Právě teď

Viceguvernér Bank of Japan Ryozo Himino uvedl, že centrální banka musí při zvažování načasování budoucího zvýšení úrokových sazeb pozorně sledovat dopad pohybu jenu na ekonomiku. Himino zdůraznil, že ačkoli směnné kurzy hrají významnou roli v ekonomické aktivitě a inflaci, měnová politika by se na ně neměla přímo zaměřovat. Oslabení jenu představuje pro vládu premiéra Fumia Kišidy problém, který ovlivňuje hodnocení v důsledku zvýšených životních nákladů. Himino zdůraznil význam analýzy dopadů volatility směnných kurzů na ekonomiku a ceny. Cílem BOJ je posoudit vliv její obrovské bilance na ekonomické cíle, včetně dosažení udržitelného 2% inflačního cíle. Centrální banka čelí křehké rovnováze při umožnění tržně řízených dlouhodobých úrokových sazeb a zároveň zabránění náhlým skokům ve výnosech dluhopisů po nedávném odklonu politiky od kontroly výnosové křivky. Trhy očekávají možné úpravy nákupů dluhopisů BOJ na příštím zasedání 13. a 14. června, přičemž některé spekulace hovoří o zvýšení úrokových sazeb již v červenci v souvislosti s rostoucími výnosy státních dluhopisů.

Analytici Goldman Sachs vydali varování, že k udržení současné akciové rally je nutné holubičí překvapení ze strany centrálních bank. Analytici si všímají rozdílů v Evropě a USA, kdy se v Evropě zlepšují makrodata a v USA se objevují známky slabosti. Navzdory pozitivním údajům evropské akcie nereagovaly tak silně. Goldman Sachs zdůrazňuje potřebu holubičího postupu Evropské centrální banky (ECB) na jejím nadcházejícím zasedání. Tvrdí, že k podpoře rizikových aktiv je zapotřebí snížení sazeb ECB nebo holubičí forward guidance. Na druhou stranu situace v USA je odlišná a akcie se drží na stabilní úrovni navzdory slabším údajům. Z toho těží bezpečná aktiva, jako je americký dolar. Banka Goldman Sachs vyjadřuje obavy, že riziková aktiva by se mohla stát zranitelnějšími vůči nevýrazným sazbám při potenciálně slabších údajích o růstu v USA. Pro podporu akciové rally je podle Goldman Sachs klíčový holubičí obrat Federálního rezervního systému. Jako faktory, které zvyšují význam holubičího postoje Fedu, zdůrazňují nízké rizikové prémie u akcií i úvěrů.

Česká republika se závislosti na ruské ropě zbaví nejpozději do poloviny příštího roku. O zrušení výjimky na dovoz ruské ropy chce premiér Petr Fiala (ODS) požádat ihned poté, co bude dokončen projekt rozšíření italského ropovodu TAL. Práce na něm se nyní naplno rozběhly. Technologické úpravy budou hotové do konce letošního roku. Následovat budou dokončovací práce a provozní testy. Na ruské ropě z ropovodu Družba nebude ČR závislá po 60 letech, řekl dnes Fiala po setkání s vedením státní společnosti Mero v Centrálním tankovišti ropy Nelahozeves.

Investing.com — Analytici Citi se domnívají, že panevropský index Stoxx 600 bude až do konce roku 2024 dále růst, a to zejména díky očekávanému snížení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) v tomto týdnu. Tvůrci politiky ECB plánují na svém čtvrtečním zasedání snížit výpůjční náklady, a to na základě známek zmírňující se inflace v Evropě. Prezidentka ECB Christine Lagardeová vyjádřila důvěru v kontrolu růstu cen, zatímco hlavní ekonom Philip Lane naznačil, že centrální banka má dostatek důkazů pro zrušení omezení. Investoři očekávají snížení základní depozitní sazby ECB o 25 bazických bodů ze současného historického maxima 4 %. Směr dalšího snižování sazeb však zůstává nejistý. Analytici Citi také poznamenali, že snížení sazeb obvykle poskytuje podporu evropským akciím, které budou dále těžit ze zlepšující se situace v oblasti zisků. Zdůvodnili to tím, že úrokové sazby ECB by se měly stabilizovat kolem 2 %, což by mohlo posílit evropské fundamenty a posloužit jako pozitivní dlouhodobý faktor.

