Právě teď

Šéfka japonské mise Mezinárodního měnového fondu Nada Choueiriová zdůraznila opatrnost Bank of Japan (BOJ) při zvyšování úrokových sazeb vzhledem k zaostávajícím inflačním očekáváním pod 2% cílem. Choueiri podpořil flexibilní směnný kurz a uvedl, že slabý jen je prospěšný pro hospodářský růst, ale vyvolává obavy ze zvýšení cen. Předpokládá sice oživení spotřeby podpořené růstem mezd ve druhé polovině roku 2023, ale věří, že inflace dosáhne udržitelného cíle do roku 2026. Uprostřed různých ekonomických rizik, včetně globálního napětí a nejistoty ohledně síly spotřeby, Choueiri zdůraznil význam postupné úpravy úrokových sazeb. BOJ, která přechází od nekonvenční politiky, zachovává vyvážený přístup k růstovým a inflačním rizikům, přičemž tržní očekávání se ještě musí sladit s požadovaným inflačním cílem.

Řídící výbor Mezinárodního měnového fondu v pátek upustil od vydání společného komuniké kvůli sporům ohledně konfliktů na Blízkém východě a na Ukrajině. Místo toho předseda výboru upozornil na ekonomická rizika způsobená probíhajícími válkami ve světě. Členové diskutovali o dopadech konfliktů, jako je válka na Ukrajině, krize v Gaze a narušení lodní dopravy v Rudém moři. Výkonná ředitelka MMF Kristalina Georgievová na jarním zasedání MMF a Světové banky zdůraznila potřebu posílit odolnost světové ekonomiky. Uznala významné globální ekonomické dopady geopolitického napětí, ale zdůraznila význam zachování míru pro udržitelný růst a stabilitu. Země byly vyzvány, aby řešily inflaci a obnovily fiskální rezervy vyčerpané pandemií COVID-19.

S blížícím se termínem půlení bitcoinu učinila společnost Tether významný krok, když v síti Ethereum vyrazila jednu miliardu USDT. Tento vývoj vyvolal v kryptografické komunitě spekulace a vyvolal otázky o jeho dopadu na dynamiku trhu. Paolo Ardoino, generální ředitel společnosti Tether, upřesnil, že transakce je sice autorizovaná, ale USDT čekají na budoucí inventuru a řetězové výměny v síti Ethereum. Krok společnosti Tether přichází v době, kdy tržní kapitalizace USDT překročila 109,55 miliardy USD, čímž si upevnila pozici třetího největšího aktiva na kryptotrhu. Očekává se, že injekce dalších USDT zvýší likviditu a potenciálně ovlivní dynamiku obchodování, která povede k události poloviční hodnoty Bitcoinu. Významná analytická společnost Spot On Chain odhalila, že pokladna Tetheru za poslední měsíc vytěžila ohromujících pět miliard USDT. To zahrnuje dvě miliardy na řetězci Ethereum a tři miliardy na řetězci TRON, přičemž značná část již byla uložena na hlavních kryptoměnových burzách. S blížícím se půlením Bitcoinu přidává souhra mezi kroky Tetheru a tímto historickým milníkem na intrikách vývoje situace na kryptotrhu.

Praha – Česká měna dnes mírně oslabila k euru a stagnovala k dolaru. K euru si pohoršila k 17:00 oproti předchozímu závěru o dva haléře na 25,26 Kč/EUR. Kurz k dolaru sice naopak klesl, ale pouze o jeden haléř na 23,68 Kč/USD. Pražská burza dnes zakončila téměř beze změn, index PX stoupl o 0,02 pct na 1550,61 bodu. Po šesti týdnech růstů v řadě pražská burza oslabila.

Zpráva Goldman Sachs odhalila, že hedgeové fondy na celém světě zaujaly medvědí postoj k akciím v reakci na přetrvávající inflaci a geopolitické obavy. Fondy, které do poloviny dubna držely čisté prodané pozice, snížily pákový efekt a zvýšily krátké pozice, zejména v Severní Americe, Evropě a rozvíjející se Asii. Při poklesu hlavních indexů byly silně shortovány akcie spotřebního sektoru, zatímco zvýšenému zájmu se těšily základní spotřební zboží a zdravotnictví. V poznámce se zdůrazňovaly přetrvávající dlouhé pozice v polovodičích a snížená alokace do softwaru, což odráželo opatrnost hedgeových fondů v prostředí nejistoty na trhu.

