Nepřetržitý proud krátkých zpráv z trhů. Nové položky přibývají průběžně.
Poslední zpráva 10:33
31. května
Úřad pro hospodářskou soutěž a trhy zahajuje formální vyšetřování fúze společností Nationwide Building Society a Virgin Money UK s cílem zjistit, zda může vést k podstatnému snížení hospodářské soutěže na některém z trhů ve Spojeném království.
Britský antimonopolní úřad v pátek uvedl, že má 40 pracovních dnů na dokončení první fáze vyšetřování fúze.
Jihoafrické politické strany se připravují na koaliční jednání, protože se očekává, že vládnoucí Africký národní kongres (ANC) v nedávných volbách nezíská většinu, což je poprvé za 30 let demokracie. Ačkoli ANC pravděpodobně zůstane největší stranou, voliči vyjádřili nespokojenost s bývalým osvobozeneckým hnutím kvůli hospodářské stagnaci, rostoucí nezaměstnanosti a chudobě a selhání infrastruktury. Po sečtení 51,92 % výsledků z volebních místností získal ANC 42,3 % hlasů, což je výrazný pokles oproti 57,5 %, které získal v posledních celostátních volbách. Na druhém místě se umístila proobchodní Demokratická aliance s 23,4 % hlasů, následovaná stranou uMkhonto we Sizwe s 10,8 % hlasů. Pokles ANC je spojen s uMkhonto we Sizwe, kterou vede bývalý prezident Jacob Zuma. Výsledky určí počet křesel, která jednotlivé strany získají v Národním shromáždění, jež následně zvolí prezidenta. Investoři a podnikatelská komunita se obávají, že ANC vytvoří koalici s Bojovníky za ekonomickou svobodu (EFF) nebo uMkhonto we Sizwe, protože obě strany prosazují politiku, jako je zabavování půdy a znárodňování. DA rovněž nevyloučila spolupráci, aby zabránila vzniku problematické koalice.
Futures na americké akcie v pátek naznačily mírný pokles, protože investoři očekávali zveřejnění preferovaného ukazatele inflace Federálního rezervního systému. Očekává se, že údaj ovlivní přístup tvůrců politiky k případnému snížení úrokových sazeb. Futures na indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq 100 klesly o 0,05 %, 0,2 % a 0,4 %. Pokles následuje po poklesu průměrů na Wall Street v důsledku revidovaných údajů, které ukázaly pomalejší hospodářský růst a vyšší počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Kromě toho se akcie skupiny Salesforce, která se zabývá podnikovým softwarem, propadly o téměř 20 % kvůli slabším prognózám výdajů klientů.
Obchodníci pozorně sledují zveřejnění cenového indexu výdajů na osobní spotřebu (PCE), který slouží jako klíčový ukazatel inflace pro Federální rezervní systém. Několik tvůrců politiky Fedu vyjádřilo obavy ohledně tlaků na růst cen a před snížením sazeb by rádi viděli více důkazů o trvalém zmírnění inflace. Očekává se, že index PCE za duben dosáhne tempa stanoveného v březnu, a to 2,7 % anualizovaně a 0,3 % meziměsíčně.
Společnost Trump Media & Technology, mateřská společnost Truth Social, zaznamenala pokles akcií poté, co byl bývalý prezident Donald Trump shledán vinným v procesu s “penězi za mlčení”. Porota dospěla k závěru, že Trump zfalšoval obchodní záznamy, aby skryl platbu 130 000 USD, kterou zaplatil Stormy Daniels. Jedná se o první případ, kdy byl bývalý americký prezident odsouzen za trestný čin. Trumpa čeká v červenci slyšení o trestu. Cena akcií společnosti byla ovlivněna Trumpovými právními bitvami, na začátku soudního procesu klesla o 18 % a od svého březnového debutu o přibližně 10 %.
