Právě teď

Globální odklon od ropy a zemního plynu je stále častěji vnímán spíše jako otázka národní bezpečnosti než pouhá reakce na klimatické změny. Podle analytiků a stratégů je tento energetický přechod v současnosti urychlován geopolitickým napětím a narušením globálních dodavatelských řetězců v důsledku konfliktů.

Eskalující vojenské akce na Blízkém východě, zejména válka v Íránu, způsobily bezprecedentní narušení dodávek energií. Hormuzský průliv, který je klíčovým světovým uzlem pro přepravu ropy, byl prakticky uzavřen. Tím bylo z globálního trhu odříznuto zhruba 16 milionů barelů ropy denně. Futures kontrakty na mezinárodní benchmark ropy Brent (BZ =F) a americkou lehkou ropu WTI (CL =F) si od začátku konfliktu připsaly více než 40 %.

Odborníci z oboru, jako Jeff Currie ze společnosti Carlyle, upozorňují, že současná krize výrazně urychlí energetickou transformaci, přičemž bezpečnost dodávek je nyní absolutní prioritou. Fosilní paliva jsou sice snadno obchodovatelná, ale to je zároveň činí extrémně zranitelnými vůči geopolitickým šokům. Jak poznamenal Roger Diwan ze S&P Global Commodity Insights, zatímco solární panely nebo elektromobil dovezete pouze jednou, ropu musíte dovážet každý den. Státy proto intenzivně hledají cesty, jak snížit závislost na importovaných uhlovodících v éře, kdy tradiční jistoty globalizovaného obchodu selhávají.

Během prvního funkčního období prezidenta Donalda Trumpa (20. ledna 2017 – 20. ledna 2021) akciový trh zaznamenal mimořádný růst. Index Dow Jones posílil o 57 %, S&P 500 o 70 % a Nasdaq Composite vzrostl o 142 %. Přestože akcie tehdy vykazovaly historicky nadprůměrné roční výnosy, Wall Street se nevyhnula obdobím nejistoty.

V současnosti trhy s napětím sledují eskalující spor mezi prezidentem a předsedou Federálního rezervního systému Jeromem Powellem. Očekává se, že tyto neshody ohledně úrokových sazeb se ještě prohloubí, jakmile se plné ekonomické dopady probíhajícího konfliktu s Íránem promítnou do amerických údajů o inflaci.

Od zahájení svého druhého funkčního období, 20. ledna 2025, Trump opakovaně vyzývá Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) k výraznému uvolnění měnové politiky. Prezident aktivně prosazuje cílovou sazbu federálních fondů na úrovni 1 % nebo nižší, zatímco současná sazba se pohybuje v pásmu 3,50 % až 3,75 %. Cílem tohoto tlaku je stimulace firemních investic, podpora hospodářského růstu a především snížení nákladů na obsluhu státního dluhu USA, který v minulém týdnu překročil bezprecedentní hranici 39 bilionů dolarů.

Při finančním plánování je nezbytné zohlednit inflaci, která postupně znehodnocuje vaše úspory. Dlouhodobá průměrná míra inflace se pohybuje kolem 3 %. Pokud má vaše portfolio hodnotu 100 000 USD, jeden rok 3% inflace sníží jeho kupní sílu zhruba na 97 000 USD.

Během 25 let může 3% inflace snížit reálnou hodnotu peněz o polovinu. Pokud půjdete do důchodu s 1 milionem USD za 25 let, kupní síla těchto peněz bude pouze kolem 500 000 USD. Auto, které dnes stojí 25 000 USD, by mohlo stát 50 000 USD, burger za 15 USD může zdražit na 30 USD a pojištění domu stoupnout z 1 500 USD na 3 000 USD. Historicky navíc inflace silně kolísá; v roce 2022 činila 8 %, v roce 2021 byla 4,7 %, v roce 2015 pouhých 0,1 % a v roce 1979 dosáhla 11,3 %.

Investoři by si měli vytvořit vhodnou alokaci aktiv. V důchodu může být příliš riskantní držet 100 % prostředků na akciovém trhu, ale přesun veškeré hotovosti na úročené účty vede k pomalejšímu zhodnocení, než je růst cen. Dobrým nástrojem na ochranu mohou být stabilní dividendové akcie. Pro maximalizaci příjmů v USA se navíc doporučuje odložit čerpání sociálního zabezpečení až do věku 70 let, přičemž správná optimalizace těchto dávek může důchodcům zajistit roční bonus až 23 760 USD.

