Právě teď

Administrativa prezidenta Trumpa připravuje návrh regulací, které by omezily vývoz čipů pro umělou inteligenci do celého světa bez amerického souhlasu. Podle informovaných zdrojů by společnosti jako Nvidia a Advanced Micro Devices (AMD ) musely žádat o povolení pro prakticky veškerý export akcelerátorů AI. Navrhovaná pravidla představují výrazné rozšíření současných omezení, která se nyní vztahují pouze na přibližně 40 zemí. Cílem Washingtonu je získat kontrolu nad tím, které státy mohou budovat infrastrukturu pro trénování modelů umělé inteligence.

Reakce trhu na tyto zprávy byla okamžitá. Akcie obou výrobců čipů ve čtvrtek klesly na svá denní minima. Akcie Nvidie ztratily až 1,9 %, zatímco AMD zaznamenalo pokles o 2,3 %. Cílem nových pravidel není úplný zákaz exportu, ale ustavení vlády USA do role „strážce“ odvětví, kdy o licencích bude rozhodovat ministerstvo obchodu.

Schvalovací proces by měl záviset na objemu požadovaného výpočetního výkonu. Dodávky do 1 000 kusů nejnovějších grafických procesorů GB300 od Nvidie by podléhaly jednoduššímu přezkumu. Společnosti budující větší klastry by však musely projít procesem předběžného schválení a mohly by čelit podmínkám, jako je zveřejnění obchodních modelů nebo umožnění vládních kontrol přímo v datových centrech.

Společnost Traeger Inc. oznámila ve čtvrtém čtvrtletí ztrátu 17,2 milionu dolarů, což v přepočtu činí 13 centů na akcii. Zisk očištěný o jednorázové položky dosáhl 1 centu na akcii. Tyto výsledky zaostaly za očekáváním Wall Street, kde průměrný odhad analytiků předpovídal očištěný zisk ve výši 2 centy na akcii.

Výrobce grilů však pozitivně překvapil v oblasti tržeb, které dosáhly 145,4 milionu dolarů. Tím překonal prognózy analytiků, kteří očekávali 138,1 milionu dolarů. Za celý uplynulý rok společnost vykázala celkovou ztrátu 115,2 milionu dolarů, tedy 87 centů na akcii, při tržbách 559,5 milionu dolarů.

V rámci výhledu pro aktuální čtvrtletí končící v březnu Traeger očekává tržby v rozmezí 92 až 97 milionů dolarů. Pro celý nadcházející fiskální rok společnost stanovila výhled tržeb v pásmu 465 až 485 milionů dolarů.

Společnost Allient, specialista na systémy přesného pohybu, oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí kalendářního roku 2025, které výrazně překonaly očekávání Wall Street. Tržby vzrostly meziročně o 17,5 % na 143,4 milionu dolarů, čímž překonaly analytické odhady ve výši 133,3 milionu dolarů o 7,5 %. Upravený zisk na akcii (Non-GAAP) dosáhl 0,55 dolaru, což je o 23,3 % více než konsenzuální odhad 0,45 dolaru.

Firma rovněž vykázala upravenou EBITDA ve výši 19,03 milionu dolarů, což při marži 13,3 % znamenalo překonání predikcí o 17,5 %. Provozní marže se významně zvýšila na 7,9 % oproti 3,5 % ve stejném čtvrtletí loňského roku, zatímco marže volného peněžního toku zůstala stabilní na 8,1 %. Ke konci čtvrtletí činil objem nevyřízených zakázek (backlog) 232,9 milionu dolarů.

Generální ředitel Dick Warzala zdůraznil, že rok 2025 přinesl smysluplné zlepšení klíčových finančních ukazatelů. Ačkoliv tržby v posledních dvou letech vykazovaly anualizovaný pokles o 2,1 %, aktuální výsledky naznačují obrat trendu. Pro nadcházejících 12 měsíců analytici očekávají růst tržeb o 3,4 %, což implikuje pozitivní vliv novějších produktů, ačkoliv tento odhad zůstává pod průměrem sektoru.