V Číně se výrobní aktivita v květnu nečekaně snížila, když index nákupních manažerů klesl na 49,5 bodu, což je pod očekáváním 50,5 bodu. Tento pokles vytváří tlak na čínské představitele, aby vzhledem ke zpomalení spotřebitelské poptávky a narušení trhu s nemovitostmi zavedli další podpůrná opatření. Nevýrobní index PMI se od dubna do května také snížil, a to na 51,1 bodu.
A konečně ceny ropy zůstaly relativně stabilní, ale na cestě k měsíčním ztrátám kvůli obavám ze slabší poptávky způsobené přísnější měnovou politikou. Futures kontrakty na americkou ropu (WTI) se obchodovaly o 0,1 % níže na úrovni 77,82 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent se držel na stabilní úrovni 81,88 USD za barel. Očekává se, že oba benchmarky za měsíc květen poklesnou přibližně o 2 %.
Britská libra dosáhla nejvyšší úrovně od referenda o brexitu v roce 2016 poté, co byly překvapivě vyhlášeny volby ve Spojeném království, což naznačuje možné řešení hospodářských škod způsobených chaotickým odchodem Británie z Evropské unie. Negativní dopad brexitu na ekonomiku je všeobecně uznáván a odborníci i průzkumy veřejného mínění se shodují, že odchod z EU byl chybou. Nedávný prudký nárůst kurzu libry však naznačuje, že veřejnost doufá ve změnu vztahu země s EU. Vyhlášení voleb 4. července nemělo na libru ani na ceny britských aktiv výrazný vliv, protože sázkové trhy předpovídají návrat Labouristické strany k moci. Ačkoli se labouristé vyhýbají brexitu jako rozdělujícímu tématu, hodlají znovu vyjednat dohodu s EU po brexitu a potenciálně zlepšit obchodní vztahy. Ačkoli konkrétní kroky týkající se brexitu nemusí být ve volebních manifestech nastíněny, vítězství labouristů by mohlo poskytnout větší prostor pro spolupráci s Bruselem. Bez ohledu na výsledek naznačuje nedávná výkonnost libry, že se pohybuje nezávisle na náladách ohledně brexitu.
Výnosy státních dluhopisů opět rostou, což představuje potenciální překážku nedávné rekordní akciové rallye v USA. Výnosy desetiletých státních dluhopisů dosáhly tento týden téměř 4,64 %, což je nejvyšší úroveň za zhruba měsíc. Přestože v současné době činí 4,55 %, investoři se obávají, že rostoucí výnosy by mohly mít negativní dopad na akcie. Na začátku letošního roku vedl prudký nárůst výnosů k výraznému poklesu cen akcií, i když ty se odrazily ode dna, když se objevily známky zpomalení inflace. Někteří investoři se však domnívají, že výnosy budou i nadále růst kvůli silnému růstu ve Spojených státech a obavám, že Federální rezervní systém může měnovou politiku zpřísnit příliš brzy. Pohled na tempo inflace nabídne páteční zveřejnění cenového indexu výdajů na osobní spotřebu. Ke zvýšení výnosů přispěly také obavy z rostoucího fiskálního deficitu Spojených států a slabé aukce státních dluhopisů. Pokud výnosy desetiletých státních dluhopisů překonají maximum z minulého měsíce ve výši 4,7 %, mohlo by to vést ke zvýšené volatilitě a brzdit budoucí zisky a růst. Vyšší výnosy se promítají do vyšších nákladů na půjčky pro spotřebitele a podniky, což může mít dopad na ekonomiku a zisky firem. Kromě toho může větší konkurence bezpečnějších státních dluhopisů snížit atraktivitu akcií pro investory.
Praha – Česká ekonomika v 1. čtvrtletí letošního roku vzrostla meziročně o 0,2 procenta. Proti poslednímu čtvrtletí loňského roku byl hrubý domácí produkt (HDP) vyšší o 0,3 procenta. Vyplývá to ze zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Na konci dubna statistici předpokládali meziroční růst HDP o 0,4 procenta a mezičtvrtletní pak o 0,5 procenta.
