Právě teď

Nejnovější průzkum Bank of America mezi manažery fondů ukázal, že investoři jsou nervózní, ale zatím nepanikaří. Průzkum ukázal zvýšení úrovně hotovosti ze 4,1 % na 4,3 %, což svědčí o snaze udržet si likviditu. Kromě toho se podíl investorů s nadváhou akcií snížil z 51 % na 31 %, což odráží pokles optimismu. Optimismus ohledně kapitálových výdajů rovněž dosáhl devítiměsíčního minima, ale většina respondentů (76 %) stále očekává měkké přistání. Investoři se však domnívají, že Federální rezervní systém bude muset provést agresivnější snížení sazeb, aby se vyhnul recesi, přičemž 60 % z nich očekává v příštím roce čtyři nebo více snížení sazeb. Očekávání globálního růstu prudce poklesla, a to z -27 % na -47 %. Přesto se pravděpodobnost měkkého přistání zvýšila na 76 %, zatímco očekávání scénáře bez přistání se snížila na 8 %. Průzkum také odhalil, že 40 % investičních ředitelů prosazuje, aby společnosti zlepšily své rozvahy. V podmínkách zvýšené volatility stratégové BofA doporučují aktivní výběr akcií a vyzdvihují kvalitní akcie jako pojistku proti volatilitě. Naznačují také, že některé technologické akcie mohou v dlouhodobém horizontu nabízet atraktivní vstupní body.

Výroba elektřiny v Česku letos v prvním pololetí meziročně klesla o 5,6 procenta na 36,1 terawatthodiny (TWh). Produkci oproti loňsku snížily téměř všechny tradiční zdroje, naopak výroba z fotovoltaických či větrných elektráren vzrostla. Největší množství elektrické energie i tak vyprodukovaly tradičně jaderné a parní elektrárny, a to dohromady 81 %. Spolu s výrobou letos klesla i spotřeba, u elektřiny meziročně o 2,3 procenta a u plynu o 7,9 procenta. Informoval o tom Energetický regulační úřad (ERÚ).

Londýnské akcie zahájily týden mírným poklesem, přičemž na trh doléhaly akcie leteckého a obranného průmyslu. Optimismus ohledně možného zářijového snížení sazeb v USA však pomohl ztráty omezit. Index FTSE 100 klesl o 0,2 %, zatímco FTSE 250 zůstal beze změny. Akcie leteckých a obranných společností klesly o 1,3 % v důsledku zpráv, že německá vláda odmítne nové žádosti o vojenskou pomoc pro Ukrajinu kvůli škrtům ve výdajích. Akcie společnosti Bae Systems se propadly o 2 % a akcie Rolls-Royce a Chemring klesly každá o více než 1 %. Kvůli poklesu cen ropy se snížily také akcie energetických společností o 0,2 %, zatímco banky zaznamenaly pokles o 0,1 %. Naopak těžaři drahých a průmyslových kovů vzrostli každý o 0,7 % díky vysokým cenám zlata a růstu mědi v důsledku snížení obav z recese v USA a čínské poptávky. Nemovitosti a realitní investiční fondy zaznamenaly nepatrný nárůst poté, co realitní web Rightmove oznámil vyšší zájem kupujících po snížení úrokových sazeb Bank of England. Investoři nadále doufali ve snížení sazeb v USA po údajích z minulého týdne, které ukázaly zpomalení inflace a zmírnily obavy ze zpomalení globální ekonomiky.

Evropské akcie v pondělí otevřely beze změny po nejlepším týdenním skoku za poslední tři měsíce, protože investoři očekávali klíčové údaje a soustředili se na projev předsedy Federálního rezervního systému USA Jeroma Powella v Jackson Hole, který by mohl napovědět o možném snížení úrokových sazeb. Panevropský index STOXX 600 zůstal beze změny na úrovni 511,38 bodu po nejlepším týdnu od 6. května. Akcie obranných společností, včetně Rheinmetall, BAE Systems, Saab Ab, Thales, Leonardo a Dassault Aviation, poklesly o 1,4 až 4,3 % kvůli zprávám, že Německo omezí vojenskou pomoc Ukrajině kvůli rozpočtovým omezením. Investoři očekávají bleskové údaje o indexech nákupních manažerů (PMI) ve Francii, Německu, Velké Británii a eurozóně, stejně jako údaje o amerických PMI a počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které budou zveřejněny koncem týdne. Nejvýznamnější událostí tohoto týdne bude celosvětové setkání centrálních bank v Jackson Hole ve Wyomingu, kde se v pátek očekává Powellův projev, který poskytne náhled na směřování měnové politiky Fedu. Kromě toho společnost Nexans zaznamenala pokles o 3,8 % poté, co banka Goldman Sachs snížila rating akcií francouzského dodavatele elektrických kabelů z “Buy” na “Neutral”.