Podle předsedy představenstva společnosti Ahmeta Bolata Turkish Airlines v současné době jedná s Boeingem o nákupu přibližně 250 proudových letadel. Poté, co nedávno uzavřel významnou dohodu s evropským výrobcem proudových letadel Airbus, Bolat uvedl, že se jednání s Boeingem zaměřují na cílové ceny, obchodní podmínky a náklady na motory. Potenciální objednávka by se skládala z přibližně 150-175 úzkonosých letadel Boeing 737 Max, přičemž zbývající letouny by byly většího modelu 787 Dreamliner. Bolat zmínil, že rozhovory jsou stále v počáteční fázi a nebyl stanoven žádný časový rámec pro konečnou dohodu. Potenciální dohoda s Boeingem přichází poté, co se Turkish Airlines v prosinci zavázaly k nákupu 230 letadel Airbus. V dubnu Bolat vyjádřil záměr letecké společnosti pořídit dalších 235 letadel, včetně úzcetrupých a širokotrupých modelů.

Norský penzijní fond KLP, významný akcionář společnosti Tesla, oznámil, že bude hlasovat pro návrh, který výrobce elektromobilů vyzývá k zahájení mzdových a pracovních jednání v souvislosti s probíhajícími protestními akcemi ve Švédsku. Stávka mechaniků společnosti Tesla ve Švédsku, která začala 27. října, narušila provoz a vyvolala obavy mezi severskými institucionálními investory. Na 13. června je naplánována výroční valná hromada společnosti Tesla, během níž bude projednán návrh akcionářů, který společnost vyzývá, aby se zavázala k nevměšování a vyjednávání v dobré víře, konkrétně pokud jde o svobodu sdružování a kolektivní vyjednávání. KLP s 900 000 akciemi společnosti Tesla v hodnotě 162 milionů USD tento návrh podpoří. Návrh podporuje také švédský penzijní fond AMF. Tento konflikt ve Švédsku může mít pro společnost Tesla širší důsledky, protože by mohl narušit pověst společnosti, která zaujímá tvrdý postoj vůči odborům. KLP bude rovněž hlasovat proti plánu přemístit společnost Tesla z Delaware do Texasu a proti ratifikaci balíčku odměn pro generálního ředitele Elona Muska ve výši 56 miliard dolarů s odkazem na nedostatečné odůvodnění a ředící účinky pro akcionáře. Loni v dubnu Tesla vykázala pokles čtvrtletních tržeb na 21,3 miliardy dolarů.

Bank of America Securities oznámila, že její klienti již pátý týden po sobě prodávají americké akcie, což vedlo k celkovému odlivu 5,7 miliardy USD. Kč, což představuje největší odliv od července 2023 a čtvrtý největší odliv od roku 2008. K tomuto výprodeji přispěli především institucionální klienti a klienti hedgeových fondů, zatímco z retailových klientů se po dvou týdnech výprodejů stali čistí kupci. Technologické akcie zaznamenaly druhý největší odliv od roku 2008, zatímco sektor komunikačních služeb zaznamenal příliv již devátý týden v řadě. Akcie v sektoru Consumer Discretionary rovněž zaznamenaly první příliv za posledních pět týdnů. Pokud jde o zpětné odkupy, aktivita podnikových klientů zůstala silná a již dvanáctý týden po sobě se pohybovala nad sezónní úrovní. Akciové fondy obchodované na burze (ETF) zaznamenaly odliv již druhý týden v řadě, přičemž v čele byly prodeje ETF s malou kapitalizací a ETF se smíšeným/růstovým kapitálem. ETF na velké/střední/široké trhy a hodnotové ETF však zaznamenaly příliv a největší příliv mezi sektory zaznamenaly ETF na nemovitosti.

Společnost Volvo Cars se chystá uvést na trh první pas baterií pro elektromobily na světě, systém, který sleduje původ surovin, komponentů, recyklovaný obsah a uhlíkovou stopu pro své SUV EX90. Pas, vyvinutý ve spolupráci s britským startupem Circulor, využívá technologii blockchain k mapování dodavatelských řetězců. Bude povinný pro elektromobily prodávané v Evropské unii od února 2027 a zajistí transparentnost pro kupující automobilů. Cílem společnosti Volvo je do roku 2030 vyrábět pouze plně elektrické vozy. SUV EX90 s bateriovým pasem se začne vyrábět v závodě Volvo v Jižní Karolíně a zákazníkům v Evropě a Severní Americe bude dodáváno ještě letos. Majitelé vozů Volvo mohou získat přístup ke zjednodušené verzi pasu pomocí QR kódu, zatímco úplnější verze bude sdílena s regulačními orgány. Pas obsahuje také informace o zdravotním stavu baterie po dobu 15 let a stojí přibližně 10 dolarů na vůz. Do společnosti Circulor investovaly i další automobilky, například Jaguar Land Rover a BHP, a výrobci se předhánějí ve vytváření pasů baterií. Přesto se mnozí z nich mohou potýkat s problémy, aby splnili termín EU stanovený na rok 2027.