Společnosti Renault a Geely oznámily založení společného podniku na vývoj spalovacích a hybridních motorů ve snaze zvýšit konkurenceschopnost svých tradičních automobilových aktivit. Partnerství v poměru 50:50, známé jako HORSE Powertrain, je klíčovou součástí strategie společnosti Renault, jejímž cílem je udržet si konkurenceschopnost v tomto odvětví vytvářením četných aliancí s cílem snížit náklady a získat přístup na nové trhy. Pro společnost Geely představuje tato spolupráce další krok v jejím úsilí o expanzi mimo čínský trh prostřednictvím partnerství. Cílem podniku, který bude sídlit v Londýně, je generovat roční tržby ve výši přibližně 15 miliard eur (16,2 miliardy USD) a vyrábět přibližně pět milionů pohonných jednotek ročně. Vyrobené motory budou dodávány jak společnostem Renault a Geely, tak i dalším výrobcům. Generálním ředitelem podniku bude Matias Giannini, bývalý manažer společnosti Vitesco Technologies, zatímco předseda představenstva bude generální ředitel společnosti Geely Holding Daniel Li. Ve společném prohlášení byla zdůrazněna potřeba kombinace technologií pohonných jednotek k dosažení úspěšné dekarbonizace ve světě, kde se předpokládá, že více než polovina vyrobených vozidel bude do roku 2040 stále záviset na spalovacích motorech. Regulační schválení v Číně způsobilo zpoždění při dokončování podniku, které se očekávalo od začátku roku.
Evropské akciové trhy se v pátek obchodovaly bez výraznějšího směru, protože investoři čekali na zveřejnění klíčových údajů o inflaci, které jim pomohou odhadnout budoucí vývoj globální měnové politiky. Německý index DAX se obchodoval o 0,2 % níže, zatímco francouzský CAC 40 a britský FTSE 100 si připsaly 0,1 %.
Investoři později během seance pozorně sledují zveřejnění indexu spotřebitelských cen (CPI) v eurozóně, který by měl v květnu meziročně mírně vzrůst na 2,5 %. Tento údaj poskytne vhled do měnících se očekávání ohledně globálních úrokových sazeb.
Nejistotu kolem snižování úrokových sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) podpořily nedávné údaje, včetně dubnového propadu německých maloobchodních tržeb o 1,2 %. Všeobecně se očekává, že ECB příští týden sníží úrokové sazby, ale stále není jasné, jaké kroky budou následovat.
Ve Spojených státech je také pozorně sledován preferovaný ukazatel inflace Federálního rezervního systému, údaje o indexu cen PCE. Očekávání snížení sazeb ze strany Fedu se zvýšila po čtvrteční revizi amerického HDP směrem dolů. Pokud však inflace zůstane i nadále zvýšená, snížení sazeb může být méně pravděpodobné.
Akcie Renault po oznámení společného podniku klesají
Akcie společnosti Renault poklesly o 0,3 % poté, co francouzská automobilka a její čínský partner Geely oznámily založení společného podniku na vývoj spalovacích a hybridních motorů. Cílem tohoto kroku je zlepšit konkurenceschopnost jejich automobilového podnikání.
Akcie společnosti JD Sports Fashion rostou díky růstu tržeb
Akcie společnosti JD Sports Fashion vzrostly o více než 5 %, když se britský maloobchodní prodejce rychlé módy odrazil od lednového varování před ziskem díky růstu tržeb v Evropě i v USA.
Ceny ropy klesají kvůli obavám z poklesu poptávkyCeny ropy v pátek klesly a směřovaly k měsíčním ztrátám kvůli obavám z pomalé poptávky. Futures kontrakty na americkou ropu (WTI) se obchodovaly o 0,3 % níže na úrovni 77,69 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent klesl o 0,2 % na 81,75 USD za barel. Slabé údaje o výrobní aktivitě v Číně a rostoucí zásoby benzinu vyvolaly obavy o poptávku v zemi, která je největším spotřebitelem pohonných hmot na světě. O víkendu se uskuteční zasedání OPEC+, které pravděpodobně prodlouží probíhající snižování produkce.
