Právě teď

Prodeje společnosti McDonald ‚s zpomalují, zatímco konkurenční Burger King posiluje svou pozici. Podle analytika Davida Palmera ze společnosti Evercore ISI klesl růst tržeb ve stejných prodejnách McDonald’s v USA z 3 % na začátku března na nulový meziroční růst v posledních třech týdnech. Za tímto poklesem podle něj stojí válka, rostoucí ceny benzínu a slabší prodeje v segmentu snídaní.

K oslabení tržeb McDonald’s přispěla i nedávná virální kampaň, kdy generální ředitel čelil na sociálních sítích posměchu za váhavou ochutnávku nového burgeru Big Arch. Situace obratem využil Burger King k úspěšné propagaci svého vylepšeného burgeru Whopper, který po téměř deseti letech dostal prémiovější bulku, krémovější majonézu a pro lepší prezentaci je nově podáván v krabičce namísto papírového obalu.

Rozdílná dynamika se odráží i na trhu. Akcie McDonald’s za poslední měsíc klesly o 6 %, zatímco akcie mateřské společnosti Burger Kingu, Restaurant Brands, zaznamenaly za stejné období zisk 6 %. McDonald’s plánuje oživit zájem zákazníků zavedením nového cenově dostupného menu McValue, které bude spuštěno 21. dubna. Zahrne položky s cenou pod 3 dolary, mimo jiné McDouble za 2,50 dolaru a Sausage McMuffin za 1,50 dolaru, čímž chce společnost přilákat zpět spotřebitele, kteří pociťují tlak na své disponibilní příjmy.

Írán prostřednictvím pákistánských prostředníků odmítl navrhované 45denní příměří a nadále požaduje trvalé ukončení měsíc trvající války, zrušení sankcí a dohodu o bezpečné plavbě. Rozhodnutí přichází v době, kdy americký prezident Donald Trump prodloužil ultimátum k otevření Hormuzského průlivu do úterý 20:00, jinak bude země čelit dalším útokům na civilní a energetickou infrastrukturu.

Trump pondělní íránský návrh označil za významný krok, nicméně nedostatečný k zastavení bojů. Spojenci USA se na poslední chvíli snaží vyjednat dohodu, která by odvrátila americké útoky a íránskou odvetu. Mezitím pokračovaly noční boje, při nichž Izrael zasáhl největší íránské petrochemické zařízení, které je zodpovědné za 50 % celkové petrochemické produkce v zemi.

Ceny ropy na tyto zprávy reagovaly s minimálními změnami, přičemž pozornost obchodníků zůstává upřena na reálné fyzické dodávky suroviny. Cena severomořské ropy Brent se obchodovala poblíž 108 dolarů za barel, zatímco americká lehká ropa WTI se pohybovala kolem 110 dolarů za barel. Trhy zůstávají extrémně napjaté v očekávání, zda se podaří dosáhnout diplomatického průlomu a zmírnit probíhající globální energetickou krizi.

Hodnotové akcie často nabízejí bezpečnostní polštář díky nízkým valuacím, klíčové je však rozeznat skutečnou příležitost od takzvané hodnotové pasti. Analýza trhu ukazuje na jednoho silného kandidáta k nákupu a dvě společnosti, u kterých současné fundamenty nepodporují investici.

Společnost Lululemon se aktuálně jeví jako atraktivní volba s forward P/E na úrovni 12.6x. Tento prodejce sportovního oblečení vykazuje vynikající hrubou marži 57.9% a provozní marži 21.7%, což podtrhuje efektivitu jeho obchodního modelu. Růst tržeb v obchodech otevřených déle než rok navíc za poslední dva roky dosáhl v průměru 2.6%.

Naopak restaurační řetězec BJ’s Restaurants se jeví jako rizikový. Při ceně 35.84 USD a forward P/E 15.4x se potýká s neuspokojivým vývojem tržeb ve stávajících prodejnách. Náročné dodavatelské řetězce a slabá ekonomika poboček se odrážejí v nízké hrubé marži pouhých 14.9%, přičemž podprůměrná návratnost kapitálu ukazuje na problémy managementu s hledáním ziskových příležitostí.

