvyšování podílu na trhu v následujících letech. Upozornili také na cenově výhodnou pozici společnosti PDD, která jí podle nich pomůže přečkat slabé spotřební prostředí. Společnost PDD se zaměřuje na budování zdravějšího ekosystému obchodníků a na podporu obchodníků prostřednictvím snižování poplatků a vracení peněz. Očekává se, že to sníží provozní náklady obchodníků, přiláká kvalitní značky a zvýší počet produktů dostupných na platformě. Společnost Morgan Stanley zdůraznila přechod od strategie “Value for Money” ke strategii “More and Better”, která posílila přitažlivost pro spotřebitele, zejména ve srovnání s konkurenčními platformami Taobao a Douyin. Analytici stanovili cílovou cenu pro trh Temu společnosti PDD na 150 USD, což odpovídá 11,7násobku poměru ceny k zisku pro rok 2025. V případě býčího scénáře předpovídají, že hrubý objem zboží (GMV) společnosti Temu v letech 2025 a 2026 překoná růst celého odvětví elektronického obchodování, což povede k ocenění na 205 USD.

Ceny akcií společnosti DCC v úterý vzrostly o více než 14 % poté, co společnost oznámila své plány na přechod k podnikání zaměřenému na energetiku. Zúžením svého záběru pouze na energetické operace chce DCC zjednodušit svou strukturu a provoz a v konečném důsledku zvýšit hodnotu pro akcionáře. Společnost se hodlá do roku 2025 zbavit svého zdravotnického segmentu a v současné době vyhodnocuje možnosti pro svou technologickou divizi. Analytici RBC Capital poznamenali, že diverzifikované portfolio společnosti DCC v minulosti vedlo k diskontu ocenění kvůli její konglomerátní struktuře. Společnost DCC doufá, že soustředěním se na svůj klíčový energetický sektor, který tvoří přibližně 74 % jejího zisku EBIT, využije své postavení na trhu a bude dále růst. Přechod k racionálnějšímu přístupu je v souladu se závazkem společnosti vracet přebytečný kapitál akcionářům, který by měl mít podobu zvláštních dividend a zpětných odkupů akcií. Zatímco společnost DCC vykázala za první pololetí mírné zisky, zaznamenala nepříznivé kurzové vlivy v důsledku silnějšího kurzu britské libry. Přesto strategický posun směrem k energetice vyvolává optimismus ohledně jejího dlouhodobého úspěchu.

KYJEV (Reuters) – Ukrajinská válečná vláda se snaží zvýšit domácí produkci s přidanou hodnotou, aby obnovila válkou zničenou ekonomiku, přilákala miliony lidí zpět domů a přiblížila se Evropské unii, uvedla první vicepremiérka Julia Svyrydenko. Mezi iniciativy patří dotace, půjčky pro podniky, průmyslové parky a odklon od surovin. Prognóza ekonomického růstu zvýšena na 4 % s odkazem na lepší připravenost energetického sektoru, přičemž pro rok 2025 je vzhledem k přetrvávajícím problémům konzervativní odhad 2,7 %. Hospodářské ztráty způsobené válkou dosahují 152 miliard dolarů, náklady na obnovu činí 486 miliard dolarů. Probíhá úsilí o obnovu výroby elektřiny, financování obrany a návrat Ukrajinců. V Evropě je registrováno přibližně 4,1 milionu Ukrajinců, přičemž 53 % z nich je otevřeno návratu za lepších podmínek.

Podle Paige Hansonové, specialistky na průmyslové podniky ve společnosti JPMorgan, se očekává, že růst akcií společnosti Tesla bude tento týden po vítězství Donalda Trumpa ve volbách pokračovat. Akcie společnosti Tesla v pondělí vyskočily o 9 % poté, co minulý týden zaznamenaly výrazné zisky v důsledku Trumpova vítězství. Ještě před volbami byly akcie Tesly na cestě k dosažení hranice 300 USD díky pozitivním výhledům zisku a očekávání oživení hrubých marží. Tesla je také jedinou automobilkou, které se v příštím roce předpovídá výrazný růst výroby. Hedgeové fondy a dlouhodobí investoři změnili svůj pohled na společnost Tesla a mnozí ji nyní považují za “povinnou akcii”. Očekává se, že tato změna vnímání spolu s pokrýváním krátkých pozic posílí tlak na růst akcií. Diskutuje se také o tom, že Tesla je “trumpovským obchodem”, což přispívá k očekávání dalšího růstu.

