Právě teď

Japonský premiér Fumio Kišida v projevu ke světovým investorům slíbil přilákat zahraniční investice a oznámil další reformu kapitálových trhů a podporu správy aktiv. Japonsko se chce zbavit pověsti země, která je zahraničním investorům nepřívětivá, a stát se stále atraktivnějším trhem. Úsilí země o zlepšení podnikových zisků a řízení se vyplácí, průměrný akciový index Nikkei dosáhl historického maxima a nadále stoupá. Vzhledem ke snižujícímu se počtu obyvatel Japonska chce vláda využít tohoto zájmu a přeměnit se v globální centrum pro odvětví správy aktiv. Za tímto účelem plánuje vytvořit speciální obchodní zóny pro firmy zabývající se správou aktiv, které jim usnadní působení v Japonsku a podnikání v angličtině. Tokio, Ósaka, Fukuoka a Sapporo předložily návrhy na vytvoření těchto zón. Premiér Kišida ujistil investory, že vláda oznámí další podrobnosti o zónách v červnu.

Goldman Sachs naznačuje, že první snížení úrokových sazeb může být odloženo, přičemž se odvolává na nedávné komentáře guvernéra Federálního rezervního systému Christophera Wallera. Waller uvedl, že by potřeboval vidět ještě několik měsíců pozitivních údajů o inflaci, než podpoří uvolnění měnové politiky. Vzhledem k tomu, že do červencového zasedání zbývají už jen dva měsíce údajů o inflaci, zdá se, že práh pro snížení sazeb pouze na základě inflace je vysoký. Banka Goldman Sachs však svou předpověď prvního snížení sazeb v červenci a celkem dvou snížení pro rok 2024 nezměnila. Názory vyjádřené Wallerem nemusí představovat konsenzus v rámci Federálního výboru pro volný trh (FOMC) a nedávné údaje z trhu práce naznačují zpomalení. Goldman Sachs se domnívá, že pokud podmínky na trhu práce dále oslabí a inflace se mírně zlepší, FOMC by mohl zvážit dřívější normalizaci politiky, než je Wallerem navrhovaný časový plán.

Praha – Česká stavební výroba v březnu zaznamenala nejvýraznější meziměsíční propad z 18 měřených členských států Evropské unie. Za Českem s poklesem 7,8 procenta se umístilo v těsném závěsu Slovensko a Slovinsko. V meziročním srovnání v ČR klesla stavební produkce o 8,3 procenta a v pomyslném žebříčku měřených států se umístila na třetí nejhorší příčce po Polsku a Slovinsku. Vyplývá to ze zveřejněných dat Eurostatu. Průměrně v březnu meziměsíčně stavebnictví v EU kleslo o 0,7 procenta, v eurozóně ale o 0,1 procenta vzrostlo.

Donald Trump na sociálních sítích oznámil, že hodlá využít svých vztahů s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, aby dosáhl propuštění novináře Evana Gerškoviče z ruského vězení. V příspěvku na své sociální síti Truth Social Trump uvedl, že Gerškovič bude propuštěn krátce po listopadových volbách ve Spojených státech, a zdůraznil, že Putin to udělá pouze pro něj a bez jakýchkoli nákladů. Trump však neuvedl žádné podrobnosti týkající se jeho kontaktů s Putinem ani důvody, proč věří v Gerškovičovo propuštění. V reakci na Trumpovo prohlášení mluvčí Kremlu Dmitrij Peskov uvedl, že Putin s bývalým americkým prezidentem žádné kontakty neměl. Gerškovič, reportér listu The Wall Street Journal, byl v Rusku zatčen v březnu 2020 na základě obvinění ze špionáže, které on, jeho noviny i Bidenova administrativa důrazně popřeli. Ačkoli Putin dříve navrhl možnost výměny Gerškoviče za Rusa vězněného v Německu za vraždu, Peskov zdůraznil, že jakékoli rozhovory týkající se výměny vězňů by měly být kvůli efektivitě vedeny diskrétně. Trump během svého prezidentství v letech 2017-2021 vyjadřoval Putinovi obdiv a kontroverzní postoj k zapojení Ruska do amerických voleb v roce 2016 a jeho tvrzení o ukončení války na Ukrajině.