Rostoucí energetické nároky datových center pro umělou inteligenci oživují zájem o jadernou energii, zejména o malé modulární reaktory (SMR ). Tyto reaktory nabízejí kompaktní řešení pro lokální napájení bez nadměrného zatěžování rozvodných sítí.

Mezi hlavní hráče v tomto sektoru patří společnost NuScale Power, jejíž akcie se aktuálně obchodují pod 20 USD. NuScale má k reálnému nasazení technologie SMR nejblíže a jako jediná disponuje schválením od americké Komise pro jaderné regulace (NRC). Konkurenti jako BWX Technologies a Rolls-Royce jsou sice ve stabilnější finanční situaci, ale certifikaci NRC zatím nezískali.

Společnost NuScale nedávno uspěla u Tennessee Valley Authority (TVA). Díky grantu ve výši 400 milionů USD má nasadit SMR o celkovém výkonu 6 gigawattů napříč sedmi státy. Komerční provoz je plánován na začátek příštího desetiletí, přičemž každá elektrárna bude využívat 12 modulů NuScale Power.

Hlavním rizikem pro investory však zůstávají nepravidelné tržby. NuScale generuje příjmy převážně z dohody s rumunskou společností RoPower na projekt šesti SMR v lokalitě Doicești. Mezi druhým čtvrtletím 2024 a čtvrtým čtvrtletím 2025 přinesl tento projekt společnosti tržby ve výši 63,1 milionu USD.

Společnost Arm Holdings od svého debutu na burze 14. září 2023 zaznamenala nárůst akcií o více než 200 %, čímž výrazně překonala 45% zhodnocení indexu S&P 500 ve stejném období. Historie firmy je pestrá, koncem roku 2020 plánovala Nvidia její převzetí od SoftBank Group za 40 miliard dolarů, avšak dohoda byla počátkem roku 2022 zrušena kvůli zásahu amerického regulačního úřadu FTC.

Technologie Arm hraje klíčovou roli v globálním ekosystému. Její architektura se nachází v 99 % světových smartphonů a využívají ji přední technologičtí giganti včetně společností Nvidia, Apple , Amazon , Alphabet, Microsoft , Qualcomm a Advanced Micro Devices. Dosud bylo dodáno celkem více než 350 miliard čipů založených na platformě ARM.

Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 společnost vygenerovala tržby ve výši 1,2 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 26 %, přičemž hrubá marže přesáhla 97 %. Intenzivní investice do výzkumu a vývoje způsobily, že upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 0,43 dolaru a vzrostl pouze o 10 %.

Arm má však ambiciózní růstové plány, které by mohly během příštích pěti let posunout cenu akcií o dalších 300 %. Firma poprvé v historii představila svůj vlastní fyzický křemík, čip Arm AGI CPU, který je optimalizován speciálně pro provozování umělé inteligence v datových centrech. Tento hardware obsahuje 64 CPU a 8 700 jader. Vedení společnosti očekává, že tato inovace zvýší tržby více než pětinásobně.

Akcie společnosti Nvidia vzrostly za poslední tři roky přibližně o 525 %. Přestože zopakování takového raketového růstu je nepravděpodobné, akcie by mohly nadále výrazně posilovat díky probíhajícím investicím do infrastruktury umělé inteligence. Mnoho datových center se nyní nachází ve fázi výstavby, což znamená, že podíl kapitálových výdajů se postupně přesune od fyzické výstavby přímo k čipům a hardwaru.

Generální ředitel Jensen Huang předpověděl, že kumulativní tržby z nových čipů Blackwell a Rubin dosáhnou do konce roku 2027 hodnoty 1 bilionu dolarů. Vzhledem k jeho předchozí projekci tržeb ve výši 500 miliard dolarů pro roky 2025 a 2026 to znamená, že prodeje AI čipů v roce 2027 přesáhnou minimálně 500 miliard dolarů. Analytici z Wall Street aktuálně projektují 480 miliard dolarů, což jen potvrzuje trend, kdy trh tempo růstu této společnosti často podceňuje.