Druhou akcií k prodeji je GE HealthCare, která se obchoduje za 70.40 USD s forward P/E 13.9x. Společnost vykazuje za poslední dva roky průměrný roční růst tržeb pouze 2.7%, čímž zaostává za konkurencí ve zdravotnickém sektoru. Absence organického růstu tržeb naznačuje, že firma bude muset při své expanzi v budoucnu spoléhat především na akvizice.

Akcie společnosti Oracle letos klesly o více než 24 % kvůli obavám investorů z agresivních investic do umělé inteligence (AI). Rozšíření AI infrastruktury má být podpořeno získáním kapitálu až do výše 50 miliard dolarů, což vyvolává strach z dramatického nárůstu dluhu a možného negativního volného peněžního toku v nadcházejících letech.

Navzdory těmto obavám společnost zakončila třetí fiskální čtvrtletí roku 2026 (do 28. února) se zbývajícími smluvními závazky (RPO) ve výši téměř 553 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 325 %. Celkové tržby ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostly o 22 % na 17,2 miliardy dolarů a zisk na akcii (GAAP) stoupl o 24 % na 1,27 dolaru. Tržby z cloudu vyletěly o 44 % na 8,9 miliardy dolarů, z čehož cloudová infrastruktura tvořila 4,9 miliardy dolarů a cloudové aplikace 4,0 miliardy dolarů. Multicloudový databázový byznys zaznamenal ohromující meziroční nárůst o 531 %.

Vedení firmy ujišťuje, že buduje kapacity primárně pro uspokojení nasmlouvané poptávky, nikoliv spekulativně. Byznys s AI infrastrukturou již nyní generuje marže přesahující 30 %, zatímco ziskovější databázové služby dosahují hrubých marží 60 % až 80 %. Růst adopce AI navíc vytváří takzvaný haló efekt, který stimuluje širší poptávku po dalších cloudových službách podniku a zlepšuje dlouhodobou ziskovost.

Sektor nápojů, alkoholu a tabáku má za sebou smíšené třetí čtvrtletí. Skupina 14 sledovaných společností sice překonala konsensuální odhady analytiků ohledně tržeb o 2,1 % a výhled na další období zůstal v souladu s očekáváním, přesto akcie po zveřejnění výsledků zaznamenaly průměrný pokles o 10,8 %.

Společnost Brown-Forman vykázala tržby ve výši 1,04 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 5,4 %, avšak stále o 1,7 % nad odhady trhu. Zatímco tržby překvapily pozitivně, firma zaostala za očekáváním analytiků na úrovni EBITDA. Akcie na tyto zprávy reagovaly propadem o 12,3 % a aktuálně se obchodují za 26,68 USD.

Nejlepší výsledky v sektoru předvedla společnost Celsius, která zaznamenala impozantní meziroční nárůst tržeb o 117 % na 721,6 milionu USD. Tento výsledek překonal analytické odhady o 13,5 % a firma vykázala i silnější čísla v oblasti EBITDA. Přestože Celsius dosáhl nejrychlejšího růstu tržeb ze všech sledovaných konkurentů, trh výsledky zjevně nepřijal kladně. Akcie po oznámení ztratily 32,6 %, přičemž se nyní obchodují za 34,09 USD.

Investoři zvyšují tlak na technologické giganty jako Amazon , Microsoft a Alphabet kvůli ekologickým dopadům jejich datových center. Společnost Trillium Asset Management, spravující aktiva v hodnotě 4 miliard dolarů, podala rezoluci požadující po firmě Alphabet vyjasnění jejích klimatických cílů. Přestože se Alphabet v roce 2020 zavázal snížit emise na polovinu do roku 2030, jeho emise naopak vzrostly o 51 %. Podobnou rezoluci loni podpořila téměř čtvrtina nezávislých akcionářů.

Společnost Green Century Capital Management mezitím jedná s firmou Nvidia o rezoluci, která by zajistila, že krátkodobé zisky z umělé inteligence neohrozí dlouhodobá klimatická a finanční rizika. Akcionáři rovněž požadují transparentnější data o spotřebě vody. Podle výzkumné firmy Mordor Intelligence spotřebovala severoamerická datová centra v roce 2025 téměř 1 bilion litrů vody.