Austrálie, Velká Británie, Malajsie, Nový Zéland a Singapur oznámily, že v letošním roce plánují v regionu uskutečnit komplexnější vojenská cvičení. Do cvičení budou zapojeny bezpilotní letouny, stíhací letouny páté generace a pozorovací letouny, což poukazuje na rostoucí napětí v oblasti. Ministři obrany pěti velmocí to oznámili v pátek během zasedání o obraně v rámci dialogu Šangri-La v Singapuru. Richard Marles, místopředseda australské vlády a ministr obrany, uvedl, že Austrálie do cvičení přispěje stíhačkami F-35 Joint Strike Fighter, což znamená, že se cvičení zúčastní poprvé. Každoroční vojenské cvičení s názvem Bersama Lima bude letos ambicióznější, což svědčí o rostoucí agendě FPDA. Nový Zéland v rámci cvičení poprvé vyšle do Singapuru pozorovací letoun P-8 Poseidon. Zástupci FPDA dali jasně najevo, že tato cvičení nejsou namířena proti Číně, ale spíše svědčí o touze úzce spolupracovat jako spojenci.
Podle Takeo Hoshiho, profesora ekonomie na Tokijské univerzitě, musí Bank of Japan (BOJ) postupně zvyšovat úrokové sazby, aby zabránila překročení 2% inflačního cíle. Hoshi poznamenal, že dynamika mzdové inflace v Japonsku se mění v důsledku nedostatku pracovních sil, což způsobuje růst nákladů na pracovní sílu a zvyšování cen ze strany firem. Poté, co BOJ v březnu ukončila svá nekonvenční uvolňovací opatření, plánuje pokračovat ve zvyšování sazeb s cílem ukotvit inflační očekávání a nakonec přistoupit ke kvantitativnímu zpřísňování. Hoshi varoval, že nezvýšení sazeb by mohlo vést ke zrychlení inflace podobně jako v USA a Evropě. Dále zdůraznil riziko překročení inflačního cíle BOJ a vyzval centrální banku k ostražitosti. Hoshi se zdržel upřesnění, kdy by BOJ měla zvýšit úrokové sazby, ale zdůraznil, že je důležité, aby tak činila postupně. Kromě toho navrhl, aby BOJ vzala v úvahu kroky svých amerických a evropských protějšků, protože ty by mohly ovlivnit ceny aktiv včetně směnných kurzů. Nedávný růst výnosů desetiletých japonských státních dluhopisů podle Hoshiho naznačuje, že rozhodnutí BOJ ukončit kontrolu výnosů dluhopisů umožňuje větší působení tržních sil. Varoval však před komunikační strategií BOJ při zpomalování nákupů dluhopisů a případném prodeji dluhopisů vzhledem k velikosti její držby a potenciálnímu dopadu na trh. Jádrová míra inflace v Japonsku dosáhla v dubnu 2,2 %, čímž překročila cíl centrální banky stanovený na více než dva roky, protože podniky nadále přenášely rostoucí náklady na suroviny na spotřebitele. BOJ zdůraznila, že je důležité udržovat nízké úrokové sazby, dokud se inflace nestane hnací silou trvalého růstu mezd a silné domácí poptávky.