Akcie řetězce restaurací First Watch Restaurant Group během odpoledního obchodování vzrostly o 6,7 %. Tento růst následuje poté, co analytici z Wall Street potvrdili konsenzuální hodnocení „Strong Buy“. Pozitivní sentiment vychází od skupiny 10 analytiků, kteří společně stanovili cílovou cenu pro společnost na 20,40 USD. Tato podpora od tržních expertů výrazně posílila důvěru investorů.

Titul je známý svou vysokou volatilitou, když za poslední rok zaznamenal 27 pohybů větších než 5 %. Dnešní růst přichází jen šest dní poté, co akcie klesly o 4,5 % v reakci na zprávy o inflačních tlakách a indexu PPI. Trh však dnešní potvrzení analytiků vnímá jako významný signál, ačkoli fundamentální pohled na podnikání se nemění.

Navzdory aktuálnímu oživení jsou akcie First Watch od začátku roku v poklesu o 15,3 %. Při ceně 13,02 USD se obchodují 35,2 % pod svým 52týdenním maximem 20,09 USD z dubna 2025. Pro kontext dlouhodobé výkonnosti, investoři, kteří nakoupili akcie v hodnotě 1 000 USD při IPO v září 2021, by nyní drželi investici v hodnotě 588,12 USD.

Federální soudce rozhodl, že americká vláda musí začít vyplácet více než 130 miliard dolarů na vratkách cel americkým podnikům. Tento verdikt představuje další porážku pro administrativu poté, co Nejvyšší soud zrušil prezidentova rozsáhlá „reciproční“ cla. Více než 2 000 společností, včetně gigantů jako Costco a FedEx, již podalo žaloby žádající navrácení prostředků za tato nezákonná cla, přičemž proces vymáhání může trvat roky.

Navzdory soudnímu rozhodnutí prezident Trump pokračuje v zavádění nových protekcionistických opatření. Podle ministra financí Scotta Bessenta byla zavedena nová 10% cla, která by mohla vzrůst na 15 % již „během tohoto týdne“. Tato cla, uvalená na základě sekce 122 obchodního zákona z roku 1974, mají řešit obchodní deficity, avšak skupina států již připravuje právní kroky k jejich zablokování.

Nejistota v obchodní politice má globální dopady. Evropská unie pozastavila ratifikaci obchodní dohody s USA a požaduje „plnou jasnost“ ohledně dalších kroků Bílého domu. Zatímco některé společnosti jako Goodyear či Prada aktivně usilují o refundace, jiné firmy zůstávají opatrné. Administrativa mezitím zkoumá další legislativní cesty k udržení celních sazeb, přičemž poradci nevylučují, že u některých zemí mohou cla překročit hranici 15 %.

Akcie platformy pro řízení práce monday.com vzrostly během odpolední obchodní seance o 5,9 % v reakci na pozitivní komentář analytiků z Morgan Stanley. Ti naznačili, že titul je po přehodnocení odhadů připraven na růst v roce 2026. Tento optimistický pohled sdílí širší trh, přičemž 23 analytiků údajně drží nákupní doporučení „Buy“. Po počátečním skoku se cena akcií ustálila na úrovni 79,49 USD, což představuje denní nárůst o 4,6 %.

Aktuální oživení přichází po období slabosti, kdy akcie propadly o 20 % po zveřejnění výsledků hospodaření z 9. února 2026. Společnost čelí vysoké volatilitě a za poslední rok zaznamenala 27 cenových pohybů větších než 5 %. Od začátku roku titul ztratil 44,6 % a aktuálně se obchoduje 74,7 % pod svým 52týdenním maximem 314,48 USD z června 2025. Pro investory, kteří nakoupili akcie za 1 000 USD při IPO v červnu 2021, by současná hodnota investice činila 444,40 USD.

Analytici z Wall Street jsou ohledně níže uvedených akcií převážně býčí, přičemž cílové ceny naznačují významný růstový potenciál. Bližší pohled na fundamenty však u dvou ze tří společností odhaluje varovné signály, které kontrastují s optimismem trhu.