Společnost Meta zaznamenala nárůst celkové spotřeby vody o 51 % z 3 726 megalitrů v roce 2020 na 5 637 megalitrů v roce 2024, což by stačilo pro více než 13 000 domácností na rok. Ačkoliv Meta, Google, Amazon a Microsoft přecházejí na úspornější chladicí systémy s uzavřeným okruhem, jejich environmentální reporty pro rok 2025 vykazují nekonzistentní metodiku výkaznictví a u některých firem nezahrnují pronajatá zařízení či infrastrukturu spravovanou třetími stranami.

Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon ve svém výročním dopise akcionářům varoval před rostoucími hrozbami spojenými s geopolitickými konflikty, nejistotou kolem umělé inteligence a chybnými bankovními regulacemi. Upozornil zejména na konflikty na Ukrajině a v Íránu, nestabilitu na Blízkém východě a napětí s Čínou. Podle Dimona trhy s dluhopisy a akciemi plně nezaceňují dopad těchto událostí na energetické a komoditní trhy, což by mohlo udržet cenové tlaky na vyšší úrovni po delší dobu.

V oblasti regulace Dimon kritizoval postkrizové reformy, které podle něj vytvořily roztříštěný systém s nadměrnými pravidly omezujícími produktivní úvěrování. Jeho reakce na nejnovější revize pravidel Basel 3 Endgame a rámce pro GSIB přirážky byla smíšená. Ačkoliv návrhy snižují kapitálové požadavky oproti verzím z roku 2023, Dimon upozornil, že při navrhované kombinované přirážce zhruba 5 % by požadovaný kapitálový polštář banky u většiny úvěrů převyšoval požadavky na srovnatelné ne-GSIB věřitele až o 50 %, což označil za „neamerické“.

Dimon rovněž varoval před trhem soukromých úvěrů, jehož hodnota dosahuje 1,8 bilionu USD. Ačkoli se shoduje s předsedou Fedu Jeromem Powellem, že tento trh zatím nepředstavuje systémovou hrozbu, kvalita úvěrů se již zhoršuje v důsledku plošného uvolnění upisovacích standardů. Kvůli nedostatečné transparentnosti ocenění půjček mohou investoři začít opouštět pozice ještě před skutečným zhoršením úvěrové výkonnosti. Dimon očekává, že regulátoři pojišťoven nakonec zavedou přísnější standardy, což donutí dotčené fondy posílit svůj kapitál.

Sektor 21 smíšených a offshore těžebních E&P společností vykázal za čtvrté čtvrtletí smíšené výsledky. Zatímco celkové tržby skupiny odpovídaly konsensuálním odhadům analytiků a akcie sektoru od zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 11,5 %, společnost Kosmos Energy (KOS ) zaostala za očekáváním.

Firma Kosmos Energy oznámila tržby ve výši 294,9 milionu USD, což představuje meziroční pokles o 25,8 %. Tento výsledek minul odhady analytiků o 11,5 %. Pro společnost to bylo celkově zklamání, protože výrazně nedosáhla ani na odhady zisku EBITDA a EPS. Generální ředitel Andrew G. Inglis poznamenal, že rok 2025 sloužil k vybudování základů, a v roce 2026 očekává lepší výsledky díky růstu produkce, snižování nákladů a posílení rozvahy.

Zajímavostí je, že navzdory slabým finančním číslům akcie Kosmos Energy od reportování výsledků vzrostly o 24,9 % a aktuálně se obchodují za 2,91 USD. Naopak jako společnost s nejlepším čtvrtým čtvrtletím v této skupině byla vyhodnocena firma Gevo (GEVO), která produkuje udržitelná paliva a provozuje zařízení na obnovitelný zemní plyn.

Podle ekonomky Goldman Sachs Elsie Pengové snižuje nahrazování lidské práce umělou inteligencí měsíční růst počtu pracovních míst o zhruba 25 000 a za poslední rok zvýšilo míru nezaměstnanosti o 0,16 %. Na druhé straně asistence AI přidává 9 000 pracovních míst měsíčně a snižuje nezaměstnanost o 0,06 %. Čistý dopad tak představuje úbytek 16 000 pracovních míst měsíčně a nárůst míry nezaměstnanosti o 0,1 %.