Ceny ropy v Asii v pátek klesly v návaznosti na komentář představitele Federálního rezervního systému, který naznačil, že úrokové sazby mohou zůstat vyšší po delší dobu. Tento názor přichází před očekávanou zprávou o inflaci v USA, která bude zveřejněna později během dne. Futures na ropu Brent klesly o 0,04 % na 81,83 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate se snížila o 0,13 % na 77,81 USD. Obavy z inflačních rizik přetrvávají, přičemž prezidentka dallaského Federálního rezervního systému Lorie Loganová zdůraznila, že centrální banka musí zůstat flexibilní. Později se dnes pozornost zaměří na zprávu o výdajích na osobní spotřebu v USA za duben, která slouží jako preferovaný inflační index Federálního rezervního systému. Trh s ropou byl v posledních týdnech pod tlakem kvůli obavám z vyšších výpůjčních nákladů v USA, které by mohly omezit finanční prostředky a ovlivnit spotřebu ropy. Mezitím se zásoby ropy v USA podle Úřadu pro energetické informace snížily o 4,2 milionu barelů, zatímco trh očekával pokles o 1,9 milionu barelů. Zásoby benzinu však vzrostly o 2 miliony barelů, což se vymyká očekávání čerpání ve výši 400 000 barelů. V neděli se uskuteční zasedání OPEC+, na kterém se bude jednat o možném prodloužení omezení těžby ropy, přičemž jednání o dohodě, která by toto omezení prodloužila až do roku 2025, stále probíhají.
Praha – Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky v prvním čtvrtletí. Podle prvního odhadu z konce dubna se hrubý domácí produkt (HDP) proti poslednímu čtvrtletí loňského roku zvýšil o 0,5 procenta, v meziročním srovnání vzrostl o 0,4 procenta. K růstu HDP přispělo podle statistiků hlavně oživení spotřeby domácností.
Průměrná hodinová mzda brigádníků se v Česku pozvolna zvyšuje, avšak tempo růstu zaostává za platy zaměstnanců. Letos na jaře brigádníci pobírali za hodinu práce v průměru 153 korun, v meziročním srovnání o čtyři procenta více. Průměrná mzda zaměstnanců loni vzrostla o 7,5 procenta. Reálná hodnota výdělků brigádníků i zaměstnanců ale kvůli vysoké inflaci klesla. Statistiky platů brigádníků ČTK poskytl portál Fajn-brigady.cz, který zprostředkovává nabídky brigád od firem, personálních agentur i soukromníků.
Podle průzkumu agentury Reuters se očekává, že výdaje japonských domácností poprvé za 14 měsíců meziročně vzrostou. Předpokládá se však, že tento růst bude slabý, což poukazuje na pokračující problémy ve spotřebitelském sektoru. Ekonomové předpovídají v dubnu růst výdajů o 0,6 % po březnovém poklesu o 1,2 %. Jednalo by se o první nárůst od února 2023. Na sezónně očištěné meziměsíční bázi se očekává, že výdaje domácností v dubnu vzrostly o 0,2 %. Přestože došlo k více než 5% nárůstu mezd v důsledku ročních mzdových jednání, domácnosti zatím neuvolnily peněženky, což vede k pomalým spotřebitelským výdajům. Tvůrci politik jsou slabou soukromou spotřebou znepokojeni, neboť předpokladem normalizace měnové politiky je udržitelný hospodářský růst, solidní mzdy a trvalá inflace. Japonská ekonomika se v prvním čtvrtletí snížila o 2 % v důsledku rostoucích nákladů způsobených prudkým poklesem kurzu jenu, což vedlo ke snížení výdajů spotřebitelů. Investoři nyní hledají vodítka k tomu, kdy Bank of Japan po svém prvním zvýšení v březnu dále zvýší úrokové sazby.
Australský řetězec rychlého občerstvení Guzman y Gomez (GYG) hodlá v červnu získat 242,5 milionu australských dolarů (160,75 milionu USD) v rámci primární veřejné nabídky akcií (IPO), což by znamenalo největší prodej nových akcií v zemi za poslední rok. Společnost GYG plánuje prodat 11,1 milionu akcií po 22 australských dolarech za kus, čímž mexický potravinářský řetězec ocení na 2,2 miliardy australských dolarů. IPO se bude skládat z primárních výnosů ve výši 200 milionů australských dolarů a 42,5 milionu australských dolarů ze sekundárního prodeje. Financování před IPO na začátku tohoto roku vyneslo 135 milionů australských dolarů a ocenilo podnik na 1,76 miliardy australských dolarů. Poptávku po IPO upíší čtyři investoři před IPO a společnost Aware Super, kteří jsou základními akcionáři. Společnosti TDM Growth Partners a Barrenjoey Private Capital zůstanou v registru akcií. Společnost GYG, která zahájila svou činnost v Sydney v roce 2006 a má více než 200 restaurací po celém světě, zahájí obchodování na australské burze cenných papírů 20. června.