Nedávný průzkum provedený společností UBS ukázal, že největším rizikem pro globální rodinné kanceláře v blízkém a střednědobém horizontu je velký geopolitický konflikt. Průzkum, který zahrnoval odpovědi 320 rodinných kanceláří, také ukázal, že Severní Amerika a Asie a Tichomoří budou podle očekávání hlavními destinacemi pro nové alokace aktiv. Průzkum ukázal, že severoasijské rodinné kanceláře se obávají zejména geopolitických rizik, přičemž 70 % z nich hodnotí tyto faktory jako hlavní riziko v příštích pěti letech. Rodinné kanceláře po celém světě kontrolují aktiva v hodnotě přibližně 10 bilionů dolarů, což z nich činí stále významnější investiční sílu. Zejména asijsko-pacifické rodiny se více spoléhají na aktivní řešení správy majetku a dávají přednost alternativním investicím, jako jsou soukromé kapitálové a hedgeové fondy. Kromě toho více než třetina rodinných kanceláří plánuje v příštích pěti letech zvýšit alokace do Severní Ameriky a Asie a Tichomoří. Průzkum také ukázal, že rodinné kanceláře drží největší regionální alokace v Severní Americe a v roce 2023 budou mít nejvyšší váhu v akciích na rozvinutých trzích. Do budoucna rodinné kanceláře předpokládají, že v příštích pěti letech zvýší své alokace do akcií na rozvinutých trzích, investic do soukromého kapitálu a pevného příjmu.

Praha – Tuzemská síť lékáren Dr. Max loni vydělala 1,29 miliardy korun, její čistý zisk tak meziročně stoupl o 40 procent. O více než desetinu vzrostly také tržby řetězce, které loni činily téměř 27,4 miliardy korun. Počet lékáren společnosti v ČR pak stoupl o téměř dvě desítky, přičemž na začátku letošního roku firma otevřela svou 500. pobočku. Vyplývá to z výroční zprávy provozující společnosti Česká Lékárna Holding, kterou ovládá investiční skupina Penta. Dr. Max je největší tuzemskou lékárenskou sítí v tuzemsku. Celkově je v Česku přes 2800 lékáren.

Americké hedgeové fondy zaznamenaly od začátku roku 2024 průměrný výnos 8 %, a to především díky dobré výkonnosti známých akcií. Skupina Magnificent 7, vyjma společnosti Tesla, dominuje prvním místům na seznamu nejoblíbenějších dlouhých pozic s kolektivním výnosem 16 % od počátku roku. Hedgeové fondy však diverzifikují svá portfolia tím, že snižují expozici vůči technologickým akciím s megakapacitou a zvyšují investice do jiných alfa příležitostí. Výjimkou je společnost Apple (AAPL), která se dostala na seznam vycházejících hvězd společnosti Goldman. Hedgeové fondy také zvyšují investice do společností zabývajících se infrastrukturou umělé inteligence, protože tyto firmy dosahují dobrých výsledků a vzbuzují značný zájem. Zejména akcie polovodičů dosáhly rekordní váhy 6,5 % v souhrnných dlouhých portfoliích amerických hedgeových fondů. Společnost Marvell Technology je hlavní vycházející hvězdou a společnost Micron byla přidána do koše oblíbených dlouhých pozic hedgeových fondů.

Nabídka společnosti BHP na koupi Anglo American signalizuje rostoucí poptávku po energetických přechodných kovech, jako je měď, říkají investoři a ředitelé těžebních společností. Tento krok zdůrazňuje potřebu agresivních kroků ze strany těžařů, aby si zajistili nové projekty, jinak riskují, že o ně přijdou. Očekává se, že nabídka největšího světového těžaře kótovaného na burze vyvolá zájem o tento sektor bez ohledu na výsledek. Upřednostňování akvizic stávajících aktiv před výstavbou nových je dáno rostoucími náklady v posledních letech. Vzhledem k tomu, že ceny mědi dosahují rekordních hodnot a podporují nové projekty, je konkurence o měděná aktiva stále intenzivnější. Zájem je i o další kovy, jako je lithium a nikl. Pro společnosti, které disponují finančními prostředky, je tato doba považována za vhodnou k akvizicím, protože ceny těchto kovů se začínají zotavovat. Těžaři jsou vyzýváni, aby riskovali a podnikali odvážné kroky, které jim na tomto trhu přinesou zisk.