Tyto negativní efekty dopadají především na méně zkušené pracovníky. Rychlý nástup umělé inteligence je již patrný na masivním propouštění ve společnostech jako Block, Amazon , Oracle a Meta v průběhu letošního roku. Zejména škrty související s implementací AI ve firmě Block byly drastické, když došlo ke snížení počtu pracovních sil o 40 %.

Nedávný průzkum mezi zaměstnavateli, který vyhodnocovala banka Morgan Stanley, navíc ukázal, že firmy v pěti sektorech s největším předpokládaným krátkodobým dopadem adopce AI hlásí čistý pokles pracovních míst o 4 %. Nejvíce rušených a již nenahrazovaných pozic se týkalo zaměstnanců na začátku kariéry nebo osob bez předchozích zkušeností.

Generální ředitel společnosti Circle Jeremy Allaire upozorňuje, že AI agenti v budoucnu v masivním měřítku převezmou obrovské procento úkolů v současnosti vykonávaných lidmi. Nejdramatičtější dopad transformace se přitom očekává u takzvaných kancelářských profesí.

Banka JPMorgan varuje před výrazným poklesem akcií společnosti Tesla . Analytik Ryan Brinkman potvrdil prodejní doporučení a stanovil cílovou cenu na 145 USD, což z aktuálních úrovní představuje potenciální propad o zhruba 60 %. Brinkman upozorňuje na nebezpečný rozpor mezi reálně se zhoršujícími finančními výhledy do konce desetiletí a nedávným růstem akcií o 50 %, který byl doprovázen zvýšením cílových cen analytiků o 32 %.

Akcie Tesla v letošním roce odepsaly již 20 %, čímž se staly nejhorším titulem ze skupiny Magnificent Seven. Průměrná cílová cena na Wall Street přitom činí 360 USD.

Varování přichází v době slabších výsledků. V prvním čtvrtletí automobilka dodala 358 023 vozidel, čímž zaostala za odhady trhu v rozmezí 366 000 až 370 000 kusů. Přestože jde o meziroční nárůst o 6,3 %, absolutní čísla znamenají značný sekvenční propad.

Společnost čelí silným protivětrům. Poptávku v USA zasáhlo vypršení federální daňové úlevy ve výši 7 500 USD a financování vozů nadále prodražují vysoké úrokové sazby. Výrazně se také zvyšuje konkurenční tlak ze strany čínské automobilky BYD a tradičních výrobců jako Mercedes-Benz, General Motors a Ford . Generální ředitel Elon Musk ve snaze udržet optimismus investorů slibuje, že zásadní expanzi nových produktů přinese rok 2026.

Sektor zbytného spotřebního zboží, konkrétně segment hraček a elektroniky, reportoval smíšené výsledky za 4. čtvrtletí. Skupina 4 sledovaných společností překonala analytický konsenzus tržeb o 2,8 %. Navzdory těmto lepším číslům zažívají akcie náročné období, když se od zveřejnění hospodářských výsledků propadly v průměru o 25,8 %.

Společnost Funko, která se specializuje na licencované popkulturní sběratelské předměty, zaznamenala tržby ve výši 273,1 milionu USD, což představuje meziroční pokles o 7 %. Tento výsledek však překonal očekávání trhu o 4,8 %. Firma reportovala celkově silné čtvrtletí a překonala odhady analytiků v oblasti zisku na akcii (EPS) i upraveného provozního zisku. Generální ředitel Josh Simon zdůraznil, že společnost uzavřela rok dvěma po sobě jdoucími čtvrtletími solidních finančních výsledků.

Přesto se akcie Funko od oznámení výsledků propadly o 26 % a aktuálně se obchodují na úrovni 3,18 USD. Investoři pravděpodobně nadále zvažují strukturální výzvy tohoto cyklického sektoru, jako je výrazná sezónnost poptávky, citlivost na změny spotřebitelských preferencí a silná závislost na úspěšných franšízách.

Skupina pěti sledovaných společností v sektoru komerčních stavebních produktů vykázala uspokojivé výsledky za čtvrté čtvrtletí. Celkové tržby tohoto segmentu překonaly konsensuální odhady analytiků o 1,2 %. Navzdory těmto pozitivním číslům zaznamenaly akcie v průměru pokles o 3,6 % od zveřejnění nejnovějších hospodářských výsledků.