Alta Equipment Group se obchoduje za 7,09 USD s konsenzuální cílovou cenou 9,35 USD, což implikuje výnos 32 %. Přestože se akcie obchoduje za 6,2násobek forward EV/EBITDA, tržby společnosti klesaly ročně o 1,1 % v posledních dvou letech. Významným rizikem je spalování hotovosti (cash burn) a krátká kapitálová runway, což zvyšuje pravděpodobnost navýšení kapitálu, které by zředilo podíly stávajících akcionářů.

Eastern Bankshares nabízí cílovou cenu 23,42 USD a potenciální výnos 19,8 %. Banka se obchoduje za 19,55 USD (1násobek forward P/B), avšak hmatatelná účetní hodnota na akcii klesala za posledních pět let ročně o 5,2 %. Očekávaný růst této hodnoty je pouze 3,1 % a návratnost vlastního kapitálu (ROE) dosahuje nízkých 2,7 %. Naopak jasným favoritem se zdá být QuinStreet s cílovou cenou 20,25 USD, což představuje masivní implikovaný výnos 70,1 %.

Analytici z Wall Street stanovili ambiciózní cílové ceny pro několik společností, avšak investoři by měli k těmto odhadům přistupovat s opatrností. Příkladem je Magnachip Semiconductor, kde konsenzuální cíl 4 USD naznačuje potenciální výnos 37,6 %. Fundamentální data však varují: tržby společnosti klesaly za posledních pět let ročním tempem 18,8 % a marže volného peněžního toku se propadla o 42 procentních bodů. Při aktuální ceně 2,91 USD se akcie obchodují za 0,5násobek forward P/S, přičemž hrozí riziko dalšího ředění kapitálu.

Podobně rozporuplná je situace u pojišťovny Root . Ačkoliv cílová cena 97,60 USD slibuje masivní růst o 98,2 %, realita ukazuje na pokles účetní hodnoty na akcii o 24,6 % ročně za poslední pětileté období a zápornou rentabilitu vlastního kapitálu. Titul se obchoduje na úrovni 49,25 USD, což odpovídá 2,1násobku forward P/B.

Naopak optimismus se zdá být podložený u společnosti Acuity Brands. S cílovou cenou 389,38 USD a implikovaným výnosem 40,5 % nabízí firma solidní základy. Společnost dosahuje špičkové hrubé marže 44,8 % a díky zpětným odkupům akcií zvýšila svůj zisk na akcii ročním tempem 18,1 %, čímž překonala růst tržeb. Nadprůměrná návratnost kapitálu potvrzuje schopnost managementu efektivně investovat.

Analytici z Wall Street stanovili pro vybrané tituly velmi ambiciózní cenové cíle, investoři by však měli zůstat skeptičtí a pečlivě analyzovat fundamenty. Ačkoliv předpovědi slibují vysoké zhodnocení, u některých společností existují rizika, která trh může přehlížet.

Maloobchodní prodejce Sportsman’s Warehouse má konsenzuální cílovou cenu 3,19 USD, což implikuje potenciální výnos 124 %. Varovným signálem jsou však slabé tržby v porovnatelných prodejnách a pokles zisku na akcii způsobený ředěním podílů akcionářů. Při ceně 1,43 USD se titul obchoduje za 21,1násobek forward EV/EBITDA. Opatrnost je na místě i u společnosti Itron s cílovou cenou 138,22 USD a implikovaným výnosem 49,7 %. Růst tržeb o 1,7 % ročně výrazně zaostává za konkurencí a návratnost kapitálu zůstává nízká. Akcie se aktuálně obchodují za 15,6násobek forward P/E.

Na druhé straně stojí technologická skupina Sea Limited, která působí v jihovýchodní Asii v sektorech her, e-commerce a finančních služeb. S konsenzuální cílovou cenou 155,13 USD nabízí tento titul zajímavý implikovaný výnos 75,4 % a v kontextu silných fundamentů představuje atraktivnější příležitost než výše zmíněné rizikové společnosti.

