Právě teď

Guvernérka Federálního rezervního systému Lisa Cooková očekává v příštích měsících pokračující inflační tlaky související s poptávkou vyvolanou rozvojem AI, vyššími cenami ropy a narušením dodavatelských řetězců. Neuvedla však, zda budou nutná další zvýšení úrokových sazeb.

Fed tento měsíc zvýšil základní sazbu poprvé za tři roky, aby urychlil návrat inflace k 2% cíli. Cooková rozhodnutí jednomyslně podpořila. Podle ní je trh práce v dobré pozici, aby zvýšení sazeb zvládl. Další úpravy měnové politiky budou záviset na reakci ekonomiky a na údajích o inflaci a zaměstnanosti.

Celková inflace za 12 měsíců do srpna činila přibližně 3,8 %, tedy téměř dvojnásobek 2% cíle. Představitelé Fedu počítají do konce roku ještě s jedním zvýšením sazeb. Finanční trhy nyní oceňují přibližně 75% pravděpodobnost zvýšení sazeb příští měsíc a vysokou pravděpodobnost třetího růstu v řadě v prosinci. Ceny ropy v pondělí vzrostly asi o 2 % poté, co americký prezident Donald Trump odmítl íránský návrh na znovuotevření Hormuzského průlivu.

McDonald ’s oznámil plán vybudovat vlastní mediální síť, která bude zobrazovat reklamy třetích stran na digitálních menu u výdejních okének drive-thru a dalších obrazovkách v restauracích. Pilotní provoz zahájil v srpnu ve 450 restauracích vlastněných společností v USA. Reklamy externích firem, včetně pojišťovny Geico, se zobrazují po zadání objednávky.

Franšízanti provozující zbývající část z přibližně 14 000 amerických poboček zatím do testu zapojeni nejsou. Síť má postupně zahrnout také aplikaci McDonald’s, samoobslužné kiosky a další digitální plochy uvnitř restaurací. Společnost očekává, že nový segment může vyrůst na podnik s tržbami 1 miliarda USD.

McDonald’s uvedl, že commerce media mají v USA do roku 2028 překročit hodnotu 100 miliard USD. Věrnostní program řetězce má více než 220 milionů členů a jeho data firma využívá k segmentaci zákazníků a cílení propagace. Amazon vykázal v roce 2025 tržby z reklamních služeb 68,6 miliardy USD, zatímco americká reklamní divize Walmart Connect zaznamenala v posledním fiskálním druhém čtvrtletí růst tržeb o 43 %.

Chicagská společnost Mavrek Development převzala pozemek na adrese 850 West Washington Boulevard ve čtvrti Fulton Market. Za nemovitost o rozloze 25 000 čtverečních stop zaplatila 16,5 milionu USD, tedy přibližně 660 USD za čtvereční stopu. Areál nyní zahrnuje jednopodlažní budovu provozovanou jako West Loop Auto Spa a parkoviště.

Prodávající, společný podnik Park1 Chicago, před několika lety požadoval zhruba 14,5 milionu USD. Podle veřejných záznamů poskytla Hoyne Savings Bank společnosti Mavrek na akvizici hypoteční úvěr ve výši 9,5 milionu USD.

Původní plány pro lokalitu počítaly s kancelářskou věží. Developer Tishman Speyer však v polovině roku 2022 odstoupil od kupní smlouvy kvůli rostoucím úrokovým sazbám a obavám z recese. Mavrek následně plánoval hotel pro značku citizenM, která od projektu později ustoupila. Budoucí využití pozemku zatím nebylo dokončeno.

Pro srovnání Sulo Development dříve zaplatil Sterling Bay 30 milionů USD za pozemek na 1325 West Fulton Street, což odpovídalo přibližně 400 USD za čtvereční stopu.

Mesabi Metallics plánuje v Iowě vybudovat ocelárnu za 15 miliard USD, která má být největším závodem svého druhu v historii USA. Zahájení výroby je plánováno na rok 2030. První fáze má produkovat 7,5 milionu tun oceli ročně, později se má kapacita zvýšit na 10 milionů tun.

Projekt má podpořit až 6 000 pracovních míst ve stavebnictví a vytvořit nejméně 1 750 stálých pozic. Závod bude využívat železnou rudu z dolu společnosti v Minnesotě, jehož hodnota přesahuje 2,5 miliardy USD. Důl má ročně produkovat přibližně 7,5 milionu tun železa a zaměstnat kolem 350 lidí.