Očekává se, že tempo budování AI infrastruktury bude zrychlovat až do roku 2030. Analytici předpokládají, že od konce tohoto do konce příštího fiskálního roku společnost přidá dalších 110 miliard dolarů na tržbách. Po přičtení k odhadovaným 480 miliardám se dostáváme na celkové tržby 590 miliard dolarů, respektive 600 miliard dolarů po zaokrouhlení. Za předpokladu, že si Nvidia udrží 50% ziskovou marži a za tři roky se bude obchodovat za rozumný 30násobek historického zisku, mohla by se cena akcie vyšplhat na přibližně 370 dolarů. V porovnání s páteční zavírací cenou pod hranicí 168 dolarů tak má titul potenciál více než zdvojnásobit svou hodnotu.

Index S&P 500 v posledních 3 letech prudce rostl, ale v posledních měsících se tržní dynamika změnila. Obavy z geopolitického napětí v Íránu, širšího vývoje ekonomiky a tempa výdajů na umělou inteligenci způsobují zvýšenou volatilitu. Investoři jsou opatrnější a přesouvají pozornost od růstových akcií, jako jsou dodavatelé technologií pro společnosti Nvidia a Intel , do defenzivnějších pozic.

Při hledání nápovědy o dalším směřování trhu se analytici obracejí k více než 100 let staré historii indexu S&P 500 Shiller CAPE. Tento valuační ukazatel, který upravuje ceny akcií o inflaci ve vztahu k zisku na akcii, dosáhl úrovně, na které se v minulosti ocitl pouze jednou. To fundamentálně naznačuje, že akcie jsou v současnosti mimořádně drahé. Historicky po dosažení takto vysokých hodnot následuje obvykle korekce trhu.

Dalším varovným signálem jsou nedávno rostoucí ceny ropy, které jsou makroekonomicky rovněž spojovány s tržními propady. Ačkoli tyto indikátory naznačují, že by trh mohl zamířit níže, neznamená to nutně okamžitý krach. I kdyby k výraznějšímu poklesu došlo, historická data ukazují, že taková období jsou dočasná a index se z nich vždy zotavil. Současný stav tak může pro investory představovat vynikající příležitost k nákupu kvalitních společností za příznivější ceny.

Analytici z Wall Street vidí obrovský potenciál v akciích společnosti SoundHound AI, která se zaměřuje na propojení rozpoznávání zvuku s generativní umělou inteligencí. Navzdory současnému medvědímu sentimentu vůči AI sektoru představuje tento titul podle expertů jedinečnou nákupní příležitost.

Průměrná roční cílová cena podle Yahoo! Finance aktuálně činí 14,62 USD, což představuje potenciální nárůst o 141 % oproti současné hodnotě. Pokud by akcie během jednoho roku skutečně více než zdvojnásobila svou cenu, jde pro investory o vysoce atraktivní volbu.

Společnost aktuálně revolucionizuje především restaurační průmysl, kde automatizuje objednávky v drive-thru zařízeních, čímž pomáhá snižovat náklady v odvětví s tradičně nízkými maržemi. SoundHound AI se však chystá expandovat i do finančních služeb, pojišťovnictví a zdravotnictví s cílem zefektivnit práci na pozicích zákaznické podpory.

Tato expanze a získávání nových velkých kontraktů se již odráží ve finančních výsledcích. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 59 %. Ačkoliv podnik zatím není ziskový, při poměru ceny k tržbám (ukazatel P/S) na úrovni 15 představují tyto akcie zajímavou hodnotovou investici, zejména pokud společnost úspěšně naplní svá očekávání ohledně pronikání do nových klíčových sektorů.

Prezident Trump oznámil plány na oživení bitevních lodí pro americké námořnictvo, což představuje významnou příležitost pro dodavatele v obranném sektoru, jako je společnost Huntington Ingalls. První plavidlo nové třídy, USS Defiant (BBG 1), má na délku měřit 840 až 880 stop, mít výtlak více než 35 000 tun a dosahovat rychlosti přes 30 uzlů.