Generování hotovosti je pro podnikání zásadní, avšak klíčová je efektivní alokace kapitálu. Analýza StockStory identifikovala jednu silnou společnost a dvě, kterým je v současnosti lepší se vyhnout. FormFactor (NASDAQ:FORM ) vzbuzuje pochybnosti kvůli slabému ročnímu růstu tržeb o 2,5 % za posledních pět let, přičemž zisk na akcii ve stejném období klesal ročně o 2,8 %. S klesající marží volného peněžního toku 5,9 % a cenou 92,50 USD se akcie obchoduje za vysoký 50,1násobek forward P/E, což ponechává malý prostor pro chyby.

Opatrnost je na místě i u řetězce El Pollo Loco (NASDAQ:LOCO). Společnost se potýká se zklamáním v oblasti porovnatelných tržeb a menší příjmovou základnou 480,8 milionu USD. Odhadovaný růst tržeb o 3,7 % na příštích 12 měsíců naznačuje slabší poptávku. Akcie se aktuálně obchodují za 11,24 USD s forward P/E 11,8x.

Naopak favoritem výběru je Shopify (NYSE:SHOP) s působivou marží volného peněžního toku 17,4 %. Společnost těží z průměrného růstu fakturace o 30,7 % za poslední rok a efektivně získává nové kontrakty. Analytici předpovídají významný růst tržeb o 27,4 % v následujících 12 měsících, což signalizuje další zisky tržního podílu a rychlou návratnost akvizičních nákladů.

Analýza Wall Street a týmu StockStory upozorňuje na rozdílné vyhlídky pro tři sledované tituly. Společnost Lindsay (LNN ), specialista na zavlažovací systémy, čelí konsenzuální cílové ceně 134 USD, což implikuje pokles o 0,8 %. Tržby firmy za poslední dva roky stagnovaly a očekává se, že zůstanou neměnné i v následujících 12 měsících. Při aktuální ceně 135,02 USD se akcie obchodují za 21násobek forward P/E, přičemž návratnost kapitálu klesá.

Logistická společnost RXO je na tom podobně s cílovou cenou 16,12 USD (-2,5 % implikovaný výnos). Kromě stagnujících prodejů je rizikem vysoký poměr čistého dluhu k EBITDA na úrovni 6x, což může omezit přístup k financování. Akcie se obchodují za 16,53 USD, což odpovídá 31násobku forward EV-to-EBITDA.

Naopak pozitivní výhled má Tenet Healthcare (THC ) s cílovou cenou 257 USD a potenciálem růstu 5 %. Společnost efektivně využívá zpětné odkupy akcií, díky čemuž roční růst zisku na akcii (EPS) dosáhl 16,3 %, čímž překonal růst tržeb. Marže volného cash flow se za posledních pět let rozšířila o 7,2 procentního bodu, což firmě poskytuje flexibilitu pro další investice.

Generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway, Greg Abel, oznámil, že použije veškerou svou čistou mzdu na nákup akcií tohoto konglomerátu po celou dobu svého působení ve funkci. V souladu s tímto závazkem již tento týden nakoupil akcie v hodnotě přibližně 15,3 milionu dolarů. Abel uvedl, že jeho cílem je demonstrovat „absolutní soulad“ se zájmy akcionářů a partnerů, přičemž celkové nákupy by během jeho kariéry měly dosáhnout stovek milionů dolarů.

Společnost Berkshire ve středu rovněž obnovila zpětné odkupy akcií poté, co vedení vyhodnotilo, že jejich „vnitřní hodnota“ převyšuje aktuální tržní cenu. Tato zpráva podpořila růst akcií, které si ve čtvrtek v New Yorku připsaly až 2,3 %. Portfolio manažer Macrae Sykes tento krok přivítal jako uznání hodnoty akcií a příležitost k efektivnímu využití kapitálu, jelikož firma spravuje unikátní hotovostní rezervu ve výši 370 miliard dolarů.