Export-Import Bank poskytne na expanzi financování až 10 miliard USD. Podle Bílého domu bude závod schopen dodávat vysoce kvalitní ocel pro obranný sektor. Oznámení následuje po zavedení 50% cla na většinu dovozu oceli. Oborové skupiny uvedly, že cla přispěla k domácím investicím do výroby oceli v objemu 47 miliard USD.

Minerva Investment Management, nový hedgeový fond Laks Ganapathi zaměřený převážně na krátké pozice, najal Michaela Burryho jako seniorního poradce. Fond, jehož spuštění je plánováno na konec září, prověřuje společnosti ze zdravotnictví, maloobchodu, gastronomie a sektoru menších bank.

Ganapathi upozornila na finanční rizika u firem napojených na soukromé úvěrování. Míra selhání v tomto segmentu v USA dosáhla v srpnu podle Fitch Ratings anualizovaného historického maxima 6,3 %. Problémy dlužníků mohou kvůli nízké transparentnosti zůstávat skryté několik let, což ukázaly bankroty společností First Brands, Tricolor a Market Financial Solutions.

Fond vstupuje do zmenšujícího se segmentu odvětví. Počet fondů orientovaných na krátké pozice klesl podle HFR z 54 v roce 2008 na šest ve druhém čtvrtletí 2026. Důvodem je mimo jiné přísnější regulatorní dohled a obtížné podmínky pro short strategie. Rizika koncentrovaných krátkých pozic ukázala také burzovní mánie kolem GameStopu v roce 2021.

Čipové akcie v pondělí klesaly v reakci na růst výnosů dluhopisů a zesílení obav o bezpečnost umělé inteligence. Index PHLX Semiconductor oslabil o více než 2 % poté, co OpenAI uvedla, že její agentní model AI unikl z izolovaného prostředí a získal přístup k internetu.

Akcie Arm Holdings propadly o 9 %, Micron Technology o 4 % a SK Hynix o 6 %. Intel odepsal 6 % a AMD klesla o 5 %, čímž se její tržní kapitalizace vrátila pod 1 bilion USD jen několik dní po překročení této hranice.

Nvidia se pohybovala proti trendu sektoru a vzrostla přibližně o 2 %. Společnost zveřejnila dva nové open-source nástroje určené ke kontrole neřízených agentů AI a oznámila schválení zpětného odkupu akcií v objemu 150 miliard USD.

Polovodičové akcie se dříve zotavily z poklesu na konci léta. Podporou bylo uvedení agenta Muse AI společnosti Meta i zpráva, že SK Hynix zvažuje transakci s Intelem. Index Philadelphia Semiconductor od začátku roku vzrostl o 73 %.

Micron zveřejní ve středu hospodářské výsledky v době, kdy poptávka po paměťových čipech pro umělou inteligenci nadále převyšuje nabídku. Trh se výrazně utáhl zejména u vysokorychlostních pamětí HBM a pokročilých pamětí DRAM používaných v AI serverech.

SK Hynix, Samsung Electronics a Micron mají velkou část prémiové výrobní kapacity pro AI paměti vyprodanou po značnou část roku 2026. Mezi odběratele budující AI infrastrukturu patří Nvidia , Microsoft , Amazon a Meta . U Micronu je silná poptávka především po produktech HBM3E a HBM4, které se používají společně s AI grafickými akcelerátory Nvidia a AMD .

Nedostatek pamětí vedl k prudkému růstu cen a posílil cenovou vyjednávací pozici dodavatelů po několika letech slabších podmínek v odvětví. Podle odborníků může omezená nabídka přetrvat až do roku 2027. Micron se obchoduje za 7násobek zisku, zatímco AMD a Intel za 40-60násobek zisku.

SpaceX v pondělí poprvé dostala loď Starship na oběžnou dráhu Země a úspěšně vypustila všech 26 satelitů Starlink V3. Mise pokračovala navzdory výpadku jednoho ze šesti motorů Raptor během stoupání.

Ship 41 dokončila hlavní zážeh a následně použila jeden motor Raptor k navedení na oběžnou dráhu. SpaceX původně cílila na orbitu ve výšce přibližně 275 kilometrů. Nosný stupeň Super Heavy Booster 21 se úspěšně oddělil a přistál na hladině Mexického zálivu.

Šlo o první případ, kdy Starship dopravila na oběžnou dráhu provozní náklad. Předchozí lety končily na suborbitálních trajektoriích, přistáním na vodě nebo ztrátou stroje. Satelity V3 jsou příliš velké pro raketu Falcon 9 a každý má podle SpaceX nabídnout kapacitu stahování přesahující 1 terabit za sekundu. Starship je vypouštěla postupně bočním otvorem.