Společnost JPMorgan zvýšila svůj výhled pro trh s čipy na zakázku (ASIC) a předpokládá, že jeho velikost bude 20-30 miliard dolarů s ročním růstem 20 %, který bude podpořen zejména rozmachem generativní umělé inteligence. Tato poptávka je z velké části poháněna cloudovými giganty, jako jsou společnosti Google a Meta, které se stále více spoléhají na čipy navržené na zakázku pro pracovní zátěž AI. Podle banky jsou lídry v této oblasti společnosti Broadcom a Marvell Technology. Odhaduje se, že společnost Broadcom získala vítězství v návrhu pro program TPU v7 nové generace společnosti Google, čímž si upevnila partnerství až do roku 2026 nebo 2027. Analytici zdůrazňují několik výhod vlastních ASIC oproti hotovým řešením, včetně vyššího výkonu, nižší spotřeby energie a nižších celkových nákladů na křemík. Trend k vlastnímu návrhu čipů vede také cloudové giganty k navazování partnerství se specialisty, jako jsou Broadcom a Marvell, přičemž analytici očekávají, že tento trend bude pokračovat. Očekává se, že Broadcom dosáhne v letošním roce příjmů z umělé inteligence ve výši více než 11 miliard dolarů, a to díky partnerství se společnostmi Google a Meta. První dva AI ASIC programy společnosti Marvell pro Amazon a Google jsou již ve výrobě a předpokládá se, že společnost letos získá 1,6-1,8 miliardy dolarů v příjmech z AI a v roce 2025 vzrostou na 2,8-3 miliardy dolarů. Zatímco Broadcom a Marvell vedou trh, analytici zmiňují další hráče, jako jsou Intel, AMD a MediaTek, a také nepřímé příjemce, jako jsou ARM, Synopsys a Cadence v oblasti automatizace elektronického návrhu (EDA).

Společnost Unifoil Holdings (UNFL) přehodnotila své plány na primární veřejnou nabídku akcií (IPO) a rozhodla se pro menší nabídku za nižší cenu. Společnost podala žádost o zmenšené IPO, v rámci kterého chce prodat 2 000 000 akcií za cenu 3 až 4 USD za akcii. Předtím společnost Unifoil oznámila svůj záměr nabídnout v rámci IPO 3 000 000 akcií s cenovým rozpětím 4 až 6 USD za akcii. Tato úprava naznačuje opatrnější přístup společnosti, který možná naznačuje méně optimistický výhled poptávky investorů. Společnost Unifoil Holdings vyrábí a dodává dekorativní lamináty a holografické materiály pro komerční obaly a etikety. Rozhodnutí společnosti snížit rozsah IPO a snížit cenové rozpětí může být reakcí na podmínky na trhu nebo na zpětnou vazbu investorů. Revidované plány poskytují potenciálním investorům nižší vstupní cenu a mohly by pomoci zvýšit zájem o nabídku.

Akcie na rozvíjejících se trzích zažívají výrazný pokles, přičemž indické akcie prudce klesají v důsledku nervozity z výsledků voleb. Akciový index MSCI EM klesl o 1,6 %, což představuje největší pokles od 16. dubna. Hlavní indické akciové indexy klesly každý o více než 5 %, protože vývoj sčítání hlasů ukázal, že aliance premiéra Naréndry Módího získala v parlamentních volbách většinu křesel, ale nedosáhla předpokládaného drtivého vítězství. Finanční trhy byly těmito informacemi překvapeny, což vedlo k poklesu rupie na 83,5 za dolar a k růstu výnosů referenčních dluhopisů. Akciové trhy v Jihoafrické republice, Maďarsku a Polsku také klesly, potenciálně v důsledku obav z oslabení výrobní aktivity v USA. Analytici se domnívají, že jakákoli nová vláda v Indii bude čelit problémům při provádění reforem a bude tlačena k tomu, aby se více angažovala v sociálních výdajích. Jihoafrický rand také klesl poté, co ekonomika země v prvním čtvrtletí poklesla. Kromě toho stále více světových správců rezerv zvažuje zvýšení expozice vůči americkému dolaru kvůli nízkým výnosům a geopolitickému napětí kolem čínského jüanu. A konečně, Zambie se stane první zemí, která dokončí plnohodnotnou restrukturalizaci dluhu v rámci architektury “společného rámce” pod vedením skupiny G20.