Abel, který převzal vedení po legendárním Warrenu Buffettovi, se zavázal zachovat principy, jež proměnily firmu v konglomerát s hodnotou 1 bilionu dolarů. Zatímco investoři vnímají jeho osobní investice pozitivně, analytička Cathy Seifert z CFRA Research upozorňuje, že dlouhodobý růst ceny akcií bude záviset především na Abelově schopnosti zlepšit fundamenty firmy, nikoliv pouze na krátkodobém sentimentu trhu.

Federální soudce Richard Eaton rozhodl, že americká vláda musí začít vyplácet více než 130 miliard dolarů na refundacích cel americkým podnikům. Toto rozhodnutí představuje další právní porážku pro administrativu prezidenta Trumpa poté, co Nejvyšší soud označil jeho rozsáhlá „reciproční“ cla za nezákonná. Verdikt vnáší jasnost do procesu vymáhání nákladů, ačkoli samotné řízení může trvat roky.

O vrácení peněz za nelegální cla se soudí více než 2 000 společností, včetně gigantů jako Costco a FedEx. Některé firmy, jako například Lowe’s, však zatím s refundací ve svých finančních plánech nepočítají kvůli očekávaným procesním zdržením ze strany vlády. Soudce naznačil, že nárok na vrácení peněz by měli mít všichni dovozci, na které se cla vztahovala, nejen ti, kteří již podali žalobu.

Zatímco se řeší otázka refundací, prezident Trump pokračuje v zavádění nových opatření. Podle ministra financí Scotta Bessenta se nová 10% cla, zavedená podle sekce 122 obchodního zákona z roku 1974, mohou již tento týden zvýšit na 15 %. Tato opatření jsou platná po dobu 150 dnů, během kterých administrativa hledá jiné právní cesty k implementaci poplatků. Nejistota v obchodní politice již vedla Evropskou unii k pozastavení ratifikace obchodní dohody s USA.

Akcie online cestovních agentur ve čtvrtek prudce vzrostly v reakci na zprávu, že společnost OpenAI omezuje své plány na integraci přímých rezervací do systému ChatGPT. Tento krok zmírnil obavy investorů, že by chatboti s umělou inteligencí mohli v budoucnu obejít zprostředkovatele a převzít kontrolu nad prodejem cestovních služeb. Akcie společnosti Expedia vyskočily o více než 12 %, zatímco cenné papíry Booking Holdings posílily o 8 % a akcie Tripadvisoru si připsaly 5 %.

Růst následoval po zprávě serveru The Information, podle které OpenAI zjistila, že uživatelé sice využívají ChatGPT k vyhledávání produktů, ale samotné nákupy přes chatbota nedokončují. Firma se proto nově zaměří na procesy plateb v rámci specifických aplikací třetích stran, které jsou na ChatGPT napojeny. Analytik Richard Clarke ze společnosti Bernstein označil tento vývoj za pozitivní signál, který snižuje riziko disintermediace zavedených hráčů, jako jsou Expedia a Booking Holdings, jež patřily mezi první společnosti integrované do ekosystému OpenAI.

Sektor zdravotnických prostředků a potřeb se zaměřením na kardiologii, neurologii a cévní medicínu zaznamenal silné čtvrté čtvrtletí. Skupina sledovaných akcií jako celek překonala konsenzuální odhady tržeb o 1,5 %. Navzdory těmto fundamentálně pozitivním zprávám se však ceny akcií dostaly pod tlak a od zveřejnění nejnovějších výsledků poklesly v průměru o 5,1 %.

V rámci tohoto odvětví reportovala výsledky společnost Merit Medical Systems, která se specializuje na prostředky pro minimálně invazivní zákroky. Firma vykázala tržby ve výši 393,9 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 10,9 %. Tento výsledek překonal očekávání analytiků o 1 %. Celkově šlo o silné čtvrtletí, kdy společnost překonala i odhady zisku na akcii (EPS) a její výhled celoročních tržeb mírně převýšil očekávání trhu.

Společnost John Wiley & Sons Inc. se sídlem v Hobokenu ve státě New Jersey oznámila ve čtvrtek své finanční výsledky za třetí fiskální čtvrtletí. Firma vykázala čistý zisk ve výši 29,7 milionu dolarů, což v přepočtu na jednu akcii představuje 56 centů. Sledovanější ukazatel upraveného zisku, který je očištěn o náklady na amortizaci a restrukturalizaci, dosáhl hodnoty 97 centů na akcii.