Čína prohlásila, že má k dispozici silnější protiopatření, pokud budou Spojené státy pokračovat v porušování její svrchovanosti a bezpečnostních zájmů v klíčových otázkách a budou bránit rozvoji čínských společností. Toto varování bylo sděleno prostřednictvím příspěvku na sociální síti Yuyuan Tantian, spojeného s čínskou státní televizí CCTV, který se odvolával na informované zdroje o zahraničněpolitických otázkách.
Toto prohlášení navazuje na středeční obvinění Spojených států, které obvinily čínské vedení z podpory zapojení Ruska do konfliktu na Ukrajině. USA upozornily, že Peking může v reakci na to čelit dalším sankcím, a to nejen ze strany USA, ale i dalších zemí NATO.
Čína ve svém postoji zdůrazňuje odhodlání chránit svou národní suverenitu a bezpečnost, zejména pokud jde o klíčové otázky a růst čínských firem. Vzhledem k tomu, že napětí mezi Čínou a USA nadále roste, hrozí možnost, že Peking zavede další protiopatření.
Uvidíme, jak se bude tento vývoj vyvíjet, protože geopolitické prostředí se nadále přetváří v důsledku probíhajících mezinárodních konfliktů a soupeřících zájmů velmocí.
Podle nejnovějších údajů indexu nákupních manažerů (PMI) Národního statistického úřadu se aktivita čínského zpracovatelského průmyslu v květnu nečekaně snížila. Index PMI ve zpracovatelském průmyslu dosáhl hodnoty 49,50, což je méně než očekávaných 50,5 bodu a méně než 50 bodů, které znamenají kontrakci. Tento pokles je překvapením, protože se zdálo, že stimulační úsilí Pekingu zpočátku tento sektor podpořilo. Slabá zahraniční poptávka a pomalá místní spotřeba však na zpracovatelský průmysl doléhaly po většinu letošního roku.
Ještě znepokojivější je, že slabost přesahuje rámec zpracovatelského průmyslu. Květnový nevýrobní index PMI dosáhl hodnoty 51,1, což bylo slabší než očekávaných 51,5 a dubnová hodnota 51,2. V květnu se tak index PMI v nevýrobní sféře dostal na úroveň 51,3. V důsledku toho celková podnikatelská aktivita rostla pomalejším tempem, přičemž kompozitní PMI dosáhl hodnoty 51,0, což je méně než 51,7 v předchozím měsíci. To naznačuje, že nedávná stimulační opatření poskytla čínské ekonomice jen omezenou podporu a k posílení aktivity budou možná zapotřebí další kroky ze strany vlády.
Většina asijských měn se v pátek propadla, přičemž čínský jüan se po neuspokojivých údajích o podnikatelské aktivitě přiblížil šestiměsíčnímu minimu. To spolu s obavami z vysokých úrokových sazeb v USA udržovalo regionální měny pod tlakem. Dolar se ustálil po mírnějším čtení údajů o HDP za 1. čtvrtletí, což signalizuje možné zmírnění jestřábího postoje Federálního rezervního systému na podporu hospodářského růstu. Obavy z lepkavé inflace však přetrvávaly, přičemž zveřejnění údajů o indexu cen PCE se očekává později v pátek. V Číně údaje o indexu nákupních manažerů ukázaly zhoršení podnikatelské aktivity, což zvýšilo očekávání zvýšených stimulačních výdajů ze strany Pekingu. Pokud jde o měny, ostatní měny vystavené Číně zůstaly beze změny nebo v nízkém rozpětí. Japonský jen zůstal stabilní poté, co během nočního obchodování výrazně klesl v důsledku slabého dolaru. V Japonsku údaje o indexu spotřebitelských cen ukázaly očekávanou květnovou inflaci v Tokiu, i když stále relativně slabou. Indická rupie se před výsledky parlamentních voleb v roce 2024, které se uskuteční 4. června, nadále obchodovala poblíž rekordních hodnot.