Dave Ramsden, zástupce guvernéra Bank of England, předpovídá, že inflace ve Spojeném království může v příštích třech letech zůstat poblíž 2% cíle centrální banky, a odklání se od vyšších prognóz. Ve svém vystoupení na konferenci Petersonova institutu Ramsden naznačil příklon domácích rizik směrem dolů a naznačil scénář, podle kterého si inflace udrží blízkost 2% cíle po celé období prognózy. Tento výhled kontrastuje s předchozími očekáváními nastíněnými v únorových prognózách BoE.

Obchodní lodě a námořníci čelí zvýšenému nebezpečí na moři, protože útoky na Blízkém východě se stále stupňují, uvádí se v dopise, který v pátek zveřejnilo odvětví námořní dopravy. Odvětví vyzvalo OSN, aby přijala opatření na ochranu dodavatelských řetězců. Napětí v regionu vzrostlo od říjnové vojenské kampaně Izraele v Gaze, která vedla ke střetům mezi Izraelem, Spojenými státy a skupinami napojenými na Írán v Libanonu, Sýrii, Iráku a Jemenu. V dopise adresovaném generálnímu tajemníkovi OSN Antoniu Guterresovi se jako hlavní příklad alarmující situace uvádí íránské zadržení kontejnerové lodi MSC Aries 13. dubna. Odvětví zdůraznilo, že nevinní námořníci jsou zabíjeni a drženi jako rukojmí, a vyzvalo OSN k důraznější reakci. Nedávné útoky jemenských povstalců Hútíů v Rudém moři a Adenském zálivu rovněž narušily globální řetězec námořní dopravy. Írán se navíc zmocnil dalších plavidel v mezinárodních vodách, což zvyšuje rizika, kterým čelí obchodní lodní doprava v této oblasti. Odvětví námořní dopravy vyzvalo k posílení vojenské přítomnosti a hlídek, aby byla zajištěna ochrana námořníků.

Spotové ETF na bitcoin zaznamenaly čistý odliv 165 milionů dolarů, přičemž ETF Grayscale GBTC vykázalo čistý odliv 133 milionů dolarů. Hlavní odborník na ETF Eric Balchunas však zpochybňuje názor, že to znamená konec nadšení pro bitcoinové ETF. Tvrdí, že tyto výkyvy jsou na trhu ETF běžné, zejména po období rychlého růstu. Balchunas poukazuje na trvalý příliv do ETF IBIT společnosti BlackRock, které zaznamenalo 67 po sobě jdoucích dnů růstu. Nedávný pokles ceny bitcoinu také připisuje spíše dynamice trhu než fundamentální slabosti a zdůrazňuje jeho výrazné zisky od podání žádosti společnosti BlackRock v červnu loňského roku. IBIT si získal pozornost díky své dobré výkonnosti a v historickém žebříčku přílivů mezi více než 3 000 ETF zaujímá 13. místo s čistými toky v celkové výši 15,3 miliardy USD. Balchunasova analýza naznačuje, že ačkoli nedávné titulky mohou naznačovat klesající zájem, humbuk kolem Bitcoin ETF ještě zdaleka neskončil.

Prezident chicagského Fedu Goolsbee konstatuje, že pokrok v omezování inflace se “zastavil”, což naznačuje odklon od očekávaného snižování sazeb. S odkazem na silný trh práce a inflační trendy Goolsbee obhajuje současnou měnovou politiku. Převažující výhled Fedu upřednostňuje dlouhodobě vysoké sazby k řešení cenových tlaků a brání se tak předchozím očekáváním snížení sazeb. Rostoucí inflace zpochybňuje dvouprocentní cíl Fedu, k čemuž přispívají zejména náklady na bydlení. Goolsbee zdůrazňuje závislost na datech pro budoucí politická rozhodnutí, aniž by výslovně zmínil zvyšování sazeb nebo opatření na uvolnění. Očekávání ukazují na zachování sazeb Fedu během nadcházejících zasedání s možným snížením v září. Nálady na trhu se shodují s omezeným snižováním sazeb v letošním roce.