Praha – Společnost RegioJet za první pololetí letošního roku přepravila po železnici čtyři miliony lidí, meziročně o 300.000 více. Oproti stejnému období roku 2019, tedy před pandemií covidu-19, dopravce přepravil o milion cestujících více. Autobusy RegioJetu v prvním pololetí tohoto roku jelo na dva miliony cestujících, podobně jako loni i v roce 2019. ČTK to řekla mluvčí společnosti Alexandra Janoušek Kostřicová.

Světové a evropské trhy zahájily týden konsolidací po nejsilnějším týdnu v tomto roce. Mnozí analytici očekávají měkké přistání nebo pokračující růst americké ekonomiky o 2 až 3 %, což vede k optimismu na trzích. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq vzrostly o 0,2 %, zatímco Nikkei zůstává stabilní po růstu o téměř 9 % v minulém týdnu. Euro se drží nad úrovní 1,1000 USD a šterlink dosáhl měsíčního maxima na 1,2953 USD. Členové Federálního rezervního systému Mary Dalyová a Austan Goolsbee naznačili možnost uvolnění měnové politiky v září, přičemž se očekává, že zápis z posledního politického zasedání, který bude zveřejněn ve středu, bude odrážet holubičí výhled. Futures jsou v současné době ze 100 % oceněny pro snížení o čtvrt procentního bodu a z 26 % pro snížení o 50 bazických bodů v závislosti na nadcházející zprávě o mzdách v USA. Banka Goldman Sachs varuje před možnou revizí směrem dolů v rozmezí 600 000 až 1 milion pracovních míst v každoroční středeční reanalýze payrolls, ale tvrdí, že by to přeceňovalo slabost trhu práce. Páteční projev předsedy Fedu Jeroma Powella je velmi očekávaný a trhy jsou oceněny na holubičí výhled, který však nepodporuje půlprocentní uvolnění. Očekává se, že Riksbank v úterý oznámí snížení sazeb, přičemž jedinou debatou je rozsah snížení. Japonská zpráva o spotřebitelských cenách by mohla oživit spekulace o zvýšení sazeb Bank of Japan. V pondělí začíná sjezd Demokratické strany, přičemž podle PredictIt je nyní favorizována viceprezidentka Kamala Harrisová oproti Donaldu Trumpovi. Mezi klíčové události pondělí patří dvoudenní měnověpolitické zasedání Riksbank, projev guvernéra finské centrální banky Olliho Rehna v New Yorku a projev guvernéra Federálního rezervního systému Christophera Wallera.

Praha – Rada České televize se dnes mimořádně sejde kvůli ukončení publicistického pořadu 168 hodin, který se po prázdninách už znovu neobjeví na obrazovkách veřejnoprávní televize. O svolání požádalo předsedu Karla Nováka osm radních z 18.

Světové akcie zažily nejlepší týden za posledních devět měsíců, což vedlo k růstu asijských akcií a poklesu dolaru v pondělí. Investoři mají velká očekávání, že se americká ekonomika vyhne recesi a že ochlazující se inflace zahájí cyklus snižování úrokových sazeb. Očekávání nižších výpůjčních nákladů způsobilo, že zlato poprvé překročilo hranici 2 500 USD za unci a dolar se vůči euru propadl. Členové Federálního rezervního systému Mary Dalyová a Austan Goolsbee naznačili možnost uvolnění měnové politiky v září, zatímco tento týden bude zveřejněn zápis z posledního zasedání, který pravděpodobně posílí holubičí výhled. Očekává se, že předseda Fedu Jerome Powell během svého pátečního projevu v Jackson Hole potvrdí důvody pro snížení sazeb. Futures jsou v současné době oceněny na pohyb o čtvrt procentního bodu, s 25% šancí na 50 bazických bodů v závislosti na příští zprávě o mzdách. Trh očekává mírnější přistání americké ekonomiky, přičemž futures na index S&P 500 vzrostly o 0,2 % a futures na Nasdaq o 0,3 %.

Kanadská nákladní železniční síť čelí možnému uzavření, protože dva největší železniční provozovatelé v zemi, Canadian National Railway (CN) a Canadian Pacific Kansas City (CPKC), vydali odborovému svazu Teamsters oznámení o výluce. Je to poprvé, co obě společnosti čelí souběžnému zastavení práce. Výluky, které mají začít ve čtvrtek, pokud se na poslední chvíli nedosáhne dohody, se dotknou téměř 10 000 zaměstnanců a budou mít významné ekonomické důsledky. Přeprava potravinářského obilí, fazolí, potaše, uhlí, dřeva, ropných produktů, chemikálií a automobilů by mohla být ochromena, což by mělo dopad na kanadský vývoz. Kromě toho by mohl být narušen i železniční obchod v celé Severní Americe. Navzdory víkendovým jednáním nedošlo mezi společnostmi a odbory k žádnému významnému pokroku. Odborový svaz Teamsters tvrdí, že CN chce zavést ustanovení o nuceném přemístění, zatímco CPKC je obviňována z ohrožení bezpečnosti tím, že ruší ustanovení o únavě. Federální vláda vyzvala obě strany, aby své rozpory vyřešily jednáním, a odmítla v této fázi zasáhnout. Oba železniční provozovatelé uvedli, že jejich sítě mimo Kanadu budou nadále fungovat, ale zastavení provozu může mít dopad na klíčové železniční a přepravní uzly v USA.