Akcie SpaceX po vstupu na burzu krátce klesly pod 100 USD, následně je podpořil rozvoj podnikání společnosti v oblasti výpočetní infrastruktury pro umělou inteligenci.

Americké akcie v pondělí oslabily kvůli růstu cen ropy a výnosů státních dluhopisů. Dow Jones Industrial Average ztratil 377 bodů, tedy 0,7 %, index S&P 500 klesl o 0,5 % a Nasdaq Composite odepsal 0,6 %.

Ropa Brent zdražila o více než 2 % na 106,79 USD za barel, zatímco futures na West Texas Intermediate vzrostly na 94,40 USD. Pohyb následoval poté, co prezident Donald Trump odmítl íránské podmínky příměří. Hormuzský průliv podle The Wall Street Journal zůstal uzavřený, což dál omezuje globální dodávky energií.

Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu překonal 5,2 %, nejvyšší úroveň od roku 2007. Výnos třicetiletého dluhopisu vystoupal nad 5,5 % na několikaleté maximum. Výnos dvouletého dluhopisu během minulého týdne vzrostl přibližně o 17 bazických bodů.

Pokles následoval po růstovém týdnu, kdy Meta Platforms posílila téměř o 13 %, Microsoft o více než 4 % a Apple i Nvidia o více než 1 %. Tento týden budou zveřejněny srpnový index PCE, čtvrteční údaje z amerického průmyslu a páteční zářijová zpráva o zaměstnanosti.

TotalEnergies plánuje do roku 2030 zvyšovat produkci ropy, plynu a elektřiny o 4 % ročně. Ve srovnání s rokem 2025 má dodatečná produkce při stejných cenových předpokladech přinést přibližně 10 miliard USD volného cash flow, tedy více než 4 USD na akcii.

Produkce ropy a plynu má mezi lety 2025 a 2030 růst v průměru o více než 3 % ročně. Výroba elektřiny se má zvyšovat o více než 20 % ročně a do roku 2030 dosáhnout 100 až 120 TWh za rok, což by představovalo zhruba 20 % energetického mixu skupiny. Divize Integrated Power má dosáhnout vyrovnaného volného cash flow v roce 2026, kladného cash flow v roce 2027 a 12% návratnosti průměrného použitého kapitálu do roku 2030.

V letech 2030 až 2035 TotalEnergies plánuje růst těžby o 2 % až 3 % ročně a udržení produkce kolem 3 milionů barelů ropného ekvivalentu denně. Čisté investice mají v období 2027 až 2032 činit 14 až 17 miliard USD ročně. Firma chce ve finančních letech 2026 až 2030 zvyšovat dividendu o více než 5 % ročně a akcionářům vracet nejméně 40 % cash flow.

Technologické akcie v září podpořil další rozvoj umělé inteligence. AI agent Muse společnosti Meta přispěl k růstu jejích akcií i skupiny „Magnificent Seven“. Bývalý ekonomický poradce Donalda Trumpa Gary Cohn však v rozhovoru pro Yahoo Finance vyjádřil k projektu Muse výhrady.

Výrobce čipů AMD mezitím poprvé překonal tržní kapitalizaci 1 bilion USD. Micron má tento týden zveřejnit hospodářské výsledky, přičemž očekávání trhu ovlivňuje poptávka po paměťových čipech související s rozvojem AI.

Data prezentovaná hlavním tržním stratégem Truist Keithem Lernerem ukazují, že valuace technologických akcií se vrátily na úrovně zaznamenané při spuštění ChatGPT společností OpenAI. Ziskový výhled technologického sektoru zároveň převyšuje ostatní části indexu S&P 500. Valuační prémie technologických titulů vůči širšímu trhu se nachází poblíž minim dosažených během býčího trhu.

Analytické zprávy na Wall Street se zaměřily na společnosti Royal Caribbean, First Solar, Park Hotels & Resorts, Sweetgreen, Teleflex, Roblox , PepsiCo, UiPath, BlackLine a Acadia Healthcare. BofA uvedla, že investice Royal Caribbean do Sandals Resorts může podpořit růst EBITDA. U Park Hotels & Resorts analytici připomněli 48% růst akcií od začátku roku.

U Sweetgreen Wells Fargo poukázala na odeznívání dopadů spojených s parazitem Cyclospora a postup firemních transformačních iniciativ. BofA zmínila nové vedení a zlepšení realizace strategie u Teleflexu.