Asijské akcie v pátek zaznamenaly mírné zisky, přičemž pozornost se přesunula na nadcházející údaje o inflaci PCE v USA. Čínským trhům se dařilo díky nadějím na zvýšení stimulačních opatření poté, co údaje o podnikatelské aktivitě naznačily zpomalení. Slabé indexy PMI v Číně vyvolaly očekávání větší politické podpory ze strany Pekingu. Hongkongské akcie dosáhly lepších výsledků díky tomu, že investoři nakupovali zlevněné technologické akcie. Celkově lze očekávat, že asijské akcie budou mít v květnu průměrnou výkonnost, protože náladu na trhu ovlivňují obavy z inflace a vysokých úrokových sazeb. Japonské indexy Nikkei 225 a TOPIX vzrostly, ale v květnu budou mít vyrovnanou výkonnost. Jihokorejský index KOSPI vzrostl, ale očekává se, že za měsíc ztratí téměř 2 %. Australský index ASX 200 také vzrostl, ale jeho výkonnost by mohly ovlivnit obavy z inflace a vysokých úrokových sazeb. Očekává se, že indický index Nifty 50 se po nedávných ztrátách mírně zotaví, ale nejistota kvůli nadcházejícím parlamentním volbám přetrvává.
Japonské akcie se v posledních dvou měsících obchodovaly převážně v rozmezí, přičemž silnou rally v prvním čtvrtletí kompenzovaly nevýrazné prognózy zisku, pochybnosti o měnové politice a slabý kurz jenu. Index Nikkei 225 se od konce března drží pod úrovní 40 000 bodů, zatímco index TOPIX se po dosažení rekordních hodnot na začátku letošního roku pohybuje mezi 2 600 a 2 700 body.
Analytici Bank of America (BoFA) připisují nedávný odpor na akciových trzích konzervativním pokynům pro fiskální rok 2025 a nadměrnému oslabení jenu. Slabý jen sice zvýšil zisky podniků, ale zároveň vyvolal obavy ze stagflace, která japonské ekonomice škodí.
Podle analytiků BoFA mezi sektory s lepšími prognózami zisků patří finanční společnosti, jako jsou banky a pojišťovny, a také ty, které jsou významně vystaveny datovým centrům umělé inteligence, jako jsou elektrárenské a přenosové společnosti. Očekávají, že tyto sektory spolu s hodnotovými akciemi a společnostmi spojenými s umělou inteligencí budou v prostředí stagflace dosahovat dobrých výsledků.
Analytici BoFA poznamenávají, že pokud nedojde k výrazným makroekonomickým změnám, tyto tržní podmínky budou v nejbližší době pravděpodobně přetrvávat. Identifikují však dva faktory, které by mohly tento trend potenciálně změnit. Zaprvé, pokud společnosti během červnového čtvrtletí revidují své příliš konzervativní odhady zisků, mohlo by to vést k růstu trhu. Za druhé, možnost zmírnění americké inflace ke konci roku by mohla zlepšit tržní podmínky ve druhé polovině fiskálního roku 2025.
Analytici BoFA předpokládají, že v takovém scénáři dojde k přehodnocení akcií se slabšími než očekávanými pokyny, akcií orientovaných na domácí poptávku ovlivněných oslabením jenu a podhodnocených akcií, což povede k celkovému pozitivnímu vývoji na trhu.
Newsletter Burzovní svět
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e‑booky ZDARMA!