Nejlepší výkon předvedla společnost Johnson Controls (JCI ), která oznámila tržby ve výši 5,80 miliardy USD. To představuje meziroční nárůst o 6,8 % a překonání očekávání trhu o 2,8 %. Generální ředitel Joakim Weidemanis vyzdvihl solidní růst tržeb, smysluplné rozšíření marží a nárůst upraveného zisku na akcii (EPS) o téměř 40 %. Od oznámení výsledků vzrostla hodnota akcií společnosti o 7 % a aktuálně se obchodují za 132,65 USD.

Další silný kvartál zaznamenala společnost AZZ (AZZ), poskytovatel řešení pro kovové povrchové úpravy a energetickou infrastrukturu. Její tržby dosáhly hodnoty 425,7 milionu USD, což znamená meziroční nárůst o 5,5 %. Společnost tím překonala odhady analytiků o 1,8 % a její výhled tržeb na celý rok rovněž mírně předčil očekávání Wall Street.

Členové skupiny OPEC+ se v neděli virtuálně dohodli na zvýšení těžebních kvót o 206 000 barelů denně s platností od května 2026. Toto rozhodnutí reaguje na pokračující výpadky v Hormuzském průlivu způsobené konfliktem mezi USA a Íránem. Podle expertů je však tento krok spíše symbolický a ceny ropy pravděpodobně nesníží.

Dohodnuté zvýšení produkce osmi klíčových zemí představuje méně než 2 % výpadku dodávek vyvolaného blokádou průlivu. Ropu navíc nelze exportovat, dokud se tato důležitá trasa neotevře. Úprava těžby částečně mírní dodatečné dobrovolné škrty ve výši 1,65 milionu barelů denně oznámené v dubnu 2023. Skupina si nadále ponechává plnou flexibilitu ohledně úprav dřívějších škrtů o objemu 2,2 milionu barelů denně z listopadu 2023.

Od začátku konfliktu ceny energií prudce rostou, přičemž ropa Brent i americká ropa se blíží hranici 120 dolarů za barel, což celosvětově zvyšuje náklady spotřebitelů i podniků. Analytici z J.P. Morgan ve čtvrtek varovali, že pokud zůstanou dodávky přerušeny do poloviny května, cena by mohla dosáhnout až 150 dolarů za barel. Americký prezident Donald Trump dal Íránu ultimátum na uvolnění průlivu do úterý, jinak hrozí údery na íránskou infrastrukturu.

Společnost Myriad Genetics (NASDAQ:MYGN ) reportovala silné hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí a zařadila se mezi lídry v terapeutickém sektoru. Skupina 11 sledovaných společností z tohoto odvětví vykázala celkově solidní kvartál, když tržby překonaly konsensus analytiků o 7.1%. I přes tyto pozitivní fundamenty však akcie v sektoru od zveřejnění výsledků v průměru klesly o 1.8%.

Myriad Genetics oznámila tržby ve výši $209.8 milionů. Ačkoliv se z hlediska tržeb jedná o meziroční stagnaci, výsledek překonal očekávání trhu o 1.2%. Firma zaznamenala celkově silné čtvrtletí, když překonala odhady zisku na akcii (EPS) a její celoroční výhled EBITDA rovněž předčil predikce analytiků. Podle managementu společnost zakončila rok s pozitivním momentem, zejména díky růstu objemu testování dědičných forem rakoviny a lepším výsledkům testu duševního zdraví GeneSight.

Myriad Genetics zaznamenala vůbec nejvyšší zvýšení celoročního výhledu z celé sledované skupiny. Akcie na tyto zprávy reagovaly pozitivně, od reportování vzrostly o 6.8% a aktuálně se obchodují za $4.68. Jako celkově nejlepší společnost za Q4 v tomto sektoru byl nicméně vyhodnocen Novavax (NASDAQ:NVAX ), inovátor v oblasti vývoje vakcín na bázi proteinů pro infekční onemocnění.

Sektor investičního bankovnictví a makléřských služeb má za sebou silné čtvrté čtvrtletí. Skupina 16 sledovaných společností z tohoto odvětví překonala konsenzuální odhady tržeb o 5,8 %, ačkoliv výhled tržeb na další kvartál zaostal za očekáváním o 3,6 %. Navzdory těmto ziskům si ceny akcií prošly náročným obdobím a od zveřejnění výsledků v průměru klesly o 10,8 %.