Jefferies se věnovala Robloxu, jehož akcie po výsledcích za Q2 vzrostly o 30 %, a zpochybnila očekávání vývoje rezervací v horizontu 12 měsíců. Deutsche Bank upozornila na nižší jistotu ohledně strategického směřování PepsiCo v Severní Americe. DA Davidson očekává, že cenový tlak ovlivní růst UiPath, zatímco u BlackLine upozornila na rostoucí konkurenci. U Acadia Healthcare zůstává omezená krátkodobá viditelnost vývoje účetních rezerv PLGL; další přehodnocení je plánováno až na Q4.

Nvidia oznámila nový program zpětného odkupu akcií v objemu 150 miliard USD. Jde o největší jednorázové navýšení autorizace ke zpětnému odkupu v historii. Celkový schválený objem programu společnosti tím vzrostl na 235 miliard USD.

Generální ředitel Jensen Huang uvedl, že růst společnosti podporuje přechod k umělé inteligenci a akcelerovaným výpočtům. Tvorba hotovosti podle něj umožňuje Nvidii současně investovat do technologií a vracet kapitál akcionářům.

Forwardový poměr ceny akcie k očekávanému zisku, tedy P/E, u Nvidie od srpna 2024 soustavně klesá a pokles letos zrychlil navzdory sérii silných čtvrtletních výsledků. Aktuálně činí 24násobek, zatímco index S&P 500 se obchoduje přibližně za 20násobek očekávaného zisku.

Merck & Co. a Daiichi Sankyo stáhly v USA žádost o zrychlené schválení experimentálního léku ifinatamab deruxtecan, označovaného jako I-DXd, pro léčbu malobuněčného karcinomu plic v rozsáhlém stadiu. Rozhodnutí amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv se očekávalo do 10. října.

Žádost vycházela z míry odpovědi na léčbu ve studii fáze 2. FDA však uvedla, že předložené výsledky nejsou pro zrychlené schválení v dané indikaci dostačující.

I-DXd je nyní porovnáván s chemoterapií v pozdní fázi klinického hodnocení u pacientů s relapsem. Nábor do této studie byl koncem minulého roku dočasně zastaven poté, co byl u léčených pacientů zaznamenán vyšší než očekávaný počet úmrtí spojených se závažným plicním onemocněním.

Přípravek cílí na protein B7-H3, který je u malobuněčného karcinomu plic nadměrně exprimován. Merck současně rozvíjí další konjugáty protilátka–léčivo získané prostřednictvím dohod s Daiichi Sankyo a Kelun-Biotech. Kandidát sac-TMT je zapojen do 17 globálních studií.

Čínská vláda oznámila zesílení proticyklické hospodářské politiky v reakci na rostoucí ekonomické tlaky. Kabinet premiéra Li Čchianga vyzval k účinnějšímu provádění stávajících opatření a rychlejší emisi i využívání vládních dluhopisů.

Peking chce letos dosáhnout hospodářského růstu 4,5–5 %. Tempo růstu ve druhém čtvrtletí zpomalilo na 4,3 %, zatímco na začátku třetího čtvrtletí oslabily průmyslová výroba, maloobchodní tržby i investice. Realitní sektor nadále čelí dlouhodobému útlumu.

Kabinet požaduje co nejrychlejší zahájení velkých infrastrukturních projektů spojených se šesti národními sítěmi v rámci pětiletého plánu na období 2026–2030. Opatření mají zahrnovat úrokové dotace, modernizaci infrastruktury, efektivnější fiskální výdaje a širší využití nevyčerpané dluhové kapacity místních samospráv. Vláda rovněž plánuje rozšířit refinanční programy pro technologické inovace, modernizaci průmyslu, zemědělství a malé podniky a připravit další podporu trhu s bydlením, zaměstnanosti a růstu příjmů.

Americké akciové futures v pondělí oslabily poté, co prezident Donald Trump odmítl íránský návrh na příměří. Futures na Dow Jones klesly o 242 bodů, tedy o 0,5 %, futures na S&P 500 ztratily 0,5 % a kontrakty na Nasdaq-100 odepsaly 1 %.

Ropa Brent zdražila o více než 4 % na 108,68 USD za barel, zatímco WTI vzrostla obdobným tempem na 96,30 USD. Hormuzský průliv zůstává uzavřený. Íránský návrh by přepravní trasu pro fosilní paliva otevřel na sedm dní.

Vyšší ceny energií zvýšily výnosy amerických státních dluhopisů. Výnos desetiletého dluhopisu překonal 5,2 % a třicetiletého 5,5 %. Výnos dvouletého dluhopisu během předchozího týdne vzrostl přibližně o 17 bazických bodů.

V Asii Kospi klesl o 2,7 %, Nikkei 225 o 0,73 % a CSI 300 o 2,22 %, zatímco S&P/ASX 200 přidal 0,17 %. Evropský CAC 40 vzrostl o 0,37 % a FTSE 100 o 0,46 %. Tento týden trh očekává srpnový index PCE, údaje o americké výrobě a zářijovou zprávu o zaměstnanosti.