Kromě tradičních 5palcových děl a raket bude plavidlo disponovat špičkovou palebnou silou včetně hypersonických střel, laserů a elektromagnetického děla (railgun). Tato zbraň využívá místo střelného prachu elektromagnetickou energii, která dokáže urychlit projektily až na Mach 7 (4 600 mil za hodinu) s dosahem 110 mil.

Zásadní ekonomickou výhodou této technologie je vysoká efektivita a nízká cena. Projektily měří pouze 18 palců, takže jich loď pojme obrovské množství, a náklady na jeden výstřel činí pouhých 25 000 dolarů. Pentagon již oživil vývojový program zbraně, který byl za předchozí administrativy pozastaven. Podle dostupných zpráv proběhla v roce 2025 třídenní série testů prototypu railgunu na raketové střelnici White Sands. Očekává se, že pro zajištění dostatku energie pro tyto zbraně budou nové lodě využívat jaderný pohon.

Nový administrátor NASA, Jared Isaacman, na nedávné akci Ignition představil ambiciózní pětiletý plán vesmírného výzkumu, jehož středobodem je návrat na Měsíc v rámci přepracovaného projektu Artemis. Ten je nově rozdělen do tří částí. První fáze začíná misí Artemis II, při které nosná raketa SLS od společnosti Boeing a kosmická loď Orion od Lockheed Martin obletí Měsíc s lidskou posádkou a vrátí se na Zemi.

V příštím roce bude následovat mise Artemis III, kdy raketa SLS vynese loď Orion na nízkou oběžnou dráhu, kde proběhne nácvik spojení s lunárními přistávacími moduly od SpaceX a Blue Origin. Série letů vyvrcholí v roce 2028 misí Artemis IV, která na týden dopraví dva astronauty na měsíční povrch. Paralelně bude probíhat minimálně 30 robotických misí. K podpoře těchto cílů přidělila NASA pátý nákladní let IM-5 společnosti Intuitive Machines, která pro tuto misi vyvine zvětšenou verzi svého modulu Nova-D.

Podle Isaacmana si jen první fáze vyžádá investice ve výši 10 miliard USD. Druhá fáze programu odstartuje misí Artemis V, přičemž lety s posádkou se budou následně uskutečňovat zhruba každých šest měsíců. Jejich hlavním cílem bude vybudování počáteční infrastruktury na Měsíci, včetně dočasných obydlí a přetlakových průzkumných vozidel.

Sobotní íránské útoky zasáhly dva přední blízkovýchodní výrobce hliníku, což dále stupňuje napětí na globálním trhu komodit. Společnost Emirates Global Aluminium oznámila značné škody ve svém závodě Al Taweelah v Abú Dhabí, kde trosky zachycených balistických raket způsobily tři požáry a zranily šest lidí. Společnost Aluminium Bahrain rozsah poškození na svých zařízeních teprve vyhodnocuje.

Blízký východ se podílí zhruba 9 % na celosvětových dodávkách hliníku, avšak export je v současnosti ochromen kvůli faktickému uzavření Hormuzského průlivu. Omezení nabídky a tenčící se globální zásoby tlačí ceny hliníku strmě vzhůru. Podle analytiků Goldman Sachs Group budou vyšší ceny komodit nadále zatěžovat globální ekonomiku.

Zasažený hutní závod Al Taweelah vyrobil v roce 2025 celkem 1,6 milionu tun litého kovu. Společnost Emirates Global Aluminium v současnosti využívá k uspokojení poptávky zákazníků své zahraniční zásoby. Útoky přicházejí v citlivé době, kdy se Spojené arabské emiráty zavázaly investovat v USA během příštího desetiletí 1,4 bilionu dolarů, přičemž země je aktuálně druhým největším dodavatelem hliníku na americký trh.

Po růstu o více než 16 % v roce 2025 zaznamenal americký akciový trh na začátku roku 2026 výrazný pokles. Index S&P 500 od začátku roku klesl o zhruba 7 %, Dow Jones ztratil přibližně 8 % a technologický Nasdaq se propadl o více než 10 %. Situace by se mohla ještě zhoršit, protože AI model společnosti Moody’s nyní odhaduje pravděpodobnost recese v USA na 49 %. Historická data za posledních 80 let ukazují, že překročení 50% hranice vždy znamenalo příchod recese do jednoho roku.