Společnost SLB, která poskytuje služby v oblasti těžby ropy, vykázala v prvním čtvrtletí 14% nárůst zisku, čímž splnila očekávání analytiků. Silná poptávka po vrtných pracích na Blízkém východě a v Africe kompenzovala slabou aktivitu v Severní Americe. Společnost SLB potvrdila svůj předchozí výhled růstu zisku za celý rok ve výši středních desítek a předpověděla, že ve druhém čtvrtletí dojde k oživení aktivity na severní polokouli a zároveň k silné mezinárodní aktivitě. Generální ředitel Olivier Le Peuch uvedl, že rostoucí výhled poptávky povzbudí provozovatele ke zvýšení investic do těžby a obnovy ložisek. Tržby mezinárodního segmentu SLB vzrostly o 18 % na 7,06 miliardy USD, zatímco tržby severoamerického segmentu poklesly o 6 % na 1,6 miliardy USD. Společnost plánuje v příštích dvou letech vrátit akcionářům 7 miliard USD, částečně díky akvizici společnosti ChampionX. Akcie SLB v předobchodní fázi klesly o 1,6 % na 50,15 USD. Výhled tržeb na Blízkém východě zůstává nejistý kvůli omezením ze strany OPEC a rostoucímu geopolitickému napětí. Zisk SLB za 1. čtvrtletí dosáhl 1,07 miliardy dolarů, tj. 74 centů na akcii, ve srovnání s 934 miliony dolarů, tj. 65 centy na akcii, v předchozím roce. Tržby mírně překonaly očekávání a dosáhly 8,71 miliardy dolarů.

Český státní dluh se v letošním prvním čtvrtletí zvýšil o 109,9 miliardy korun na rekordních 3,221 bilionu korun. ČTK o tom dnes informovalo ministerstvo financí ve čtvrtletní zprávě o řízení státního dluhu ČR. Na každého Čecha tak teoreticky připadá dluh 295.480 korun. Míra zadlužení stoupla na 43,6 procenta hrubého domácího produktu (HDP) ze 42,4 procenta v roce 2023.

Rychle rostoucí vládní dluh USA přispívá k růstu cen zlata a bitcoinu, protože investoři hledají aktiva, která slouží jako zajištění proti inflaci a snižující se kupní síle americké měny. Rozpočtový deficit Spojených států se ve fiskálním roce 2023 zvýšil na 1,7 bilionu dolarů a do roku 2034 by měl dosáhnout 2,6 bilionu dolarů. Očekává se, že státní dluh USA v držení veřejnosti dosáhne v roce 2028 rekordních 106 % HDP. Nekontrolovaný růst vládního dluhu vyvolává obavy, protože platby úroků z dluhu začínají spotřebovávat větší část vládního rozpočtu. Tato znepokojivá trajektorie podněcuje poptávku po bitcoinu a zlatě, protože investoři jsou nuceni alokovat více prostředků do těchto aktiv. Rostoucí dluh a deficit v době plné zaměstnanosti je obzvláště znepokojující, protože ponechává jen malý prostor pro přebytek a vyvolává obavy o budoucí výši dluhu v době hospodářského poklesu. Ačkoli zájem o bitcoin a zlato vyvolávají různé faktory, zhoršující se fiskální situace v USA zůstává pro některé investory klíčovým faktorem. Ukazatele trhu státních dluhopisů však v současné době zhoršující se fiskální výhled neodrážejí, protože investoři stále považují dolar a trh státních dluhopisů za bezpečná aktiva.

Americké akciové fondy zaznamenaly v týdnu končícím 17. dubna výrazný odliv, protože investoři se připravovali na dlouhodobé omezování úrokových sazeb a obavy z přetrvávající inflace v silné americké ekonomice. V souvislosti s eskalací konfliktu na Blízkém východě po útoku Íránu na Izrael se chuť k riziku dále snížila. Podle údajů LSEG investoři prodali americké akciové fondy v čisté hodnotě 21,15 miliardy USD, což je největší týdenní odliv od prosince 2022. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell naznačil, že centrální banka může zachovat svou restriktivní měnovou politiku, pokud inflace zůstane zvýšená. Akciové fondy s velkou kapitalizací zaznamenaly největší odliv od 7. února, přičemž čisté prodeje činily 11,59 miliardy USD. Významné čisté prodeje zaznamenaly také fondy s malou, střední a velkou kapitalizací, a to ve výši 2,71 miliardy USD, 2,13 miliardy USD a 526 milionů USD. Mezitím investoři prodali čisté pozice ve fondech spotřebitelského sektoru, zdravotnictví a zlata a drahých kovů, ale nakoupili fondy finančního sektoru v hodnotě přibližně 281 milionů USD. Americké dluhopisové fondy zaznamenaly největší týdenní odliv od poloviny prosince, když došlo k čistým prodejům v hodnotě 3,83 miliardy USD. Kromě toho fondy peněžního trhu zaznamenaly největší týdenní odliv minimálně od července 2020, když investoři prodali čistý objem 118,1 miliardy USD.