Nezávislá poradenská firma Perella Weinberg Partners (PWP ) reportovala tržby ve výši 219,2 milionu USD, což představuje meziroční pokles o 2,9 %. Tento výsledek však překonal očekávání analytiků o úctyhodných 27,7 %, což znamenalo největší překonání odhadů z celé sledované skupiny. Společnost celkově zaznamenala skvělé čtvrtletí a překonala i odhady zisku na akcii (EPS).

Generální ředitel Andrew Bednar zdůraznil, že rok 2025 byl třetím nejlepším z hlediska tržeb v dvacetileté historii firmy. Strategické investice do talentů byly nejvyšší v historii a rozpracované projekty pro rok 2026 dosahují rekordních úrovní. I přes tyto silné fundamentální zprávy však očekávání samotných investorů pravděpodobně převyšovala oficiální projekce Wall Street. Akcie Perella Weinberg se od zveřejnění výsledků propadly o 18 % a aktuálně se obchodují na hodnotě 17,65 USD.

Americký sektor spořitelen a hypotečního financování má za sebou smíšené výsledky za čtvrté čtvrtletí. Skupina 13 sledovaných společností sice překonala analytické odhady tržeb o 1,8 %, avšak výhled na další kvartál zaostal za očekáváním o 3,9 %. Reakce trhu byla chladná a akcie těchto firem od zveřejnění výsledků v průměru odepsaly 9,6 %.

Pozornost se upínala především na společnost Rocket Companies, která reportovala po provozní stránce velmi silné čtvrtletí. Její tržby dosáhly hodnoty 2,44 miliardy dolarů, což představuje masivní meziroční nárůst o 105 %. Tento výsledek snadno překonal tržní konsenzus o 10,4 %. Fintechový hypoteční gigant navíc překonal i odhady zisku na akcii (EPS). Generální ředitel Varun Krishna vyzdvihl sílu firemního ekosystému a robustní technologické základny připravené na rozmach umělé inteligence.

Navzdory těmto pozitivním finančním ukazatelům se však akcie Rocket Companies po oznámení výsledků propadly o 15,6 % a aktuálně se obchodují na úrovni 15 dolarů. Titul za nejlepší výsledky za Q4 v tomto sektoru si nakonec odnesl specializovaný věřitel Arbor Realty Trust, který těžil ze svého zaměření na stabilní financování multifunkčních a komerčních nemovitostí.

Ačkoliv je společnost zisková, nemusí to automaticky znamenat dobrou investici. Některé firmy mají problémy s udržením růstu nebo neefektivně reinvestují kapitál. Analýza trhu aktuálně ukazuje na jednu slibnou akcii a dvě, kterým může v budoucnu chybět dynamika.

První akcií nabádající k opatrnosti je Entegris (ENTG ), dodavatel pro polovodičový průmysl s provozní marží GAAP 14,3 %. Firma se potýká s poklesem ročních tržeb o 4,8 % za poslední dva roky a nízkou marží volného peněžního toku 11,1 %. S očekávaným růstem tržeb o pouhých 7,2 % v dalších dvanácti měsících a forward P/E na úrovni 34,1x při ceně 114,14 USD představuje pomalejší tempo na trhu.

Obezřetní by měli být investoři také u poskytovatele analytických nástrojů a indexů MSCI (MSCI). Přestože se společnost pyšní vysokou provozní marží GAAP 54,7 %, vykazuje negativní návratnost vlastního kapitálu, což naznačuje ztráty při snaze o expanzi byznysu. Při ceně 544,78 USD za akcii se obchoduje za 28,1x forward P/E.

Naopak velmi pozitivní výhled nabízí prodejce oděvů Boot Barn (BOOT) s provozní marží GAAP 13,4 %. Společnost úspěšně ospravedlňuje svou rychlou expanzi nových poboček solidním průměrným růstem tržeb ve stejných prodejnách o 4,8 % za uplynulé dva roky. Výhled pro nadcházejících dvanáct měsíců je optimistický a počítá s růstem tržeb o 14,4 %, což představuje zrychlení jejího tříletého trendu.