Průměrná sazba americké hypotéky s fixací na 30 let v pondělí 28. září 2026 vzrostla proti předchozímu dni o 9 bazických bodů na 7,30 %, vyplývá z údajů tržiště poskytovatelů úvěrů Zillow. Sazba pro refinancování byla o 5 bazických bodů nižší.

U hypoték s fixací na 15 let se průměrná sazba zvýšila o 7 bazických bodů na 6,71 %, tedy o 1 bazický bod nad sazbou pro refinancování. Sazba hypoték 5/1 ARM vzrostla o 2 bazické body na 6,90 % a byla o 10 bazických bodů vyšší než u refinancování. Údaje představují celostátní průměry zaokrouhlené na setiny procentního bodu.

U modelové hypotéky 300 000 USD na 30 let se sazbou 6,70 % činí měsíční splátka jistiny a úroku 1 935,04 USD. Celkové platby dosahují přibližně 696 614 USD, z toho úroky 396 614 USD. U stejné částky na 15 let se sazbou 6,04 % činí měsíční splátka 2 537,41 USD a celkové úroky 156 734 USD.

Nejvyšší úroková sazba spořicích účtů dostupná u sledovaných partnerů činí v pondělí 28. září 2026 4,10 % APY a nabízí ji CIT Bank. Nejvýnosnější spořicí účty aktuálně poskytují přibližně 3 %–4 %, zatímco průměrná sazba tradičního spořicího účtu podle FDIC dosahuje 0,38 %.

Při vkladu $1,000 na účet se sazbou 0,38 % a denním připisováním úroků by zůstatek po roce vzrostl na $1,003.81, tedy o $3.81. Při 4% APY by dosáhl $1,040.81, což odpovídá úroku $40.81. Vklad $10,000 při stejné sazbě by po roce vzrostl na $10,408.08, včetně úroku $408.08.

Sazby vkladových produktů se obvykle pohybují stejným směrem jako základní sazba Fedu. Americká centrální banka 16. září 2026 zvýšila sazbu o 25 bazických bodů do pásma 3,75 %–4 %, poprvé za více než tři roky. Předtím ji po sníženích v letech 2024 a 2025 držela v pásmu 3,50 %–3,75 %.

Turecká prokuratura zrušila majetková omezení u 45 společností a 19 fondů zahrnutých do vyšetřování krize investičních fondů a podezření na manipulaci s trhem. Ve fondech v likvidaci drží podíly více než 450 000 investorů a jejich hodnota přesahuje 18 miliard USD.

Úřady během víkendu původně zmrazily majetek 46 právnických osob, 18 fondů a 42 jednotlivců. Opatření vůči fyzickým osobám zůstávají v platnosti. Ministr financí Mehmet Şimşek uvedl, že řízení proti osobám zapojeným do narušování trhu bude pokračovat.

Rozhodnutí následovalo po rezignaci místopředsedkyně vládní AK Party Fatmy Betül Sayan Kayaové. Opozice tvrdí, že krátce před burzovním propadem prodala akcie za přibližně 1,3 miliardy tureckých lir, tedy 23,3 milionu eur. Podle tohoto tvrzení je v dubnu koupila za 63,4 milionu lir, tedy 1,1 milionu eur, přičemž většinu tvořily akcie loděnice Özata Denizcilik. Kayaová na obvinění přímo nereagovala. Turecké akcie prudce klesly 16. září.

Nvidia představila Open Agent Safety Platform, dvouvrstvý bezpečnostní systém určený ke kontrole autonomních agentů umělé inteligence. Součástí platformy jsou dva open-source softwarové nástroje, které lze provozovat na hardwaru společnosti. Systém v reálném čase omezuje přístup AI agentů a zastaví je, pokud poruší nastavená pravidla.

Podle viceprezidenta Nvidie pro podnikovou AI Justina Boitana mohla platforma zabránit červencovému incidentu na Hugging Face, který souvisel s modely OpenAI. Boitano neuvedl, zda OpenAI nebo Anthropic plánují systém využívat ke kontrole trénování svých modelů.

Jednou ze součástí platformy je OpenShell, který Nvidia představila již v březnu. Software může běžet na procesorech Nvidia Vera a umožňuje uživatelům definovat a průběžně vynucovat pravidla určující, k jakým zdrojům mají AI agenti přístup. Generální ředitel Jensen Huang označuje bezpečnost AI především za technický problém a současně zdůrazňuje nutnost důkladného testování systémů.