Podle zprávy poradenské společnosti Johnson Associates, která se zabývá odměňováním, se očekává, že firmy na Wall Street letos vyplatí vyšší bonusy, což bude první zvýšení od roku 2021. Optimismus pramení z oživení v oblasti uzavírání obchodů, snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem a rostoucích akciových trhů. Přestože budou bonusy štědřejší, zůstanou pod rekordní úrovní z roku 2021, kdy byly příjmy mimořádně vysoké. Očekává se, že největšího zvýšení bonusů o 25 až 35 % se dočkají upisovatelé dluhu, následováni odborníky na kapitálové trhy s navýšením o 15 až 25 %. Bankéři poskytující poradenství v oblasti fúzí a akvizic se však dočkají skromnějšího zvýšení o 5 % až 10 % v důsledku pomalejšího oživení trhu fúzí a akvizic. Obchodníci budou těžit ze zvýšené volatility a rostoucích akcií, přičemž se očekává, že odměny pro odborníky na prodej a obchodování s akciemi vzrostou o 15 až 20 %, zatímco odměny za pevný výnos se pravděpodobně zvýší o 5 až 10 %. Retailoví a komerční bankéři se však mohou potýkat s klesajícími nebo stagnujícími bonusy.

Světová obchodní organizace (WTO) plánuje na 28. a 29. listopadu mimořádné zasedání, na kterém se bude projednávat opětovné jmenování generální ředitelky Ngozi Okonjo-Iwealy. Okonjo-Iweala, bývalá nigerijská ministryně financí, je jedinou kandidátkou na tuto funkci. Cílem schůzky je urychlit proces jmenování, aby se předešlo případnému odporu ze strany týmu nově zvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa, který ji již dříve kritizoval. Zasedání WTO umožní Okonjo-Iweale představit svou vizi organizace předtím, než bude rozhodnuto o jejím opětovném jmenování. Proces byl urychlen, aby se předešlo jakýmkoli překážkám v jejím druhém funkčním období, neboť Trumpova administrativa se již dříve snažila její původní jmenování zablokovat. Kritici se obávají, že Trumpův návrat k moci by mohl vést k obchodním sporům a clům.

Společnost Visa se spojila s fintech společností Affirm, aby v USA představila univerzální kartu, která zákazníkům umožňuje provádět debetní transakce i nákupy typu buy now, pay later. Tento krok je v souladu s rostoucí poptávkou po flexibilních možnostech plateb. Partnerství se prostřednictvím Liv Bank rozšiřuje také do Spojených arabských emirátů a v blízké budoucnosti se plánuje rozšíření do Evropy. Vzestup elektronického obchodování tlačí spotřebitele k upřednostňování pohodlných a flexibilních platebních metod, což nutí společnosti, aby si v tomto odvětví udržely náskok. Studie společnosti Visa odhalila, že 51 % uživatelů karet si přeje přístup k více účtům a zdrojům financování prostřednictvím jediného pověření. Funkce “Flexible Credential” společnosti Visa je již dostupná v několika asijských zemích a v příštím roce se bude ve spolupráci s digitálními i tradičními bankami dále rozšiřovat. Spolupráce mezi společnostmi Visa a Affirm je důkazem rostoucího spojenectví mezi fintech a tradičními finančními institucemi, které oběma stranám umožňuje využívat nové zdroje příjmů. Generální ředitel společnosti Affirm Max Levchin uvedl, že vyvíjejí produkt, který hladce kombinuje debetní a kreditní operace a zároveň eliminuje skryté poplatky.