Podle poskytovatele údajů o lidských zdrojích Brightmine vzrostly mzdové dohody ve Spojeném království za tři měsíce do dubna na téměř 5 %, což je nejvyšší míra od loňského roku. Medián vypořádání základních mezd byl v porovnání s předchozím rokem vyšší o 4,9 %, přičemž za tři měsíce do března činil 4,6 %. Bank of England tyto údaje pečlivě sleduje, neboť cílem tvůrců politiky je, aby před zvažováním snížení úrokových sazeb došlo k meziročnímu růstu mezd o 3-4 %. Společnost Brightmine uvedla, že mzdové odměny klesly z 6 % v roce 2023 na necelých 5 % v prvním čtvrtletí roku 2024. Dubnové zúčtování však naznačuje větší stabilitu, když zaměstnavatelé předpovídají pro letošní rok medián mzdových odměn ve výši 4 %, zatímco dubnový průzkum Bank of England naznačil očekávaný růst mezd v příštím roce ve výši 4,6 %. Viceguvernér Bank of England Ben Broadbent naznačil, že silný růst mezd byl sice hnací silou inflačních tlaků, ale mzdy překonávající inflaci by mohly v budoucnu snížit potřebu výraznějšího zvyšování mezd. Průzkum zahrnoval 102 mzdových vyrovnání, která se týkala více než 355 000 zaměstnanců.

Generální ředitel společnosti Stellantis Carlos Tavares varuje před intenzivním bojem s čínskými konkurenty v oblasti elektromobilů na evropském trhu. V projevu na konferenci Reuters Events Automotive Europe Tavares uvedl, že soupeření bude “velmi tvrdé” a může mít významné sociální důsledky. Tavares připustil, že společnost Stellantis bude čelit tvrdé cenové konkurenci ze strany asijských protějšků. Zdůraznil, že trh zažívá spíše přechodnou fázi než pouhé darwinovské období. Stellantis, globální výrobce automobilů, který vznikl spojením koncernů Fiat Chrysler a PSA Group, se snaží o silné zastoupení na evropském trhu s elektromobily. Vzhledem k tomu, že se konkurence rozhořívá, zůstává otázkou, jak si čínští výrobci elektromobilů povedou v souboji se zavedenými hráči a zda z tohoto boje nakonec budou mít prospěch spotřebitelé s cenově dostupnějšími elektromobily.

Francouzský prezident Emmanuel Macron v reakci na potenciální snahu ropné společnosti TotalEnergies o vstup na burzu v USA prohlásil, že jeho země podporuje společnosti, které mají důvěru ve Francii. Společnost TotalEnergies, která je klíčovým hráčem francouzského indexu CAC 40, má významný vliv a její případná změna kotace by ovlivnila postavení Paříže jako mezinárodního obchodního centra. Macron zdůraznil, že je v zájmu TotalEnergies zůstat ve Francii, a vyzdvihl předchozí úspěchy společnosti na exportních trzích, na které si společnost nestěžovala. Společnost TotalEnergies se v současné době pohybuje na veřejnosti v souvislosti s obavami o udržitelnost a významnými energetickými zisky a čelí delikátnímu úkolu vyvážit svou uhlíkovou stopu a zároveň být významným zaměstnavatelem a nabízet řidičům v domovské zemi slevy na čerpání. Generální ředitel společnosti TotalEnergies Patrick Pouyanne oznámil, že se vážně uvažuje o možnosti primárního kótování v New Yorku, které by umožnilo snadnější přístup k americkým investorům. Pouyanne však uvedl, že společnost si zachová svůj francouzský listing bez ohledu na rozhodnutí vstoupit na Wall Street. Plány budou představenstvu do září.

Zpráva o hospodářských výsledcích technologického gigantu Nvidia je netrpělivě očekávána, protože investoři hledají potvrzení zvýšeného ocenění akcií. Výsledky společnosti Nvidia jsou bedlivě sledovány jako barometr pro oblast umělé inteligence. Silné zisky společnosti Nvidia by mohly pomoci ospravedlnit ocenění akcií, které v posledních měsících výrazně vzrostlo. Dnes bude také zveřejněn zápis ze zasedání Federálního rezervního systému, který bude pečlivě zkoumán, zda nenapoví něco o politice úrokových sazeb. Zápis přichází po zveřejnění indexu spotřebitelských cen v USA, který byl minulý týden nižší, než se očekávalo. Představitelé Federálního rezervního systému vyjádřili obavy z inflačních rizik, což vytváří nejistotu ohledně toho, kdy Fed přistoupí ke snížení sazeb. Futures na americké akcie se před zveřejněním zápisu z jednání Fedu a výsledků společnosti Nvidia obchodovaly beze změny. Ve Spojeném království inflace v dubnu klesla méně, než se očekávalo, což utlumilo očekávání snížení úrokových sazeb. I přes pokles oproti březnu zůstává inflace nad předpokládanou úrovní. A konečně, ceny ropy klesaly již třetí seanci v řadě kvůli obavám z vývoje úrokových sazeb v USA a neočekávanému růstu zásob ropy v USA.