Únorová data, ze kterých model vychází, odrážejí slábnoucí ekonomiku. Americký trh práce ztratil 92 000 pracovních míst namísto očekávaného nárůstu o 59 000. Nezaměstnanost stoupla na 4,4 % a růst HDP byl výrazně revidován směrem dolů z 1,4 % na pouhých 0,7 %. Inflace navíc stále zůstává nad 2% cílem Fedu.

Zásadním rizikem je však válka mezi USA a Íránem, která vypukla až po tomto únorovém měření. Konflikt odřízl 20 % globálních dodávek ropy a vyhnal ceny k 120 dolarům za barel. Každé americké recesi od druhé světové války s výjimkou pandemie COVID-19 předcházel cenový šok u pohonných hmot. Pokud konflikt rychle neskončí, pravděpodobnost recese s vysokou pravděpodobností překročí 50 %, což by pro S&P 500 mohlo podle historických dat od roku 1980 znamenat tvrdé propady v rozmezí 20 % až více než 55 %.

Trhu s léky na hubnutí na bázi GLP-1 v současnosti dominují farmaceutičtí giganti jako Novo Nordisk a Eli Lilly, ačkoliv své vlastní přípravky vyvíjí i Pfizer . Očekává se, že do začátku příštího desetiletí dosáhnou roční tržby v tomto segmentu hodnoty 100 miliard USD, obzvláště pokud se na trh dostanou perorálně podávané léky.

Jednou z méně známých společností s obrovským potenciálem je Viking Therapeutics se svým kandidátem VK2735. Injekční verze tohoto přípravku se aktuálně nachází ve 3. fázi klinických testů. U perorální varianty byla v loňském roce dokončena 2. fáze a do 3. fáze by měla vstoupit koncem tohoto roku. Dosavadní počáteční výsledky studií byly vysoce slibné. Pokud budou i nadcházející data úspěšná, mohl by se Viking stát okamžitým cílem pro akvizici v rámci biotechnologického sektoru.

Vzhledem k obrovské tržní příležitosti a současné tržní kapitalizaci společnosti ve výši pouhých 4 miliard USD nejsou vyloučeny nabídky na převzetí dosahující až 3násobku její aktuální valuace. Akcie Viking Therapeutics se v současnosti obchodují za cenu přibližně 32 USD za kus, přičemž v minulosti se jejich hodnota již blížila hranici 100 USD za akcii. Komerční životaschopnost léku VK2735 tak bude naprosto klíčovým faktorem pro budoucí raketový růst této akcie.

Podle analytiků Deutsche Bank může probíhající válka v Íránu ohrozit dominantní postavení amerického dolaru v globálním obchodě s ropou a podpořit vzestup čínské měny. Takzvaný petrodolarový režim, který se opírá o dohodu z roku 1974, kdy Saúdská Arábie souhlasila s naceňováním ropy v dolarech výměnou za bezpečnostní záruky Washingtonu, čelí bezprecedentnímu tlaku.

Současný konflikt podle zprávy banky ukazuje trhliny v americkém bezpečnostním deštníku. Íránské drony a rakety poškodily americké vojenské vybavení a systémy protivzdušné obrany nedokázaly plně ochránit kritickou energetickou infrastrukturu spojenců v Perském zálivu. Analytici varují, že Írán si zachovává bojovou kapacitu selektivně uzavřít Hormuzský průliv, přičemž bezpečný průjezd může podmínit platbami v čínských jüanech.

Tlak na dolarovou nadvládu rostl již před válkou v důsledku amerických sankcí vůči Rusku a Íránu, které podpořily stínový obchod v alternativních měnách. K postupnému odklonu od dolarové infrastruktury navíc přispívá i Saúdská Arábie, jež se připojila k čínskému projektu digitálních měn centrálních bank mBridge. V důsledku eskalace napětí jsou nyní dodávky ropy ze Zálivu blokovány a celková produkce musela být výrazně snížena, jelikož surovinu není kam vyvážet.

V důsledku probíhajícího konfliktu na Blízkém východě, do kterého jsou zapojeny USA, Izrael a Írán, čelí svět největšímu výpadku dodávek ropy v historii. Podle analýzy poradenské společnosti Rapidan Energy je tento stav způsoben několikatýdenním uzavřením Hormuzského průlivu, klíčového obchodního koridoru pro globální trhy.