Společnost Tesla a její generální ředitel Elon Musk budou příští týden čelit klíčovému okamžiku, protože se připravují na konferenční hovor k výsledkům, který analytici společnosti Wedbush označují za “jeden z nejdůležitějších okamžiků v historii společnosti”. Mnoho dlouholetých věřících společnosti Tesla se nyní společnosti vzdává kvůli výraznému podcenění eroze poptávky v Číně a interním debatám ohledně strategického zaměření. To spolu s propouštěním a zvýšenou konkurencí na globálním trhu elektromobilů negativně ovlivnilo příběh společnosti Tesla. V důsledku toho bude veškerá pozornost upřena na nadcházející oznámení výsledků společnosti Tesla za 1. čtvrtletí, které bude podle analytiků náročné. Aby Elon Musk obnovil důvěru ve společnost, musí během konferenčního hovoru vyřešit pět klíčových problémů, včetně zvrácení negativního růstu v Číně, poskytnutí jasných cílů pro rok 2024, závazku k uvedení Modelu 2 na trh, objasnění iniciativ v oblasti umělé inteligence a oznámení dne umělé inteligence, na kterém bude nastíněna strategie a monetizace. Nevyřešení těchto otázek by mohlo pro společnost Tesla znamenat ještě temnější dny.

Nálada na čínských akciových trzích se v uplynulém týdnu zlepšila díky nadějím na další vládní stimuly a pozitivním ekonomickým údajům. Šanghajský šenčenský index CSI 300 a index Shanghai Composite zaznamenaly zisky mezi 1,4 % a 2 %, čímž překonaly ostatní regionální trhy. Analytici Morgan Stanley však upozorňují, že rizika na čínských trzích přetrvávají, včetně další regulace akciového trhu, slabosti ekonomiky a slabého výhledu zisků. Pro přečkání dalšího oslabování čínských akcií doporučují výběr akcií a tematické investování se zaměřením na reformy státních podniků a zahraniční expanzi čínských nadnárodních firem. V nejbližším období se očekává, že v Číně budou tržní podmínky omezené v důsledku deflačních tlaků a rostoucí geopolitické nejistoty, zejména pokud jde o zvýšenou regulační kontrolu čínských společností ze strany USA. I přes překonání očekávání zůstává růst čínského HDP relativně nízký a je zapotřebí dalších stimulačních opatření. Údaje o průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách za březen rovněž naznačují pokles dynamiky.

Podle údajů o sledování letů letecké společnosti v pátek rychle změnily trasy letů, přesměrovaly letadla na náhradní letiště nebo je vrátily na místa odletu kvůli uzavření vzdušného prostoru a letišť v důsledku izraelského útoku na Írán. Írán po útoku nejprve uzavřel letiště v Teheránu, Šírázu a Isfahánu a na několik hodin uvolnil lety ze západní části svého vzdušného prostoru. Do 4.45 h GMT však byla letiště a vzdušný prostor znovu otevřeny. Společnost Flydubai zrušila své páteční lety do Íránu a jeden z jejích dřívějších letů se vrátil do Dubaje. Let společnosti Iran Air z Říma do Teheránu byl odkloněn do turecké Ankary. Navzdory uzavírkám pokračovali dopravci jako Emirates, Turkish Air a Belavia v letech nad otevřenou částí íránského vzdušného prostoru. Situace zhoršila již tak obtížný týden pro dubajské letecké společnosti poté, co rekordní srážky ve Spojených arabských emirátech vedly ke zrušení přibližně 1 478 letů z Dubaje a do Dubaje. Mnoho leteckých společností, včetně společností Lufthansa a Qantas Airways, se Íránu a jeho vzdušnému prostoru vyhýbalo již před izraelským útokem z bezpečnostních důvodů. Tchajwanské letecké společnosti China Airlines a Etihad Airways rovněž zdůraznily, že je důležité sledovat aktuální bezpečnostní informace a upřednostňovat bezpečnost při svých letech.

Podle průzkumu agentury Reuters se očekává, že přebytek obchodní bilance Indonésie v březnu vzrostl, protože se předpokládá, že dovoz se zmírnil oproti vysoké poptávce v předchozím měsíci. Průzkum, kterého se zúčastnilo 14 ekonomů, předpovídá za minulý měsíc přebytek obchodní bilance ve výši 1,13 miliardy dolarů oproti přebytku ve výši zhruba 870 milionů dolarů v únoru, což je nejmenší přebytek za posledních devět měsíců. Indonésie zaznamenává měsíční obchodní přebytky již více než tři roky, a to především díky komoditám, jako je uhlí, palmový olej a nikl. Tyto přebytky se však snižují v důsledku slabší globální poptávky. Očekává se, že vývoz v březnu bude čelit problémům, přičemž analytici předpovídají meziroční pokles o 9,03 % po 9,45% poklesu v předchozím měsíci. Mezitím se předpokládá meziroční pokles dovozu o 1,57 % po únorovém nárůstu o 15,8 %.