Americké i světové trhy jsou nervózní kvůli obavám ze zpomalování ekonomiky. Navzdory mentalitě “buy the dip” u akcií se výnosy státních dluhopisů, dolar a ceny ropy za posledních 24 hodin propadly. Wall Street však prokázala odolnost, když se index S&P500 vyšplhal z vnitrodenních ztrát a uzavřel výše. Komplex sazeb, měn a komodit vykazuje známky prudkého zpomalení růstu amerických továren. To by sice mohlo mít dopad na akcie a potenciálně vést ke snížení sazeb Federálního rezervního systému, ale dynamika “push-pull” může pokračovat až do klíčové zprávy o zaměstnanosti, která bude zveřejněna tento týden. Futures na index S&P500 jsou před úterním otevřením rovněž v červených číslech a ztráty akcií jsou patrné ve většině Asie a Evropy. Obavy posílil nejnovější průzkum ISM v americkém zpracovatelském průmyslu, který ukázal hlubší pokles květnové aktivity, než se očekávalo. Navíc známky eroze výdajů domácností dále zvýraznily ekonomické obavy. Odhad “GDPNow” atlantského Fedu klesl na 1,8 %, což je nejnižší hodnota v tomto roce. Předpovědi snížení sazeb Fedu se zvýšily, přičemž celoroční očekávání přesáhla 40 bazických bodů. Tento posun je do značné míry způsoben poklesem cen ropy po skončení zasedání OPEC. Výnosy desetiletých státních dluhopisů klesly na nejnižší úroveň za téměř tři týdny, zatímco ceny ropy dosáhly nejnižší úrovně od února. Pokles výnosů také vrátil “termínovou prémii” z držby dlouhodobých dluhopisů zpět pod nulu. Na trhy měly vliv také výsledky voleb v různých zemích. Dolar klesl na nejnižší úroveň za téměř dva měsíce, zatímco indická rupie a jihoafrický rand utrpěly ztráty. Indické akcie se propadly o více než 8 % poté, co exit polls nadhodnotily většinu vládnoucí strany. Mexické peso rovněž zaznamenalo ztráty v důsledku téměř nadpolovičního vítězství levicové strany a obav z ústavních změn a zvýšených veřejných výdajů. Klíčovými položkami, které je třeba sledovat, jsou dubnové údaje o počtu volných pracovních míst a objednávkách továrního zboží v USA a dále zprávy o hospodářských výsledcích společností Hewlett Packard Enterprise a Bath & Body Works.

“Řvoucí Kitty” Keith Gill, populární influencer, který podnítil akciové šílenství v roce 2021, může získat značný zisk ze své investice do opcí na GameStop. Zpeněžit tyto zisky však nemusí být jednoduchý úkol. Akcie společnosti GameStop v pondělí prudce vzrostly o 21 % poté, co Gill na svém účtu na Redditu sdílel snímek obrazovky se sázkou ve výši 116 milionů dolarů na problémového prodejce videoher. Kromě toho příspěvek odhalil, že Gill drží 120 000 kupních opcí GameStop na 21. června s realizační cenou 20 USD, které mají při pondělní uzavírací ceně hodnotu 65,7 milionu USD. Ačkoli není jasné, zda Gill příspěvek na Redditu vytvořil, nebo zda jsou zveřejněné pozice autentické, údaje z Trade Alert naznačují nárůst otevřených kontraktů na GameStop na 145 000 ke konci května. Odborníci upozornili na problémy, kterým může Gill čelit při ukončování svých opčních obchodů vzhledem k velkému objemu své pozice a intenzivnímu dohledu nad společností GameStop. Prodej opcí nebo převzetí podkladových akcií by mohly představovat obtíže, které by mohly přitáhnout pozornost a ovlivnit ceny akcií a opcí. V sázce by mohla být i Gillova pověst, která se týká jeho silné tolerance k riziku a neochoty prodávat své podíly. Analytici navrhli Gillovi alternativní přístup, například shortování 12 milionů akcií GameStop před vypršením opcí. Tato strategie by mu umožnila uplatnit opce, pokud by cena akcií překročila realizační cenu 20 USD, a nakonec by dosáhl zisku.

Lidé a firmy do konce května zaplatili na dani z nemovitosti 14,6 miliardy korun, o 86,5 procenta víc než loni ve stejnou dobu. Vyplývá to z dat, jež zveřejnilo ministerstvo financí k údajům o státním rozpočtu ke konci května. Daň byla splatná do konce května, přičemž u nemovitostí s vyměřenou daní nad 5000 korun poplatníci museli do konce uplynulého měsíce uhradit první splátku a druhou musí zaplatit do konce listopadu. Loni se za celý rok na dani vybralo 12,45 miliardy korun. Veškerý výnos daně z nemovitosti jde do rozpočtů obcí.