Mezinárodní energetická agentura (IEA) proto naléhavě vyzývá vlády členských států, včetně USA, Velké Británie a Austrálie, k zavedení mimořádných opatření na snížení poptávky po ropě. Cílem je zmírnit riziko fyzického nedostatku surovin a ochránit spotřebitele před dalším prudkým růstem účtů za energie v době rostoucí geopolitické nejistoty.

Mezi hlavní a nejvýraznější doporučení IEA patří plošné snížení dálničních rychlostních limitů o minimálně 10 km/h. Agentura dále navrhuje masivní podporu práce z domova, omezení vjezdu osobních automobilů do velkých měst, rozvoj sdílení vozidel a omezení letecké dopravy. Doporučuje se také přesměrovat využití LPG z dopravy k nezbytným základním potřebám.

Výkonný ředitel IEA Fatih Birol zdůraznil, že tento plán představuje soubor okamžitých a konkrétních kroků na straně poptávky, které mají vládám, podnikům i domácnostem pomoci efektivně se chránit před dopady aktuální energetické krize.

Společnost Amazon nedávno zaznamenala významné právní vítězství, když soud rozhodl v její prospěch ve sporu se společností Perplexity. Soudní rozhodnutí zakazuje tomuto AI startupu scrapovat data z webových stránek e-commerce giganta.

Zatímco technologické společnosti jako Google a Meta se snaží pomocí umělé inteligence propojovat spotřebitele s maloobchodníky, přístup Amazonu se na současném trhu s umělou inteligencí výrazně liší. Firma si přísně chrání svůj ekosystém a aktivně se brání proti subjektům, které se snaží bezplatně proniknout do jejích systémů a těžit z interních dat.

Hlavním důvodem tohoto ochranářského postoje je vysoce ziskový reklamní byznys. Amazon v současnosti generuje z reklamy příjmy přesahující 40 miliard dolarů. Zásadním problémem je fakt, že AI chatboti reklamy nečtou ani na ně neklikají. Tento trend představuje pro Amazon potenciální hrozbu, a proto vedení společnosti trvá na tom, aby zákazníci přímo navštěvovali domovskou platformu pro své nákupy.

Tento případ ukazuje širší výzvy v technologickém sektoru a podtrhuje nutnost jasné vize na poli umělé inteligence, což ostře kontrastuje s aktuálně roztříštěnou AI strategií společnosti Meta.

Účty Roth 401(k) se stávají mnohem atraktivnějšími díky zákonu SECURE 2.0 Act, který zrušil nutnost vybírat minimální požadované částky (RMD). Tato změna představuje zásadní obrat, zejména pro investory s vyššími příjmy. V minulosti byly Roth IRA jedinými daňově zvýhodněnými penzijními účty bez RMD, avšak ty měly nižší limity příspěvků a striktní příjmová omezení. Účty Roth 401(k) tyto problémy efektivně řeší.

Důležitou novinkou je pravidlo, které vstoupí v platnost v roce 2026. Zaměstnanci ve věku 50 let a starší s ročním příjmem přesahujícím 150 000 USD budou muset své dorovnávací příspěvky (catch-up contributions) vkládat výhradně na účty Roth 401(k), nikoliv na tradiční 401(k) plány.

Ačkoliv u těchto účtů chybí počáteční daňová úleva při samotném vkladu, veškeré kapitálové zisky a pozdější výběry v důchodovém věku jsou zcela osvobozeny od daně. To poskytuje investorům silnou ochranu proti případnému budoucímu zvýšení daňových sazeb. Zrušení RMD tak eliminuje dřívější nevýhody a činí z Roth 401(k) jeden z nejoptimálnějších nástrojů pro dlouhodobé spoření na stáří a ochranu bohatství.

Apple je v současnosti druhou nejhodnotnější společností na světě s tržní kapitalizací 3,7 miliardy USD. Podle analytiků by však dvě další akcie ze skupiny Magnificent Seven, konkrétně Amazon a Meta Platforms, mohly do roku 2035 výrobce iPhonů překonat díky masivním investicím do generativní umělé inteligence.