Vydavatelství v tomto období zaznamenalo celkové tržby ve výši 410 milionů dolarů. Vedení společnosti rovněž potvrdilo svůj výhled pro celý fiskální rok, ve kterém očekává zisk v rozmezí 3,90 až 4,35 dolaru na akcii.

Společnosti zabývající se datovou infrastrukturou mají za sebou smíšené čtvrté čtvrtletí. Pětice sledovaných titulů jako celek zaostala za odhady tržeb analytiků o 4 %, přičemž výhled tržeb na následující čtvrtletí byl o 0,5 % nižší než očekávání. V reakci na tyto zprávy zaznamenaly akcie v tomto sektoru od zveřejnění výsledků průměrný pokles o 11,4 %.

Společnost Elastic oznámila tržby ve výši 449,9 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 17,7 % a překonání očekávání analytiků o 2,6 %. Přestože firma vykázala silnou EBITDA a zvýšila celoroční výhled zisku na akcii (EPS) nejvýrazněji z celé skupiny, investoři zřejmě očekávali ještě více. Akcie společnosti od oznámení výsledků klesly o 15,7 % a aktuálně se obchodují za 51,94 USD.

Nejlepší výsledky za 4. čtvrtletí naopak předvedla společnost Teradata. Její tržby dosáhly 421 milionů USD, což je meziročně o 2,9 % více a o 5,4 % nad odhady trhu. Společnost zaznamenala výjimečné čtvrtletí, kdy překonala odhady EBITDA a poskytla výhled EPS pro příští období, který rovněž předčil očekávání analytiků.

Společnost Bioventus Inc. oznámila za čtvrté čtvrtletí čistý zisk ve výši 14,8 milionu USD. Tato firma se sídlem v Severní Karolíně dosáhla zisku 21 centů na akcii. Zisk očištěný o jednorázové náklady činil 24 centů na akcii. V uvedeném období společnost vykázala tržby ve výši 157,9 milionu USD.

Za celý rok společnost ohlásila čistý zisk 22,7 milionu USD, což odpovídá 33 centům na akcii, a úspěšně se tak přehoupla do ziskovosti. Celkové roční tržby byly vykázány na úrovni 568,1 milionu USD. Pro nadcházející fiskální rok Bioventus očekává zisk v rozmezí 73 až 77 centů na akcii při tržbách 600 až 610 milionů USD.

Akcie společnosti Bioventus od začátku roku vzrostly o 14 %. Za posledních 12 měsíců však titul zaznamenal pokles o 16 %.

Izraelská společnost Evogene Ltd. ve čtvrtek oznámila své finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí. Firma se sídlem v Rehovotu vykázala v tomto období ztrátu ve výši 5,3 milionu dolarů. V přepočtu na jednu akcii tato částka odpovídá ztrátě 61 centů. Zemědělská technologická společnost dále uvedla, že její tržby v tomto čtvrtletí dosáhly hodnoty 314 000 dolarů.

Z pohledu výsledků za celý fiskální rok společnost reportovala celkovou ztrátu 8,5 milionu dolarů, což představuje 1,08 dolaru na akcii. Celkové roční tržby byly vykázány na úrovni 3,9 milionu dolarů. Zpráva vychází z dat analytické společnosti Zacks Investment Research.

Německá biotechnologická společnost Immatics N.V. oznámila finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí, ve kterém vykázala ztrátu ve výši 41,6 milionu USD. Po přepočtu na jednu akcii činí tato čtvrtletní ztráta 34 centů. V tomto sledovaném období firma se sídlem v Tübingenu dosáhla tržeb na úrovni 23 milionů USD.

V kontextu celoročního hospodaření společnost reportovala celkovou ztrátu 222,2 milionu USD, což odpovídá ztrátě 1,82 USD na akcii. Celkové tržby za uplynulý fiskální rok byly vykázány v hodnotě 54,6 milionu USD.