Japonská vláda a vláda v Tokiu usilují o ocenění společnosti Tokyo Metro na 700 miliard jenů (4,7 miliardy dolarů), protože se připravují na její nadcházející vstup na burzu, prozradily zdroje. IPO, které by se mělo uskutečnit do konce října, by bylo největší v zemi za posledních přibližně šest let. Vlády plánují do týdne uspořádat schůzku s makléřskými společnostmi, na které poskytnou informace o IPO, a do poloviny září očekávají schválení ze strany tokijské burzy. Primární veřejná nabídka by mohla získat 350 miliard jenů prodejem poloviny společnosti. Toto ocenění by překonalo velikost loňského IPO společnosti Kokusai Electric a stalo by se největším od roku 2018, kdy skupina SoftBank uvedla na burzu svou bezdrátovou jednotku. Tokijská vláda uvedla, že načasování prodeje je stále předmětem jednání s národní vládou. Vzhledem k tomu, že se Japonsko stále vzpamatovává z dopadů pandemie COVID-19, vykázala společnost Tokyo Metro, která se zabývá různorodou činností, včetně nemovitostí a maloobchodu, ve fiskálním roce končícím v březnu 2024 výrazný nárůst čistého zisku na 46 miliard jenů. Získané prostředky hodlá ústřední vláda použít na splacení dluhopisů na obnovu města vydaných po zemětřesení a tsunami v roce 2011. Společnými globálními koordinátory IPO byly jmenovány společnosti Nomura, Mizuho a Goldman Sachs.

Japonský maloobchodní řetězec Seven & i Holdings obdržel podle deníku Nikkei nabídku na převzetí od kanadské společnosti Alimentation Couche-Tard. Společnost Seven & i, provozovatel sítě obchodů se smíšeným zbožím 7-Eleven, zaznamenala po této zprávě na tokijské burze nárůst akcií o 22,7 %. Společnost zřídila výbor, který má návrh posoudit, včetně jeho ocenění. Pokud bude transakce úspěšná, stane se dosud největším odkupem japonské firmy zahraniční společností. Společnost Seven & i se k nabídce zatím nevyjádřila.

Největší australská developerská společnost Lendlease vykázala zvýšenou roční ztrátu v důsledku změny provozní strategie a zpoždění přezkumu prodeje komunitních projektů ze strany podnikového regulačního orgánu. Společnost oznámila celoroční ztrátu po zdanění ve výši 1,50 miliardy australských dolarů (1,00 miliardy USD) oproti ztrátě 232 milionů australských dolarů v předchozím roce. Tyto ztráty poukazují na problémy, kterým společnost Lendlease na současném realitním trhu čelí. I přes tyto neúspěchy zůstává společnost Lendlease optimistická a uvádí, že se soustředí na revizi své strategie a realizaci ziskových projektů. Opožděný přezkum prodeje komunitních projektů ze strany podnikového regulátora by však mohl mít v blízké budoucnosti i nadále dopad na finanční výsledky společnosti. Akcionáři společnosti Lendlease budou pozorně sledovat snahy společnosti o zvrat v její situaci.

Zisky australských podniků v letošní výsledkové sezóně překonaly očekávání a mnoho společností vykázalo vyšší než očekávané marže. To vedlo ke zvýšení důvěry investorů a k růstu portfolií. Obzvláště dobře se dařilo cyklickým maloobchodním prodejcům, jako je JB Hi-Fi, která po oznámení mimořádné dividendy a překonání odhadů ročních výsledků zaznamenala nejlepší týdenní zisk za více než čtyři roky. Telco společnost Telstra také překvapila investory zvýšenou prognózou zisku. I přes tento pozitivní trend jsou analytici z Macquarie opatrní, pokud jde o extrapolaci tohoto trendu pro zbytek výsledkové sezóny. Poukazují na to, že historické trendy naznačují, že výsledky mají tendenci se ke konci výsledkové sezóny zhoršovat. V nadcházejících týdnech budou zveřejněny hospodářské výsledky významných společností, jako jsou BHP, Fortescue, Woodside, Santos, Woolworths a Coles. Klíčovou nejistotou zůstává, jak si tyto společnosti povedou v situaci, kdy Federální rezervní systém USA a Australská rezervní banka snižují úrokové sazby. Výrazným zklamáním byla energetická společnost Origin Energy, jejíž akcie klesly po varování před pravděpodobným poklesem zisku v oblasti výroby elektřiny.