Amazon masivně těží z rostoucí poptávky po výpočetním výkonu prostřednictvím své divize cloud computingu AWS. Společnost navíc využívá AI k expanzi na trhu s reklamou, který nyní generuje roční tržby téměř 60 miliard USD. Umělá inteligence také pomáhá maximalizovat ziskovost tradičního maloobchodního podnikání. Se současnou tržní kapitalizací 2,27 bilionu USD má Amazon dobrou výchozí pozici k tomu, aby v následujících 10 letech rostl výrazně rychleji než Apple.

Meta Platforms se stala jednou z prvních technologických firem, která začala profitovat z nástupu generativní AI, když na ni koncem roku 2022 přesunula svou pozornost. Integrace této technologie vedla k lepší monetizaci sociálních sítí prostřednictvím reklamy. Tento krok se naplno projevil v roce 2023, kdy tržby vzrostly o 16 % a zisk na akcii stoupl o 73 %. Se současnou tržní kapitalizací 1,4 bilionu USD musí sice Meta k překonání Applu udělat ještě větší skok než Amazon, ale rozvoj stabilnějších zdrojů příjmů spojených s umělou inteligencí činí tento cíl v horizontu jedné dekády reálným.

JPMorgan Chase & Co. úspěšně spustila „Projekt Eagle“, zaměřený na financování historicky největšího dluhového odkupu (LBO) herního giganta Electronic Arts v hodnotě 55 miliard USD. Zelenou k finální fázi transakce dal nečekaně až příspěvek Donalda Trumpa na sociálních sítích z 23. března, který o pět dní odložil případný úder na Írán a uklidnil tak nervozitu na trzích.

Banka, která na podporu převzetí společnosti EA fondy PIF, Silver Lake a Affinity Partners původně poskytla úvěr 20 miliard USD, potřebovala urychleně prodat dluhopisy za 6,4 miliardy USD a dokončit prodej úvěrů v objemu 8,125 miliardy USD. Úspěch této operace byl naprosto klíčový i pro zbytek letošního trhu s dluhovým financováním fúzí a akvizic na Wall Street, jehož celková hodnota dosahuje 100 miliard USD.

Hlavním cílem syndikace bylo zajistit alespoň 500 milionů USD od každého z 10 velkých institucionálních klientů, jako jsou State Street Corp. a Invesco Ltd. Během složitých vyjednávání museli zástupci EA přesvědčit kupce dluhu, že umělá inteligence nepředstavuje hrozbu pro valuaci softwarových společností. Management úspěšně argumentoval tím, že implementace AI do programování naopak urychlí budoucí růst a zefektivní nákladný výzkum a vývoj nových videoher.

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT ) a iShares 5-10 Year Investment Grade Corporate Bond ETF (IGIB ) představují kvalitní fondy zaměřené na americké korporátní dluhopisy investičního stupně se splatností 5 až 10 let. Oba fondy nabízejí podobný profil rizika a výnosu, přičemž disponují prakticky totožným dividendovým výnosem ve výši 4.7%, což je činí atraktivními pro investory hledající mírný příjem a relativně nízké úrokové riziko.

Z hlediska nákladovosti je VCIT nepatrně dostupnější s nákladovým poměrem 0.03% ve srovnání s 0.04% u fondu IGIB. Zásadní rozdíly mezi těmito ETF spočívají především ve velikosti a šíři portfolia. VCIT nabízí výrazně větší velikost a likviditu s čistými aktivy přesahujícími 68 miliard dolarů. Tento fond drží celkem 2,289 dluhopisů, přičemž 37% alokuje do finančního sektoru a více než polovinu jeho pozic tvoří průmyslové podniky.

Konkurenční fond IGIB spravuje aktiva přes 17 miliard dolarů a nabízí širší diverzifikaci s portfoliem čítajícím 3,001 dluhopisů denominovaných v amerických dolarech. Zhruba čtvrtina jeho aktiv směřuje do dluhopisů předních bank. Během posledních pěti let oba fondy zaznamenaly téměř totožné maximální propady i celkové zhodnocení. Ani jeden z fondů nevyužívá pákový efekt, měnové zajištění či ESG kritéria a oba se striktně zaměřují na širokou expozici vůči americkému korporátnímu úvěrovému trhu.