Index Russell 2000 nabízí příležitosti v oblasti společností s malou tržní kapitalizací, ale vyžaduje pečlivý výběr kvůli vyšší volatilitě. Analytici identifikovali jednu slibnou akcii s potenciálem překonat trh a dvě, kterým je aktuálně lepší se vyhnout.

Mezi tituly s negativním výhledem patří Central Garden & Pet s tržní kapitalizací 2,01 miliardy USD. Společnost se potýká s poklesem tržeb o 2,2 % ročně za poslední tři roky a odhadovaný růst pro dalších 12 měsíců činí pouhé 1,1 %. Akcie se obchoduje za 35,81 USD s poměrem forward P/E na úrovni 12,7x. Další rizikovou akcií je AMC Entertainment s kapitalizací 652,7 milionu USD a cenou 1,11 USD. Problémem jsou stagnující tržby za poslední dva roky, rychlé spalování hotovosti a nepříznivá likvidita, což přináší riziko dalšího naředění podílů akcionářů. Titul je ohodnocen na 14,3x forward EV-to-EBITDA.

Naopak jasným favoritem pro dlouhodobé držení je společnost Cactus, dodavatel zařízení pro těžbu ropy a plynu s tržní hodnotou 3,29 miliardy USD. Firma se pyšní vynikajícím průměrným ročním růstem tržeb o 24,1 % za uplynulých devět let, což odráží systematické získávání tržního podílu. Růst ziskovosti EBITDA a robustní marže volného peněžního toku ve výši 21 % poskytují společnosti značnou flexibilitu pro efektivní alokaci kapitálu.

Zlato umazalo část svých dřívějších ztrát a obchoduje se poblíž hranice 4 630 USD za unci poté, co během dne kleslo až o 1,6 %. Podle zprávy serveru Axios jednají USA, Írán a regionální prostředníci o podmínkách potenciálního 45denního příměří. Trh tak pozitivně reaguje na diplomatické snahy, a to i navzdory víkendovým hrozbám Donalda Trumpa. Původní 10denní lhůta na otevření Hormuzského průlivu, stanovená 26. března, vyprší v pondělí večer. Trump navíc ohlásil tiskovou konferenci na pondělí ve 13:00 a zmínil další termín na úterý 20:00 východoamerického času.

Od začátku konfliktu na konci února ztratilo zlato přibližně 12 %. Březnový nárůst počtu pracovních míst mimo zemědělství byl nejvyšší od konce roku 2024, což americkému Fed-u zmírnilo nutnost bezprostředního snižování úrokových sazeb. Obavy z inflace navíc přiživují rostoucí ceny energií. Očekává se, že březnový index spotřebitelských cen vzroste o 1 %, což by představovalo nejprudší meziměsíční skok od roku 2022. Válka již přidala více než 1 USD na galon k cenám amerického benzínu. Navzdory těmto tlakům a poklesu, který přerušil 4denní sérii zisků, si žlutý kov minulý týden celkově připsal více než 4 %.

Spojenci USA v čele s Pákistánem, Egyptem a Tureckem usilují o dojednání 45denního příměří s Íránem. Tento diplomatický tlak přichází poté, co prezident Donald Trump prodloužil termín pro otevření Hormuzského průlivu do úterních 20:00. Írán ultimátum odmítl a nadále pokračuje v útocích na energetickou infrastrukturu sousedních států, včetně Kuvajtu a Spojených arabských emirátů.

Omezení provozu na této strategické trase, kterou běžně proudí zhruba pětina světového exportu ropy a zkapalněného zemního plynu, téměř paralyzovalo globální námořní dopravu. Za posledních 24 hodin proplulo průlivem s íránským povolením pouze 15 lodí, což je o 90 % méně než před začátkem konfliktu na konci února.

Náznaky snah o dosažení příměří nicméně pomohly investorům k opatrnému návratu na akciové trhy, přičemž index MSCI Asia Pacific vzrostl o 0,3 %. Ceny ropy po Trumpově varování naopak stoupaly. Ropa Brent se v Londýně obchodovala za zhruba 110 dolarů za barel. Od vypuknutí války tak tento globální benchmark posílil již o více než 50 %.