Americká banka Citigroup dostala od britských bankovních a finančních regulátorů pokutu přes 61,6 milionu liber (78,54 milionu USD) za nedostatky v obchodních systémech a kontrolách. Jedná se o jednu z největších pokut za porušení kontrolních pravidel ve Velké Británii od globální finanční krize. Úřad pro obezřetnostní regulaci uložil společnosti Citigroup Global Markets Limited pokutu ve výši 33,88 milionu liber za nedostatky v jejích obchodních systémech a kontrolách v období od dubna 2018 do května 2022. Tato pokuta však byla snížena o 30 %, protože Citigroup souhlasila s řešením problému. Úřad pro finanční regulaci rovněž uložil společnosti Citigroup pokutu ve výši 27,76 milionu GBP poté, co provedl šetření podobných záležitostí.

Pokračující snižování rozvahy Bank of England vyvolává obavy bank a dluhopisových trhů. Prodej vládních dluhopisů bankou vyvolal otázky, zda bankám nechybí likvidita. Minulý týden banka v rámci krátkodobé operace odkupu cenných papírů přidělila přes 14 miliard liber (18,30 miliardy USD), což je dosud největší využití této facility. Banka se snaží oddělit řízení úrokových sazeb od snižování své rozvahy, ale není jasné, jaký bude “nový normál”. Za poslední dva roky banka snížila svou rozvahu o více než 200 miliard liber, ale stále je téměř o 300 miliard liber vyšší než před pandemií. Viceguvernér Bank of England Dave Ramsden však odmítl obavy z nedostatku rezerv u bank. Analytici Morgan Stanley poukázali na důkazy snižující se likvidity v rostoucích spreadech jednodenních repo sazeb a jednodenních sazeb v librách šterlinků. Předpovídají, že přímý prodej zlatých dluhopisů se může v příštím roce dočasně zastavit kvůli odkupům, ale v budoucnu se může obnovit, aby se splnil bilanční cíl. Pohodlný ustálený stav rozvahy se odhaduje na 330 až 495 miliard liber. Guvernér Bank of England Andrew Bailey souhlasil a naznačil, že tohoto cíle by mohlo být dosaženo do druhé poloviny příštího roku.

Podle Evropského sdružení výrobců automobilů (ACEA) došlo v dubnu k výraznému nárůstu prodeje nových automobilů v Evropské unii, a to o 13,7 % oproti předchozímu roku. Jedná se o největší skok od října 2020, který následoval po březnovém poklesu registrací. Nárůst prodejů lze přičíst dobrým výsledkům na hlavních trzích, jako je Španělsko, Německo, Francie a Itálie. Navíc velikonoční svátky, které letos nastaly dříve než obvykle, poskytly v dubnu dva prodejní dny navíc. Podle údajů ACEA se prodej bateriových elektromobilů meziročně zvýšil o 14,8 %, zatímco prodej hybridních elektromobilů zaznamenal nárůst o 33,1 %. Elektrifikované vozy, včetně plně elektrických modelů, plug-in hybridů a full hybridů, tvořily v dubnu 47,8 % všech nových registrací osobních automobilů v Evropské unii, což je nárůst oproti 44,1 % v předchozím roce. Pozitivní nárůst prodejů v EU zaznamenali také významní výrobci automobilů, jako jsou Volkswagen, Stellantis, Renault a Toyota. Údaje odhalily 12,0% nárůst počtu vozidel registrovaných v dubnu v celé EU, Velké Británii a Evropském sdružení volného obchodu (ESVO) na 1,08 milionu vozidel. Navzdory problémům, jako je zpomalení růstu prodeje elektromobilů a zvýšená čínská konkurence, zůstávají evropští výrobci automobilů optimističtí ohledně vyhlídek prodeje automobilů v nadcházejících měsících.